Прогноз по GBP/USD на 21 апреля 2023 года

GBP/USDНа графике дневного масштаба цена консолидируется под уровнем 1.2447 (уровень изменён с 1.2422), определяющий максимумы 23 января и 14 декабря. Закрепление над уровнем позволит цене развить наступление к следующему целевому уровню 1.2598 (вершина 7 июня 2022 года). Но основным сценарием всё же остаётся понижающийся, так как осциллятор Марлин указывает на истощение «быков». Целью «медведей» выступает линия Крузенштерна дневного масштаба в районе отметки 1.2330. Преодоление поддержки открывает цель 1.2273 – минимум 3 апреля.На графике четырёхчасового масштаба цена делает первые попытки закрепления под тремя техническими уровнями: линейной 1.2447, индикаторными линиями баланса и Крузенштерна. Сигнальная линия осциллятора Марлин движется вбок, но в зоне растущей тенденции. Когда же цена пошатнётся вниз, Марлин не упустит такой возможности для внедрения в область понижающейся тенденции.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Прогноз по USD/JPY на 21 апреля 2023 года

USD/JPYК сожалению, йена не воспользовалась блестящими техническими перспективами достигнуть целевой уровень 135.40, а в случае дополнительных благоприятных обстоятельств и закрепиться над ним. Решив не выбиваться из общего тренда на укрепление контрдолларовых валют, йена вчера и сегодня вернулась под вложенную линию ценового канала (134.30), под линию баланса дневного масштаба. Куда теперь может снизиться пара неизвестно – на пути к основной цели 131.60 – к линии Крузенштерна дневного масштаба, есть много промежуточных уровней. Осциллятор Марлин дневного тайма пока в положительной области, поэтому сохраняется вариант с продолжением роста, то есть с закреплением цены над 134.30 и попыткой преодоления 135.40.На четырёхчасовом графике цена уже закрепилась под уровнем 134.40 и под линией Крузенштерна. Марлин углубляется в отрицательную область. Рассмотрение графика недельного масштаба нам говорит о намерении цены ещё раз отработать линию Крузенштерна (138.34), которая совпадает с вложенной линией растущего ценового канала. Осциллятор Марлин стремится выйти в положительную область. Это нам помогает определиться с выбором основного направления – вверх по завершению локальных откатов.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

На что обратить внимание 21 апреля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Разбор макроэкономических отчетов: В пятницу макроэкономических событий будет достаточно много, но все они одинаковые. В Германии, Евросоюзе, Великобритании и США будут опубликованы индексы деловой активности в сферах услуг и производства за апрель. Не будем разбирать каждый из них по отдельности, скажем лишь, что это не самые важные показатели, но в условиях низкой волатильности и почти флэта по обоим парам, реакция рынка может быть слабой, но при этом будет видна на графиках. Естественно, что реакция будет тем сильнее, чем будут сильнее отклонения фактических значения от прогнозных по тому или иному индексу. Наверняка хотя бы один из 12 отчетов сумеет удивить трейдеров. В Великобритании также будет опубликован отчет по розничным продажам за март, который рискует сильно сократится. Только на этой неделе мы увидели уже не один провальный отчет с Туманного Альбиона, поэтому еще один явно не испортит общую картину положения вещей. Рассчитывать на падение британской валюты при плохой статистике тоже особенно не приходится, так как рынок продолжает трактовать практически все события в пользу фунта. Разбор фундаментальных событий: Из фундаментальных событий пятницы можно выделить лишь выступление вице-председателя ЕЦБ Луиса де Гиндоса рано утром. На самом деле он выступит и еще раз, поздно ночью, но это будет уже суббота. От Гиндоса сейчас можно ожидать комментариев по решению по ставке на майском заседании. Напомним, что некоторые представители ЕЦБ еще раздумывают между вариантами повышения ставки на 0,25% и 0,5%. Следовательно, намеки от вице-председателя ЕЦБ могут повлиять на настроение трейдеров. Если, конечно, они вообще будут. Вполне может быть, что де Гиндос не затронет в своей речи вопросы монетарной политики. Других фундаментальных событий в течение дня не будет. Общие выводы: Пятница обещает быть чуть более интересным днем, чем четыре предыдущих. Просто из-за количества различных отчетов. Однако вряд ли они спровоцируют волатильность на 100 и больше пунктов или резкое возобновление трендового движения. Евро с фунтом могут продолжать ползти вверх(потому что кнопка Sell явно затерялась у трейдеров) или же находится в откровенном флэте весь день. Основные правила торговой системы: 1) Сила сигнала считается по времени, которое потребовалось на формирование сигнала(отскок или преодоление уровня). Чем меньше времени потребовалось, тем сильнее сигнал. 2) Если около какого-либо уровня были открыты две или больше сделки по ложным сигналам, то все последующие сигналы от этого уровня следует игнорировать. 3) Во флэте любая пара может формировать массу ложных сигналов или же не формировать их вовсе. Но в любом случае при первых признаках флэта лучше переставать торговать. 4) Торговые сделки открываются во временной период между началом европейской сессии и до середины американской, когда все сделки должны быть закрыты вручную. 5) На 30-минутном ТФ по сигналам от индикатора MACD можно торговать только при наличие хорошей волатильности и тренда, который подтверждается линией тренда или трендовым каналом. 6) Если два уровня расположены слишком близко друг к другу(от 5 до 15 пунктов), то следует рассматривать их, как область поддержки или сопротивления. Что на графиках: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия – вспомогательный индикатор, который также можно использовать в качестве источника сигналов. Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода торговать следует максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Как торговать валютную пару GBP/USD 21 апреля? Простые советы и разбор сделок для новичков.

Разбор сделок четверга: 30M график пары GBP/USD. Пара GBP/USD в четверг также торговалась преимущественно вбок с небольшой волатильностью. Характер движения пары был идентичен паре EUR/USD. Таким образом, по технической картине фунта сейчас тоже нельзя сказать ничего нового. Пара показала небольшое движение вниз неделю назад, а потом практически все время ползла вверх с минимальной волатильностью. Таким образом, восходящую тенденцию все еще нельзя считать отмененной, а рост британской валюты – все еще можно считать безосновательным. Пара по-прежнему не может даже толком скорректироваться. В течение сегодняшнего дня важных фундаментальных и макроэкономических событий не было ни в США, ни в Великобритании. Тот же самый индекс деловой активности Филадельфии спровоцировал рост в начале американской сессии на 40 пунктов, так как оказался значительно слабее прогнозов. Больше отметить нечего. Вчера был опубликован куда более важный отчет по британской инфляции, который вызвал примерно такую же реакцию. 5M график пары GBP/USD. Торговые сигналы на 5-минутном ТФ были далеко не самыми плохими. Сначала пара трижды отскочила от уровня 1,2444 снизу, ни разу при этом не сумев добраться до ближайшего целевого уровня 1,2396, а потом закрепилась выше 1,2444. Так как 20 пунктов вниз было пройдено лишь с третьей попытки, то сделку на продажу начинающие трейдеры должны были открывать только по первому сигналу. И она закрылась по Стоп Лосс в безубытке. Единственный сигнал на покупку отрабатывать вообще не следовало, так как ближайший целевой уровень располагался всего лишь в 30 пунктах. Таким образом, четверг закончился без прибыли и без убытка, что просто отлично для почти флэтового дня. Как торговать в пятницу: На 30-минутном ТФ пара фунт/доллар начала нисходящую коррекцию, которая уже могла завершиться, потому что пара третий день подряд ползет вверх. Мы считаем, что фунт должен показать сильное падение, на несколько сотен пунктов, но рынок по-прежнему упорно не желает продавать. Уровень 1,2444 – может создать серьезное сопротивление для быков, но пока что цена движется просто по нему. На 5-минутном ТФ завтра можно торговать по уровням 1,2171-1,2179, 1,2245-1,2260, 1,2343-1,2360, 1,2396, 1,2444, 1,2477, 1,2520, 1,2577-1,2597-1,2616. При прохождении цены после открытия сделки в верном направлении 20 пунктов можно выставлять Stop Loss в безубыток. На пятницу в Великобритании и США запланированы публикации индексов деловой активности, которые могут спровоцировать слабую реакцию рынка, которая будет отлично видна в условиях низкой волатильности и флэта. Основные правила торговой системы: 1) Сила сигнала считается по времени, которое потребовалось на формирование сигнала(отскок или преодоление уровня). Чем меньше времени потребовалось, тем сильнее сигнал. 2) Если около какого-либо уровня были открыты две или больше сделки по ложным сигналам, то все последующие сигналы от этого уровня следует игнорировать. 3) Во флэте любая пара может формировать массу ложных сигналов или же не формировать их вовсе. Но в любом случае при первых признаках флэта лучше переставать торговать. 4) Торговые сделки открываются во временной период между началом европейской сессии и до середины американской, когда все сделки должны быть закрыты вручную. 5) На 30-минутном ТФ по сигналам от индикатора MACD можно торговать только при наличие хорошей волатильности и тренда, который подтверждается линией тренда или трендовым каналом. 6) Если два уровня расположены слишком близко друг к другу(от 5 до 15 пунктов), то следует рассматривать их, как область поддержки или сопротивления. Что на графике: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия – вспомогательный индикатор, который также можно использовать в качестве источника сигналов. Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода рекомендуется торговать максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Как торговать валютную пару EUR/USD 21 апреля? Простые советы и разбор сделок для новичков.

Разбор сделок четверга: 30M график пары EUR/USD. Валютная пара EUR/USD в течение четверга продолжала находиться в абсолютном флэте между уровнями 1,0923 и 1,0980. Ширина бокового канала, в котором пара находится уже почти 4 дня, всего 60 пунктов. Таким образом, рассчитывать на прибыль от торговли на любом ТФ сейчас крайне тяжело. Сегодняшний день очень показательный с точки зрения анализа макроэкономических событий. Ровно в 12-30 UTC доллар США начал падать. Именно в это время в Америке вышло большинство отчетов, которые мы вчера назвали второстепенными. Кто-то может сказать, что мы ошиблись, но реакция рынка на один из них составила «целых» 25 пунктов. Так как сейчас общая волатильность дня еле-еле превышает 60 пунктов, то движение на 25 пунктов за одну свечу заметно на 5-минутном ТФ. В обычное время эту свечу никто не выделил бы на общем фоне. И в любом случае движение на 25 пунктов – это просто ничто для трейдеров. «Реакцией рынка» его назвать можно лишь формально. 5M график пары EUR/USD. На 5-минутном ТФ отлично видно, как цена торговалась между уровнями 1,0933 и 1,0980. Было сформировано несколько торговых сигналов и очень хорошо, что между обозначенными уровнями не было других. Получается, что все торговые сигналы дня были сформированы около границ бокового канала. Первые два сигнала на продажу дублировали друг друга, поэтому короткая позиция должна была быть открыта только одна. Пара упала в начале американской сессии к уровню 1,0933 и отскочила от него. Здесь следовало закрывать шорты и открывать лонги(если начинающие трейдеры успели это сделать). Прибыль составила 25 пунктов. Длинная позиция тоже оказалась прибыльной и позволила получить еще 25 пунктов, так как цена вернулась к 1,0980. Далее было сформировано еще два сигнала на продажу, которые тоже дублировали друг друга, но они уже не принесли ни прибыли, ни убытка. Как торговать в пятницу: На 30-минутном таймфрейме пара начала падать, но уже несколько дней находится в абсолютном флэте. К сожалению, текущая ситуация не позволяет с уверенностью сказать, в каком направлении будет движение в ближайшее время. Евровалюта перекуплена и должна двигаться вниз, но рынок все еще может начать формирование нового витка безосновательного роста, а вместо первого и второго мы наблюдаем пока что флэт. На 5-минутном ТФ завтра следует рассматривать уровни 1,0792, 1,0857-1,0867, 1,0920-1,0933, 1,0980, 1,1000, 1,1038, 1,1070, 1,1132, 1,1184, 1,1228. При прохождении 15 пунктов в верном направлении можно выставить Stop Loss в безубыток. В пятницу в Евросоюзе и в США будут опубликованы индексы деловой активности за апрель. Они могут спровоцировать несильную реакцию, которая будет видна в условиях флэта. Основные правила торговой системы: 1) Сила сигнала считается по времени, которое потребовалось на формирование сигнала(отскок или преодоление уровня). Чем меньше времени потребовалось, тем сильнее сигнал. 2) Если около какого-либо уровня были открыты две или больше сделки по ложным сигналам, то все последующие сигналы от этого уровня следует игнорировать. 3) Во флэте любая пара может формировать массу ложных сигналов или же не формировать их вовсе. Но в любом случае при первых признаках флэта лучше переставать торговать. 4) Торговые сделки открываются во временной период между началом европейской сессии и до середины американской, когда все сделки должны быть закрыты вручную. 5) На 30-минутном ТФ по сигналам от индикатора MACD можно торговать только при наличие хорошей волатильности и тренда, который подтверждается линией тренда или трендовым каналом. 6) Если два уровня расположены слишком близко друг к другу(от 5 до 15 пунктов), то следует рассматривать их, как область поддержки или сопротивления. Что на графиках: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия – вспомогательный индикатор, который также можно использовать в качестве источника сигналов. Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода торговать следует максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Доллар гадает, достанет ли ФРС кролика из шляпы, а евро и фунт идут с завязанными глазами по трапу

Самое агрессивное за 40 лет повышение ставок ФРС подоткнуло доллар к 20-летним максимумам в прошлом году. В то же время другие крупные центральные банки действовали медленнее, что привело их валюты к многолетним минимумам.Укреплению гринбека способствовал спрос на активы-убежища после начала военного конфликта на Украине, а также опасения по поводу экономического роста, особенно в еврозоне и Великобритании, учитывая их близость к конфликту по сравнению с США.Добавляли масла в огонь роста USD высокие затраты на энергоносители, которые оцениваются в долларах.Однако с тех пор гринбек подешевел более чем на 11%, и на прошлой неделе достиг годового минимума в районе 100,50.Между тем евро и фунт оттолкнулись от многолетнего «дна» и обратили вспять тенденции, которые наблюдались в минувшем году. Обе европейские валюты подорожали по отношению к своему американскому визави примерно на 3% с начала этого года.Евро, который еще в сентябре 2022 года котировался ниже $1, сейчас стоит около $1,10, оставаясь в непосредственной близости к максимумам более чем за год.Фунт в свою очередь поднялся на 20% с рекордных минимумов, зафиксированных в сентябре, и теперь торгуется выше 1,2400, держась около 10-месячных пиков.Драйверами роста единой валюты и стерлинга стали снижение цен на энергоносители, а также признаки устойчивости европейских экономик, что привлекло инвесторов обратно в EUR и GBP.Попутным ветром для обеих валют послужили ожидания относительно того, что процентные ставки в Соединенных Штатах близки к пику, в то время как стоимость заимствований в еврозоне и Великобритании продолжит расти, поскольку инфляция в Старом Свете более устойчивая, чем в Америке.Опубликованные накануне данные показали, что годовая инфляция в еврозоне в марте замедлилась до 6,9% с 8,5% месяцем ранее. Тем не менее, индикатор по-прежнему более чем в 2 раза превышает целевой уровень ЕЦБ, что, по мнению участников рынка, делает дальнейшее повышение ставок в еврозоне почти неизбежным.В среду также стало известно, что потребительские цены в Британии в прошлом месяце выросли на 10,1% в годовом выражении. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 10,4% в феврале. Однако слишком медленное ослабление инфляции в стране может подтолкнуть Банк Англии к дальнейшему подъему базовой процентной ставки.Трейдеры ожидают повышения ставок со стороны ЕЦБ еще на 75 б.п. и на 50 б.п. со стороны Банка Англии. При этом прогнозируется лишь одно повышение ставок в США на 25 базисных пунктов в мае, за которым должны последовать сокращения до конца года. Стратеги State Street отмечают, что исторически именно изменение разницы в курсах Центробанков оказывает влияние на валюты, а не только на прямой уровень доходности.Разрыв между доходностью 10-летних немецких гособлигаций и американских аналогов сократился на 15 б.п. на прошлой неделе примерно до 103 б.п., что является самым низким показателем с апреля 2020 года.Спред в доходности двухлетних бумаг США и Германии на минувшей неделе достиг минимального уровня за 17 месяцев, в то время как разница между ставками двухлетних свопов в долларах и евро, внимательно отслеживаемая наблюдателями валютного рынка, близка к самому низкому уровню за два года.«Аргументы в пользу продолжения сужения спредов очень веские. Инфляция заработной платы и цен в Европе выше, чем в США, что исторически эквивалентно тому, что доходность в Европе по всей кривой доходности, по крайней мере, такая же высокая, как в США», – сообщили специалисты Deutsche Bank.«Разница в процентных ставках, которая остается неизменной между двумя регионами, была бы эквивалентна росту пары EUR/USD примерно до 1,2000», – добавили они.Экономисты BMO Capital Markets прогнозируют рост евро до $1,12 и подъем фунта до $1,27 в ближайшие три месяца из-за разницы в ожиданиях по процентным ставкам в США и Европе.Аналитики Nomura ожидают, что пара EUR/USD вырастет до 1,1400 к концу июня, а пара GBP/USD достигнет 1,3000 в этом году.Обе пары несколько отступили от достигнутых ранее многомесячных максимумов, поскольку доллар сумел восстановить самообладание и отскочить от минимальных с апреля прошлого года уровней.В настоящее время гринбек держится почти на 1% выше годовых минимумов. Индекс USD нашел приют в диапазоне 101–102.Учитывая, что пока отсутствуют явные причины для дальнейшего ослабления доллара, он может в ближайшее время показать восходящую коррекцию до 103–104, что подразумевает рост от текущих уровней примерно на 1,5–2,5%.Преобладающие на рынке осторожные настроения помогают доллару оставаться устойчивым по отношению к своим основным конкурентам. Подобные настроения, вероятно, сохранятся до решающих заседаний центральных банков, которые состоятся в первой половине мая.С конца прошлой недели пара EUR/USD находится в коридоре 1,0900–1,1000. При этом диапазон колебаний пары GBP/USD несколько шире (1,2350–1,2500).По мнению ряда экспертов, рост фунта выше 1,2500 может оказаться трудновыполнимым в ближайшей перспективе, если только мы не увидим очередную капитуляцию долларовых «быков».«Более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции в Великобритании оказали некоторую поддержку фунту», – сказали специалисты Lloyds Bank.«Однако после положительного первого квартала дальнейшие перспективы могут быть более сложными для стерлинга, поскольку рынки почти полностью оценили повышение ставок Банком Англии на 25 б.п. в мае», – добавили они.Аналогичного мнения придерживаются в MUFG.«Рынок полностью готов к повышению ставок Банком Англии на 25 б.п. в мае, и поскольку ожидается, что ФРС также повысит ставки в мае, а ЕЦБ поднимет их еще больше в ближайшие месяцы, положительный импульс от последних данных по инфляции в Великобритании для фунта, вероятно, будет ограниченным», – заявили они.Некоторые аналитики отмечают, что, в конечном счете, «горячие» данные по инфляции не являются хорошей новостью для экономики Великобритании. По их мнению, дальнейшее повышение процентных ставок в стране может спровоцировать кризис стоимости жизни.К тому же в прошлом фунт демонстрировал слабое рвение к укреплению на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, учитывая их негативные последствия для экономики.Стратеги TS Lombard считают, что возможны еще два раунда повышения процентных ставок Банком Англии в первом полугодии, но предупреждают, что риски ошибки в политике также растут.«Мы ожидаем, что процесс дезинфляции в Великобритании наберет обороты во второй половине года, но запаздывающее воздействие повышения процентных ставок рискует повернуть экономику вспять», – сказали они.«Чем дольше длится этот цикл ужесточения монетарной политики в стране, тем больше будет его кумулятивный эффект и тем больше вероятность того, что в конечном итоге это приведет к падению реальной экономической активности в 2024 году», – добавили в TS Lombard.Благоприятная апрельская сезонность привела к тому, что фунт вырос по отношению к доллару до многомесячных максимумов, но британская валюта выглядят перекупленной и рискует ослабнуть, считают в Bank of America.«Стерлинг остается самой результативной валютой G10 в этом году. Мы стали свидетелями редкого события, когда GBP TWI (курс фунта к корзине валют основных торговых партнеров Великобритании) принес положительную доходность в первые три месяца года, всего во второй раз за 25 лет. С учетом положительной апрельской сезонности, также оказывающей свое влияние, мы могли бы стать свидетелями беспрецедентного четвертого роста», – сообщили экономисты Bank of America. Фунт выиграл во многом благодаря серии данных, которые оказались лучше, чем ожидалось, и указали на то, что британская экономика может избежать рецессии.Настроения в отношении стерлинга в преддверии 2023 года были довольно пессимистичными, поскольку крупные международные институты, такие как МВФ, предвещали Туманному Альбиону многоквартальную рецессию.Но поскольку мрачные ожидания впоследствии оказались ошибочными, британская валюта укрепилась.«Тем не менее, лучшие из сюрпризов по данным по Великобритании, возможно, остались позади, и мало обнадеживает тот факт, что международные инвесторы возвращаются на рынки активов страны – необходимое условие для среднесрочного оптимизма», – отметили эксперты Bank of America.Они указывают на то, что май и июнь исторически были слабыми месяцами для фунта, который падал во втором квартале с 2016 года.«Это подтверждает наше предположение о том, что сильная апрельская сезонность, которая привела к ралли фунта, в конечном итоге уступит место его ослаблению», – заявили в Bank of America.Между тем базовая инфляция в еврозоне, возможно, находится на пороге затяжного снижения, говорят аналитики BCA Research. По их мнению, это заставит финансовые рынки подготовиться к серии снижений процентных ставок со стороны ЕЦБ и может ослабить паруса евро.«Мартовские данные, вероятно, станут пиком базового индекса потребительских цен еврозоны. К концу лета базовая инфляция в валютном блоке замедлится достаточно, чтобы ослабить опасения ЕЦБ», – сказали стратеги BCA Research.«Если европейская инфляция пойдет по пути, который мы предвидим, необходимость в большей "ястребиной" позиции со стороны ЕЦБ, чем со стороны ФРС, отпадет. Следовательно, краткосрочная разница в процентных ставках вскоре может начать складываться не в пользу евро», – добавили они.«Инвесторы прогнозируют менее одного снижения ставки ЕЦБ к июню 2024 года, но они ожидают снижения ставки ФРС на 175 б.п. Такое ценообразование выглядит довольно странно, потому что ЕЦБ снизит ставки, если мировая экономика вступит в рецессию во главе с Соединенными Штатами, как в настоящее время предполагает кривая OIS в Америке. Между тем, если мировая экономика избежит рецессии, ФРС не будет снижать процентные ставки так сильно», – сообщили в BCA Research.На данный момент снижение ставок в США выглядит менее вероятным, чем повышение ставок, в условиях инфляции, которая в два раза превышает целевой показатель ФРС в 2%, сохраняющейся силы рынка труда и значительного ослабления стресса в банковском секторе за последние несколько недель.Доходность двухлетних трежерис, которая обычно отражает краткосрочные ожидания по процентным ставкам, выросла почти на 75 базисных пунктов за последний месяц, поскольку все еще сильные данные по США снизили вероятность сокращения стоимости заимствований в стране.Специалисты Jefferies отмечают, что рост доходности двухлетних облигаций США до месячных максимумов является фактором поддержки доллара.«Если это движение доходности в США сойдет на нет, и она снова начнет снижаться, то доллар довольно быстро достигнет отметки 100,80, а пара EUR/USD поднимется до 1,1100», – прогнозируют они.Динамика доллара также будет основным фактором, определяющим курс фунта по отношению к американской валюте в ближайшие недели, считают в Jefferies.«В конце концов, пара EUR/USD поднимется до 1,1250, а пара GBP/USD вырастет до 1,2700», – сказали аналитики банка.Они полагают, что индекс USD будет торговаться ниже уровня 100,00, но не ждут значительного прорыва ниже.«Таким образом, мы ожидаем еще одного витка роста EUR/USD и GBP/USD перед тем, как начнется торговля в диапазоне, которая продлится до конца августа. К концу лета у нас будет лучшее представление о том, как обстоят дела с экономикой США. Будет ли она сильно падать, или ФРС вытащит кролика из шляпы, и экономика мягко приземлится», – сообщили стратеги Jefferies.«Если доллар резко упадет к концу этого года и в следующем году, тогда мы можем вступить в более масштабный цикл снижения USD, но пока мы воздерживаемся от подобных прогнозов», – добавили они.При этом эксперты предупреждают, что любой новый кризис может придать доллару новый импульс, поскольку на первый выйдет его статус актива-убежища, что нивелирует потенциальную разницу в процентных ставках по обе стороны Атлантики. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Reuters дает расклад по ставкам ЕЦБ и ФРС

Для многих аналитиков и участников валютного рынка вопрос о конечных значениях ставок ЕЦБ, ФРС и Банка Англии остается открытым. С одной стороны, вроде бы уже ясно, что ЕЦБ будет продолжать повышать ставку, ФРС – сделает это еще максимум один раз, а Банк Англии – остается темной лошадкой. Однако одно дело предполагать, когда для этого есть конкретные основания, а другое дело – просто предполагать. Рынки сейчас исходят из показателей инфляции, состояния экономики и возможностей того или иного центрального банка. В случае с FOMC – все логично. Инфляция упала уже до 5%, поэтому ФРС вряд ли повысит ставку больше одного раза. Уже несколько членов FOMC заявили о готовности повысить ставку в мае на 25 базисных пунктов, а затем взять паузу. В случае с ЕЦБ – тоже все выглядит убедительно. Инфляция выше, чем в США, а сам ЕЦБ начал повышать ставку на несколько месяцев позже ФРС. Следовательно, он должен повышать ее дольше, чем ФРС, тоже на несколько месяцев, что и предполагает еще 3 заседания с ужесточением. По Банку Англии, который начал повышать ставку первым, а закончить этот процесс может последним из-за чрезмерно высокой инфляции, делать сейчас прогнозы – все равно, что гадать на кофейной гуще. Агентство Reuters решило немного помочь рынкам и провести опросы среди ведущих мировых экономистов, чтобы выяснить, какие варианты по процентным ставкам поддерживают они. Выяснилось, что от Европейского центрального банка большинство ожидает еще три ужесточения, каждое – по 25 базисных пунктов. От ФРС большинство аналитиков ожидают одного повышения в мае, а потом – неизменного значения ставки до конца 2023 года. Интересно было узнать, что вариант с одним повышением ставки поддерживает 90% опрошенных. Больше половины считает, что ставка не изменится после этого до конца года. Таким образом, за эти два сценария выступает не просто большинство, а абсолютное большинство респондентов. Также почти 90% опрошенных считает, что американская экономика столкнется с рецессией, но она будет слабой и кратковременной. Экономические показатели, вероятно, ухудшатся в США. В частности, вырастет безработица, снизится экономический рост. Так как политика ЕЦБ может быть более жесткой в ближайшие месяцы, то и спрос на евровалюту может вновь начать расти. Но есть одно «но», рынок давно знает о намерениях ЕЦБ, поэтому мог уже отыграть будущее повышение ставки до пикового значения. Я считаю, что он как раз был занят этим в последний месяц. Если это действительно так, то дорога у обоих инструментов только одна – вниз. Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда завершено. Поэтому сейчас можно посоветовать продажи, инструмент имеет большой простор для снижения. Я думаю, что цель 1,0600 можно считать вполне реальной. С этой целью я и советую продажи инструмента по разворотам индикатора MACD «вниз» до того момента, когда котировки выполнят удачную попытку прорыва отметки 1,1030, чего может и не случится. Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас неоднозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, так как все волны последнего времени были примерно одинаковыми по размеру. Считаю, что торговать сейчас можно от отметки 1,2440, что соответствует 0,0% по Фибоначчи. Ниже нее – продаем с целями на 300-400 пунктов ниже, выше нее – осторожно покупаем.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Снижение заявок по безработице в США подтолкнуло фондовые индексы к росту

Фондовые индексы начали восстановление после того, как данные просигнализировали о некотором смягчении на рынке труда, жилье и индикаторе перспектив бизнеса. Трейдеры также продолжали пробираться через корпоративные доходы, ожидая услышать мнение множества спикеров Федеральной резервной системы.Большинство основных групп в S&P 500 начали восстанавливаться. Чувствительная к политике двухлетняя доходность снизилась на девять базисных пунктов, до 4,16%. Доллар отступил по отношению к большинству своих аналогов на развитых рынках. Нефть подешевела, так как новые признаки замедления экономического роста в США затмили существенное сокращение запасов сырой нефти.Повторные заявки на пособие по безработице подскочили до самого высокого уровня с ноября 2021 года, что добавило признаков того, что рынок труда начинает терять импульс. Продажи бывших в собственности домов в США упали в марте больше, чем прогнозировалось, подчеркнув, что рынок жилья все еще находится в шатком положении, несмотря на некоторые признаки стабилизации.Европейские фондовые индексы продолжили свой крестовый поход на обновление исторических экстремумов:Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил поздно вечером в среду, что, хотя банковский сектор стабилизировался, недавний стресс может затруднить доступ к кредитам для домашних хозяйств и предприятий.«Если ФРС сохранит курс, общие финансовые условия должны продолжать ужесточаться, экономика должна замедлиться до рецессии, а акции должны резко снизиться, — написал Крис Сеньек из Wolfe Research. — С другой стороны, самым большим риском для нашего медвежьего прогноза остается то, что ФРС отступит слишком рано! Хотя если ФРС не сможет устойчиво снизить инфляцию, конечная боль, вероятно, будет намного хуже через 12-24 месяца».Новости на этой неделе:PMI для еврозоны, пятницаИПЦ Японии, пятницаМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Бег на месте: доллар теряет позиции, но не сдаётся

Пара евро-доллар по-прежнему торгуется в рамках 9-й фигуры, демонстрируя противоречивую внутридневную динамику. Фактически, пара зажата в тисках 100-пунктного ценового диапазона: продавцы неспособны уйти ниже отметки 1,0900, покупатели – выше 1,1000. Поэтому текущие ценовые колебания носят флэтовый характер, несмотря на свою относительную масштабность. Ведь для возобновления северного тренда быкам eur/usd необходимо закрепиться выше отметки 1,1030 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), тогда как для развития южного движения медведям нужно уйти ниже 1,0880 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). Поэтому, несмотря на достаточно сильную внутридневную волатильность, пара де-факто стоит на месте, наматывая круги вокруг отметки 1,0950. Нужен информационный импульс Трейдеры не могут определиться с вектором движения цены по одной простой причине: отсутствует мощный инфодрайвер. Информационное поле перенасыщено, но сигналы фундаментального характера носят противоречивый характер. С одной стороны – ястребиные заявления представителей ФРС, с другой стороны – слабые макроэкономические отчёты, свидетельствующие о замедлении американской экономики. С одной стороны, безопасный доллар пользуется повышенным спросом на фоне роста антирисковых настроений, с другой стороны, настрой рынка в последнее время слишком переменчив. Плюс ко всему, представители ЕЦБ продолжают озвучивать ястребиные мессиджи, не позволяя продавцам eur/usd расправить крылья даже при хорошей (для них) погоде. Другими словами, трейдеры пары абсолютно обоснованно не рискуют открывать крупные позиции – ни в сторону юга, ни в сторону севера. На мой взгляд, в целом ситуация складывается в пользу возобновления восходящего тренда, но для северного блицкрига покупателям eur/usd необходим соответствующий информационный «перевес». Напомню, что в течение последних двух недель сразу несколько представителей ФРС заявили о том, что на повестке дня остается ужесточение денежно-кредитной политики. Но большинство из выступивших (кроме Уоллера и Булларда) не стали уточнять, на какую величину следует повысить процентную ставку для обуздания инфляции. При этом они намекнули, что готовы поддержать решение о повышении ставки на майском заседании. Кристофер Уоллер и Джеймс Буллард выступили за «несколько повышений» (Буллард даже конкретизировал вероятную цель, обозначив возможный максимум на отметке 5,75%). Такие ястребиные мессиджи оказали поддержку доллару. Вместе с тем рынок всё же сомневается в том, что Федрезерв решится на дальнейшие шаги в сторону ужесточения ДКП после майского заседания. И эти сомнения не позволяют гринбеку усилить свои позиции в паре с евро: как только цена приближается к основанию 9-й фигуры, южный импульс затухает. Аргументы против гринбека Скептицизм рынка относительно агрессивной политики ФРС отразил опрос, который был опубликован агентством Reuters. Большинство из опрошенных 106-ти экономистов заявили о том, что по их прогнозам Федрезерв увеличит процентную ставку на 25 базисных пунктов на майском заседании, но затем возьмёт паузу до конца текущего года. При этом 26 респондентов спрогнозировали снижение ставки во второй половине 2023 года. По мнению большинства опрошенных аналитиков, в рамках этого года в США вероятна короткая и неглубокая рецессия. Напомню, что последние макроэкономические релизы, опубликованные в Штатах, отразили негативные тенденции. Например, производственный индекс ISM рухнул до 46,3 при прогнозе спада до 47,5 (это самый слабый результат с мая 2020 года). В «красной» зоне вышел и индекс ISM в сфере услуг. Разочаровал и опубликованный сегодня индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, который рухнул до -31 пункта (самый слабый результат с апреля 2020 года). Еще одним аргументом против агрессивной политики американского регулятора является слабый рынок недвижимости. Например, показатель выданных разрешений на строительство в США в марте снизился сразу на 8,8%, указывая на то, что высокая стоимость заимствований оказывает давление на данный сектор экономики. Мрачную картину дополнил сегодня и другой показатель: объем продаж жилья на вторичном рынке в марте сократился на 2,4%. Это самый слабый результат с ноября 2022 года. Тревожные тенденции наблюдаются в сфере рынка труда США. Еженедельный показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице растёт вторую неделю подряд. Индикатор вернулся в район годового максимума (за минувшую неделю было зарегистрировано 245 тысяч заявок). Выводы Сложившийся фундаментальный фон не способствует развитию южного тренда по паре eur/usd. Ястребиные сигналы, озвучиваемые представителями ФРС, касаются в основном перспектив майского заседания. Тогда как публикуемые в США макроэкономические отчёты говорят скорее против дальнейшего ужесточения ДКП (после майского повышения), чем «за». Поэтому южные импульсы eur/usd обусловлены в большинстве своём усилением антирисковых настроений на рынке (за счёт повышенного интереса к безопасному доллару). Но подобные ценовые всплески априори краткосрочны: медведи не способны развить стабильное нисходящее движение на столь зыбких основаниях. Но при этом рассматривать лонги по паре целесообразно только после преодоления уровня сопротивления 1,1030 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). В таком случае следующей целью северного тренда станет отметка 1,1100. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Доллар теряет место во главе стола?

В последнее время на фоне ослабления доллара аналитики вновь подняли любимую тему о низведении доллара с позиции ведущей валюты мира. CNN и Fox News посвятили этому отдельные передачи. Действительно ли есть основания для опасений или это спекуляции на понижение? По данным исследовательской группы GlobalData, обсуждение темы дедолларизации на платформах Twitter и Reddit в первом квартале выросло на 600% по сравнению с последними тремя месяцами 2022 года. Обсуждение настолько горячее, что возникает закономерный вопрос, есть ли основания для такого ажиотажа. Начнем с того, что здесь есть, по сути, две самостоятельные темы для обсуждения. Во-первых, это сила или ценность доллара с точки зрения его обменного курса по сравнению с другими валютами. Во-вторых, это роль мировой резервной валюты. Мы все наблюдали, как стоимость американской валюты недавно снизилась и, похоже, вступает в новый долгосрочный нисходящий тренд. Но она по-прежнему сильнее, чем была на протяжении большей части этого столетия. Поэтому интригует тот факт, что циклический спад стоимости доллара сопровождался кучей спекуляций о том, что он вот-вот потеряет свою роль в мировой экономике. Фактически в недавней динамике доллара нет ничего, что указывало бы на то, что его статус находится в опасности. Мы отслеживали новостной фон и видели, что Китай активно двигает юань в качестве нового расчетного инструмента для международных контрактов. Пожалуй, именно противостояние Китая и США стало той отправной точкой, с которой началось обсуждение «падения доллара». Дровишек в топку подкинуло то, что различные президенты, в том числе Эммануэль Макрон из Франции и Луис Инасио Лула да Силва из Бразилии, побывали в Китае, чтобы встретиться с Си Цзиньпином, который затем сам отправился на встречу с Владимиром Путиным в Москву. Китай и Бразилия работают над соглашением о расчетах по сделкам в своих валютах, а не в долларах. Все эти события питают слухи о том, что доллар теряет свой исключительный статус, который давал сменявшим друг друга лидерам США и руководителям центральных банков гораздо большую свободу действий, чем их коллеги. Любая дискуссия в этом направлении быстро заходит в тупик. Те, кто наиболее яростно выступают против денежно-кредитной политики США последней четверти века (и у них есть для этого множество причин), представляют дедолларизацию как неизбежный результат обесценивания валюты. Идея явно нравится конкурентам из США, поэтому они продвигают ее с явным энтузиазмом. Свои аргументы в пользу дедолларизации не устает приводить Кремль, а равно и Китай. Поскольку эти публикации созданы явно сильно заинтересованными людьми в свержении доллара, к их аргументам нужно относиться с крайней осторожностью, но, по крайней мере, они хорошо выражены. Фактически тенденция должна нам показать, что дух времени меняется и политика США теперь может заключаться в ослаблении доллара (хотя действия Федеральной резервной системы в прошлом году подорвали бы это положение). Именно ослабления доллара ожидают рынки, и это вполне логичные ожидания. За последние 15 лет или около того капитал в США был одновременно очень дешевым и легкодоступным, в то время как в Японии и Европе ситуация складывалась по-другому. В этих регионах хотя капитал был дешевым, банки не то чтобы выдавали кредиты из рук в руки, а на большинстве развивающихся рынков капитал никогда не был слишком бросовым. Поэтому само собой разумеется, что если капитал был потрачен впустую, то, скорее всего, он был потрачен впустую именно в США. С учетом этого, если мы готовы провести параллели между раздачей дешевых и обильных денег словно куры не клюют, вы не удивитесь, если по мере роста цены капитала большинство банкротств ожидаемо приключится в США. Чисто по неподтвержденным данным, кажется, что большая часть глупостей последних лет, такие как FTX, GameStop или другие «завиральные» активы, была явлением США. Так что если судить навскидку, есть ощущение, что пора отказаться от доллара. Но это не означает, что дедолларизация неизбежна, и уж точно не должно означать, что миру будет легко отказаться от доллара. В качестве примера рассмотрим ситуацию, что Amazon рухнет в этом году и люди покинут его и перейдут к другим продавцам (например, Walmart). Этот аргумент имеет определенный смысл, поскольку Walmart действительно является серьезным конкурентом, очень старается и тратит много денег, чтобы отобрать бизнес у Amazon, и имеет достаточный масштаб, чтобы сделать это заслуживающим доверия. Но если подумать, идея выглядит довольно глупо. У многих пользователей в США есть учетная запись Amazon Prime, они пользуются опциями постоянных заказов, они смотрят канал Prime и так далее. Более того, Amazon предлагает много опций и за рубежом. Так что фактически переход был бы большой работой и большим неудобством, даже если бы Walmart предлагал полный спектр конкурентоспособных услуг. Walmart может так делать, но большинство не готовы заморачиваться. Если вы не верите, что десятки миллионов людей вдруг начнут выполнять работу и терпеть неудобства перехода, то идея о том, что Amazon внезапно рухнет, просто неправдоподобна. Абсолютно та же идея лежит в смене доллара на юань. Доллар США – это Amazon, а китайский юань – Walmart. Да, Китай хотел бы свергнуть доллар, но это не так просто. Пока США являются крупнейшей открытой торговой экономикой, пока все в мире хотят получить доступ к экономике США, и пока переход требует много работы и больших неудобств, позиция доллара как глобальная резервная валюта в безопасности. Более того, Китай все же по форме правления (коммунистическая партийная) «едва ли» республика. Его экономические решения во многом продиктованы политической пользой, и в целом между финансовым управлением и исполнительной властью нет даже тени того разделения, как в США. Яркий пример – политика нулевой терпимости к ковидной инфекции в эпоху пандемии, которая разорила немало средней руки и мелких предприятий в Китае. Одно это влияние здорово отпугивает инвесторов. Мы могли бы рассмотреть йену в качестве здоровой альтернативы доллару. Йена неплохо себя чувствует на фоне низких процентных ставок, и при соблюдении политики в дальнейшем такой подход отлично себя оправдает... но проблема в том, что сама экономика Японии слишком мала. Страна попросту не производит столько продукции, чтобы своим ВВП обеспечивать колебания, которые непременно ожидают господствующую мировую валюту. Евро – серьезный конкурент, но Брексит подорвал его статус. Кроме того, Евросоюз – это прежде всего политическое объединение, в котором ведущие страны выделяют огромные суммы на поддержку Греции, Румынии и других слабых членов, жители которых и не думают напрягаться в сторону общего вклада. Так что в этом смысле евро имеет большой груз. Недавний почти дефолт Греции – этому яркое подтверждение. Фактически у доллара нет крупных конкурентов. Это проблема истории с дедолларизацией. Юань набирает немного доли рынка. Но, по сути, я не думаю, что что-то заменит доллар при нашей жизни в качестве резервной валюты в ближайшие десять лет. Трехгодичные обзоры валютных рынков, проводимые Банком международных расчетов, подтверждают, что, хотя доллар немного теряет долю рынка, он по-прежнему далеко впереди конкурентов. И даже с британским фунтом по-прежнему совершается больше сделок, чем с китайским юанем. Таким образом, самые фундаментальные показатели торговли валютой предполагают, что дедолларизации вообще не происходит, несмотря на вполне обоснованную критику американского печатания денег в последние годы. Как сказал по этому поводу Доннелли, «реальность такова, что все фиатные валюты обесцениваются, и на самом деле доллар – самая чистая грязная рубашка; это лучшая из фиатных валют». Похоже, в ближайший цикл это утверждение останется справедливым. Если уж и говорить о действительных конкурентах, имеет смысл посмотреть в сторону криптовалют. Сегодня стало известно, что были законодательно одобрены первые общие правила регуляции этого актива в Европе. Пока этот рынок остается стихийным и во многом «черным». Но сам потенциал впечатляет гораздо сильнее, чем потенциал юаня, который очень много потеряет, если разрыв между США и Китаем продолжит увеличиваться. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Анализ GBP/USD. 20 апреля. Последствия ужесточения политики ФРС будут долгосрочными

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит по-прежнему сложно. В том смысле, что она не выглядит, как классический коррекционный или импульсный участок тренда. Так как пик текущей повышательной волны зашел за пик последней волны b, то весь понижательный участок тренда, состоящий из волн a-b-c, можно считать завершенным. Хоть он и очень слабо похож на участок тренда за тот же временной период в исполнении евровалюты, следует признать, что оба инструмента построили нисходящие трех волновые наборы волн. Если это предположение верно, то сейчас по фунту началось построение нового повышательного участка тренда. Так как, начиная с 8 марта я могу выделить только одну волну, то есть все основания предполагать, что построение нового участка тренда займет много времени. Я по-прежнему считаю, что оба инструмента должны строить схожие волновые формации. Если это действительно так, то волна 2 или b по фунту может быть протяженной, а в это же время по европейцу может быть построена нисходящая трехволновка. Таким образом, я ожидаю глубокой волны b, как и в случае с построением предыдущей трехволновки. Следовательно, ожидать снижения инструмента можно к отметке 1,1850 или чуть выше. Британца шатает между 24 и 25 фигурами Курс инструмента Фунт/Доллар в четверг повысился на 15 базовых пунктов. Движения в течения дня были слабыми, амплитуда – низкой, а изменение курса на 15 пунктов даже не заслуживает внимания и анализа. Инструмент остается около пика волны 1 или а, которая предположительно завершена. Оба инструмента могут начать построение нисходящих волн или наборов волн в ближайшее время. Рынок занимает достаточно мнительную позицию, а причины этого неизвестны. На этой неделе для британца было гораздо больше важных данных, чем для евро или доллара. Уровень безработицы, уровень инфляции, заявки на пособия по безработице, все это могло сподвигнуть фунт на более активные движения. Но в реальности его швыряет из стороны в сторону между 24 и 25 фигурами, что затрудняет работу с инструментом. Горизонтальное движение (а именно его мы сейчас и наблюдаем) – это всегда проблема для участников рынка. Отдельная проблема сейчас – это неопределенность со ставками Банка Англии и с перспективами инфляции. Инфляция в Британии падает слишком медленно, а ставки достигли практически максимальных значений. От 4,25% Банк Англии может поднять ставку еще 2-3 раза по 25 базисных пунктов, на выше 5% ставку не видит сейчас, пожалуй, даже сам Банк Англии. Аналитики не ожидают такого сильного роста, а британец хоть и удерживается на пиковых отметках, повышение не продолжает. Рынок находится в замешательстве. Возможно, потребуется некоторое время для выхода из него. Инструмент это время может двигаться горизонтально. Общие выводы Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас неоднозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, так как все волны последнего времени были примерно одинаковыми по размеру. Считаю, что торговать сейчас можно от отметки 1,2440, что соответствует 0,0% по Фибоначчи. Ниже нее – продаем с целями на 300-400 пунктов ниже, выше нее – осторожно покупаем. На старшем волновом масштабе картина похожа на инструмент Евро/Доллар, но все же есть и некоторые различия. В данное время завершен восходящий коррекционный участок тренда. Но также может быть завершен уже и трехволновой нисходящий участок. А новый восходящий участок тренда тоже может быть трехволновым и горизонтальным.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Анализ GBP/USD. 20 апреля. Последствия ужесточения политики ФРС будут долгосрочными.

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит по-прежнему сложно. В том смысле, что она не выглядит, как классический коррекционный или импульсный участок тренда. Так как пик текущей повышательной волны зашел за пик последней волны b, то весь понижательный участок тренда, состоящий из волн a-b-c, можно считать завершенным. Хоть он и очень слабо похож на участок тренда за тот же временной период в исполнении евровалюты, следует признать, что оба инструмента построили нисходящие трех волновые наборы волн. Если это предположение верно, то сейчас по фунту началось построение нового повышательного участка тренда. Так как, начиная с 8 марта, я могу выделить только одну волну, то есть все основания предполагать, что построение нового участка тренда займет много времени. Я по-прежнему считаю, что оба инструмента должны строить схожие волновые формации. Если это действительно так, то волна 2 или b по фунту может быть протяженной, а в это же время по европейцу может быть построена нисходящая трехволновка. Таким образом, я ожидаю глубокой волны b, как и в случае с построением предыдущей трехволновки. Следовательно, ожидать снижения инструмента можно к отметке 1,1850 или чуть выше. Британца шатает между 24 и 25 фигурами. Курс инструмента Фунт/Доллар в четверг повысился на 15 базовых пунктов. Движения в течения дня были слабыми, амплитуда – низкой, а изменение курса на 15 пунктов даже не заслуживает внимания и анализа. Инструмент остается около пика волны 1 или а, которая предположительно завершена. Оба инструмента могут начать построение нисходящих волн или наборов волн в ближайшее время. Рынок занимает достаточно мнительную позицию, а причины этого неизвестны. На этой неделе для британца было гораздо больше важных данных, чем для евро или доллара. Уровень безработицы, уровень инфляции, заявки на пособия по безработице, все это могло сподвигнуть фунт на более активные движения. Но в реальности его швыряет из стороны в сторону между 24 и 25 фигурами, что затрудняет работу с инструментом. Горизонтальное движение(а именно его мы сейчас и наблюдаем) – это всегда проблема для участников рынка. Отдельная проблема сейчас – это неопределенность со ставками Банка Англии и с перспективами инфляции. Инфляция в Британии падает слишком медленно, а ставки достигли практически максимальных значений. От 4,25% Банк Англии может поднять ставку еще 2-3 раза по 25 базисных пунктов, на выше 5% ставку не видит сейчас, пожалуй, даже сам Банк Англии. Аналитики не ожидают такого сильного роста, а британец хоть и удерживается на пиковых отметках, повышение не продолжает. Рынок находится в замешательстве. Возможно, потребуется некоторое время для выхода из него. Инструмент это время может двигаться горизонтально. Общие выводы. Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение новой нисходящей волны. Волновая разметка сейчас неоднозначная, как и новостной фон. Я не вижу факторов, которые поддерживали бы британца в долгосрочном плане, а волна b может получиться очень глубокой. Я считаю, что сейчас более вероятно снижение инструмента, так как все волны последнего времени были примерно одинаковыми по размеру. Считаю, что торговать сейчас можно от отметки 1,2440, что соответствует 0,0% по Фибоначчи. Ниже нее – продаем с целями на 300-400 пунктов ниже, выше нее – осторожно покупаем. На старшем волновом масштабе картина похожа на инструмент Евро/Доллар, но все же есть и некоторые различия. В данное время завершен восходящий коррекционный участок тренда. Но также может быть завершен уже и трех волновой нисходящий участок. А новый восходящий участок тренда тоже может быть трех волновым и горизонтальным.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

USD, EUR и GBP увязли в позиционной борьбе, и пока неясно, кто в конечном итоге окажется на коне

Самое агрессивное за 40 лет повышение ставок ФРС подоткнуло доллар к 20-летним максимумам в прошлом году. В то же время другие крупные центральные банки действовали медленнее, что привело их валюты к многолетним минимумам.Укреплению гринбека способствовал спрос на активы-убежища после начала военного конфликта на Украине, а также опасения по поводу экономического роста, особенно в еврозоне и Великобритании, учитывая их близость к конфликту по сравнению с США.Добавляли масла в огонь роста USD высокие затраты на энергоносители, которые оцениваются в долларах.Однако с тех пор гринбек подешевел более чем на 11%, и на прошлой неделе достиг годового минимума в районе 100,50.Между тем евро и фунт оттолкнулись от многолетнего «дна» и обратили вспять тенденции, которые наблюдались в минувшем году. Обе европейские валюты подорожали по отношению к своему американскому визави примерно на 3% с начала этого года.Евро, который еще в сентябре 2022 года котировался ниже $1, сейчас стоит около $1,10, оставаясь в непосредственной близости к максимумам более чем за год.Фунт в свою очередь поднялся на 20% с рекордных минимумов, зафиксированных в сентябре, и теперь торгуется выше 1,2400, держась около 10-месячных пиков.Драйверами роста единой валюты и стерлинга стали снижение цен на энергоносители, а также признаки устойчивости европейских экономик, что привлекло инвесторов обратно в EUR и GBP.Попутным ветром для обеих валют послужили ожидания относительно того, что процентные ставки в Соединенных Штатах близки к пику, в то время как стоимость заимствований в еврозоне и Великобритании продолжит расти, поскольку инфляция в Старом Свете более устойчивая, чем в Америке.Опубликованные накануне данные показали, что годовая инфляция в еврозоне в марте замедлилась до 6,9% с 8,5% месяцем ранее. Тем не менее, индикатор по-прежнему более чем в 2 раза превышает целевой уровень ЕЦБ, что, по мнению участников рынка, делает дальнейшее повышение ставок в еврозоне почти неизбежным.В среду также стало известно, что потребительские цены в Британии в прошлом месяце выросли на 10,1% в годовом выражении. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 10,4% в феврале. Однако слишком медленное ослабление инфляции в стране может подтолкнуть Банк Англии к дальнейшему подъему базовой процентной ставки.Трейдеры ожидают повышения ставок со стороны ЕЦБ еще на 75 б.п. и на 50 б.п. со стороны Банка Англии. При этом прогнозируется лишь одно повышение ставок в США на 25 базисных пунктов в мае, за которым должны последовать сокращения до конца года. Стратеги State Street отмечают, что исторически именно изменение разницы в курсах Центробанков оказывает влияние на валюты, а не только на прямой уровень доходности.Разрыв между доходностью 10-летних немецких гособлигаций и американских аналогов сократился на 15 б.п. на прошлой неделе примерно до 103 б.п., что является самым низким показателем с апреля 2020 года.Спред в доходности двухлетних бумаг США и Германии на минувшей неделе достиг минимального уровня за 17 месяцев, в то время как разница между ставками двухлетних свопов в долларах и евро, внимательно отслеживаемая наблюдателями валютного рынка, близка к самому низкому уровню за два года.«Аргументы в пользу продолжения сужения спредов очень веские. Инфляция заработной платы и цен в Европе выше, чем в США, что исторически эквивалентно тому, что доходность в Европе по всей кривой доходности, по крайней мере, такая же высокая, как в США», – сообщили специалисты Deutsche Bank.«Разница в процентных ставках, которая остается неизменной между двумя регионами, была бы эквивалентна росту пары EUR/USD примерно до 1,2000», – добавили они.Экономисты BMO Capital Markets прогнозируют рост евро до $1,12 и подъем фунта до $1,27 в ближайшие три месяца из-за разницы в ожиданиях по процентным ставкам в США и Европе.Аналитики Nomura ожидают, что пара EUR/USD вырастет до 1,1400 к концу июня, а пара GBP/USD достигнет 1,3000 в этом году.Обе пары несколько отступили от достигнутых ранее многомесячных максимумов, поскольку доллар сумел восстановить самообладание и отскочить от минимальных с апреля прошлого года уровней.В настоящее время гринбек держится почти на 1% выше годовых минимумов. Индекс USD нашел приют в диапазоне 101–102.Учитывая, что пока отсутствуют явные причины для дальнейшего ослабления доллара, он может в ближайшее время показать восходящую коррекцию до 103–104, что подразумевает рост от текущих уровней примерно на 1,5–2,5%.Преобладающие на рынке осторожные настроения помогают доллару оставаться устойчивым по отношению к своим основным конкурентам. Подобные настроения, вероятно, сохранятся до решающих заседаний центральных банков, которые состоятся в первой половине мая.С конца прошлой недели пара EUR/USD находится в коридоре 1,0900–1,1000. При этом диапазон колебаний пары GBP/USD несколько шире (1,2350–1,2500).По мнению ряда экспертов, рост фунта выше 1,2500 может оказаться трудновыполнимым в ближайшей перспективе, если только мы не увидим очередную капитуляцию долларовых «быков».«Более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции в Великобритании оказали некоторую поддержку фунту», – сказали специалисты Lloyds Bank.«Однако после положительного первого квартала дальнейшие перспективы могут быть более сложными для стерлинга, поскольку рынки почти полностью оценили повышение ставок Банком Англии на 25 б.п. в мае», – добавили они.Аналогичного мнения придерживаются в MUFG.«Рынок полностью готов к повышению ставок Банком Англии на 25 б.п. в мае, и поскольку ожидается, что ФРС также повысит ставки в мае, а ЕЦБ поднимет их еще больше в ближайшие месяцы, положительный импульс от последних данных по инфляции в Великобритании для фунта, вероятно, будет ограниченным», – заявили они.Некоторые аналитики отмечают, что, в конечном счете, «горячие» данные по инфляции не являются хорошей новостью для экономики Великобритании. По их мнению, дальнейшее повышение процентных ставок в стране может спровоцировать кризис стоимости жизни.К тому же в прошлом фунт демонстрировал слабое рвение к укреплению на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, учитывая их негативные последствия для экономики.Стратеги TS Lombard считают, что возможны еще два раунда повышения процентных ставок Банком Англии в первом полугодии, но предупреждают, что риски ошибки в политике также растут.«Мы ожидаем, что процесс дезинфляции в Великобритании наберет обороты во второй половине года, но запаздывающее воздействие повышения процентных ставок рискует повернуть экономику вспять», – сказали они.«Чем дольше длится этот цикл ужесточения монетарной политики в стране, тем больше будет его кумулятивный эффект и тем больше вероятность того, что в конечном итоге это приведет к падению реальной экономической активности в 2024 году», – добавили в TS Lombard.Благоприятная апрельская сезонность привела к тому, что фунт вырос по отношению к доллару до многомесячных максимумов, но британская валюта выглядят перекупленной и рискует ослабнуть, считают в Bank of America.«Стерлинг остается самой результативной валютой G10 в этом году. Мы стали свидетелями редкого события, когда GBP TWI (курс фунта к корзине валют основных торговых партнеров Великобритании) принес положительную доходность в первые три месяца года, всего во второй раз за 25 лет. С учетом положительной апрельской сезонности, также оказывающей свое влияние, мы могли бы стать свидетелями беспрецедентного четвертого роста», – сообщили экономисты Bank of America. Фунт выиграл во многом благодаря серии данных, которые оказались лучше, чем ожидалось, и указали на то, что британская экономика может избежать рецессии.Настроения в отношении стерлинга в преддверии 2023 года были довольно пессимистичными, поскольку крупные международные институты, такие как МВФ, предвещали Туманному Альбиону многоквартальную рецессию.Но поскольку мрачные ожидания впоследствии оказались ошибочными, британская валюта укрепилась.«Тем не менее, лучшие из сюрпризов по данным по Великобритании, возможно, остались позади, и мало обнадеживает тот факт, что международные инвесторы возвращаются на рынки активов страны – необходимое условие для среднесрочного оптимизма», – отметили эксперты Bank of America.Они указывают на то, что май и июнь исторически были слабыми месяцами для фунта, который падал во втором квартале с 2016 года.«Это подтверждает наше предположение о том, что сильная апрельская сезонность, которая привела к ралли фунта, в конечном итоге уступит место его ослаблению», – заявили в Bank of America.Между тем базовая инфляция в еврозоне, возможно, находится на пороге затяжного снижения, говорят аналитики BCA Research. По их мнению, это заставит финансовые рынки подготовиться к серии снижений процентных ставок со стороны ЕЦБ и может ослабить паруса евро.«Мартовские данные, вероятно, станут пиком базового индекса потребительских цен еврозоны. К концу лета базовая инфляция в валютном блоке замедлится достаточно, чтобы ослабить опасения ЕЦБ», – сказали стратеги BCA Research.«Если европейская инфляция пойдет по пути, который мы предвидим, необходимость в большей "ястребиной" позиции со стороны ЕЦБ, чем со стороны ФРС, отпадет. Следовательно, краткосрочная разница в процентных ставках вскоре может начать складываться не в пользу евро», – добавили они.«Инвесторы прогнозируют менее одного снижения ставки ЕЦБ к июню 2024 года, но они ожидают снижения ставки ФРС на 175 б.п. Такое ценообразование выглядит довольно странно, потому что ЕЦБ снизит ставки, если мировая экономика вступит в рецессию во главе с Соединенными Штатами, как в настоящее время предполагает кривая OIS в Америке. Между тем, если мировая экономика избежит рецессии, ФРС не будет снижать процентные ставки так сильно», – сообщили в BCA Research.На данный момент снижение ставок в США выглядит менее вероятным, чем повышение ставок, в условиях инфляции, которая в два раза превышает целевой показатель ФРС в 2%, сохраняющейся силы рынка труда и значительного ослабления стресса в банковском секторе за последние несколько недель.Доходность двухлетних трежерис, которая обычно отражает краткосрочные ожидания по процентным ставкам, выросла почти на 75 базисных пунктов за последний месяц, поскольку все еще сильные данные по США снизили вероятность сокращения стоимости заимствований в стране.Специалисты Jefferies отмечают, что рост доходности двухлетних облигаций США до месячных максимумов является фактором поддержки доллара.«Если это движение доходности в США сойдет на нет, и она снова начнет снижаться, то доллар довольно быстро достигнет отметки 100,80, а пара EUR/USD поднимется до 1,1100», – прогнозируют они.Динамика доллара также будет основным фактором, определяющим курс фунта по отношению к американской валюте в ближайшие недели, считают в Jefferies.«В конце концов, пара EUR/USD поднимется до 1,1250, а пара GBP/USD вырастет до 1,2700», – сказали аналитики банка.Они полагают, что индекс USD будет торговаться ниже уровня 100,00, но не ждут значительного прорыва ниже.«Таким образом, мы ожидаем еще одного витка роста EUR/USD и GBP/USD перед тем, как начнется торговля в диапазоне, которая продлится до конца августа. К концу лета у нас будет лучшее представление о том, как обстоят дела с экономикой США. Будет ли она сильно падать, или ФРС вытащит кролика из шляпы, и экономика мягко приземлится», – сообщили стратеги Jefferies.«Если доллар резко упадет к концу этого года и в следующем году, тогда мы можем вступить в более масштабный цикл снижения USD, но пока мы воздерживаемся от подобных прогнозов», – добавили они.При этом эксперты предупреждают, что любой новый кризис может придать доллару новый импульс, поскольку на первый выйдет его статус актива-убежища, что нивелирует потенциальную разницу в процентных ставках по обе стороны Атлантики. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Квартальный отчет Morgan Stanley

Компания Morgan Stanley превзошла оценки прибыли и выручки за первый квартал этого года благодаря более высоким, чем ожидалось, результатам торгов. Согласно данным, прибыль упала на 19% до $2,98 млрд, или $1,70 на акцию, по сравнению с прошлым годом, а произошло это из-за спада в инвестиционно-банковской деятельности. Выручка компании упала на 2% до 14,52 млрд долларов. Однако эти показатели оказались лучше ожиданий экономистов. По мере снижения выручки расходы банка выросли на 4% до 10,52 млрд долларов, что оказалось на 430 миллионов долларов выше оценки экономистов. «Инвестиции, которые мы вложили в наш бизнес по управлению активами, продолжают приносить плоды, поскольку в этом квартале мы добавили солидные активы на сумму 110 миллиардов долларов», — заявил генеральный директор Джеймс Горман в интервью. Доходы от управления капиталом выросли на 11% по сравнению с предыдущим годом до 6,56 млрд долларов, что соответствовало оценке экономистов. Выручка от торговли в первом квартале снизилась по сравнению с прошлым годом, когда Уолл-стрит пережила бум возрождения после эпохи пандемии Covid.Доходы инвестиционно-банковских услуг упали на 24% до 1,25 млрд долларов из-за меньшего количества завершенных сделок по слияниям и поглощениям и меньшего выпуска акций и долговых обязательств, что превысило оценку в 1,2 млрд долларов.ПремаркетАкции Tesla, производителя электромобилей, упали примерно на 7% после того, как компания сообщил о чистой прибыли и доходах, которые сократились более чем на 20% по сравнению с прошлым годом. Генеральный директор Илон Маск сказал, что неопределенная макросреда влияет на решения людей о покупке автомобилей.Акции IBM выросли более чем на 1% на премаркете после того, как компания сообщила о превышении прибыли. IBM опубликовала отчет о прибыли в размере 1,36 доллара на акцию, тогда как аналитики ожидали 1,26 доллара. Однако выручка компании оказалась ниже ожиданий, так как в части инфраструктурного бизнеса наблюдалось замедление роста.Бумаги American Express упали на 1,3% после того, как платежная компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,40 доллара за первый квартал, что ниже оценки в 2,66 доллара. Однако выручка превзошла ожидания и составила 14,28 млрд долларов по сравнению с прогнозируемыми 13,98 млрд долларов.Акции компании F5, занимающейся облачным программным обеспечением, упали примерно на 7% после отчета о доходах за квартал. F5 сообщила о скорректированной прибыли в размере 2,53 доллара на акцию и выручке в размере 703,2 миллиона долларов. Аналитики ожидали, что прибыль на акцию составит 2,42 доллара, а выручка — 698,4 миллиона долларов.Что касается технической картины S&P500, то спрос на рисковые активы остается, но дальнейший рост индекса произойдет после того, как быки сумеют выбраться выше $4150 и $4180, откуда недалеко и до $4208. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4229, что позволит укрепить новый бычий рынок. В случае движения вниз на фоне роста рисков дальнейшего повышения процентных ставок и наступления из-за этого рецессии, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4116. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на и $4090 и $4060 и откроет дорогу к $4038.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Анализ EUR/USD. 20 апреля. Клаас Кнот помогает евровалюте

Волновая разметка 4-часового графика для инструмента Евро/Доллар продолжает запутываться из-за последних восходящих волн. Эти волны вполне могут быть самостоятельным повышательным участком тренда (так как последний нисходящий можно считать трехволновым и завершенным), и он может быть также уже завершен, если примет трехволновой вид. Таким образом, по евровалюте волновая картина может получается очень сложной, а работать по ней уже сейчас очень тяжело. На текущих позициях построение повышательного набора волн может завершиться, так как пик третьей волны зашел за пик первой. То же самое мы видели и в последней нисходящей формации (минимальное обновление лоу и завершение участка). Вместе с тем есть и другие варианты волновой разметки. Например, полноценная пятиволновая (но тоже коррекционная) структура. Я считаю, что сейчас целесообразно отталкиваться от сценария с понижением инструмента, потому что восходящая трехволновка выглядит вполне укомплектованно и завершенно. Следовательно, в данное время может начаться построение новой нисходящей трехволновки, а неудачная попытка прорыва отметки 1,1030 указывает на готовность рынка к продажам. ЕЦБ настаивает на продолжении ужесточения Инструмент Евро/Доллар в четверг повысился на 30 базовых пунктов. Амплитуда движений опять была слабой, а инструмент регулярно швыряет из стороны в сторону. Видно, что рынок сейчас находится в замешательстве и не знает, что ему дальше делать с инструментом. Волновая разметка дает определенный сценарий, но с ним должен быть еще согласен сам рынок. Напомню, что волновой анализ – это лишь графическое отображение действий рынка. Движет инструментом сам рынок, а не волны. Как я уже говорил, текущая повышательная структура легко может трансформироваться в пятиволновую. Любая структура может трансформироваться в более сложную. Нам же нужно при помощи волнового анализа выделить наиболее вероятный сценарий развития событий и стараться отыгрывать именно его. Сейчас наиболее вероятный – сценарий со снижением. Новостной фон четверга был очень скудный, что и объясняет низкую амплитуду движений. Я могу отметить только выступление члена ЕЦБ Клааса Кнота, который заявил о преждевременности разговоров о паузе в повышении процентной ставки. Я не могу сделать вывод о серьезности и глобальности данного заявления, так как на прошлом заседании регулятор повысил ставку на 50 базисных пунктов. Очевидно, что в мае он не прекратит ужесточение, максимум – уменьшит шаг. Кноот не дал ответа на вопрос, насколько вырастет ставка в мае, отметил лишь слишком высокое значение инфляции, а текущий уровень ставки назвал «умеренно-ограничительным», которой будет недостаточно, чтобы противодействовать инфляции. Он отметил, что ставку нужно повышать сильнее, чем она есть сейчас, но насколько сильнее, затруднился ответить. Я считаю, что рынок этой информацией уже владел. Спрос на евро немного повысился, но слишком слабо, чтобы говорить о новой повышательной волне. Общие выводы Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного участка тренда завершено. Поэтому сейчас можно посоветовать продажи, инструмент имеет большой простор для снижения. Я думаю, что цель 1,0600 можно считать вполне реальной. С этой целью я и советую продажи инструмента по разворотам индикатора MACD «вниз» до того момента, когда котировки выполнят удачную попытку прорыва отметки 1,1030, чего может и не случиться. На старшем волновом масштабе волновая разметка восходящего участка тренда приняла протяженный вид, но, вероятно, завершена. Мы увидели пять волн вверх, которые, вероятнее всего, являются структурой a-b-c-d-e. Построение понижательного участка тренда может быть еще не завершено, и он может принять любой по структуре и протяженности вид.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Снижение цен на Тесла не спасло компанию от падения прибыли

Мы получили подешевевшие электромобили, а Тесла получила убытки. Согласно отчету за первый квартал, операционная маржа Tesla сократилась до 11,4%. Это примерно двухлетний минимум. Основной причиной стала политика, в соответствии с которой компания удешевила свои электромобили в январе и марте соответственно. Интересно, что, несмотря на отсутствие позитивных результатов от снижения цен, Маск уже провел еще несколько раундов снижения цен в этом месяце – после окончания квартала. Более того, еще одно снижение цен на электромобили Tesla Inc. состоялось ровно перед вечерними результатами в среду, при этом базовая модель 3 опустилась чуть ниже критического уровня в 40 000 долларов. Сочетание снижения цен и сомнительных показателей продаж в этом году привело к тому, что оживленные дебаты о мощном электромобиле Илона Маска были сосредоточены на одном вопросе: какова будет валовая прибыль от автомобилей? Предвидя интерес инвесторов и трейдеров, а равно и негативные цифры, Маск убрал показатели валового дохода из отчетов в этом году. Вместо этого скандальный исполнительный директор заявил, что ему удобно зарабатывать меньше денег на каждой проданной машине. Илон Маск также указал, что Tesla Inc. продолжит снижать цены, чтобы стимулировать спрос, даже после того, как уценки в начале этого года нанесли значительный ущерб прибыльности. Вечером в среду перед публикацией отчета Маск вновь затронул эту тему, отметив, что и далее собирается придерживаться намеченного курса. Правда, он все же пересмотрел прогноз по марже автопрома на этот год. Каков порядок скидок? Скидки не являются чем-то новым для автомобилей, но они кажутся новыми для автопроизводителя, который долгое время хвастался тем, что ограничивает предложение, а не спрос. Скидки же конкретно для Tesla стали впечатляющими как по масштабу, так и по времени. Например, стартовая цена Model Y снизилась на 29% всего за три месяца. В итоге аналитикам пришлось самостоятельно докапываться до данных по валовой прибыли. Быстро выяснилось, что валовая прибыль (то есть до того, как из нее вычли все расходы и налоги) при таком уровне цен составит менее 20% (с поправкой на регулятивные кредиты для автомобилей с нулевым выбросом). Падение ниже 20%, падение на 5 пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и огромное падение на 11 пунктов по сравнению с прошлым годом показывает, что снижение цен оставит на теле компании много рваных ран. Если подытожить расчеты, подразумеваемая валовая прибыль упала ниже 9000 долларов на автомобиль, самого низкого уровня за четыре года, а подразумеваемая средняя цена продажи без учета арендованных автомобилей и регулятивных кредитов снизилась примерно на 5000 долларов за автомобиль. Отнимите отсюда налоги и прочие дополнительные расходы, и что останется акционерам? Фактически ничего. Но аналитиков беспокоит не только прибыль от продаж. Несмотря на тотальное снижение цен, поставки выросли всего на 4,5% по сравнению с предыдущим кварталом, а продажи премиальных моделей S и X резко упали. Хорошая новость в том, что поставки все же выросли почти на 37% в годовом исчислении. Это могло бы вселить надежду, если бы рынки находились на подъеме. Но с перспективой рецессии впереди и вероятными банкротствами в каждом секторе эта цифра не значит ничего. Гораздо показательнее тот же срез за первый квартал. Однако даже при сравнении динамики продаж этого было бы недостаточно, чтобы соответствовать производству, которое выросло на 44%. Иными словами, в этом году Тесла будет накапливать излишки на складах. С учетом того, как быстро устаревают модели автомобилей, это отнюдь не радужный вариант событий. Если посмотреть на цифры, теперь Tesla четыре квартала подряд производит больше автомобилей, чем доставляет. При такой динамике мы выйдем на показатель почти 78 000 автомобилей даже без учета рецессии. Раздутые запасы фактически уже изменили благоприятный цикл преобразования наличности Tesla. В начале 2021 года этот показатель стал отрицательным, а это означало, что Tesla частично финансировалась своими поставщиками. Основная причина заключалась в том, что Tesla стала гораздо более эффективной в минимизации запасов, которые она перевозила. Но в этом квартале этот показатель вернулся на положительную территорию, спровоцировав снижение темпов оборота капитала и снизив свободный денежный поток до самого низкого уровня почти за три года, всего 441 млн долларов. Отношение инвесторов к Тесла все хуже Действия Маска вызвали споры о том, действует ли он с позиции силы или слабости. В то время как Tesla остается лидером продаж электромобилей и находится в редком положении, производя их с прибылью в больших масштабах, ее рост резко замедлился, поскольку стоимость заимствований растет, и все больше автопроизводителей выпускают конкурентоспособные модели с подключаемыми модулями. Поскольку в течение квартала возникли опасения по поводу валовой прибыли Tesla, одним из контраргументов было то, что ее прибыль настолько высока, что они могут выдержать нагрузку, чтобы защитить рост. Другими словами, прибыльность Tesla давала ей больше свободы действий, чем традиционным автопроизводителям, для ведения старомодной ценовой войны. Это правда, что автомобильная валовая прибыль Tesla даже сейчас опережает конкурентов. Опять же, эти конкуренты не торгуются с прибылью, близкой к 51-кратной форвардной прибыли по GAAP, как это делает Tesla. Рыночная капитализация компании составляет 570 миллиардов долларов с лишним, несмотря на то что она упала более чем вдвое по сравнению с пиковым значением. Однако в основе этой капитализации – достаточно спорное утверждение, что Tesla может расти феноменальными темпами и одновременно получать лучшую в отрасли прибыль. Так было, пока Тесла была пионером отрасли, но по мере заполнения рынка она теряет свои позиции в автомобилестроении. Управленцы компании при этом старательно делают хорошую мину при плохой игре, заверяя, что их интересует не прибыль, а такие вещи, как создание базы для появления автономных автопарков. Но инвесторы не готовы жертвовать своими деньгами во имя будущих перспектив, поэтому отток усилился. Очевидно, что новым раундом скидок, который был проведен накануне публикации отчета, Маск не только сыграл на коротких сделках, временно задрав цену, поскольку рынки посчитали, что новости по прибыли благоприятные, поскольку их ждут новые скидки. Похоже, Маск сотоварищи всерьез нацелен на ремоделирование самой стратегии производства и продаж. Утратив позиции в сегменте премиум авто, они, вероятно, качнулись в противоположную сторону, собираясь производить больше и дешевле. Киркхорн, например, отметил, что сокращение маржи будет вызывать беспокойство только в том случае, если оно уменьшит способность Tesla реинвестировать в будущие продукты. Частично это подтверждает предположение о смене экономической модели. Но также это заставляет задуматься о том, что теперь Маск желает сосредоточиться на рынке электроаккумуляторов. Помимо прочего, такая политика заставляет задуматься о том, что Маск пытается заставить других производителей автомобилей потесниться в прибыли. Безусловно, они не могут себе позволить такой шаг, поскольку их маржа ниже, чем у Тесла. Таким образом, компания по-прежнему опережает других автопроизводителей по рентабельности продаж: в 2022 году General Motors Co. сообщила об операционной марже в размере 6,6%, а Ford Motor Co. — о 4%. Выручка выросла на 24% до 23,33 млрд долларов в первом квартале, что соответствует средней оценке аналитиков в 23,35 млрд долларов. Прибыль, исключая некоторые статьи, упала до 85 центов на акцию, что чуть меньше консенсус-прогноза в 86 центов, а свободный денежный поток упал до двухлетнего минимума в 441 миллион долларов. Tesla подтвердила, что ее производство в этом году будет соответствовать предыдущему прогнозу среднего роста на 50% за несколько лет, заявив, что в этом году компания собирается произвести не менее 1,8 миллиона автомобилей. Производство долгожданного пикапа Tesla Cybertruck должно начаться в конце этого года на заводе в Техасе, а поставка, вероятно, состоится в третьем квартале. Компания также добивается прогресса в разработке своей автомобильной платформы следующего поколения, которая, как ожидается, сможет производиться вдвое дешевле, чем текущие модели. Акции Tesla преодолели раннее падение в четверг на целых 8,5% и торгуются с понижением на 7,3% до $167,40 по состоянию на 7:56 утра в Нью-Йорке перед началом обычных торгов. Акции выросли на 47% за год по состоянию на закрытие американских торгов в среду.Читать другие статьи автора, в том числе:Крупные банки отчитались о хороших прибылях, поддерживая S&P 500Сезон отчетности обещает падение S&P 500 Apple и другие техногиганты терпят убытки из-за излишков товара на складахКитайские технологии растутУправляющие инвестфондами отмечают рост банкротствМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Цена Bitcoin обвалилась ниже $29 000, альткоины падают вслед за лидером рынка

Утро четверга цифровое золото начало с бокового движения. На момент написания материала BTC балансирует на уровне $28 923.По данным веб-сайта для отслеживания котировок виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки минимальная цена Bitcoin достигала $28 633, а максимальная – $30 314.По итогам среды первая криптовалюта просела на 2,89% и закрыла день на отметке $29 259, обвалившись ниже важного психологического уровня $30 000 за монету. За последние сутки цифровое золото потеряло около $1 500. В начале четверга ВТС продолжил поддаваться медвежьим настроениям и упал ниже уровня $29 000. Ключевой причиной такого уверенного пессимизма на рынке виртуальных валют накануне стало падение индексов фондового рынка США. Так, по итогам среды The Dow Jones Industrial Average снизился на 0,23%, а биржевой показатель S&P 500 упал на 0,01%. К слову, в последнее время эксперты отмечают снижение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в наступившем году на фоне действующего флетового движения цены ВТС. Об этом в конце февраля сообщили аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein. В ушедшем месяце взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58.По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась.Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года. При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%.Рынок альткоиновEthereum – главный конкурент Bitcoin – также начал четверг с бокового движения. К моменту написания материала альткоин торгуется по $1 945 за монету, за прошедшие сутки стоимость ЕТН просела на 4,91%.Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, в рамках минувших суток все монеты здесь, кроме некоторых стейблкоинов, торговались в красной зоне. При этом худшие показатели были зафиксированы у Solana (-7,99%).В рамках прошедшей недели список роста здесь возглавила криптовалюта Dogecoin (+6,45%), а список падения – Solana (-4,34%).Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось токену BitTorrent (+8,81%), а в списке падения – SingularityNET (-13,49%).По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших цифровых активов лучшие результаты продемонстрировал цифровой актив Casper (+27,58%), а худшие – Conflux (-15,80%).Согласно данным CoinGecko, по состоянию на утро четверга общая рыночная капитализация криптовалют находилась выше важного ключевого уровня в $1 трлн и составляла $1,172 трлн. За минувшие сутки этот показатель просел на 0,3%.С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла почти $2 трлн.Традиционно апрель считается одним из лучших периодов года для цифрового золота. Так, за ушедшие 12 лет монета отчиталась увеличением стоимости в этом месяце в восьми случаях и падением – лишь в четырех. Среднее снижение ВТС за последние 12 лет составляло 7%, а средний рост – 24,3%.В первом случае биткоин может закрыть апрель текущего года на уровне $26 400, во втором – около $35 300. К слову, 2021 и 2022 годы были неудачными для первой криптовалюты в апреле: среднее снижение за эти два года составило 9%. По итогам ушедшего марта стоимость биткоина взлетела на 22,6%, показав увеличение третий месяц подряд на фоне нормализации ситуации вокруг банковского кризиса.Минувший февраль первая криптовалюта завершила увеличением на 0,9% – до $23 200, а за первый месяц 2023 года набрала в цене почти 40%, благодаря чему январь стал для нее лучшим месяцем с октября 2021 года. К слову, январь–март текущего года оказались для монеты лучшим кварталом с начала 2021 года, а ВТС стал одним из самых прибыльных активов. Ключевой причиной роста рынка цифровых валют с начала 2023 года оказался надвигающийся кризис на традиционном финансовом рынке. Сегодня ценные бумаги и облигации переживают довольно непростой период. Именно поэтому мы наблюдаем перманентно растущее желание инвесторов по всему миру вкладываться в виртуальные валюты.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Bitcoin: угроза со стороны MiCA и внезапно проснувшегося кита

Bitcoin не удержался выше 29 000 долларов за монету и упал ниже, сохраняя небольшой запас хода к уровню поддержки в 28 000 долларов за монету. Среди возможных катализаторов падения в криптосообществе сегодня обсуждают как пробуждение таинственного Bitcoin-кита, так и потенциальное ужесточение регулирования отрасли в Европе. Но, обо всем по порядку. Европарламент проголосовал за правила для криптоотраслиЕвропейский парламент в четверг проголосовал за принятие MiCA, первых всеобъемлющих правил для поставщиков услуг цифровых криптоактивов. Сюда входят всевозможные криптоактивы, в том числе, стейблкоины. Стоит отметить, что главная криптовалюта упала более чем на 2% за последние 24 часа.Согласно сообщениям, законодатели ЕС проголосовали 517 голосами за MiCA, тогда как против набралось всего 38 голосов. Это первый случай, когда правительства собрались вместе, чтобы решить вопрос контроля на зарождающейся криптоиндустрией. Тем не менее, это вполне закономерно после краха стольких криптобирж и проектов за последнее время.Bloomberg сообщил, что Мейрид МакГиннесс, европейский комиссар по финансовым услугам, заявила, что ожидает, что закон вступит в силу к июлю. Однако для этого он должен быть одобрен 27 государствами-членами блока.Пробуждение таинственного криптокитаВторой активно обсуждаемой новостью сегодня является активизация некого Bitcoin-кита, который является держателем главной криптовалюты на 178 миллионов долларов.Когда рынок консолидировался после масштабного скачка, в результате которого цена BTC превысила 30 000 долларов, этот давно бездействующийBitcoin-кит проснулся. Этот кошелек был неактивен почти десять лет. BTC, которые содержатся на нем, были приобретены по очень низким ценам. И теперь этот кит снова вышел на рынок с огромным запасом монет.Согласно отчету онлайн-агрегатора данных Lookonchain, после почти 10 лет бездействия этот Bitcoin-адрес начал совершать транзакции. Самое интересное в этом кошельке — количество BTC, которое он хранил на своем балансе.На момент последней транзакции с этим кошельком, то есть 19 декабря 2013 года, в нем было в общей сложности 6 071,5 BTC. Данные показывают, что в 2013 году один BTC стоил около 663 долларов, и именно тогда этот кит приобрел свои монеты.Сообщается, что этот кит с 6 071,5 BTC (178 миллионов долларов), который бездействовал в течение 9,3 лет, 20 апреля перевел 2 071,5 BTC (60,7 миллионов долларов).Тем не менее, это действие, которое должно было стать медвежьим катализатором для главной криптовалюты, пока не привело к ощутимым движениям цены. Похоже, что этот кит не собирается продавать. Транзакция не была совершена на централизованной бирже, что обычно означало бы намерение продать. Скорее, монеты были отправлены на другой неизвестный кошелек.Причины длительного покояЭто не первый и вряд ли последний случай, когда бездействующий кошелек с большим количеством BTC снова становится активным. Есть несколько причин, по которым кошельки могут стать бездействующими, от потери закрытых ключей до смерти. В таких случаях вполне вероятно, что владелец кошелька, наконец, смог восстановить доступ к кошельку через несколько лет.Однако, как указывает один из пользователей под постом Lookonchain, другой причиной могло быть то, что владелец кошелька находился в тюрьме. В конце концов, все это предположения о том, почему кит продержался так долго, не продавая никаких токенов.Тем не менее, учитывая обстоятельства, Bitcoin держится неплохо. Однако эйфория, охватившая рынок на прошлой неделе, начала спадать, и индекс страха и жадности для главной криптовалюты вернулся к нейтральному значению, что указывает на нежелание участников выходить на рынок по текущим ценам.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Фондовые рынки США демонстрируют преимущественно негативную направленность

Американские фондовые индексы не показали единого направления на закрытии торгов в среду. Индустриальный Dow Jones (DJIA) снизился на 0,23%, хотя в ходе торгов опускался на 0,46%. Широкий S&P 500 по итогам дня потерял всего 0,01%, хотя в течение торгов снижался на 0,46%. Технологический NASDAQ и вовсе прибавил 0,03%, хотя в течение дня опускался на 0,6%. Основной причиной такого неоднозначного поведения участников торгов в настоящее время является обнародование финансовых отчетов компаний из США и других стран за первый квартал текущего года. Отчетность некоторых компаний заставила инвесторов задуматься.Так, компания Netflix отчиталась о сокращении чистого профита на 18% в годовом исчислении. За прошедший квартал на услуги сервиса подписалось 1,75 млн человек. Это количество оказалось ниже прогнозируемого в 2,06 млн, в результате стоимость ценных бумаг компании понизилась на 4%.Также об уменьшении чистого профита на 20% сообщила компания Morgan Stanley, что привело к сокращению цены ее акций на 1,3%. Среди составляющих Dow Jones повышением цены отметились акции The Travelers Companies, Inc., выросшие на 6,15%, UnitedHealth Group, Inc., увеличившиеся на 3,62%, а также Johnson & Johnson и Goldman Sachs Group, Inc., прибавившие 0,94% и 0,89% соответственно. В то же время котировки акций других компаний понизились: Cisco Systems, Inc. – на 4,51%, а Walt Disney, Co. – на 2,16%.Среди компаний, входящих в расчет S&P 500, ростом стоимости отметились ценные бумаги SVB Financial Group, увеличившиеся на 69,77%, Signature Bank, прибавившие 27,93%, а также First Republic Bank, набравшие 12,4%.Акции же некоторых других компаний потеряли в цене: бумаги CDW, Corp. подешевели на 13,23%, Elevance Health, Inc. опустились на 5,33%, а Hewlett Packard Enterprise, Co. сократились на 5,2%. Среди составляющих индикатора NASDAQ наибольший рост продемонстрировали котировки Saitech Global, Corp., прибавившие 67,53%, China Jo-Jo Drugstores, Inc., набравшие 64,44%, а также Jupiter Wellness Acquisition, Corp., подорожавшие на 48,51%. В то же время стоимость ценных бумаг других компаний понизилась: Allarity Therapeutics – на 43,54%, SMX Security Matters Ord Shs Class A – на 34,29%, а Oblong – на 32,17%. Показатель волатильности CBOE Volatility Index сократился на 2,2%, до 16,46, минимального показателя за последний год. Стоимость нефти снижается: цена фьючерсов на нефть марки WTI опустилась на 2,19%, до отметки $79,13 за баррель, а на Brent – на 2,06%, до $83,02 за баррель.На рынке Форекс ситуация сложилась неоднозначно: пара EUR/USD немного опустилась на 0,16%, до 1,10, тогда как пара USD/JPY выросла на 0,5%, до 134,76. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс

Евро переводит дух

Затишье перед бурей? Или рынок просто устал от потрясений? Ему как воздух нужен привал, передышка. Она позволит инвесторам оценить, насколько они правы в своих идеях. Стоит ли ожидать от ФРС «голубиного» разворота в 2023? Или прогнозы чиновников FOMC относительного длительного удержания ставки по федеральным фондам на пике окажутся верными? Forex предоставляет время подумать, пока EURUSD слоняется из стороны в сторону в узком торговом диапазоне. На первый взгляд, восходящий тренд по основной валютной паре выглядит более чем устойчивым. Котировки недалеко ушли от годовых максимумов, и «быки» в любой момент готовы ринуться в бой. По мнению Danske Bank, поддержку евро оказывают оптимизм относительно перспектив экономического роста еврозоны, падение цен на энергоносители и относительные ставки. Вместе с тем доминирование «быков» по EURUSD носит временный характер. Банк прогнозирует падение пары к 1,03 через 3-6 месяцев, исходя из условий торговли, реальных ставок и относительных затрат на рабочую силу в расчете на единицу продукции. Credit Agricole считает, что рынки ошибаются, закладывая ожидания раннего ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Несмотря на банковский кризис и потенциальное замедление объемов кредитования, финансовые условия практически не изменились. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс называет экономику США сильной, а из 9% отчитавшихся за квартал компаний S&P 500, 84% сообщили о более высокой корпоративной прибыли, чем ожидали эксперты Уолл-Стрит. Структура и динамика финансовых условий в СШАВозможно, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард справедливо иронизирует над рынками, ожидающими через 6 месяцев рецессии? На самом деле, по его мнению, будет мягкая посадка или даже взлет, что позволяет Credit Agricole рекомендовать тактические продажи EURUSD на росте. На противоположной стороне баррикад находятся BMO Capital Markets и Nomura, прогнозирующие ралли евро к 1,12 и 1,14 к концу июня. Компании обращают внимание на дивергенцию в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, которая привела к сужению дифференциала доходности 10-летних американских и немецких облигаций до 103 б.п, минимальной отметки с апреля 2020. К слову, в ноябре речь шла о разнице в более чем 200 б.п. Спред ставок по 2-летним долговым обязательствам США и Германии упал до самого дна за последние 17 месяцев. Доллар явно теряет почву под ногами и в условиях скорого окончания цикла монетарной рестрикции Федрезерва продолжит это делать. Таким образом, на рынке существуют диаметрально противоположные взгляды на перспективы основной валютной пары. Ее дальнейшая судьба будет зависеть от входящих данных по Штатам и еврозоне. Технически на дневном графике EURUSD имеет место комбинация внутренних баров, что привело к формированию краткосрочной консолидации. В таких условиях имеет смысл поставить два отложенных ордера на прорыв торгового диапазона: на покупку от уровня 1,098 и на продажу от 1,092. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 1 год назад

ИнстаФорекс