Форекс-прогноз и прогноз криптовалют на 15 – 19 ноября 2021г.

EUR/USD: Рост инфляции = рост USD

Вся макроэкономическая статистика США оказалась хуже прогнозов. Но, несмотря на это, американская валюта продолжает расти. Индекс доллара DXY, показывающий его отношение к корзине из шести других основных валют, в пятницу 12 ноября достиг отметки 95.26, прибавив за две последние недели около 2%. Казалось бы, все должно быть наоборот. Так в чем же причина такой странной ситуации? Оказалось, в стремительном росте инфляции.

По данным Министерства труда, в октябре индекс потребительских цен в США вырос на 6.2%, это рекорд за последние с лишним 30 лет. Выше инфляция была только в ноябре 1990г. Относительно сентября темпы роста цен ускорились на 0.8%, а базовая инфляция (без учета цен на энергоносители и продовольствие) ускорилась до 4.6%, что также является максимальным значением за три десятилетия. И, судя по всему, это еще не предел. Прогнозируется, что в ближайшие месяцы инфляция в США продолжит расти за счет цен на жилье, коммунальные услуги, энергоносители и автомобили. CPI, отражающий изменение стоимости жизни в стране, пятый месяц подряд превышает отметку 5%. И это заставляет сомневаться в заверениях главы ФРС Джерома Пауэлла в том, что высокая инфляция носит временный характер. Впрочем, сомневаются не только инвесторы, но и сама ФРС.

Согласно классической экономической теории, в такой ситуации доллар должен был бы значительно ослабеть. Однако, пандемия COVID-19 перевернула все с головы на ноги, вынудив регуляторов весной 2020г. начать реализовать программы денежно-кредитного стимулирования (QE), заливая рынки дешевыми деньгами и понижая процентные ставки.

И вот, наконец, ФРС сообщила, что начиная с текущего месяца начинает постепенно сворачивать $120 млрд программу покупки активов. Что же касается повышения ставок, то, по словам Джерома Пауэлла, время для этого еще не наступило, поскольку рынок труда восстановился не полностью и, по прогнозам, произойдет это к середине 2022 года. А до этого момента ФРС будет проявлять терпение.

Однако, многие инвесторы посчитали, что при такой галопирующей инфляции терпение Федрезерва может быстро закончиться и регулятор будет вынужден повысить ставки раньше лета 2022г.

Анализ деривативов Чикагской товарной биржи (CME) показывает, что с вероятностью 64% ставки могут вырасти еще до июня. Ранее на рынке были уверены, что в будущем году регулятор поднимет процентные ставки минимум раз. Теперь же вероятность того, что это произойдет дважды, выросла с 63% до 80%, трижды – с 29% до 49%. А некоторые горячие головы считают, что первый шаг в эту сторону Центробанк США сделает уже в этом году.

Все эти ожидания и заставили доллар продолжить свой рост. Дополнительную поддержку ему оказал взлет доходности государственных облигаций США. Растущая инфляция уменьшает покупательную способность выплачиваемых по ним купонов, и желающих вкладывать деньги в бумаги, доходность по которым лишь на треть покрывает инфляцию, нашлось немного.

Что же касается опубликованных 09 ноября данных по рынку труда США, то потрясенный инфляцией рынок их практически проигнорировал. А ведь они также оказались значительно хуже прогнозов. Ожидалось, что число повторных обращений за пособиями по безработице должно уменьшиться на 50K, а вместо этого оно, наоборот, выросло на 59K.

Набирающий силу доллар толкнул пару EUR/USD к минимумам июля 2020г. В пятницу 12 ноября она опустилась до отметки 1.1432, а завершила неделю на уровне 1.1446. С начала этого года американская валюта потяжелела относительно евро почти на 900 пунктов. И если ситуация будет развиваться как сейчас, она на этом не остановится.

Индикаторы на D1 подтверждают такой прогноз, указывая на юг. Среди трендовых индикаторов таковых 100%. То же самое можно сказать об осцилляторах, правда четверть из них находится в зоне перепроданности.

В ожидании коррекции, за рост пары проголосовало 40% экспертов. За ее дальнейшее падение отдали голоса 60%. Ближайший уровень поддержки – 1.1435, далее 1.1350 и 1.1250. Уровни сопротивления – 1.1525, 1.1575, 1.1615, 1.1665, 1.1715.

Что касается предстоящего выхода макроэкономической статистки, то во вторник 16 ноября поступят предварительные данные по ВВП Еврозоны за III квартал. В этот же день выйдут данные по розничным продажам в США, которые очень важны для оценки влияния инфляции на потребительский рынок страны. Завершится рабочая неделя выступлением главы ЕЦБ Кристин Лагард в пятницу 19 ноября.

GBP/USD: Очередная победа доллара

Доллар, подталкиваемый инфляцией в США, продолжает давить и на британскую валюту, в результате пара GBP/USD падает уже шестой месяц. На минувшей неделе она обновила очередной минимум и «осела» в зоне долгосрочной поддержки/сопротивления, где периодически оказывается, начиная с 2016г. На этот раз локальный минимум недели был зафиксирован на отметке 1.3352, а последний аккорд прозвучал на уровне 1.3421.

Не помогла фунту и вышедшая в четверг 11 ноября макростатистика. И вроде бы ВВП за III квартал оказался выше прогноза, но темпы роста экономики Великобритании замедлились больше, чем в 3.5 раза, – с 23.6% до 6.6%, а темпы роста промышленного производства упали с 4.0% до 2.9% (при прогнозе в 3.4%).  Такое резкое торможение, особенно заметное на фоне более плавных аналогичных показателей Еврозоны и США, сильно разочаровало, а то и напугало инвесторов.

Угрозы рецессии и стагфляции, сочетающей слабый рост ВВП и высокую инфляцию, весьма опасны для британской экономики, на которую все еще продолжают давить последствия Brexit. По прогнозам экспертов Банка Англии, к апрелю 2022г. годовой темп инфляции ускорится примерно до 5%, и лишь к концу 2022г. снизится до целевого уровня 2%.

Это очень высокие темпы, и незадолго до заседания Банка Англии 04 ноября его глава Эндрю Бейли заявил, что при таких показателях, возможно, придется повысить процентные ставки более быстро, чем планировалось. Реакция рынков была схожа с той, что укрепила доллар на минувшей неделе. Рынки поверили, что регулятор поднимет ключевую ставку уже в ноябре, и… оказались обмануты. Ставку Банк Англии не повысил, и пара GBP/USD полетела дальше вниз.

Во вторник 16 ноября выйдут данные по безработице в Великобритании, а на следующий день будет опубликован индекс потребительских цен за октябрь. Естественно, что состояние рынка труда и инфляция окажут влияние на настроения рынка и динамику фунта. Пока же мнение аналитиков разделились почти поровну: 35% экспертов ставит на победу медведей, 35% поддерживают быков, и оставшиеся 30% заняли нейтральную позицию.

Среди осцилляторов на D1 85% окрашено в красный цвет, 15% указывает на перепроданность пары. Трендовые индикаторы красные на все 100%. Уровни поддержки 1.3350, 1.3200, цель медведей – 1.3135. Уровни сопротивления и цели быков 1.3510, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835.

USD/JPY: Трежерис наносят удар

Давая прогноз на предыдущую неделю, большинство аналитиков ожидало возвращения пары USD/JPY к верхней границе канала 113.40-114.40. Сначала казалось, что этот прогноз не сбудется – пара продолжила коррекционное движение на юг, достигнув уровня 112.70. Однако затем развернулась и взлетела к отметке 114.30, подтвердив ожидания экспертов. Финиш недели состоялся на уровне 113.90.

Причиной такого разворота стало «инфляционное» укрепление доллара и, конечно же, резкий рост доходности казначейских облигаций США, с которыми у пары USD/JPY давняя дружба. Иначе говоря, прямая корреляционная зависимость.

В условиях мягкой монетарной политики Банка Японии и расширения контроля над кривой доходности, существует большая вероятность того, что ослабление йены и рост пары продолжатся. Безусловно, вл