Аналитика и торговые сигналы для начинающих. Как торговать валютную пару GBP/USD 16 августа? Анализ сделок пятницы. Подготовка

Разбор сделок пятницы: 30M график пары GBP/USD. Пара GBP/USD на 30-минутном таймфрейме в пятницу весь день росла. Однако начать нужно не с этого, а с того, что пара находится в данное время в боковом канале между уровнями 1,3800 и 1,3877. И для того, чтобы увидеть этот боковой канал, даже не нужно его строить. А неделей ранее цена находилась в боковом канале примерно между уровнями 1,3870 и 1,3957. Таким образом, произошло просто перемещение из одного канала в другой. И хотя, если взглянуть на более старшие графики, не скажешь, что пара находится во флэте, на 30-минутном таймфрейме картина именно такова. Так как никакой тенденции здесь нет, то и рассматривать сигналы от индикатора MACD в данное время по-прежнему не рекомендуется. В пятницу, в Великобритании не было опубликовано ни одного важного отчета, а сутками ранее вышли отчеты по промышленному производству и ВВП, на которые, можно сказать, последовала реакция рынков. А вот в пятницу американская валюта синхронно дешевела против евро и фунта и гипотетических причин для этого может быть великое множество. Поэтому рекомендуем пока не заострять внимание начинающим трейдерам на этом момент. 5M график пары GBP/USD. На 5-минутном таймфрейме в пятницу пара фунт/двигалась вполне неплохо. Главное было – правильно разобрать каждый из сформировавшихся сигналов, так как они были на редкость неточными и нечеткими. Например, первый сигнал на покупку, сформировавшийся около уровня 1,3800, суммарно формировался почти всю европейскую сессию, а само движение в этом время – практически полный флэт. Однако движение вверх все же началось ближе к американской сессии, и начинающие трейдеры могли здесь открывать длинные позиции. В последствии сначала был отработан и преодолен уровень 1,3832, поэтому покупки следовало оставлять открытыми, а затем – и уровень 1,3862. Поэтому начинающие трейдеры имели предостаточно возможностей и ориентиров для закрытия сделки на покупку в хорошей прибыли. Они могли это сделать по Take Profit, так как цена прошла суммарно вверх 50 пунктов после формирования сигнала. Вручную они должны были закрывать покупки на ранее отработки уровня 1,3862, так как именно около этого уровня движение начало ослабевать, а время шло к вечеру, что тоже бы принесло около 50 пунктов прибыли. Таким образом, почти в любом случае 50 пунктов новички заработали в пятницу. Как торговать в понедельник: В данное время на 30-минутном таймфрейме пара фунт/доллар находится уже в другом боковом канале, поэтому торговать, используя сигналы от индикатора MACD, в данное время не следует. Нужно по-прежнему дожидаться формирования тенденции, а заодно и линии тренда или канала. На 5-минутном таймфрейме важными уровнями являются 1,3832, 1,3862, 1,3877, 1,3945. Мы рекомендуем торговать по ним. От них цена может отскочить или преодолеть их. Как и прежде Take Profit выставляем на расстоянии 40-50 пунктов. На 5М ТФ можно использовать в качестве целей все ближайшие уровни, но тогда фиксировать прибыль нужно, учитывая силу движения. При прохождении в верном направлении 20 пунктов рекомендуем выставлять Stop Loss в безубыток. На понедельник в Великобритании и США не запланировано никаких важных событий, поэтому возможно пара фунт/доллар останется внутри бокового канала и начнет снижение к его нижней границе. В то же время если уровень 1,3877 будет преодолен, велика вероятность продолжения роста пары. Что на графике: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD – гистограмма и сигнальная линия, пересечение которых является сигналами ко входу в рынок. Рекомендуется использовать в сочетании с трендовыми построениями(каналы, линии тренда). Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода рекомендуется торговать максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Аналитика и торговые сигналы для начинающих. Как торговать валютную пару EUR/USD 16 августа? Анализ сделок пятницы. Подготовка

Разбор сделок пятницы: 30M график пары EUR/USD. Валютная пара EUR/USD в пятницу наконец-то двигалась более или менее адекватно. Напомним, что в последние месяцы каждые 3 из 5 торговых дней протекают с минимальной волатильностью и практически в полном флэте. Таким образом, дней, когда пара двигается сильно и трендово, действительно немного. Пятница – была как раз одним из таких дней. Хотя по началу ничего в пользу этого не говорило, так как никакой важной макроэкономической статистики не было запланировано на 13 августа. Тем не менее, рост пары начался практически с самого утра, а во второй половине дня неожиданную поддержку евровалюте оказал индекс настроения потребителей от Университета Мичиган США. Этот показатель сократился по итогам августа с 81,2 до 70,2 пунктов, чем и вызвал дополнительное давление на доллар США. Обычно на этот индекс рынки практически никакого внимания не обращают. Однако на этот раз, видимо, несоответствие между прогнозом и фактическим значением было слишком велико. В итоге, пара выросла на 75 пунктов в течение дня, чего давненько не было. Помимо этого, индикатор MACD впервые за очень долгое время сформировал сигнал на покупку. А также была сформирована восходящая линия тренда, которая теперь еще и поддерживает восходящую тенденцию. Таким образом, пятница, 13-е, на практике оказалась очень удачным днем для трейдеров. По сигналу MACD на покупку трейдеры могли зайти в рынок на уровне 1,1742 и заработать 30-40 пунктов по Take Profit. 5M график пары EUR/USD. На 5-минутном таймфрейме картина движений пары в пятницу также выглядит весьма неплохо. К сожалению, первый сигнал на покупку сформировался тогда, когда движение вверх уже началось, но при этом посмотрите, насколько цена хорошо двигалась в течение дня. Практически все время в одну сторону и практически без откатов. С такими движениями работать одно удовольствие. Итак, сигнал сформировался около уровней 1,1752 и 1,1756, когда цена преодолела их. Далее последовал рост к уровню 1,1802, от которого цена дважды отскочила. Таким образом, фиксировать прибыль начинающие трейдеры могли либо с помощью Take Profit, либо около уровня 1,1802. В любом случае они получили бы прибыль. Как торговать в понедельник: На 30-минутном таймфрейме пара евро/доллар начала восходящее движение, которое может быть достаточно продолжительным. Главное – что сейчас имеется восходящая линия тренда, которая выступает опорой для торгующих на повышение и ориентиром. На данный момент индикатор MACD находится слишком высоко для новых сигналов на покупку, поэтому нужно подождать пока он снизиться к нулевому уровню. Отскок цены от линии тренда также можно расценивать, как сигнал на покупку. На 5-минутном таймфрейме рекомендуется торговать от уровней 1,1752(1,1756), 1,1802, 1,1831, 1,1851. Take Profit, как и раньше, выставляем на расстоянии 30-40 пунктов. Stop Loss - в безубыток при прохождении цены в верном направлении 15-20 пунктов. На 5М ТФ целью может быть ближайший уровень, если он не расположен слишком близко или слишком далеко. Если расположен – тогда следует действовать по ситуации. В понедельник ни в США, ни в Евросоюзе не будет опубликовано ни одного важного события. Таким образом, вполне вероятно, что волатильность опять будет невысокой, а трендовое движение – отсутствовать. Что на графиках: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия, пересечение которых является сигналами ко входу в рынок. Рекомендуется использовать в сочетании с трендовыми построениями(каналы, линии тренда). Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода рекомендуется торговать максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

ФРС объявит о сокращении программы стимулирования в сентябре.

Не секрет, что одной из ключевых тем в США сейчас является программа количественного стимулирования ФРС. Программа, которая позволяет американскому регулятору ежемесячно вливать в американскую экономику не менее 120 млрд $. Программа, благодаря которой инфляция в стране подскочила до невиданных 13 лет 5,4% г/г. Однако именно эта программа позволила американской экономике и восстановиться очень быстро после кризиса и пандемии. Постоянно печатать деньги сотнями миллиардов и даже триллионами нельзя. В Штатах к этому уже давно привыкли, однако ФРС старается добиться помимо полного восстановления рынка труда и экономики также стабильной инфляции в районе 2%. Учитывая то, что к этому целевому уровню роста цен за один год стремятся и многие другие центральные банки мира, сделаем вывод, что это «правильный» уровень инфляции. Однако понизить темпы роста цен невозможно, если не сократить денежные вливания в экономику. В последние месяцы разговоры вокруг того, когда же ФРС объявит о сроках сворачивания программы QE, ходят постоянно. В последние недели сразу несколько членов монетарного комитета ФРС заявили о своей готовности поддержать завершение этой программы уже в ближайшее время. Reuters провела опрос среди американских экономистов, результаты которого показали, что подавляющее большинство считает, что уже в сентябре ФРС официально объявит о своих планах по сокращению скупки активов. К такому выводу экономисты пришли после того, как на прошлой неделе стало известно о сокращении уровня безработицы до 5,4% и росте NonFarm Payrolls почти на 1 млн рабочих мест в течение второго месяца подряд. Из 43 опрошенных экспертов 28 высказались, что уже на сентябрьском заседании прозвучит информация о сворачивании QE. Остальные высказались в пользу того, что регулятор все же повременит с принятием этого решения до ноября или декабря. Сам Джером Пауэлл в последнее время никоим образом не затрагивал тему количественного стимулирования и никак не комментировал ее. Однако ранее он заявлял, что экономика США еще не готова к сворачиванию стимулов. Однако, вряд ли ФРС сразу полностью свернет эту программу. Скорее всего, в сентябре будет идти речь лишь о планах и сроках по ее постепенному сокращению. Таким образом, вероятность того, что это случится действительно уже на следующем заседании ФРС, действительно высока. Американская валюта может отреагировать на эту новость ростом. Однако, с нашей точки зрения, он вряд ли будет сильным и долгосрочным. Фондовые индексы же в Штатах вряд ли изменят свою восходящую тенденцию в ближайшие месяцы. Мы уже говорили, что они продолжают расти как раз из-за того, что ФРС печатает деньги тоннами, которые и перекочевывают в итоге на фондовый рынок. Поэтому пока ФРС будет продолжать вливать деньги в экономику, фондовые индексы могут продолжать расти. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

BCN/USD – технический анализ текущей ситуации

BCN/USD На прошлой неделе восходящее движение последнего времени получило продолжение и развитие. Игрокам на повышение при закрытии недельных торгов удалось зафиксировать неплохой результат. В пятницу протестировано месячное сопротивление (708,92). Преодоление уровня позволит рассматривать новые бычьи ориентиры, ближайшие из которых можно сейчас отметить на 806-763 (дневная цель на пробой облака) и 886-863 (недельный и месячный уровни сопротивления). Торможение и развитие нисходящей коррекции способны внести коррективы в действующую тенденцию. В этом случае, так как на дневном таймфрейме уже действует восходящий тренд, первым ориентиром снижения станет дневной краткосрочный тренд. В момент анализа он расположен на 624,44. Далее игроков на понижение ждёт ключевая зона данного участка 558 – 453, здесь сконцентрированы важные уровни дневного и недельного тамфреймов, во главе с облаками Ишимоку, именно эти поддержки смогли остановить предыдущее падение BCN/USD. На младших временных интервалах основное преимущество сейчас принадлежит игрокам на повышение. Тем не менее, игроки на понижение, после встречи с месячным сопротивлением, приступили к развитию нисходящей коррекции на Н1. Понижательные ориентиры текущего движения позволяют реализовать достаточно глубокое снижение без потери основного преимущества, так как ключевые уровни младших таймов формируют поддержки в районах 659 (центральный Пивот-уровень) и 625 (недельная долгосрочная тенденция). *** При техническом анализе ситуации используются: старшие таймфреймы – Ichimoku Kinko Hyo (9.26.52) + уровни Фибо Киджун Н1 – Pivot Points (классические) + Moving Avarage 120 (недельная долгосрочная тенденция)Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Мир все более благосклонен к биткоину, так как начинает понимать его преимущество над фиатными деньгами.

Биткоин продолжает расти и, как мы уже говорили, это, скорее всего, связано со спешкой многих инвесторов и трейдеров успеть купить как можно больше монет до того момента, как в США будет принято новое законодательство, касающееся налогообложения криптовалют. Также не следует забывать, что ФРС, как и многие другие центральные банки мира, продолжает стимулировать экономику сотнями миллиардов долларов, которые просто печатаются. Таким образом, денег становится больше и им просто необходимо где-то оседать. Например, по этой причине фондовые индексы США продолжают расти и обновлять чуть ли не каждый день свои рекорды. Однако также следует понимать, что правительства и центральные банки многих стран мира будут и дальше «закручивать гайки» криптовалютному сегменту. Таким образом, мы по-прежнему не рассчитываем на возврат котировок «битка» к максимумам года. Мы считаем, что текущий рост криптовалюты в некотором роде случайный. Из-за стечения обстоятельств. Однако практически все последние тренды «битка» были в некотором роде случайными. Главное – другое. В данное время на 4-часовом таймфрейме присутствует весьма четкая линия тренда, которая поддерживает рост цифрового актива. Следовательно, каким бы ни был фундаментальный фон, до тех пор, пока цена располагается выше этой линии тренда, восходящая тенденция сохраняется. Тем временем, мир потихоньку начинает понимать в чем преимущество биткоина перед практически любыми фиатными деньгами. С одной стороны, это факт лежит на поверхности: биткоин, как и любые другие криптовалюты, не подвластен ни одному центральному банку. Его эмиссия ограничена 21 миллионом монет, а значит он не будет подвержен инфляции или манипуляциями или интервенциям со стороны любого ЦБ. С другой стороны, этот факт еще далеко не всем очевиден. Помимо этого, и центральные банки все равно имеют возможность влиять на биткоин и его обращение через правительства, которые могут просто ужесточать его или полностью запрещать его. Таким образом, весь мир все еще находится на распутье. С одной стороны, биткоин в некоторых моментах выглядит уже гораздо привлекательнее обычных денег. С другой стороны, он все еще чрезвычайно волатилен, нестабилен, а власти многих стран мира вполне могут его запретить. В техническом плане на 4-часовом таймфрейме биткоин продолжает рост и отработал уровень сопротивления 47 500$. Также присутствует восходящая линия тренда, которая поддерживает движение вверх. Таким образом, до закрепления цены ниже этой линии мы не рекомендуем продавать биткоин. Хотя, с нашей точки зрения, по-прежнему сохраняются высокие шансы на новое падение котировок главной криптовалюты вплоть до уровня 29 700$. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Биткоин рвет и мечет. Рынки продолжают скупать криптовалюту пока в Штатах не ввели новое законодательство.

За последние три недели(или чуть больше) биткоин сумел подорожать на 18 000$. И в этом и заключается вся проблема первой и главной криптовалюты в мире. 18 000$ - это рост, достойный сильнейшего восходящего тренда. Такой рост криптовалюта показывает нечасто и в данное время мы не можем сделать вывод, что он был к месту. Начнем с того, что фундаментальный фон для биткоина остается чрезвычайно слабым. В Китае выгнали за пределы страны всех майнеров, ужесточили законодательство, касаемое криптовалют и любых цифровых активов. В Штатах разрабатывается новое законодательство, которое также будет призвано ужесточить регулирование криптовалютного сегмента. Поэтому война властей двух крупнейших стран мира с биткоином явно не может способствовать его росту. «Война» - может быть и слишком громкое слово, но, скажем так, «противостояние». Несмотря на то, что биткоин занял уже прочное место в современной финансовой системе, это не означает, что центральные банки крупнейших стран мира будут смотреть сквозь пальцы на децентрализованную и неподконтрольную им валюту. Конечно, вряд ли биткоин и его «братьев» можно уже просто запретить. Учитывая то, что владеть биткоином можно в любой стране, да и в принципе никакой привязки к географии у биткоина нет, то в любом случае так или иначе завладеть цифровой валютой может каждый. Однако, правительства и центральные банки практически гарантированно будут контролировать эту сферу, а также стараться собрать с нее как можно больше налогов. Именно этим сейчас и занимаются в Штатах, где новое законодательство позволит Налоговому управлению «брать на карандаш» практически любого участника любой относительно крупной сделки с криптовалютами. Таким образом, уже в ближайшее время биткоин может серьезно потерять в своей популярности. Следует понимать, что многие крупные и институциональные инвесторы не могут и не хотят покупать биткоин через различные обменники или сомнительные интернет-сайты. Именно для таких крупных клиентов биткоин можно купить на фондовых биржах, через крупные международные банки и так далее. Однако любая подобная операция как раз и будет «проходить» через Налоговое управление США. И, можно не сомневаться, что в будущем многие страны введут подобное законодательство. Поэтому текущий рост биткоина все больше похож на желание трейдеров и инвесторов закупиться «битком» пока в США еще не начало действовать новое налоговое законодательство. Ведь никаких фундаментальных причин и оснований для его роста не было. В техническом плане биткоин на 24-часовом таймфрейме продолжает находиться в восходящем движении и достиг уровня 47 500$. Этот уровень важен тем, что он является минимумом от 26 апреля, а также 50% от движения от абсолютного максимума стоимости до минимума 2021 года. На данный момент биткоин отскочил от этого уровня, поэтому опять появляются ожидания нового падения котировок к уровню 29 700$, на которое мы и рассчитываем. Однако на 4-часовом таймфрейме(будет рассмотрен в следующей статье) присутствует линия тренда, которая сохраняет текущую тенденцию восходящей. А мы напоминаем, что каким бы ни был фундаментальный фон, если по инструменту есть четкая техническая тенденция, то торговать нужно согласно ей. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Торговый план по паре GBP/USD на неделю 16 – 20 августа. Новый отчет COT (Commitments of Traders).

GBP/USD 24H. Валютная пара GBP/USD на этой неделе планомерно снижалась, но в пятницу показала резкий рост, который, похоже, был спровоцирован и техническими факторами, и макроэкономическими. Напомним, что по фунту стерлингов мы также ожидаем возобновления восходящего тренда. А точнее его продолжения, так как последние несколько недель фунт стерлингов в целом растет. Также мы уже ранее говорили, что пара фунт/доллар торгуется в целом очень похоже на пару евро-доллар. Те же два коррекционных витках против глобального восходящего тренда. Однако в последние недели британская валюта уже начала дорожать и предположительно формирование нового восходящего тренда, а евровалюта – нет. Таким образом, фунт в некотором роде сделал фальстарт, а евровалюта – опаздывает. Однако это отнюдь не должно мешать паре фунт/доллар продолжать восходящее движение, потому что факторы продолжают говорить в пользу дальнейшего падения американской валюты. В принципе, в целом и технические, и фундаментальные факторы абсолютно не меняются в последние месяцы. Единственное, что может оказать поддержку американской валюте в ближайшее время, это сворачивание программы QE ФРС. Однако и в Великобритании в ближайшие месяцы также может быть завершена их программа QE. Таким образом, поддержка даже на перспективу у американской валюты не такая уж и сильная. Однако, пока еще ни Банк Англии, ни ФРС не завершили QE, поэтому денежная масса в США продолжает расти более высокими темпами, чем в Великобритании, а доллар – может возобновить нисходящий для себя тренд. Отчет COT. В течение последней отчетной недели(3 – 9 августа) пара GBP/USD снизилась на 40 пунктов. И, если по европейской валюте крупные игроки продолжают снижать свою нетто-позицию, то по фунту стерлингов профессиональные трейдеры начали вновь покупать британскую валюту. Обратите внимание на зеленую линию первого индикатора(нетто-позиция группы «Non-commercial») – она развернулась вверх и растет. Таким образом, мы можем сейчас быть свидетелями зарождающегося нового восходящего тренда. На отчетной неделе, правда, крупные игроки не особенно рьяно открывали новые контракты. А если точнее, то они их только закрывали. Контрактов на покупку стало меньше у некоммерческих трейдеров на почти 2 тысячи, а контрактов на продажу – на 5,5 тысяч. Однако это все равно означает, что нетто-позиция выросла на 3,5 тысячи, а настроение наиболее важной группы трейдеров стало более «бычьим». Именно «более бычьим», а не «менее медвежьим», потому что в данное время у группы «Non-commercial» открыто больше контрактов на покупку, чем на продажу(43,7 тысячи против 37,6 тысячи). А это говорит о том, что «бычье» настроение действительно может усиливаться в ближайшие месяцы. Тем более, что по фунту стерлингов техническая картина приблизительно такая же, как и по евро: котировки опустились к минимуму первого витка коррекции против восходящего тренда и не смогли продолжить движение вниз. Поэтому велика вероятность нового витка восходящего движения. Как видим, и отчеты COT, и технический анализ прогнозируют примерно один и тот же вариант развития событий. Следовательно, мы вправе ожидать возвращения котировок пары фунт/доллар к уровню 1,4240. В течение текущей недели в Великобритании только один день был более или менее интересным в плане макроэкономических событий. В четверг был опубликован отчет по ВВП за второй квартал, а также отчет по промышленному производству. Если ВВП не разочаровал трейдеров, то вот отчет по производству оказался ниже прогнозов. Впрочем, на фунт эти данные оказали лишь локальное давление. В целом британская валюта продолжает расти, а рынки большее внимание уделяют новостям из-за океана. Справедливости ради нужно отметить, что из Великобритании в последнее время действительно приходит крайне малое количество важной информации. Борис Джонсон, похоже, отправился в очередной отпуск. Четвертая «волна» пандемии немного поутихла, но не закончилась. Никаких новостей из Северной Ирландии и по «шотландскому референдуму» не было. Никаких новых сообщений, касающихся переговоров по Brexit и «североирландскому протоколу» между Брюсселем и Лондоном, не поступало. Поэтому помешать фунту стерлингов возвращаться к своим 3-летним максимумам пока нечему. Торговый план на неделю 16 – 20 августа: 1) Пара фунт/доллар продолжает корректироваться уже больше двух недель, однако ни глобальный восходящий тренд, ни локальный восходящий тренд еще не отменены. На этой неделе котировки пары опустились практически к линии Киджун-сен, около которой может произойти разворот наверх. В принципе, в пятницу уже наблюдался довольно сильный рост пары, который начался еще утром, то есть зависел не только от индекса настроения потребителей в США. Таким образом, мы считаем, что в ближайшее время цена будет стараться вырасти к линии Сенкоу Спан Б. 2) Продавцы выжали из пары фунт/доллар все, что могли на данном этапе и выпустили инициативу из своих рук. Таким образом, к продажам следует возвращаться, когда сформируется новая нисходящая тенденция. Например, если цена закрепится ниже критической линии. Если это произойдет, то нисходящее движение может возобновиться с целью 1,3600, однако мы пока не рассчитываем на такой вариант развития событий. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку, Боллинджер Бандс, MACD. Области поддержки и сопротивления – области, от которых ранее цена неоднократно отскакивала. Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Торговый план по паре EUR/USD на неделю 16 – 20 августа. Новый отчет COT (Commitments of Traders).

EUR/USD 24H. Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели продолжала торговаться в ультра спокойном режиме. Мы уже говорили ранее, что движения, которые на графиках выглядят достаточно волатильными, на самом деле таковыми не являются. Например, достаточно внушительная по размеру последняя, пятничная свеча на самом деле имеет размер около 70 пунктов. Большая часть дней заканчивается с волатильностью 30-40 пунктов, что очень мало. Поэтому в целом сейчас по паре евро/доллар наблюдаются очень слабые движения, которые очень сложно отрабатывать. Тем не менее, мы констатируем, что пара все-таки отработала уровень 1,1700, который мы называли целевым. На иллюстрации отлично видно два серьезных снижения цены, которые и являются двумя коррекциями против глобального восходящего тренда. Как видим, второй виток коррекции закончился там же, где и первый. Мы именно на такой вариант развития событий и рассчитывали. Теперь же для пары в некотором роде наступает «момент истины», так как если американская валюта, вопреки нашим ожиданиям, собирается и дальше пользоваться спросом, то ей необходимо пробивать 17-й уровень. В последние недели доллар получал поддержку фундаментального фона, так как все больше и больше членов монетарного комитета ФРС показывают свою готовность голосовать за сворачивание программы количественного стимулирования уже в ближайшие месяцы. И здесь доллар США должен также доказать, что он реагировал на эти новости от ФРС, а не просто рос на основании технических факторов. Потому что, если рынки пристальное внимание оказывают возможным изменения в монетарной политике в сторону ужесточения, тогда валюта США имеет неплохие шансы на продолжение роста. В противном случае должен начаться долгожданный восходящий тренд с минимальной целью около уровня 1,2240. Отчет COT. В течение последней отчетной недели(3 – 9 августа) пара EUR/USD снизилась на 140 пунктов. Так как в целом в последние недели наблюдается падение европейской валюты, то не удивительно, что отчеты COT показывают ослабление «бычьего» настроения у профессиональных трейдеров. Однако пара евро/доллар в последние недели снижалась уже очень неохотно, а крупные игроки прекратили массово закрывать контракты на покупку и открывать контракты на продажу. На отчетной неделе группа трейдеров «Non-commercial» открыла 11 тысяч Buy-контрактов и 18 тысяч Sell-контрактов. Таким образом, нетто-позиция для профессиональных игроков снизилась еще на 8 тысяч. Однако индикаторы под графиком показывают, что хоть нетто-позиция и продолжает снижаться, темпы ее сокращения уменьшаются. Помимо этого, как мы уже говорили, европейская валюта опустилась к уровню 1,1700, около которого весьма велика вероятность разворота вверх. Первый индикатор показывает, что зеленая и красная линии(нетто-позиции групп «Non-commercial» и «Commercial») продолжают двигаться навстречу друг другу, что означает продолжение ослабления восходящего тренда. Напомним, что, когда линии начинают сужаться, это означает завершение текущего тренда. Однако вместе с тем ситуация на графике выглядит просто, как коррекция. Таким образом, мы считаем, что в данное время оба индикатора сигнализируют именно о коррекции. По-прежнему нельзя забывать о том, что ФРС еще не завершила программу количественного стимулирования, благодаря которой американская экономика продолжает накачиваться деньгами, что провоцирует рост инфляции и рост предложения доллара на валютном рынке. Поэтому мы по-прежнему ожидаем нового витка падения американской валюты. Настроение крупных игроков остается «бычьим», так как общее количество контрактов на покупку по-прежнему превышает количество контрактов на продажу. Текущая торговая неделя была очень спокойной в плане макроэкономической статистики и фундаментальных событий. Отчет по инфляции в США показал, что значение показателя не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем, а все отчеты из Европейского союза никакой реакции у трейдеров не вызвали. Однако все же несколько причин ослабления американской валюты в конце недели можно назвать. Во-первых, довольно неожиданно в пятницу индекс настроения потребителей от Университета Мичиган рухнул с 81,2 пунктов до 70,2. А рынки не менее неожиданно не проигнорировали этот отчет. Во-вторых, в США набирает обороты новая волна заболеваний «коронавирусом», а медики тем временем нашли еще один новый штамм вируса – «йота» - который еще более заразен и смертелен, чем все уже известные штаммы. В-третьих, медведи явно спасовали перед уровнем 1,1700. Таким образом, в ближайшие недели все будет зависеть от того, насколько серьезно отнесутся рынки к тому, что программа QE может быть завершена в ближайшее время, а также от того, не начнет ли замедляться экономика США благодаря новой «волне» пандемии. Торговый план на неделю 16 – 20 августа: 1) На 24-часовом таймфрейме тенденция остается нисходящей, однако трейдеры предприняли неудачную попытку преодоления уровня 1,1700, поэтому нисходящее движение может быть завершено. Тем не менее, до тех пор, пока цена располагается ниже критической линии, нисходящая тенденция остается актуальной, а в торговле предпочтение следует отдавать коротким позициям. 2) Пара евро/доллар с горем пополам доползла до уровня 1,1700, однако в пятницу скорректировалась к линии Киджун-сен. Поэтому преодоление этой линии может засвидетельствовать начало нового восходящего тренда. Первой целью для длинных позиций в этом случае будет выступать уровень 1,2000, но в перспективе(возможно, на несколько месяцев) пара может добраться до предыдущего локального максимума 1,2240. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку, Боллинджер Бандс, MACD. Области поддержки и сопротивления – области, от которых ранее цена неоднократно отскакивала. Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Бойцовский клуб, или о банковской системе и инфляции простыми словами (статья для начинающих). Бонус в конце

Я знаю, что иногда материал по фундаментальному анализу слишком сложный. Сегодня, после выхода основных отчетов США, на которые весь мир возлагает так много надежд, что это даже не странно, а страшно, мне бы хотелось рассказать вам о банковской системе и инфляции простыми словами. Немного истории – совсем чуть-чуть Итак, банковская система в том виде, в котором мы ее знаем (с небольшими модификациями) зародилась в итальянских городах, которые в эпоху Возрождения были центрами торговли. Сам термин «банк» происходит от итальянского bancas («скамейки»). В то время банкиры имели дело исключительно с монетами – золотыми и серебряными – и обменивали их в зависимости от веса и стоимости. Но поскольку венецианцы и генуэзцы зарабатывали капитал, много путешествуя, то для них всегда был огромный риск утраты наличных из-за воровства, кораблекрушений и других чрезвычайных происшествий. Поэтому какой-то умной головой было решено вместо размена монет размещать клиентские деньги в хранилище банка, а взамен выдавать расписку/квитанцию о праве собственности на капитал. Эту расписку торговец мог предъявить в отделениях и других банках в крупных портовых городах и всегда получить наличные. Так родилась система бумажных денег. Надо сказать, что первые бумажные деньги появились гораздо раньше, еще у монголов. Но современная банковская система основана именно на итальянской модели. После того, как система была налажена, банкиры быстро заметили лазейку: фактически никто никогда не проверяет, сколько конкретно у банка золота лежит в сейфе. В настоящее время эти данные худо-бедно проверяются, но есть масса способов скрыть активы – выдать займ, или, наоборот, внести депозит на время проверки... Схемы рефинансирования и межбанковских займов фактически сводят усилия проверяющих органов до формальности. В таких условиях венецианские банкиры поняли, что могут выпускать гораздо больше расписок/квитанций, чем у них фактически хранится золота. До поры до времени вся система работает – пока клиенты верят, что банк располагает достаточным запасом золота, чтобы погасить нужды всех «вкладчиков» по первому запросу. Но в трудные времена люди именно это и делали – пытались вернуть свое золото в обмен на квитанцию. И вдруг оказывалось, что золота на всех не хватает. Естественно, квитанции таких банков резко обесценивались, ведь по ним все труднее было получить капитал. Нельзя сказать, что власти Италии ничего не делали – наказания были суровые, вплоть до смертной казни. Увы, система выжила и окрепла. Откуда же берется инфляция? Ок, теперь мы плавно переходим к вопросу, как эта схема вызывает систематическое удорожание товаров во всем мире. Итак, деньги, которые вы принесли в банк в качестве депозита, на самом деле там не лежат – они «работают»: выдаются займы физическим, юридическим лицам, даже целым государствам. Но проблема, видите ли, в том, что они ссужаются не один раз, а потенциально бесконечно. Вот упрощенная схема такого оборота: 1.Вы внесли депозит в размере 1000 долл. США в банк. 2.Банк немедленно выдает эти деньги в качестве займа, допустим, гражданину N. Иногда он оставляет немного, на случай, если часть заемщиков вернется обратно за своими деньгами. 3.Гражданин N. покупает на эту сумму перфоратор. 4.Продавец перфоратора опять идет в банк, и кладет эти деньги себе на счет, чтобы в конце месяца рассчитываться с поставщиками и по налогам. 5.Банк снова берет эти деньги, оставляя 10% на крайний случай, и вновь их рефинансирует. Так может повторяться бесконечное число раз. При этом в обороте участвуют одни и те же доллары. Но в записях банков эти доллары «размножились» - их уже не тысяча, а две-три-четыре – по числу сделок. Из этого процесса можно сделать один простой вывод: фактически, почти все деньги, которыми мы оперируем в повседневной жизни – это не деньги сами по себе, а кредиты, за пользование которыми нужно будет кому-то когда-то заплатить. Со временем инструменты, с помощью которых можно было повлиять на соотношение обездвиженных средств и оборотных, стали гораздо более изощренными и разнообразными. Фактически, весь финансовый инструментарий, который сегодня доступен финансовой системе, так или иначе позволяет расширить возможности по наращиванию объема сделок без дополнительного финансирования: векселя, деривативы, капитализация, облигации, контракты на разницу – все это способы «работать в долг». Есть еще одно последствие использования такой финансовой системы: поскольку банки способны по своему усмотрению сужать или отказывать в кредитовании третьим лицам, они также могут управлять экономическим ростом/падением. Так, на пике спроса они могут предлагать больше наличных, а в период кризиса замораживать кредиты. Это только один из способов. Отсюда возникает понятие долгового цикла. Долговой цикл – с чем едят? Существуют суперциклы длительностью в 80-100 лет, и короткие циклы длительностью 8-10 лет. У каждого цикла есть обязательные четыре фазы: рост, спад, ремонт и восстановление. Когда начинается очередная рецессия, что происходит? Компании вынуждены возвращать кредиты, при этом новые им пока не доступны. А те предприятия, которые не смогли вернуть кредит, становятся банкротами. Так экономика избавляется от неблагополучных субъектов хозяйствования. Запомним этот постулат. Теперь обратимся вновь к истории. Последний годовой суперцикл начался в 1930-х годах. История Великой Депрессии сама по себе драматична. Но она гораздо запутаннее, чем может показаться на первый взгляд. Крах мировой экономики не происходил одномоментно – это был растянутый во времени процесс. Первые ласточки сокращения рынка стали заметны уже в 1928 году. Общий объем займов без залога раздулся до неимоверных размеров. Рынки охватил ажиотаж «легких» денег. В 1929 году случился крах фондового рынка, когда большая часть американских банков не смогли погасить требования кредиторов и вкладчиков. После этого, экономика, казалось, была готова к восстановлению. Но несколько панических дней осенью 1930 года превратили банковский сектор в одного большого банкрота. Все началось с невозможности одного единственного учреждения – банка Теннесси – погасить свои обязательства. Это случилось 7 ноября 2030 года. Через неделю рухнули его филиалы. Падение одного банка вызвало эффект лавины: банки-корреспонденты, которые держали резервы многих других банков, и сами активно осуществляли кредитование, не смогли ответить на многочисленные запросы своих финансовых клиентов. Паника перекидывалась между городами, и многие обращались в банки даже без острой необходимости – просто из-за подобных событий с другим банком. Процесс крушения был запущен. Предприятия вскоре не смогли выплачивать зарплату, поскольку она была депонирована в банках. Они также больше не могли рассчитывать на кредиты. Предприятия закрывались. Началась безработица. Мало кто знает, но президент Рузвельт был даже вынужден подписать Указ о запрете накопления золота, потому что его не хватало Федеральной резервной системе США для дополнительных эмиссий бумажных денег (по закону от 1913 года учреждение должно было иметь строго оговоренный процент в золотом запасе). Сама по себе история этого Указа полна несправедливыми преследованиями, изъятиями и другими нарушениями прав и свобод человека. Последствия После Великой Депрессии был принят ряд мер, который позволил стать финансовой системе более регулируемой и прозрачной: отмена «фиктивных» чеков инкассо (двойной учет депонированных средств банками), создание Фонда страхования вкладов (FDIC), а также принятие важнейшего Закона Гласса-Стигола, который не позволял коммерческим банкам заниматься инвестициями, а инвестиционным, наоборот, предоставлять расчетно-кассовые услуги и т.п. С первого взгляда кажется, что деятельность FDIC направлена на защиту интересов вкладчиков. Но, как говорится, в казино всегда выиграет только казино: благодаря страхованию, банки фактически переложили финансовую ответственность на государство, позволив себе наращивать кредитное плечо и далее. Закон Гласса-Стигола неплохо работал на защиту интересов потребителя, но демократы оказали им медвежью услугу: с подачи администрации Била Клинтона в 1999 году закон был сильно упрощен (фактически, упразднен), что вновь позволило банкам привлекать деньги населения и бесконечно их ссужать. К чему привело такое объединение? К укрупнению банковских учреждений. Теперь некоторые особо агрессивные и грамотно управляемые банки становятся системообразующими: упади один – он утянет за собой на дно государство целиком. Поэтому, начиная с 1999 года государство на самом деле вынуждено поддерживать весь банковский сектор, какие бы безумные махинации с легкой подачи финансистов не творились. Я хочу, чтобы вы очень четко поняли: у государства нет выбора. Оно будет поддерживать финансовую систему до последнего, избегая дефолта. Конец суперцикла и короткого цикла Во многом благодаря этой негласной поддержке, финансовый рынок, начиная с 2000 года, переживает необыкновенное расширение. Так, объем спекуляций на рынке сырья в течение 2000-2008 годов вырос на 70%. В ряде научных работ под эгидой отечественных университетов и Сорбонны отчетливо показано, что до 2000 года на цену металлов на Лондонской бирже металлов влиял объем запасов. Начиная с 2000-х этой корреляции не наблюдается. Вообще. То есть, новости, которые мы читаем о забастовках на шахтах никеля, оказывают чисто психологический эффект на рынок, заставляя торговцев никелем наращивать запасы, а торговцев контрактами – ставить на бычий тренд. Безусловно, некоторый дефицит в связи с ростом объемов выпуска электрокаров, есть, но... давайте признаем – на фоне все еще существующих ограничений из-за пандемии в большинстве стран мы стали домоседами. Такой ли уж огромный спрос на электрокары, чтобы создавать такой дефицит никеля? Дошло до того, что на на период 2005-2006 гг. пришелся максимум активности на ЛБМ спекулянтов - портфельных инвесторов (в особенности на рынках меди и никеля). Это заставило в середине 2007 г. руководство биржи пойти на изменение правил торгов, чтобы не позволить держателям крупных позиций контролировать рынок, искусственно завышая цены и делая металлы недоступными для физических покупателей. А что же нефть? С нефтью то же самое. Так, Соколовым А. В. и Бородиной А. В., в работе «Анализ факторов динамики цены первичного никеля» было сделано предположение, что «изменение долгосрочного уровня цены на нефть приводит к соответствующему изменению цен на рынках других товаров, в частности на рынке первичного никеля. Если эта гипотеза подтверждается, то относительная цена первичного никеля, полученная как частное мировых цен первичного никеля и нефти, должна изменяться при резких колебаниях цен на нефть, но потом с некоторым временным лагом приходить к некоему стабильному значению.» И, представьте себе, оказалось, цены на нефть также не влияют на стоимость первичного никеля. То есть, рост цен в связи с удорожанием топлива – это также уже миф. И все из-за объема спекуляций. Это доказывается, в частности, корреляцией стоимости никеля и индекса Доу-Джонсона. Еще в 1990-х годах никакой статистически верной связи между этими цифрами не было. Но начиная с 2004 года между данными показателями наблюдается статистически значимая связь (уровень значимости - 1 %), что указывает на то, что оба этих значения подвергаются влиянию одинаковых факторов. И это спекулятивная составляющая. Когда предложение превышает спрос У суперзаработков банков, полученных в результате спекуляций, есть обратная сторона – банки должны постоянно искать цели, куда можно вложить свободные деньги. То есть, не то, чтобы желающих не было. Но на самом деле найти хорошего заемщика с ликвидными активами, которые можно взять в качестве залога, достаточно проблематично. Одним из вариантов достаточно «безопасного» с точки зрения надежности кредитования является финансирование ипотечного строительства. Так начинается история Lehman Brothers Holdings и их огромных кредитов. История усугубилась тем, что к 2008 году многие жители чувствовали себя хорошо в финансовом плане и понесли излишки в банки под процент. Это позволило четвертому по величине банку США вплотную заняться кредитованием под залог жилья. При этом банк активно привлекал заемные средства, и в итоге выдал кредитов на общую сумму 680 млрд. долл. при собственной капитализации всего в 22,5 млрд. долл. Схема обеспечения залогом при этом проста: если цена вашей квартиры, которая в залоге, упала на рынке недвижимости, вы должны предложить банку дополнительный залог, чтобы обеспечить ликвидность в случае, если дойдет до реализации вашего имущества. При таком объеме привлеченных средств падение стоимости жилья всего на несколько процентов приведет к краху банк целиком. В результате именно это и произошло с банком братьев Леман. Так, Тим Гатнер, президент ФРС Нью-Йорка, сказал, что в самые мрачные дни 2008 года США были всего в нескольких днях от того, чтобы перестали работать банкоматы. Как только это бы произошло, паника создала бы лавинообразный эффект, запустив сценарий Великой Депрессии во второй раз. Так каким же образом банкирам удалось избежать краха? ФРС решил не допустить повторения этого сценария любой ценой. Была создана программа покупки MBS (mortgage-backed security – обеспеченная ипотекой ценная бумага, аналогичная облигации, которая состоит из пакета жилищных ссуд, купленных у банков, которые их выпустили), чтобы поглотить огромное количество токсичных активов, созданных финансовой системой и её участниками. Затем различные государственные фонды начали выкупать эти MBS за счет выпускаемых казначейских облигаций. Облигации, как и сегодня, были выпущены в огромном объеме. Они скупались массово хедж-фондами, частными инвесторами и другими государствами. Крах? Мы просто... пропустили его. Таким образом, крах системы был предотвращен. На первый взгляд. Госдолг США резко вырос, но это уже никого не волновало. ФРС продолжила скупать свои же долги, выпуская под это новые и новые пулы наличных долларов. Обеспокоенные этим самоподдерживающимся круговоротом, многие эксперты предсказали крах к 2011 году. Но и тут они ошиблись. В чем была загвоздка? Вся эта масса наличных средств утекла... в финансовый сектор. Вся эта масса стала вращаться на фондовых рынках, утекла в хедж-фонды,в криптовалютный мир, создала предпосылки для создания DeFi (системы децентрализованного кредитования), розничного трейдинга и других способов заработать в криптомире, и стала основой финансирования альтернативных источников энергии, а главное – позволила вкладываться в предприятия «на будущее». Результатом стали весьма причудливые явления экономики, возможные только при большом избытке денег. Эти деньги мало затронули реальный сектор – производства и потребители практически не увидели их. Все утекло на финансовые рынки. При этом, начиная с 20008 года реальный производственный сектор чувствует себя не слишком радужно. Так, все эти годы вплоть до 2020, когда пандемия внесла свои кррективы, ФРС безуспешно пыталась... поднять уровень инфляции. Реальной инфляции, которая бы отражала рост доходов компаний, а не уровень ее затрат. Но факты были таковы, что 2008 год породил безработицу, уровень которой так и не восстановился толком. В этих условиях производитель не может задирать цены. Тем более, конкуренция с более дешевыми китайскими товарами не позволяет этого. На что был расчет ФРС? На то, что в результате уже поучаствовавшие в обороте деньги все же выйдут в реальный сектор. Люди будут обрастать доходами и возвращать средства обратно в оборот, поддерживая экономику. Но произошло иначе. Примерно 85% фондового рынка принадлежит 10% самых богатых людей. Однажды заработав себе состояние на фондовом рынке, стали бы вы вкладываться в реальный сектор? Зачем? Ведь есть уже откатанная система добычи «денег из денег». В экономике до кризиса 1998 года развитием двигало производство. Тогда ВВП еще имело смысл. Мы тратили, в основном, то, что было заработано в реальном секторе. Начиная с пузыря «доткомов» деньги очень мало вращаются в реальном секторе. Если разделить показатели фондового рынка на баланс ФРС, вы увидите, что реального роста с 2008 года фактически и не было. Иными словами, все экономические бумы, которые мы переживали, начиная с 2004 года, - фейк. Иллюзия. Так, при минимальном анализе коэффициента PE волосы встают дыбом: некоторым компаниям понадобятся десятки лет, чтобы выплатить дивидендов в размере стоимости акций (сегодняшней). Таким, как Tesla, понадобится для этого примерно 1500 лет. Ставки и отчет: как хорошие цифры ведут нас в пропасть А теперь внимательно следите за руками. Чтобы хоть немного оживить реальный сектор, ФРС и другие центральные банки были вынуждены установить нулевую процентную базовую ставку, которая в реальности вообще отрицательная. Т.е. правительство платит частным банкам за то, что они занимают у него деньги. Как вам? Но такие ставки снизили итоговые кредитные ставки и конечный потребитель смог брать ссуды. В итоге, все чего мы добились – это переноса проблемы на будущее. При этом, мы не только отсрочили наступление последствий, мы усугубили саму проблему тем, что взяли еще денег взаймы – поверх старых долгов. Я думаю, теперь вы отчетливо понимаете, почему ФРС в 2020-м вновь пошла по проторенному в 2008-м году пути. Эта схема сработала тогда, и у них есть надежда, что она сработает и сейчас. Сегодня мы с вами находимся в совершенно нереальной экономической ситуации. Аналитики ее называют «пузырем всего». Неделю назад Ховард Маркс, основатель компании Oaktree Capital Management, давал интервью для Bloomberg, и в ответ на вопрос «Находимся ли мы в пузыре», он ответил: «Все в пузыре. Мы все в пузыре». Я хочу, чтобы вы отчетливо поняли: 2008 год никогда не заканчивался. Технически он еще продолжается, усугубленный новыми займами и пандемической составляющей в разы. Все осложняется тем, что эта игра напоминает классический покер, в котором кто сохранил самое «отмороженное» лицо, тот и выиграл. В начале года, после того, как компания по прививкам пообещала нам безоблачное будущее уже к концу года, политики воспряли. Надеясь на быстрое восстановление, как в 2009 – 2010 годах, политики легкомысленно пообещали сохранение нулевой процентной ставки вплоть до полного восстановления экономической ситуации. За основу взяли показатели по занятости. И, само собой, отслеживается инфляционный фон. Однако с распространением дельта-штамма стало понятно, что «король не покидает здание». Восстановление затягивается. Если оно вообще случится в этом финансовом году (заканчивается 31 марта 2022 года). В сущности, все понимают – быстрое восстановление на рефляции (на отложенном из-за пандемии спросе, который позволил домохозяйствам сэкономить денег) не удалось. Нас ждет в лучшем случае медленное восстановление. В этих условиях лучшее решение – это сократить поддержку и позволить, наконец, экономике очиститься от баластных предприятий. Например, Британия, которая никогда не обещала быть всегда ласковой и пушистой,недавно четко объявила о намерениях сокращать поддержку. Это называют «ястребиной» политикой, в противовес «голубиной» - мягкой и благоприятной для предприятий, которую сейчас проводит США. Решение Банка Англии рынок принял позитивно. К сожалению, американские должностные лица связаны собственными обещаниями по рукам и ногам. Если они сделают это ранее благоприятных отчетов по занятости, демократы утратят доверие избирателей. Более того, демократы очень хотят протянуть через Сенат пакет экономических мер на 3,5 млрд. долл. Тесная связь с технологическими гигантами, вероятно, позволит им спокойно поделить внушительный пирог в обход республиканцев, выделяя деньги на «кибербезопасность» и прочие очень «нужные нужды правительства». Байдена можно понять – приход к власти дался ему не за пламенный блеск в глазах – за поддержку нужно расплатиться. Поэтому честное заявление о том, что их надежды не оправдались, уничтожит инфраструктурный проект. Поэтому пришлось подключать административный ресурс, т. е. задействовать возможности бюрократии. Почти все отчеты за июль, с которыми вы ознакомились, и на которые ориентируется вся мировая экономика, нарисованы «с потолка». Это сделано для того, чтобы увеличить процентную ставку, потому что дальше тянуть с ее повышением уже нельзя. Ну, нарисовали, и нарисовали, скажете вы. Во всем этом есть огромная проблема. Пока отчеты из США мигают зеленым, инвесторы и трейдеры со всех концов света продолжают вливать в эту часть света все новые и новые пулы денег: вы покупаете акции американских предприятий, американских банков и индексов, потому что на фоне позитивных новостей их цена растет. Доллар укрепляется, поскольку пользуется спросом. Экономики же других стран остаются без наличных, и для них это печальные новости. Даже если изначально они были не в плохом состоянии и пандемия их не слишком подкосила, отток денег плохо сказывается на них прямо сейчас. А если добавить сюда ошибки, которые в кризисных ситуациях случаются в политике чаще и стоят дороже, иногда это может серьезно угрожать экономической стабильности государства, как прямо сейчас происходит с Турцией. Но даже и это не самое плохое. На самом деле предприятия, чьи акции (или CFD на акции) вы покупаете/продаете, чувствуют себя отнюдь не так хорошо, как об этом сигналят отчеты США. В сущности, это не так принципиально для трейдеров, особенно внутридневных. Но для долгосрочных инвесторов это просто ужасно. Я объясню почему. Пенсионные фонды, страховые (хеджинговые) фонды, которые инвестируют деньги от имени банков, такие, как Archegos, покупают акции этих компаний, чтобы обеспечить американцам прибыль. В качестве страховки они используют облигации. К сожалению, этот метод уже не работает. Однако когда окажется, что компании, чьи акции составляли основу инвестиционных портфелей большинства таких фондов, едва дышат из-за реальной инфляции, большинство этих фондов начнет лопаться. Да, как Archegos, - именно поэтому я называю его первой ласточкой грядущего кризиса. Теперь я хочу вам напомнить один постулат: государство никогда не даст разориться крупным банкам. Кто же разорится в результате банкротства этих компаний? В первую очередь, под удар попадут пенсионеры. Поколение бумеров, которое сейчас выходит на пенсию, и которым еще жить 15-25 лет, окажется полностью разоренным. Разорятся компании, мелкие банки, масса народа. Часть долга перекинется на развивающиеся страны, и там также начнутся каскадные банкротства. На самом деле, это не обязательно единственный сценарий развития будущего. Правда заключается в том, что ни один, даже трижды нобелевский лауреат по экономике, не может наверняка сказать, как долго продлится застой – все очень шатко, и зависит от многих факторов. Никто не знает, надолго ли с нами инфляция. Пока всем понятно только, что мы ее избежать не смогли. Но насколько сильно вырастут цены – не знает никто. Если она окажется чуть сильнее, все полетит к черту. Но может и пронести. Если повезет. Есть прогнозы, есть много разных цифр – достоверно не знает никто. Но вы должны понимать: в любом случае самые крупные банки США (и мира) устоят. ИТОГИ Итак, к чему мы с вами в результате пришли? К тому, что на самом деле мировая экономика на волоске от гибели. Может быть мы проскочим. Но если нет, мне бы хотелось, чтобы вы знали в каждый конкретный момент, что происходит. И не были беспомощными в этот момент. Если бы эту статью писал идеалист, он бы призвал вас к саботажу финансовой системы и организации Бойцовского клуба (привет, Паланик). Но мы живем в реальном мире, мы – часть системы, иными словами – мы часть проблемы. Это само по себе заслуживает отдельной (пятничной) статьи, но сегодня мы с вами ограничимся обсуждением инфляции. И вот вам мое мнение: если вы не можете победить систему – используйте ее. Да, может быть это не совсем в стиле Тайлера Дердена, и это точно не про светлые идеалы, но, эй, мы все здесь занимаемся выживанием. А если вы не заняты этим, я рекомендую вам срочно этим заняться. Ок, но куда тогда вкладываться, раз мы имеем такую возможность, и черт возьми, на что еще расчитывать? Ребят, если вы все еще не поняли, куда, вы невнимательно читали эту статью. Хорошо, я повторю еще раз: в любом случае самые крупные банки США устоят. Думаю, моя работа на сегодня закончена.Другие пятничные статьи автора:Что такое реальность, и почему у вас никак не получается ее изменить? (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/285085);Почему люди ошибаются, и почему это хорошо (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/284521);В чем ошиблись Илон Маск, Стивен Хокинг и Джеймс Кемерон, и почему вы захотите стать, как Т-1000 (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/283942).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Бойцовский клуб или о банковской системе и инфляции простыми словами (статья для начинающих), Бонус в конце

Я знаю, что иногда материал по фундаментальному анализу слишком сложный. Сегодня, после выхода основных отчетов США, на которые весь мир возлагает так много надежд, что это даже не странно, а страшно, мне бы хотелось рассказать вам о банковской системе и инфляции простыми словами. Немного истории – совсем чуть-чуть Итак, банковская система в том виде, в котором мы ее знаем (с небольшими модификациями) зародилась в итальянских городах, которые в эпоху Возрождения были центрами торговли. Сам термин «банк» происходит от итальянского bancas («скамейки»). В то время банкиры имели дело исключительно с монетами – золотыми и серебряными – и обменивали их в зависимости от веса и стоимости. Но поскольку венецианцы и генуэзцы зарабатывали капитал, много путешествуя, то для них всегда был огромный риск утраты наличных из-за воровства, кораблекрушений и других чрезвычайных происшествий. Поэтому какой-то умной головой было решено вместо размена монет размещать клиентские деньги в хранилище банка, а взамен выдавать расписку/квитанцию о праве собственности на капитал. Эту расписку торговец мог предъявить в отделениях и других банках в крупных портовых городах и всегда получить наличные. Так родилась система бумажных денег. Надо сказать, что первые бумажные деньги появились гораздо раньше, еще у монголов. Но современная банковская система основана именно на итальянской модели. После того, как система была налажена, банкиры быстро заметили лазейку: фактически никто никогда не проверяет, сколько конкретно у банка золота лежит в сейфе. В настоящее время эти данные худо-бедно проверяются, но есть масса способов скрыть активы – выдать займ, или, наоборот, внести депозит на время проверки... Схемы рефинансирования и межбанковских займов фактически сводят усилия проверяющих органов до формальности. В таких условиях венецианские банкиры поняли, что могут выпускать гораздо больше расписок/квитанций, чем у них фактически хранится золота. До поры до времени вся система работает – пока клиенты верят, что банк располагает достаточным запасом золота, чтобы погасить нужды всех «вкладчиков» по первому запросу. Но в трудные времена люди именно это и делали – пытались вернуть свое золото в обмен на квитанцию. И вдруг оказывалось, что золота на всех не хватает. Естественно, квитанции таких банков резко обесценивались, ведь по ним все труднее было получить капитал. Нельзя сказать, что власти Италии ничего не делали – наказания были суровые, вплоть до смертной казни. Увы, система выжила и окрепла. Откуда же берется инфляция? Ок, теперь мы плавно переходим к вопросу, как эта схема вызывает систематическое удорожание товаров во всем мире. Итак, деньги, которые вы принесли в банк в качестве депозита, на самом деле там не лежат – они «работают»: выдаются займы физическим, юридическим лицам, даже целым государствам. Но проблема, видите ли, в том, что они ссужаются не один раз, а потенциально бесконечно. Вот упрощенная схема такого оборота: 1.Вы внесли депозит в размере 1000 долл. США в банк. 2.Банк немедленно выдает эти деньги в качестве займа, допустим, гражданину N. Иногда он оставляет немного, на случай, если часть заемщиков вернется обратно за своими деньгами. 3.Гражданин N. покупает на эту сумму перфоратор. 4.Продавец перфоратора опять идет в банк, и кладет эти деньги себе на счет, чтобы в конце месяца рассчитываться с поставщиками и по налогам. 5.Банк снова берет эти деньги, оставляя 10% на крайний случай, и вновь их рефинансирует. Так может повторяться бесконечное число раз. При этом в обороте участвуют одни и те же доллары. Но в записях банков эти доллары «размножились» - их уже не тысяча, а две-три-четыре – по числу сделок. Из этого процесса можно сделать один простой вывод: фактически, почти все деньги, которыми мы оперируем в повседневной жизни – это не деньги сами по себе, а кредиты, за пользование которыми нужно будет кому-то когда-то заплатить. Со временем инструменты, с помощью которых можно было повлиять на соотношение обездвиженных средств и оборотных, стали гораздо более изощренными и разнообразными. Фактически, весь финансовый инструментарий, который сегодня доступен финансовой системе, так или иначе позволяет расширить возможности по наращиванию объема сделок без дополнительного финансирования: векселя, деривативы, капитализация, облигации, контракты на разницу – все это способы «работать в долг». Есть еще одно последствие использования такой финансовой системы: поскольку банки способны по своему усмотрению сужать или отказывать в кредитовании третьим лицам, они также могут управлять экономическим ростом/падением. Так, на пике спроса они могут предлагать больше наличных, а в период кризиса замораживать кредиты. Это только один из способов. Отсюда возникает понятие долгового цикла. Долговой цикл – с чем едят? Существуют суперциклы длительностью в 80-100 лет, и короткие циклы длительностью 8-10 лет. У каждого цикла есть обязательные четыре фазы: рост, спад, ремонт и восстановление. Когда начинается очередная рецессия, что происходит? Компании вынуждены возвращать кредиты, при этом новые им пока не доступны. А те предприятия, которые не смогли вернуть кредит, становятся банкротами. Так экономика избавляется от неблагополучных субъектов хозяйствования. Запомним этот постулат. Теперь обратимся вновь к истории. Последний годовой суперцикл начался в 1930-х годах. История Великой Депрессии сама по себе драматична. Но она гораздо запутаннее, чем может показаться на первый взгляд. Крах мировой экономики не происходил одномоментно – это был растянутый во времени процесс. Первые ласточки сокращения рынка стали заметны уже в 1928 году. Общий объем займов без залога раздулся до неимоверных размеров. Рынки охватил ажиотаж «легких» денег. В 1929 году случился крах фондового рынка, когда большая часть американских банков не смогли погасить требования кредиторов и вкладчиков. После этого, экономика, казалось, была готова к восстановлению. Но несколько панических дней осенью 1930 года превратили банковский сектор в одного большого банкрота. Все началось с невозможности одного единственного учреждения – банка Теннесси – погасить свои обязательства. Это случилось 7 ноября 2030 года. Через неделю рухнули его филиалы. Падение одного банка вызвало эффект лавины: банки-корреспонденты, которые держали резервы многих других банков, и сами активно осуществляли кредитование, не смогли ответить на многочисленные запросы своих финансовых клиентов. Паника перекидывалась между городами, и многие обращались в банки даже без острой необходимости – просто из-за подобных событий с другим банком. Процесс крушения был запущен. Предприятия вскоре не смогли выплачивать зарплату, поскольку она была депонирована в банках. Они также больше не могли рассчитывать на кредиты. Предприятия закрывались. Началась безработица. Мало кто знает, но президент Рузвельт был даже вынужден подписать Указ о запрете накопления золота, потому что его не хватало Федеральной резервной системе США для дополнительных эмиссий бумажных денег (по закону от 1913 года учреждение должно было иметь строго оговоренный процент в золотом запасе). Сама по себе история этого Указа полна несправедливыми преследованиями, изъятиями и другими нарушениями прав и свобод человека. Последствия После Великой Депрессии был принят ряд мер, который позволил стать финансовой системе более регулируемой и прозрачной: отмена «фиктивных» чеков инкассо (двойной учет депонированных средств банками), создание Фонда страхования вкладов (FDIC), а также принятие важнейшего Закона Гласса-Стигола, который не позволял коммерческим банкам заниматься инвестициями, а инвестиционным, наоборот, предоставлять расчетно-кассовые услуги и т.п. С первого взгляда кажется, что деятельность FDIC направлена на защиту интересов вкладчиков. Но, как говорится, в казино всегда выиграет только казино: благодаря страхованию, банки фактически переложили финансовую ответственность на государство, позволив себе наращивать кредитное плечо и далее. Закон Гласса-Стигола неплохо работал на защиту интересов потребителя, но демократы оказали им медвежью услугу: с подачи администрации Била Клинтона в 1999 году закон был сильно упрощен (фактически, упразднен), что вновь позволило банкам привлекать деньги населения и бесконечно их ссужать. К чему привело такое объединение? К укрупнению банковских учреждений. Теперь некоторые особо агрессивные и грамотно управляемые банки становятся системообразующими: упади один – он утянет за собой на дно государство целиком. Поэтому, начиная с 1999 года государство на самом деле вынуждено поддерживать весь банковский сектор, какие бы безумные махинации с легкой подачи финансистов не творились. Я хочу, чтобы вы очень четко поняли: у государства нет выбора. Оно будет поддерживать финансовую систему до последнего, избегая дефолта. Конец суперцикла и короткого цикла Во многом благодаря этой негласной поддержке, финансовый рынок, начиная с 2000 года, переживает необыкновенное расширение. Так, объем спекуляций на рынке сырья в течение 2000-2008 годов вырос на 70%. В ряде научных работ под эгидой отечественных университетов и Сорбонны отчетливо показано, что до 2000 года на цену металлов на Лондонской бирже металлов влиял объем запасов. Начиная с 2000-х этой корреляции не наблюдается. Вообще. То есть, новости, которые мы читаем о забастовках на шахтах никеля, оказывают чисто психологический эффект на рынок, заставляя торговцев никелем наращивать запасы, а торговцев контрактами – ставить на бычий тренд. Безусловно, некоторый дефицит в связи с ростом объемов выпуска электрокаров, есть, но... давайте признаем – на фоне все еще существующих ограничений из-за пандемии в большинстве стран мы стали домоседами. Такой ли уж огромный спрос на электрокары, чтобы создавать такой дефицит никеля? Дошло до того, что на на период 2005-2006 гг. пришелся максимум активности на ЛБМ спекулянтов - портфельных инвесторов (в особенности на рынках меди и никеля). Это заставило в середине 2007 г. руководство биржи пойти на изменение правил торгов, чтобы не позволить держателям крупных позиций контролировать рынок, искусственно завышая цены и делая металлы недоступными для физических покупателей. А что же нефть? С нефтью то же самое. Так, Соколовым А. В. и Бородиной А. В., в работе «Анализ факторов динамики цены первичного никеля» было сделано предположение, что «изменение долгосрочного уровня цены на нефть приводит к соответствующему изменению цен на рынках других товаров, в частности на рынке первичного никеля. Если эта гипотеза подтверждается, то относительная цена первичного никеля, полученная как частное мировых цен первичного никеля и нефти, должна изменяться при резких колебаниях цен на нефть, но потом с некоторым временным лагом приходить к некоему стабильному значению.» И, представьте себе, оказалось, цены на нефть также не влияют на стоимость первичного никеля. То есть, рост цен в связи с удорожанием топлива – это также уже миф. И все из-за объема спекуляций. Это доказывается, в частности, корреляцией стоимости никеля и индекса Доу-Джонсона. Еще в 1990-х годах никакой статистически верной связи между этими цифрами не было. Но начиная с 2004 года между данными показателями наблюдается статистически значимая связь (уровень значимости - 1 %), что указывает на то, что оба этих значения подвергаются влиянию одинаковых факторов. И это спекулятивная составляющая. Когда предложение превышает спрос У суперзаработков банков, полученных в результате спекуляций, есть обратная сторона – банки должны постоянно искать цели, куда можно вложить свободные деньги. То есть, не то, чтобы желающих не было. Но на самом деле найти хорошего заемщика с ликвидными активами, которые можно взять в качестве залога, достаточно проблематично. Одним из вариантов достаточно «безопасного» с точки зрения надежности кредитования является финансирование ипотечного строительства. Так начинается история Lehman Brothers Holdings и их огромных кредитов. История усугубилась тем, что к 2008 году многие жители чувствовали себя хорошо в финансовом плане и понесли излишки в банки под процент. Это позволило четвертому по величине банку США вплотную заняться кредитованием под залог жилья. При этом банк активно привлекал заемные средства, и в итоге выдал кредитов на общую сумму 680 млрд. долл. при собственной капитализации всего в 22,5 млрд. долл. Схема обеспечения залогом при этом проста: если цена вашей квартиры, которая в залоге, упала на рынке недвижимости, вы должны предложить банку дополнительный залог, чтобы обеспечить ликвидность в случае, если дойдет до реализации вашего имущества. При таком объеме привлеченных средств падение стоимости жилья всего на несколько процентов приведет к краху банк целиком. В результате именно это и произошло с банком братьев Леман. Так, Тим Гатнер, президент ФРС Нью-Йорка, сказал, что в самые мрачные дни 2008 года США были всего в нескольких днях от того, чтобы перестали работать банкоматы. Как только это бы произошло, паника создала бы лавинообразный эффект, запустив сценарий Великой Депрессии во второй раз. Так каким же образом банкирам удалось избежать краха? ФРС решил не допустить повторения этого сценария любой ценой. Была создана программа покупки MBS (mortgage-backed security – обеспеченная ипотекой ценная бумага, аналогичная облигации, которая состоит из пакета жилищных ссуд, купленных у банков, которые их выпустили), чтобы поглотить огромное количество токсичных активов, созданных финансовой системой и её участниками. Затем различные государственные фонды начали выкупать эти MBS за счет выпускаемых казначейских облигаций. Облигации, как и сегодня, были выпущены в огромном объеме. Они скупались массово хедж-фондами, частными инвесторами и другими государствами. Крах? Мы просто... пропустили его. Таким образом, крах системы был предотвращен. На первый взгляд. Госдолг США резко вырос, но это уже никого не волновало. ФРС продолжила скупать свои же долги, выпуская под это новые и новые пулы наличных долларов. Обеспокоенные этим самоподдерживающимся круговоротом, многие эксперты предсказали крах к 2011 году. Но и тут они ошиблись. В чем была загвоздка? Вся эта масса наличных средств утекла... в финансовый сектор. Вся эта масса стала вращаться на фондовых рынках, утекла в хедж-фонды,в криптовалютный мир, создала предпосылки для создания DeFi (системы децентрализованного кредитования), розничного трейдинга и других способов заработать в криптомире, и стала основой финансирования альтернативных источников энергии, а главное – позволила вкладываться в предприятия «на будущее». Результатом стали весьма причудливые явления экономики, возможные только при большом избытке денег. Эти деньги мало затронули реальный сектор – производства и потребители практически не увидели их. Все утекло на финансовые рынки. При этом, начиная с 20008 года реальный производственный сектор чувствует себя не слишком радужно. Так, все эти годы вплоть до 2020, когда пандемия внесла свои кррективы, ФРС безуспешно пыталась... поднять уровень инфляции. Реальной инфляции, которая бы отражала рост доходов компаний, а не уровень ее затрат. Но факты были таковы, что 2008 год породил безработицу, уровень которой так и не восстановился толком. В этих условиях производитель не может задирать цены. Тем более, конкуренция с более дешевыми китайскими товарами не позволяет этого. На что был расчет ФРС? На то, что в результате уже поучаствовавшие в обороте деньги все же выйдут в реальный сектор. Люди будут обрастать доходами и возвращать средства обратно в оборот, поддерживая экономику. Но произошло иначе. Примерно 85% фондового рынка принадлежит 10% самых богатых людей. Однажды заработав себе состояние на фондовом рынке, стали бы вы вкладываться в реальный сектор? Зачем? Ведь есть уже откатанная система добычи «денег из денег». В экономике до кризиса 1998 года развитием двигало производство. Тогда ВВП еще имело смысл. Мы тратили, в основном, то, что было заработано в реальном секторе. Начиная с пузыря «доткомов» деньги очень мало вращаются в реальном секторе. Если разделить показатели фондового рынка на баланс ФРС, вы увидите, что реального роста с 2008 года фактически и не было. Иными словами, все экономические бумы, которые мы переживали, начиная с 2004 года, - фейк. Иллюзия. Так, при минимальном анализе коэффициента PE волосы встают дыбом: некоторым компаниям понадобятся десятки лет, чтобы выплатить дивидендов в размере стоимости акций (сегодняшней). Таким, как Tesla, понадобится для этого примерно 1500 лет. Ставки и отчет: как хорошие цифры ведут нас в пропасть А теперь внимательно следите за руками. Чтобы хоть немного оживить реальный сектор, ФРС и другие центральные банки были вынуждены установить нулевую процентную базовую ставку, которая в реальности вообще отрицательная. Т.е. правительство платит частным банкам за то, что они занимают у него деньги. Как вам? Но такие ставки снизили итоговые кредитные ставки и конечный потребитель смог брать ссуды. В итоге, все чего мы добились – это переноса проблемы на будущее. При этом, мы не только отсрочили наступление последствий, мы усугубили саму проблему тем, что взяли еще денег взаймы – поверх старых долгов. Я думаю, теперь вы отчетливо понимаете, почему ФРС в 2020-м вновь пошла по проторенному в 2008-м году пути. Эта схема сработала тогда, и у них есть надежда, что она сработает и сейчас. Сегодня мы с вами находимся в совершенно нереальной экономической ситуации. Аналитики ее называют «пузырем всего». Неделю назад Ховард Маркс, основатель компании Oaktree Capital Management, давал интервью для Bloomberg, и в ответ на вопрос «Находимся ли мы в пузыре», он ответил: «Все в пузыре. Мы все в пузыре». Я хочу, чтобы вы отчетливо поняли: 2008 год никогда не заканчивался. Технически он еще продолжается, усугубленный новыми займами и пандемической составляющей в разы. Все осложняется тем, что эта игра напоминает классический покер, в котором кто сохранил самое «отмороженное» лицо, тот и выиграл. В начале года, после того, как компания по прививкам пообещала нам безоблачное будущее уже к концу года, политики воспряли. Надеясь на быстрое восстановление, как в 2009 – 2010 годах, политики легкомысленно пообещали сохранение нулевой процентной ставки вплоть до полного восстановления экономической ситуации. За основу взяли показатели по занятости. И, само собой, отслеживается инфляционный фон. Однако с распространением дельта-штамма стало понятно, что «король не покидает здание». Восстановление затягивается. Если оно вообще случится в этом финансовом году (заканчивается 31 марта 2022 года). В сущности, все понимают – быстрое восстановление на рефляции (на отложенном из-за пандемии спросе, который позволил домохозяйствам сэкономить денег) не удалось. Нас ждет в лучшем случае медленное восстановление. В этих условиях лучшее решение – это сократить поддержку и позволить, наконец, экономике очиститься от баластных предприятий. Например, Британия, которая никогда не обещала быть всегда ласковой и пушистой,недавно четко объявила о намерениях сокращать поддержку. Это называют «ястребиной» политикой, в противовес «голубиной» - мягкой и благоприятной для предприятий, которую сейчас проводит США. Решение Банка Англии рынок принял позитивно. К сожалению, американские должностные лица связаны собственными обещаниями по рукам и ногам. Если они сделают это ранее благоприятных отчетов по занятости, демократы утратят доверие избирателей. Более того, демократы очень хотят протянуть через Сенат пакет экономических мер на 3,5 млрд. долл. Тесная связь с технологическими гигантами, вероятно, позволит им спокойно поделить внушительный пирог в обход республиканцев, выделяя деньги на «кибербезопасность» и прочие очень «нужные нужды правительства». Байдена можно понять – приход к власти дался ему не за пламенный блеск в глазах – за поддержку нужно расплатиться. Поэтому честное заявление о том, что их надежды не оправдались, уничтожит инфраструктурный проект. Поэтому пришлось подключать административный ресурс, т. е. задействовать возможности бюрократии. Почти все отчеты за июль, с которыми вы ознакомились, и на которые ориентируется вся мировая экономика, нарисованы «с потолка». Это сделано для того, чтобы увеличить процентную ставку, потому что дальше тянуть с ее повышением уже нельзя. Ну, нарисовали, и нарисовали, скажете вы. Во всем этом есть огромная проблема. Пока отчеты из США мигают зеленым, инвесторы и трейдеры со всех концов света продолжают вливать в эту часть света все новые и новые пулы денег: вы покупаете акции американских предприятий, американских банков и индексов, потому что на фоне позитивных новостей их цена растет. Доллар укрепляется, поскольку пользуется спросом. Экономики же других стран остаются без наличных, и для них это печальные новости. Даже если изначально они были не в плохом состоянии и пандемия их не слишком подкосила, отток денег плохо сказывается на них прямо сейчас. А если добавить сюда ошибки, которые в кризисных ситуациях случаются в политике чаще и стоят дороже, иногда это может серьезно угрожать экономической стабильности государства, как прямо сейчас происходит с Турцией. Но даже и это не самое плохое. На самом деле предприятия, чьи акции (или CFD на акции) вы покупаете/продаете, чувствуют себя отнюдь не так хорошо, как об этом сигналят отчеты США. В сущности, это не так принципиально для трейдеров, особенно внутридневных. Но для долгосрочных инвесторов это просто ужасно. Я объясню почему. Пенсионные фонды, страховые (хеджинговые) фонды, которые инвестируют деньги от имени банков, такие, как Archegos, покупают акции этих компаний, чтобы обеспечить американцам прибыль. В качестве страховки они используют облигации. К сожалению, этот метод уже не работает. Однако когда окажется, что компании, чьи акции составляли основу инвестиционных портфелей большинства таких фондов, едва дышат из-за реальной инфляции, большинство этих фондов начнет лопаться. Да, как Archegos, - именно поэтому я называю его первой ласточкой грядущего кризиса. Теперь я хочу вам напомнить один постулат: государство никогда не даст разориться крупным банкам. Кто же разорится в результате банкротства этих компаний? В первую очередь, под удар попадут пенсионеры. Поколение бумеров, которое сейчас выходит на пенсию, и которым еще жить 15-25 лет, окажется полностью разоренным. Разорятся компании, мелкие банки, масса народа. Часть долга перекинется на развивающиеся страны, и там также начнутся каскадные банкротства. На самом деле, это не обязательно единственный сценарий развития будущего. Правда заключается в том, что ни один, даже трижды нобелевский лауреат по экономике, не может наверняка сказать, как долго продлится застой – все очень шатко, и зависит от многих факторов. Никто не знает, надолго ли с нами инфляция. Пока всем понятно только, что мы ее избежать не смогли. Но насколько сильно вырастут цены – не знает никто. Если она окажется чуть сильнее, все полетит к черту. Но может и пронести. Если повезет. Есть прогнозы, есть много разных цифр – достоверно не знает никто. Но вы должны понимать: в любом случае самые крупные банки США (и мира) устоят. ИТОГИ Итак, к чему мы с вами в результате пришли? К тому, что на самом деле мировая экономика на волоске от гибели. Может быть мы проскочим. Но если нет, мне бы хотелось, чтобы вы знали в каждый конкретный момент, что происходит. И не были беспомощными в этот момент. Если бы эту статью писал идеалист, он бы призвал вас к саботажу финансовой системы и организации Бойцовского клуба (привет, Паланик). Но мы живем в реальном мире, мы – часть системы, иными словами – мы часть проблемы. Это само по себе заслуживает отдельной (пятничной) статьи, но сегодня мы с вами ограничимся обсуждением инфляции. И вот вам мое мнение: если вы не можете победить систему – используйте ее. Да, может быть это не совсем в стиле Тайлера Дердена, и это точно не про светлые идеалы, но, эй, мы все здесь занимаемся выживанием. А если вы не заняты этим, я рекомендую вам срочно этим заняться. Ок, но куда тогда вкладываться, раз мы имеем такую возможность, и черт возьми, на что еще расчитывать? Ребят, если вы все еще не поняли, куда, вы невнимательно читали эту статью. Хорошо, я повторю еще раз: в любом случае самые крупные банки США устоят. Думаю, моя работа на сегодня закончена.Другие пятничные статьи автора:Что такое реальность, и почему у вас никак не получается ее изменить? (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/285085);Почему люди ошибаются, и почему это хорошо (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/284521);В чем ошиблись Илон Маск, Стивен Хокинг и Джеймс Кемерон, и почему вы захотите стать, как Т-1000 (Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/283942).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Для Биткоина никто ни Бог, ни царь, ни закон - даже Илон Маск

Не только Илон Маск раньше оказывал влияние на Bitcoin и критиковал его. Ещё в 2017 году, инвестор в криптовалюты Роджер Вер, по прозвищу «Биткойн Иисус», начал активно критиковать криптовалюту, после того как он пел дифирамбы ей. Высокие комиссии делают Bitcoin невыгодным для использования и поэтому он обратил свой взор на Bitcoin cash, криптовалюта, которая по его словам являлась более подходящим вариантом для хранения и использования. Ещё четыре года назад Роджер говорил, что Bitcoin cash обгонит по капитализации Bitcoin, однако как мы выйдем сейчас ничего такого не произошло. Суть заключается в том, что биткоину не нужны предводители и лидеры, будто совет по майнингу биткоина, Китай, Соединенные Штаты Америки, Роджер Вер, Джек Дорси, или Илон Маск. Лидерство биткоина полностью подтверждается его децентрализованной структурой. Никто не может указывать криптоэнтузиастам, должны ли они пользоваться биткоином или не должны они его хранить.Если Маск завтра уйдет в небытие, бросит свои компании или просто исчезнет с технологического олимпа, то судьба его компаний и инвестиций может значительно пострадать и быть в опасности. А создатель биткоина Сатоши Накамото, если с ним что-то случится ,то это никак не повлияет на масштабируемость биткоина и его капитализацию. Сатоши Накамото не слышно уже более 10 лет, в последнем сообщени значилось, что он переходит к другим вызовам к новым блокчейн-проектам. Биткоинам руководит ни человек, а его концепции, наработки и призма видения.Любому, кто вас желает поменять Bitcoin, а было много попыток за все эти годы, придётся предоставить сотни убедительных доводов для людей, чтобы они согласились с такими нововведениями - вот что делает этот криптоактив таким желанным и ценным. Криптоактив никогда не отклонится от призмы ведения Сатоши Накамото, которая была изложена в белой книге. И никакие одиозные миллиардеры и влиятельные бизнесмены не смогут его изменить или прогнуть под себя. Когда люди где пользуются биткоином, им не нужно думать о Федеральной резервной системе США или МВФ, не нужно думать о экономике и процентных ставках США.Также как мы видели многочисленные попытки Китая запретить пользование биткоином, запретить майнинг и деятельность криптобирж на территории Поднебесной. Однако эти попытки не смогли оказать какого-то значительного влияния на капитализацию биткоина. Ещё в 2013 году, Центральный банк Китая постановил запрет на торговлю криптовалютами для всех финансовых учреждений, а в этом году правительство запретило банкам и криптобиржам торговлю криптовалютами и майнинг, списывая на то, что Китай хочет создать свой цифровой юань.Влияние Биткоина на криптосообщество имеет положительный оттенок. У биткоина феноменальные способности противостоять мировым банкам, МВФ и различным санкциям, что наводят мысли к тому, что Bitcoin полностью децентрализованный идеальный финансовый инструмент для каждого добросовестного жителя. Bitcoin полностью защищен от инфляций в отличии от фиатных средств, а инфляции могут приводить целые страны и их экономики в режим стагнации и застоя. Это делает Bitcoin невероятно ценным активом для тех людей, которые устали работать во время инфляции за копейки. Bitcoin полностью уровнял правила игры как для крупных инвесторов и институционалов, так и для обычных рядовых граждан и его правила одни для всех. Никакой банк, никакой мировой лидер не сможет манипулировать его значимостью и стоимостью, даже Илон Маск или Соединённые Штаты Америки.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

AUD/USD. Австралиец проиграл ещё не начатый бой

Австралийский доллар в паре с американской валютой колеблется в диапазоне 0,7320-0,7400, отталкиваясь от границ данного ценового коридора. Австралиец следует за гринбеком, так как собственных аргументов для укрепления у него по-прежнему нет. По итогам последнего заседания Резервного банка Австралии оззи немного усилил свои позиции, но последующие события в США (Нонфармы, ужесточение риторики многих представителей ФРС, неплохой инфляционный релиз) нивелировал успехи австралийской валюты. Покупатели aud/usd так и не покорили 74-ю фигуру, хотя в самом начале августа они предпринимали неоднократные попытки закрепиться в этой ценовой области. Но общая гегемония американской валюты свела на нет все эти попытки. Даже ослабив свои позиции после инфляционного релиза, гринбек не позволил быкам пары уйти выше отметки 0,7390. Всё это говорит о том, что трейдеры скептически относятся к мысли о том, что пара может продемонстрировать масштабный коррекционный рост, и уже тем более – переломить тренд. Поэтому любые коррекционные всплески (которые, как правило, обусловлены ослаблением доллара США) почти сразу затухают, как говорится, «день в день». Участники рынка фиксируют прибыль, как только цена начинает приближаться к уровню сопротивления 0,7400 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике). Долларовые быки, в свою очередь, также ведут себя достаточно сдержанно: первые признаки замедления американской инфляции, а также ухудшение эпидемиологической ситуации в США существенно снизили ажиотаж вокруг гринбека. Теперь все находятся в ожидании вердикта «главного арбитра», роль которого выполняет глава ФРС Джером Пауэлл. По итогам экономического симпозиума, который состоится 28 августа, он либо спровоцирует очередное долларовое ралли, либо охладит пыл долларовых быков. Но до открытия экономического симпозиума в городе Джексон-Хоул ещё две недели. Вероятнее всего, трейдеры основных долларовых пар будут игнорировать многие события фундаментального характера, сосредоточившись на ожидании ключевого события этого месяца. И всё же по паре aud/usd на следующей неделе вероятна повышенная волатильность – прежде всего за счёт реакции австралийского доллара. Так, в следующий вторник будет опубликован протокол последнего заседания РБА, а в четверг ожидается релиз данных по росту рынка труда Австралии. Эти релизы способны «расшевелить» aud/usd, даже несмотря на настороженно-флегматичное состояние американской валюты. Напомню, что по итогам августовской встречи австралийский Центробанк сохранил ключевую процентную ставку на рекордном минимуме (0,1%), как и целевой уровень доходности по трёхлетним облигациям (на уровне 0,1%). При этом РБА продемонстрировал прежний настрой в отношении программы QE и ее сворачивания. Так, регулятор подтвердил принятое ещё на июльском заседании решение о сокращении объемов покупки гособлигаций до 4 миллиардов долларов в неделю с сентября с текущих пяти миллиардов. Последний пункт носил ключевой характер – именно благодаря сохранению со стороны РБА прежней позиции в отношении стимулирующей программы, австралийский доллар не свалился в область 72-й фигуры, а наоборот – немного подрос, протестировав границы 74-го ценового уровня. Данный факт помог ему впоследствии «держать оборону», сдерживая натиск долларовых быков. И всё же протокол этой встречи может оказать давление на оззи. Если члены Резервного банка в ходе обсуждения допустят вариант приостановки сворачивания QE в связи с ухудшением эпидемиологической ситуации, австралиец существенно просядет как паре с долларом США, так и в кросс-парах (особенно паре с новозеландским долларом, на фоне ястребиных намерений РБНЗ). Августовское заседание проходило в начале прошлой недели, но с тех пор ситуация с коронавирусом в стране лишь ухудшилась. Например, буквально вчера столицу Австралии Канберру закрыли на семидневный локдаун, который, вероятнее всего, продлят на более длительный срок. Локдаун действует уже на протяжении 7 недель в крупнейшем городе Австралии Сиднее. Также на прошлой неделе власти ввели строгий локдаун и во втором по величине городе страны – 5-миллионном Мельбурне. Если члены регулятора в ходе последнего заседания озвучивали обеспокоенность эпидемиологической ситуацией в стране, оззи существенно ослабнет, так как с тех пор (т.е. с 3 августа) данная ситуация лишь ухудшилась. Июльские данные по рынку труда Австралии должны отразить первые последствия летних карантинных ограничений. Согласно предварительным прогнозам, уровень безработицы в июле вырастет до 5,2% (с июньской отметки 4,9%), а показатель прироста числа занятых уйдёт в отрицательную область. Если релиз выйдет на уровне прогнозов (не говоря уже о «красной зоне»), австралиец снова попадёт под волну распродаж. Таким образом, на мой взгляд, австралийский доллар «проиграл партию», которая ещё даже не началась. Поэтому при приближении пары aud/usd к уровню сопротивления 0,7400 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на D1) можно рассматривать продажи с первой, и пока что основной целью 0,7310 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Ethereum вызывает сомнения, XRP и ADA достигают локальных максимумов, а LTC приближается к важной отметке

После небольшой коррекции 12 августа рынок альткоинов возобновил рост. За минувшие сутки общая капитализация рынка возросла на 5% и впервые с мая месяца достигла отметки в $2 триллиона. Все криптовалюты из топ-10 показали существенный рост, но показатели пары ADA/USDT выделяются из общего числа. Альткоин за сутки подорожал на 16% и достиг майского максимума на отметке в $2,03. Стоит отметить продолжающееся падение доли доминирования биткоина до 43,3%, что дает рынку альткоинов больше свободы и перспектив для роста.Доля доминирования Ethereum на рынке продолжает расти, достигнув отметки в 18,8%. Вместе с тем актив уперся в сложный рубеж после восстановления от рыночной коррекции. По состоянию на 17:00 главный альткоин показал суточный прирост в размере 5% и котируется на отметке $3225. Вечером 12 августа, как мы и предполагали, криптовалюта скорректировалась и просела за отметку в $3k. Однако впоследствии монета осуществила локальный рывок, который позволил ETH закрыться выше $3k по итогам торгового дня. 13 августа криптовалюта начала с мощного подъема, сформировав две свечи и преодолев зону сопротивления на отметке в $3,2k. По состоянию на 17:00 альткоин начал консолидировать цену, но есть все основания полагать, что крипта может локально просесть до $3k. На четырехчасовом графике основные индикаторы актива указывают на бычий настрой рынка, но однодневный стохастик выказывает медвежьи импульсы, а RSI находится в зоне перекупленности. Вполне вероятно, что это может спровоцировать локальную коррекцию до $3k, если монета завершит торговый день ниже $3,2k.Показатели Litecoin сумели удержать рубеж в $160, благодаря чему последовал рывок покупателей к $165. Текущий торговый день альткоин начал с мощной полки покупок, благодаря чему криптовалюта за сутки подорожала на 10% и вырвалась на 12 место по капитализации с результатом $12 миллиардов. По состоянию на 17:00 LTC завершил бычий пробой отметкой $180, где происходит консолидация. Монета столкнулась с повышенным давлением, из-за чего имеет все шансы откатиться к локальной зоне поддержки на $175. Четырехчасовой график выказывает бычьи сигналы: RSI возвращается к 60, а MACD сформировал бычье пересечение. Стохастик указывает на возможный спад, но предпосылок к продолжению восходящего движения больше. На дневном графике ситуация выглядит немного пессимистичней. Актив выглядит явно перекупленным (RSI выше 60), но покупатели продолжают гнуть эту линию, о чем говорит показатель MACD. В ближайшее время LTC опустится до локальной зоны поддержки на $175 с возможностью более глубокой коррекции, после чего попытается пробить диапазон продаж $190-$195.Токен XRP продолжает бычий прорыв, спровоцированный активными и крайне перспективными действиями компании-эмитента Ripple. Расширение географии транзакций в восточном регионе позволило коину еще раз протестировать сопротивление на $1 и успешно его преодолеть. За минувшие сутки актив подорожал на 8% и по состоянию на 17:00 котируется на отметке в $1,02. Монета, как и ее коллеги, достигла важной психологической отметкой и пытается консолидировать цену. Технические индикаторы криптовалюты сигнализируют об ослаблении, что связано с усиливающимся давлением на актив. Вместе с тем RSI и MACD остаются в зоне роста и сигнализируют о последующем росте. Как и в ситуации с LTC, на дневном графике коин Ripple выглядит перекупленным – RSI находится выше отметке 60. Однако на графике была сформирована красная свеча, которая не сумела поглотить объемы покупателей за 12 августа. Сегодняшний день токен рискует завершить под отметкой в $1, однако 14 августа XRP/USDT продолжит восходящее движение, где ближайшей целью станет рубеж в $1,2.Теперь переходим к альткоину, который еще вчера показал мощный рост, но локально слишком ослаб и скорректировался. Однако уже сегодня достиг локального максимума с мая 2021 года. Коин Cardano за сутки подорожал на 15%, а прирост за неделю составил 46,5%. Токен, как и весь рынок, начал активный рост 20 июля и с тех пор пробил три важных уровня: область сопротивления на отметке $1,45, линия нисходящего сопротивления на $1,77 и локальный рубеж давления на $1,83. По состоянию на 17:00 монета котируется под круглой отметкой на $1,99 и пытается консолидироваться для прорыва психологической линии. Четырехчасовые графики указывают на предпосылки к продолжению роста после локальной паузы. Вполне вероятно, что альта завершит текущий день выше $2. Однако на дневном графике криптовалюта выглядит крайне перекупленной. Учитывая это, растет возможность коррекции, особенно если ADA не сумеет успешно пробить $2,2.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Законопроект об инфраструктуре: криптоотрасли нужно оставаться начеку!

Принятие законопроекта об инфраструктуре обернулось недельным противостоянием между законодателями и сторонниками криптоотрасли. Законопроект администрации Байдена об инфраструктуре на 1,2 триллиона долларов должен был касаться дорог и мостов, но, по мере приближения голосования в Сенате, в него был включен вопрос налогообложения для криптовалютной сферы.Это положение было внесено почти в последний момент, и сторонники цифровых валют забили тревогу. Они предупредили об ужасных последствиях, так как налоговые изменения могут вытеснить биткоин-майнеров из США и помешать будущему развитию блокчейнов.«Это будет ошеломляющая потеря для Америки и нашей способности оставаться эпицентром инноваций в мире», - предупредила венчурная компания Andreessen Horowitz.В итоге во вторник Сенат принял законопроект с предложением создать налоговые поступления в размере 28 миллиардов долларов от криптовалютных транзакций. Определение «брокеров» в документе не конкретизировали, поправки об этом были отклонены. Это понятие теперь может потенциально включать крипто-майнеров, разработчиков программного обеспечение, валидаторов узлов и даже те, кто создает NFT.Но эксперты считают, что еще не все потеряно. Законопроект будет теперь передан в Палату представителей США, у которой будут свои приоритеты и изменения. На реализацию отводится примерно через два с половиной года, а за это время еще много чего может произойти. Бурные события этой недели могут даже дать некоторые долгосрочные преимущества для криптосектора.Однако индустрия все еще должна быть настороже. Формулировка в законопроекте «достаточно широка, чтобы иметь возможность нанести значительный ущерб», - отметил в интервью Cointelegraph Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор провайдера криптоиндексных фондов Bitwise. Но, по мнению эксперта, интерпретировать положения нового закона можно будет так, чтобы задушить инновации и ограничить рост отрасли в США.Рокко Маркиори, сертифицированный бухгалтер и вице-президент по управлению рисками Blockware Mining, считает, что сейчас многое поставлено на карту. Каждый, кто работает в этой сфере, хочет ясности, особенно «четкого определения брокера». Брокеры по закону будут иметь требования к отчетности. И если крупная криптобиржа Coinbase готова подавать налоговую декларацию 1099 формы по мере необходимости, то разработчики или валидаторы транзакций не пойдут на этот шаг.Уинстон Ма, адъюнкт-профессор юридического факультета Нью-Йоркского университета, подытоживая эпопею с законопроектом, отмечает, что, несмотря на неудачу в зале Сената, усилия сторонников криптоотрасли не были напрасными. Аргументы ее сторонников, отраженные в законодательных актах, могут повлиять на интерпретацию понятия «брокер» в будущем. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Танго над пропастью: доллар ждет подкрепления, а евро рискует продолжить падение

Гринбек по-прежнему держится вблизи четырехмесячных максимумов, пытаясь зацепиться за отметку 93. В то же время основная валютная пара всеми силами старается как можно дальше отойти от самых низких уровней с конца марта, зафиксированных ранее около 1,1710. При этом отскоки EUR/USD от многомесячных минимумов все еще выглядят ограниченными в условиях сохранения понижательных рисков по паре. В последнее время динамика USD во многом определяется ожиданиями относительно перспектив ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС. А эти ожидания в свою очередь то ослабевают, то усиливаются под воздействием поступающей из США статистики и комментариев чиновников Федрезерва. На данный момент инвесторам ясно лишь то, что американский ЦБ уже скоро перейдет к обсуждению таргетов для сворачивания монетарных стимулов. Однако конкретной информации о том, как именно и когда регулятор начнет сокращать объемы QE, пока нет. В среду гринбек достиг пиковых значений с 1 апреля на уровне 93,19 пункта, однако затем был вынужден отступить на фоне выхода данных по инфляции в США, которые не оправдали ожиданий. С одной стороны, когда выходят более низкие значения CPI, это указывает на то, что у ФРС нет нужды торопиться с ужесточением монетарной политики, и регулятор сохраняет контроль над ситуацией. С другой стороны, не стоит забывать, что значение 0,5% по CPI далеко не 0,1–0,3%, как было годами ранее на фоне стабильно растущей экономики. Тем не менее негативная реакция в моменте последовала для доллара, чем не преминули воспользоваться его основные конкуренты, включая евро. Однако в Danske Bank видят возможности для возобновления снижения пары EUR/USD после недавнего ее восстановления на фоне публикации данных по американской инфляции. «Пара EUR/USD немного отскочила, и процентные ставки в США упали после того, как данные по индексу потребительских цен в Соединенных Штатах оказались чуть ниже ожиданий рынка. На наш взгляд, это, скорее всего, будет лишь временным замедлением нисходящего тренда в паре EUR/USD. Хотя американская инфляция не удивила более сильным повышением по сравнению с прогнозами, она остается высокой по историческим меркам и превышает 2% в годовом исчислении», – сказали эксперты банка. «Следовательно, последний релиз по американской инфляции не должен оказать существенного влияния на ожидаемое решение Федрезерва начать сокращение покупок облигаций. Ряд представителей регулятора после публикации отчета еще раз намекнули о движении в этом направлении», – добавили они. Некоторые инвесторы считают, что ФРС может сообщить о сроках тейперинга уже на встрече в Джексон-Хоуле, 26–28 августа, другие же ожидают, что ЦБ будет придерживаться более медленного подхода.ФРС сделала восстановление рынка труда США условием для постепенного свертывания своей программы покупки активов и повышения процентных ставок, при этом в целом рассматривая текущее инфляционное давление в стране как временное явление, хотя ведутся споры о том, как долго это давление может продлиться. Индекс цен производителей (PPI) в Соединенных Штатах в прошлом месяце расширился на 1,0% после увеличения на 1,0% в июне. В годовом выражении индикатор подскочил на 7,8%, продемонстрировав максимальные темпы роста с начала расчета показателя в ноябре 2010 года. Это указывает на то, что инфляция в стране может остаться высокой, поскольку сильный спрос, вызванный восстановлением, продолжает наносить ущерб цепочкам поставок. Отдельно опубликованные данные отразили, что число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 12 тыс., до 375 тыс. человек. Снижение показателя было зафиксировано третью неделю подряд.«Сильный рынка труда США и исторически высокая инфляция в стране – это рецепт для укрепления доллара», – сказали аналитики Western Union. На фоне выхода позитивной статистики по Соединенным Штатам индекс USD поднялся было выше 93,00 пункта, но завершил вчерашний день чуть ниже этой отметки. Между тем пара EUR/USD достигла локального «дна» на 1,1725, затем отскочила, снизив потери, и закрылась в четверг в небольшом минусе. В пятницу основная валютная пара вернулась в зеленую зону. Гринбек оказался под давлением на фоне снижения доходности казначейских облигаций США и некоторого улучшения рисковых настроений, о чем свидетельствует подъем на мировых фондовых рынках. В то же время благоприятные данные по еврозоне, судя по всему, оказали поддержку единой валюте. Согласно информации Евростата, положительное сальдо внешнеторгового баланса валютного блока в июне составило €18,1 млрд по сравнению с €7,5 млрд в мае. После взятия ключевого сопротивления на 1,1750 пара нацелилась на 1,1770–1,1780. Пробой этой области обусловит рост к 1,1820. Падение ограничивается отметкой 1,1725. Ниже поддержка проходит на 1,1700 и далее – на 1,1600. Следует признать, что ослабление доллара и преобладание аппетита к риску в пятницу представляет собой скорее временное явление. В целом участники рынка по-прежнему обеспокоены усилением ограничительных мер в ряде регионов мира вследствие ускорения темпов распространения дельта-варианта COVID-19. Это позволяет гринбеку оставаться на плаву. Его позиции поддерживаются как тревогой инвесторов относительно новых волн пандемии, так и ожиданиями сигналов о сворачивании стимулирующей денежно-кредитной политики в США.Цель американского ЦБ по средней инфляции в 2% была достигнута и, скорее всего, будет сохранена, отмечают стратеги Nomura. Они рекомендуют сохранять короткие позиции по EUR/USD, делая ставку на то, что ФРС объявит о сокращении QE раньше, чем ожидается в настоящее время. «Достижение значительного дальнейшего прогресса на пути к цели полной занятости может быть истолковано как выполненная цель, как только появится отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за август. С еще более высокой вероятностью аналогичное можно предполагать в контексте публикации сентябрьского отчета по занятости», – сказали эксперты Nomura. Они считают, что американский ЦБ объявит о сворачивании стимулов в декабре, но допускают, что председатель ФРС Джером Пауэлл начнет готовить рынки к сужению в своей речи в Джексон-Хоуле, за которой последует официальное объявление на сентябрьской встрече FOMC. Если глава Федрезерва пойдет еще дальше и представит план сворачивания программы покупок активов или назовет дату или период времени, когда начнется такое сворачивание, то аргументы в пользу дальнейшего укрепления доллара станут еще более убедительными. По словам аналитиков TD Securities, рост пары EUR/USD от поддержки 1,1700 вряд ли будет долгим, особенно в свете того, что расхождение между реальными ставками в США и Германии может усилиться осенью. «Мы сомневаемся в том, что отскок EUR/USD от поддержки 1,1700 продлится долго, особенно учитывая, что расхождение между реальными ставками в США и Германии сохраняется и, вероятно, усилится к осени», – отметили они. В Commerzbank ожидают, что основная пара совершит небольшой отскок, но затем возобновит снижение в направлении 1,1575. «Поглощение минимума марта на 1,1704 отправит пару EUR/USD к минимуму ноября 2020 года на 1,1602. Далее в фокусе внимания окажется 200-недельная скользящая средняя, которая проходит на 1,1575 и остается нашей целью», – сообщили специалисты банка.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Анализ EUR/USD. 13 августа. Темпы восстановления американской экономики под угрозой срыва

Волновая разметка 4-часового графика для инструмента Евро/Доллар остается без изменений. На текущей неделе амплитуда движений инструмента у каждого отдельного дня не превышает 20-30 базовых пунктов. Котировки инструмента опустились ниже лоу предыдущей волны, таким образом, теперь уже точно можно сделать вывод, что нисходящий участок тренда трансформировался в пятиволновую структуру типа a-b-c-d-e. Если это действительно так, то последняя волна e либо близится к своему завершению, либо уже завершена, так как попытка прорыва отметки 1,1704, что соответствует 100,0% по Фибоначчи, оказалась неудачной. Таким образом, я ожидаю в ближайшие дни начала нового восходящего участка тренда с перспективой роста на 500-600 пунктов. Продолжающийся отход котировок от достигнутых минимумов косвенно указывает на готовность рынков к новым покупкам инструмента. Вариант с возобновлением снижения котировок инструмента я рассматриваю сейчас как резервный. В течение пятницы новостной фон для инструмента Евро/Доллар оставался в крайней степени слабым. В течение сегодняшнего дня не было ни одного отчета или другого события, которое могло бы заинтересовать рынки. Однако инструмент все же ожил в конце недели и начал повышение, которое на текущий момент составляет 35 базовых пунктов. Хотя вся текущая неделя остается чрезвычайно скучной. Как я уже сказал, новостной фон также остается очень слабым, однако в США все же есть тема, которая может в ближайшее время снижать спрос на доллар США на валютном рынке. Речь идет о новой волне пандемии коронавируса, которая началась несколько недель назад. Поначалу речь шла лишь о небольшом приросте количества заболеваний, однако в последние дни стабильно регистрируется более 100 тысяч новых заболеваний в сутки. Более того, американские ученые объявили о новом штамме вируса под названием «йота», который является еще более заразным, чем «дельта», который в свое время также считался наиболее заразным из всех известных штаммов. Однако новый штамм, которым уже активно заражаются американцы, обладает еще большей передаваемостью, выше примерно на 25%, чем у «дельта». Помимо этого, он также чаще, чем все другие штаммы, вызывает осложнения у пациента, которые приводят к летальному исходу. Для лиц младше 45 лет разница практически не ощутима, а вот для людей преклонного возраста новый штамм опасней приблизительно на 60-80%. Таким образом, несмотря на довольно высокие темпы вакцинации, вирус продолжает распространяться в США, а также во многих других странах мира, что может привести к торможению экономики и продлению сроков действия стимулирующих программ. Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка могло завершиться около отметки 1,1704, что приравнивается к 100,0% по Фибоначчи. Удачная попытка прорыва этого уровня укажет на готовность рынков к дальнейшим продажам инструмента. В этом случае волна e может принять более сложный и протяженный вид, а продавать инструмент можно будет с целями, находящимися около отметки 1,1551, что соответствует 127,2% по Фибоначчи. Пока этого не произошло, рекомендую покупать инструмент. Волновая разметка старшего масштаба выглядит вполне убедительно. Мы видим три трехволновых участка тренда, которые приблизительно одинаковы по своему размеру. Однако последний участок тренда совершенно неожиданно начал принимать более сложный вид, но все равно может (мог) завершиться в ближайшее время. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

В четверг – падение к минимумам, в пятницу – уверенный рост. Что творится с биткоином?

По данным крупнейшего в мире сайта для отслеживания цен на криптовалюту CoinMarketCap, в пятницу стоимость биткоина стабильно увеличивается. Так, на момент написания материала главная цифровая монета торгуется на уровне $46 400, демонстрируя перманентный рост.Однако еще накануне, в четверг, цена BTC проседала на 4% (ниже отметки $44 000), что стало максимальным уровнем падения со 2 августа. Основной причиной обвала ведущей криптовалюты стала невозможность преодолеть сильное сопротивление $46 500 на протяжении нескольких дней.Сегодня биткоин определенно находится на распутье, а для продолжения роста ему необходимо не просто удерживать занятый уровень, но и демонстрировать новые импульсы. В самой краткосрочной перспективе главная криптовалюта должна пробить отметку $48 000, ведь только тогда можно будет надеяться на продолжение восходящего тренда. Однако эксперты считают, что развернуться к падению сегодня BTC куда легче, чем брать все более высокие рубежи. Вполне возможно, что манипуляции рынком не прекратятся, а первая монета будет расти на импульсах от покупателей, однако пока такое призрачное увеличение биткоина кажется совсем нереальным, разве что серьезные катализаторы, вроде покупки Teslа, сделают свое дело. Эксперты утверждают, что еще одним важным понижательным фактором для глобального криптовалютного рынка оказалась кража хакером более чем $600 млн у блокчейн-платформы Poly Network. Это событие стало крупнейшей виртуальной атакой за все время существования цифровых валют. Так, взломщик подделал данные, чтобы платформа авторизовала транзакции с большими суммами из трех блокчейнов, а затем отправил все на собственные кошельки.К слову, виртуальный нарушитель Poly Network вернул компьютерной сети все похищенные средства, признавшись, что совершил атаку ради развлечения. Аналитики крипторынка заявили, что этот прецедент в очередной раз напомнил всем участникам рынка о его неустойчивости к хакерским нападениям и должен подтолкнуть регуляторы к более глобальной защите интересов инвесторов с помощью ужесточения ограничений.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Биткоин оттолкнулся от зоны поддержки и приблизился к области продаж: куда движемся дальше?

После неудачного штурма отметки в $46,2k первая криптовалюта начала демонстрировать сигналы к ослаблению и откатилась к локальной зоне поддержки $44k. Нервозность усиливали тревожные показатели социальной активности и достаточно быстрый пробой локальной полки поддержки на $45k. Однако по итогам 12 августа биткоину удалось совершить прорыв за линию $44,2k, что на следующий день дало рынку импульс к росту.В итоге по состоянию на 14:00 первая криптовалюта достигла нижней границы диапазона продаж и котируется на отметке $46,2k. За минувшие сутки монета подорожала на 2% при стабильно средних объемах суточных торгов. В ближайшее время криптовалюта продолжит консолидировать цену и попытается совершить бычий пробой локальной зоны давления. Предпосылки к успешному штурму этого показателя очевидны. На четырехчасовом графике биткоин демонстрирует явный бычий настрой. Индекс RSI находится на отметке 60, хоть и рискует упасть ниже зеленой зоны, а MACD и стохастик указывают на мощное восходящее движение биткоина. На однодневном графике все еще присутствуют сигналы к ослаблению, что выражается в показателях стохастика, который указывает на неудачную попытку реализовать бычий импульс. При этом RSI указывает на перекупленность BTC, но MACD продолжает удерживать планку высокого интереса к монете. Текущий сценарий развития событий указывает на пассивность долгосрочных ходлеров, на что указывает ончейн-показатель CDD. При этом пропорция числа лонгов и шортов за последние два дня устремилась ниже нулевой отметки, что указывает на медвежьи тенденции на рынке.С учетом всего этого по состоянию на 13 августа существует два вероятных варианта развития событий. При последующем неудачном ретесте $46,2k соотношение лонгов и шортов усугубляется в пользу последних. Это проталкивает цену за локальные зоны поддержки, где ключевой представляется область $43k-$44k как наиболее приемлемая для открытия лонгов, после чего BTC/USDT проламывает линию $40k. В таком случае вероятно формирование «разрушение структуры» и дальнейшее движение к локальным зонам поддержки, где нижней границей выступает отметка $38,6k. При успешном преодолении этого рубежа и дальнейшем движении вниз, возрастает шанс отскока обратно в безопасную зону возле $37,2k. В случае пробоя этой зоны полностью отменяется сценарий локального восходящего движения от 22 июля.При втором варианте развития событий «биток» успешно консолидируется возле $46,2k и благодаря необходимым объемам прорывается до сложной области продаж $48k. С паузой на локальную коррекцию (которая всегда имеет шансы затянуться или перерасти во что-то более опасное) криптовалюта пробивается до психологической отметки $50k. Дальнейшее движение по области $50k-$54k является зоной давления, где пересекаются две линии давления. В перспективе, если биткоин не сформирует ключевую зону поддержки на $50k, возможна коррекция до ближайшей полки покупок в районе $48k. Однако при преодолении отметки $54k BTC открывается дорога на $60k, которая будет осложнена множеством факторов. Из наиболее вероятных начнется массовая фиксация прибыли не из-за скорости роста, а высоты отметок. Но здесь важно следить за MVRV в течение восходящего движения «битка». Судя по техническим графикам, в ближайшие дни биткоин продолжит консолидацию цены и попытается приблизиться к области сопротивления возле $48k. Вполне вероятен пробой сложной отметки после небольшой коррекции. Однако ослабление давления классических рынков может позитивно сказаться на движении BTC по этой дистанции.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Доллар удивит ФРС

В настоящее время на рынке преобладает мнение, что инфляция и ВВП США будет замедляться, а ФРС – крайне медленно нормализовать денежно-кредитную политику. Вкупе с «ястребиными» выступлениями главы Бундесбанка Йенса Вайдмана, пугающего разгоном немецкого CPI чуть ли не до 5%, эти обстоятельства заставляют инвесторов закрывать короткие позиции по EURSUD. В результате пара ушла из области 4-месячных минимумов. Неужели тренд в очередной раз в этом году готов развернуться? Действительно, эксперты Reuters снизили свои прогнозы по экономическому росту США в 2021 с 6,6% до 6,2%. Большинство из них ожидает, что ФРС начнет сворачивать QE лишь в первом квартале 2022 и будет делать это крайне медленно – по $10 млрд в месяц. Математика позволяет понять, что $120 млрд программа завершится лишь к концу следующего года. Замедление июльской базовой инфляции с 0,9% до 0,3% м/м подтверждает мысль черепашьей скорости нормализации денежно-кредитной политики. Далеко не все с этим согласны. Федрезерв ожидает дальнейшего прогресса на рынке труда США. При этом в проектах Джо Байдена о новых фискальных стимулах на $4,1-4,5 трлн нет и намека на вертолетные деньги. Иначе говоря, ни о каких еженедельных чеках на $300 речи не идет. Американцы будут вынуждены выходить на работу, при этом рост зарплат способен подтолкнуть инфляцию еще выше. Как, впрочем, и сами фискальные стимулы. Динамика инфляции и зарплаты в СШАЕсли базовый PCE останется на уровне как минимум 4% к середине 2022, а экономика приблизится к состоянию полной занятости, ФРС будет вынуждена действовать агрессивно. Быстрый рост ставки по федеральным фондам – ключ к дальнейшему укреплению доллара США.Что касается еврозоны, то потребительские цены там, безусловно, могут вырасти до 3%, однако сложно себе представить, чтобы базовая инфляция поднялась хотя бы до 2%. В настоящее время, напомню, показатель находится на уровне 0,7%. Более того, судя по экономическим ожиданиям от немецкого института ZEW, в ближайшее время деловая активность и ВВП валютного блока начнут замедляться. Причину, вероятно, нужно искать в Дельте и новых ограничениях.Динамика деловой активности и экономических ожиданий в еврозонеЕсли добавить к этому проблемы эпидемиологического и экономического характера, которые испытывает в настоящее время Китай, станет понятным, что рассчитывать на ралли, аналогичное тому, что случилось во второй половине 2021, «быки» по EURUSD не могут. Локомотивы глобального ВВП в лице США, Поднебесной и еврозоны явно теряют пар. При этом Штаты выглядят получше, а доллар может воспользоваться американской исключительностью – более быстрым ростом экономики в Северной Америке по сравнению с остальным миром. Технически сомневаться в нисходящем тренде по EURUSD не приходится. Пока котировки пары держатся ниже справедливой стоимости на 1,188, подсказанной профилем рынка, «медведи» полностью контролируют ситуацию. При этом отбой от скользящих средних и пивот-уровней вблизи 1,1775, 1,1815 и 1,1845 следует использовать для формирования коротких позиций. EURUSD, дневной графикМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс

Обзор рынка, торговые рекомендации, ответы на вопросы

Торговые рекомендации:AUDCAD - сетка возможных лимитных покупок ниже 0,91400.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 5 лет назад

ИнстаФорекс