USD/JPY. Иена ждёт своего часа: пара проигнорировала релиз данных по росту инфляции в Японии

В пятницу были опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Японии. Релиз отразил дальнейший рост основных показателей: все компоненты отчёта вышли либо на прогнозном уровне, либо в зелёной зоне. И хотя пара usd/jpy проигнорировала публикацию, списывать со счетов японскую инфляцию категорически не стоит, особенно в свете итогов декабрьского заседания Банка Японии. Стоит отметить, что все предыдущие инфляционные отчёты иена аналогичным образом игнорировала, так как японский регулятор, невзирая на рост ИПЦ, сохранял аккомодационную политику, озвучивая при этом соответствующую риторику. Харухико Курода неоднократно заявлял о том, что усиление темпов роста индекса потребительских цен в этом году «обусловлено единичными факторами, такими как подъем цен на энергоносители». В таких условиях японские инфляционные отчёты действительно не играли какого-либо значения в контексте определения вектора движения пары usd/jpy. Но, как известно, в декабре ситуация кардинальным образом изменилась: Банк Японии сделал первый шаг к ужесточению параметров денежно-кредитной политики. С одной стороны, данное утверждение звучит достаточно смело, учитывая тот факт, что ЦБ лишь расширил диапазон колебаний целевой доходности десятилетних облигаций (теперь он составляет от плюс до минус 0,5%, тогда как ранее коридор был в рамках плюс-минус 0,25%). Но с другой стороны, японский регулятор последовательно, на протяжении многих лет реализовывал ультрамягкую монетарную политику, игнорируя, так сказать, «общие тенденции» по ужесточению параметров ДКП Центробанками ведущих стран мира. Многие эксперты неоднократно высказывали мысль о том, что японский регулятор сохранит ультрамягкую политику как минимум до весны 2023 года. Возможные перемены они связывали лишь с тем, что в апреле следующего года Харухико Курода гарантированно покинет свой пост (истекает его второй срок на должности). Поэтому даже незначительный «ястребиный сдвиг» был воспринят рынком со всей серьёзностью. В прессе метко описали сложившуюся ситуацию, перефразировав знаменитую фразу Нила Армстронга: «это один маленький шаг для Банка Японии, но гигантский скачок для иены». И действительно, после объявления итогов декабрьской встречи многие аналитики пересмотрели свои прогнозы относительно дальнейших действий японского Центробанка. Согласно последнему опросу Reuters, почти половина опрошенных экономистов считают, что Банк Японии может свернуть сверхмягкую монетарную политику уже во 2-3 кварталах следующего года. А по мнению валютных стратегов Goldman Sachs, следующие шаги японского регулятора будут носить более радикальный характер. В частности, ЦБ может пойти на полное прекращение контроля кривой доходности. Также растёт вероятность отказа от политики отрицательных процентных ставок. Примечательно, что представители Банка Японии не исключают ястребиные сценарии (в том числе и Курода), привязывая соответствующие решения к динамике инфляционного роста. В частности, член правления японского Центробанка Асахи Ногучи недавно сделал два важных заявления (которые особенно значимы в свете сегодняшнего релиза). По его словам, решение о том, когда Банк Японии свернет стимулирование, «будет зависеть от поступающих данных». Во-вторых, (что особенно важно) Ногучи не исключил вариант того, что Банк Японии может свернуть стимулирование превентивно – если инфляция окажется выше, чем ожидалось. Аналогичную позицию озвучил и его коллега – Наоки Тамура. Он дал понять, что стратегия выхода Центрального банка из текущей ультрамягкой политики по-прежнему зависит от поступающих данных – прежде всего в сфере инфляции. Именно поэтому вчерашний инфляционный релиз следует рассматривать через призму вышеуказанных заявлений. Де-факто инфляция в Японии продолжает расти, следовательно, «ястребиные сценарии» будут обсуждаться членами японского регулятора в числе остальных.

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Итоги недели. Ставки сделаны, ставок больше нет

Две недели назад пара евро-доллар подобралась к границам 7-й фигуры, в рамках многонедельного северного тренда. Пара карабкалась наверх ещё с конца октября, когда на фоне слабого доллара покупателям eur/usd удалось наконец-то преодолеть уровень паритета, и главное – закрепиться над отметкой 1,0000. На протяжении всего ноября цена активно росла, с лёгкостью покоряя одну фигуру за другой. Фундаментальный фон способствовал развитию восходящего движения. Американская инфляция продемонстрировала явные признаки замедления, Федрезерв заговорил о замедлении темпов ужесточения монетарной политики, тогда как Европейский Центробанк, наоборот, сохранял ястребиный настрой. Северная динамика была обусловлена и другими фундаментальными факторами. В частности, Брюсселю удалось частично решить энергетический кризис, наполнив на зиму газовые хранилища, после чего стоимость «голубого топлива» начала снижаться (с начала сентября стоимость газа в Европе упала в три раза и на данный момент составляет $900 за тысячу кубометров). Кроме того, поддержку покупателям пары оказал и Китай, который в октябре-ноябре ослабил карантинные ограничения. Другими словами, осенью для евро удачно «сложились звёзды», благодаря чему цена eur/usd обновила полугодовой максимум, достигнув в начале декабря границ 7-й фигуры. Но в этой ценовой области северный запал покупателей иссяк. Взгляните на недельный график eur/usd: на протяжении последних двух недель пара торгуется в диапазоне 1,0510-1,0700, который на этой неделе сузился до ценового коридора 1,0550-1,0660. Низкая волатильность текущей недели объясняется полупустым экономическим календарём. Однако прошлая неделя ознаменовалась громкими событиями ключевого характера, которые, впрочем, также не смогли переломить ситуацию по паре – ни в пользу покупателей, ни в пользу продавцов пары eur/usd. Федрезерв и ЕЦБ не стали союзниками «своих» валют, приняв широко ожидаемые решения и озвучив сбалансированную риторику. В частности, члены ФРС ожидаемо замедлили темпы ужесточения монетарной политики до 50 пунктов, но при этом пересмотрели финальную точку текущего цикла ужесточения ДКП в сторону повышения – до 5,1%, с предыдущего значения 4,6%. Сопроводительная риторика ФРС носила противоречивый характер. Например, Джером Пауэлл дал понять, что верхняя планка текущего цикла может быть вновь пересмотрена (теперь уже в сторону понижения), если инфляция будет демонстрировать устойчивые признаки замедления. Кроме того, глава ФРС намекнул, что заранее заданной траектории повышения ставки нет – соответствующие решения члены регулятора будут принимать от заседания к заседанию. Иными словами, мессиджи Пауэлла носили достаточно голубиный характер, хотя в своей риторике он оставил «все двери открытыми»: и в контексте возможной паузы, и в контексте достижения финальной точки на отметке 5,1%. А вот его коллега – глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс – в интервью агентству Bloomberg был более категоричен. Он прокомментировал итоги декабрьского заседания, и его заявления были весьма ястребиными. В частности, он назвал темпы роста потребительских цен в США «упрямо высокими», заверив журналистов в том, что ФРС поднимет базовую ставку «так высоко, как это потребуется, чтобы взять инфляцию под контроль». По словам Уильямса (который, к слову, обладает постоянным правом голоса в Комитете), инфляция в Штатах начала ослабляться, однако требуется «гораздо более существенное ее замедление, чтобы Федрезерв мог смягчить позицию относительно необходимости ужесточения политики». Такая ястребиная позиция одного из наиболее влиятельных членов Федрезерва диссонирует с общими итогами декабрьской встречи. Поэтому трейдеры не рискуют сейчас в большинстве своём играть против американской валюты. Даже базовый индекс PCE, который был опубликован в пятницу, не помог медведям eur/usd, хотя этот важнейший инфляционный индикатор замедлился до отметки 4,6% г/г (нисходящая динамика фиксируется уже второй месяц подряд). На мой взгляд, ястребиные комментарии Уильямса «держат на плаву» американскую валюту, не позволяя покупателям развивать северное наступление. Пара на протяжении всей недели торговалась в диапазоне 1,0550-1,0660, и полагаю, в этом же диапазоне трейдеры завершат 2022 год. Поддержку гринбеку на минувшей неделе также оказали другие фундаментальные факторы. Например, объем продаж жилья на первичном рынке США в ноябре неожиданно увеличился на 5,8% при прогнозе сокращения на 4,7%. Порадовал долларовых быков и индекс настроения потребителей от Университета Мичигана (рост до 59,7 пункта при прогнозе спада до 57 пунктов). Кроме того, на этой неделе были опубликованы окончательные данные по росту ВВП США в третьем квартале. Этот важнейший показатель был пересмотрен в сторону увеличения, причём весьма существенно (с 2,9% до 3,2%). Все эти факторы не позволили покупателям eur/usd покинуть диапазон 1,0550-1,0660, дабы протестировать границы 7-й фигуры. Более того, под занавес торговой пятидневки пришли неутешительные новости из Китая. Если быть точней, то информацию о масштабной вспышке коронавируса в КНР опубликовало информационное агентство Bloomberg, ссылаясь на свои источники и оценки высшего государственного органа здравоохранения Поднебесной. По данным журналистов только за один день – в минувшую пятницу COVID-19 заразились почти 37 миллионов человек. А всего в декабре, после ослабления карантинных ограничений, было инфицировано почти 250 миллионов китайцев. Официальная статистка заболеваемости в КНР сообщает о нескольких тысячах заболевших в сутки, но инсайдерская информация в данном случае играет более значимую роль для рынка. Антирисковые настроения возросли, доллар снова стал пользоваться повышенным спросом как защитный инструмент. Таким образом, противоречивый фундаментальный фон, вероятно, вынудит трейдеров соблюдать осторожность вплоть до окончания праздников. Это означает, что пара eur/usd и дальше будет торговаться в диапазоне 1,0550-1,0660, попеременно отталкиваясь от границ данного ценового коридора. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

С чем подходит биткоин к Новому году?

Криптовалюта биткоин продолжает торговаться в абсолютном флэте ниже уровня 18 500$. Напомним, что именно о таком варианте развития события мы и говорили множество раз, таким образом, все идет по плану. Теперь «биток» может находиться во флэте от нескольких недель до нескольких месяцев, но в конечном итоге мы ожидаем его падения минимум к уровню 12 426$. 2022 год заканчивается и его сложно назвать позитивным для биткоина. В течение этого года(и пары месяцев 2021) он подешевел на 75%, что опять-таки вряд ли кого-то удивило. Ни для кого уже не секрет, что во время «медвежьего» тренда криптовалюта может терять и до 90% своей стоимости. Так что биткоин пока еще очень легко отделался, потеряв только 75%. Конечно, фундаментальный фон текущего года был просто провальным для всех криптовалют. Напомним, что центральные банки всего мира начали ужесточать монетарную политику в надежде побороть высокую инфляцию, которая в некоторых странах вышла на 40-50-летние максимумы. Излишние деньги начали изыматься из экономики, а доходность безопасных активов – расти. Поэтому мы и увидели падение первой криптовалюты, как и многих других. Однако не следует забывать, что это биткоин – это исключительно спекулятивный актив. Мы уже приводили пример с подорожником. Если большинство людей на всей планете договорятся об инвестиционной привлекательности подорожника или будут использовать его сушеные листья в качестве средства обмена товарами, то его цена тоже будет расти, хотя это всего лишь обычная трава, которая растет практически везде. Такая же ситуация и с биткоином. Это просто кусок кода, который не выполняет никаких функций, поэтому если он растет, это означает только одно – его покупают. А покупают его только для одной цели – чтобы потом продать подороже и заработать. Есть лишь небольшая доля владельцев биткоина, которые используют его для оплаты или трансграничных переводов, но их слабо интересует курс биткоина, так как они не собираются его держать годами на своем балансе. Все остальные же стараются покупать подешевле, а продать подороже. Так как сейчас цена падает, то никто не спешит покупать. Криптобиржи начинают испытывать проблемы, майнинговые компании сокращают объемы производства, все идет к тому, что «криптозима» будет продолжаться еще некоторое время. На 24-часовом таймфрейме котировки «битка» остаются ниже уровня 18 500$. С нашей точки зрения, падение может продолжаться с целью 12 426$. Как мы и предупреждали, преодоление нисходящей линии тренда не означает завершение «медвежьей» тенденции, так как параллельно цена находилась в боковом канале. Сейчас биткоин располагается ниже этого канала, поэтому котировки могут продолжать движение на Юг.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Анализ торговой недели 19 – 23 декабря по паре GBP/USD. Отчет COT. Британский фунт использует предновогоднее время с пользой.

Долгосрочная перспектива. Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели начала все-таки корректироваться. Мы ждали начала коррекции около трех недель, и вот уже полторы недели британский фунт только падает. Следует понимать, что даже если рынок нацелен на долгосрочные покупки фунта, необходимо скорректироваться вниз, чтобы потом возобновить восходящий тренд. То есть нисходящая коррекция нужна в любом случае, вне зависимости от планов участников рынка. В данное время цена закрепилась ниже критической линии на 24-часовом ТФ, поэтому имеет возможность продолжать падение к линии Сенкоу Спан Б. С технической точки зрения, фунт движется сейчас абсолютно логично, а на этой неделе его падения поддерживал еще и макроэкономический фон. Напомним, что отчет по ВВП в США за третий квартал оказался сильнее прогнозов, а ВВП в Великобритании – слабее. Мы не можем сказать, что падение пары было сильным, но, учитывая праздничное настроение рынка, нужно быть довольными, что хотя бы такое движение сейчас имеется. Мы считаем, что падение фунта может продолжаться в ближайшие недели. Однако также допускаем, что пара может уйти во флэт. Если текущая неделя еще не считалась полностью праздничной, то следующая – будет считаться. Следовательно, еще некоторая часть трейдеров покинет рынок и отправится в отпуск. Важной макроэкономической статистики тоже будет немного, а фундаментального фона – вообще практически никакого. Напомним, что чиновники ФРС или ЕЦБ – тоже люди, тоже отмечают праздники и уходят в отпуска. Поэтому вряд ли на следующей неделе мы станем свидетелями их выступлений. Анализ COT. Последний отчет COT по британскому фунту показал сильное ослабление «медвежьего» настроения. За неделю группа «Non-commercial» открыла 3,2 тысячи контрактов BUY и закрыла целых 16,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла ровно на 20 тысяч, что для фунта очень много. Показатель нетто-позиции в течение последних месяцев стабильно растет, а настроение крупных игроков уже в ближайшее время может стать «бычьим». Фунт стерлингов хоть и растет против доллара, очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время продолжиться падение фунта, так как есть необходимость хотя бы скорректироваться. В целом же в последние месяцы отчеты COT соответствуют движению британской валюты, поэтому вопросов быть не должно. Так как нетто-позиция еще даже не «бычья», в перспективе нескольких месяцев покупки могут продолжаться. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 40,8 тысячи контрактов на продажу и 35,2 тысячи контрактов на покупку. Разница, как видим, уже минимальная. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, хотя технические основания для этого у него имеются, но вот фундамент или геополитика явно не предполагают столь сильного и быстрого укрепления фунта стерлингов. Анализ фундаментальных событий. На этой неделе в Великобритании, по сути, единственным событием был отчет по ВВП, о котором мы уже говорили. В США статистики было больше. Во-первых, тот же отчет по ВВП. Во-вторых, данные по заказам на товары долгосрочного использования и личные доходы и расходы американского населения. Как мы и говорили в четверг, эти данные вряд сильно заинтересуют трейдеров. В пятницу пара показала очень низкую волатильность, что значит, как минимум, слабую заинтересованность трейдеров в торговле. Из всей пятничной статистики мы можем отметить только заказы на товары долгосрочного использования, так как этот показатель сократился на 2,1% при куда более оптимистичных прогнозах. Если рынок и отреагировал на этот отчет, то очень слабо. Индекс настроения потребителей от университета Мичиган вырос на несколько пунктов, но она в принципе не является важным показателем. Торговый план на неделю 26 – 30 декабря: 1) Пара фунт/доллар начала корректироваться и закрепилась ниже критической линии. Поэтому новые покупки пары пока рассматривать не рекомендуется на 24-часовом ТФ. Пока что падение фунта может продолжаться вплоть до нижней границы облака Ишимоку. Когда появится сигнал на покупку, тогда можно будет рассматривать длинные позиции, так как восходящая тенденция сохраняется. 2) Фунт стерлингов продолжает формирование предположительно нового восходящего тренда. Сейчас у него действительно есть основания показывать рост, но он вырос почти на 2000 пунктов за два месяца, поэтому - коррекция. Продажи сейчас не актуальны, а мы по-прежнему ждем сильной коррекции в область линии Сенкоу Спан Б. На 4-часовом ТФ можно рассматривать продажи, так как цена закрепилась ниже скользящей средней линии. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5). Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Анализ торговой недели 19 – 23 декабря по паре EUR/USD. Отчет COT. Европейская валюта ушла в новогодний отпуск.

Долгосрочная перспектива. Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала лишь одно – абсолютный, тотальный флэт. В принципе, это движение не слишком сильно удивляет, так как до Нового года остается уже около недели, а католическое Рождество отмечается уже на этих выходных. Поэтому пассивность рынка вполне объяснима. Однако в то же время отметим, что фунт стерлингов торговался в это же время достаточно активно. Такая раскорреляция движений двух основных пар и является предметом нашего недоумения. Впрочем, не будем гадать, почему так произошло, учитывая, что фундаментальный и макроэкономический фоны на этой неделе были практически одинаковыми для обеих пар. А если быть точнее, то они практически отсутствовали. Поэтому, если говорить о логичности движений, то как раз евро в этом вопросе преуспел больше. Естественно, что при отсутствии движения техническая картина не изменилась. Пара на 24-часовом ТФ продолжает располагаться выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому сохраняет восходящий настрой. Однако цена не движется сейчас ни вверх, ни вниз, поэтому торговать пару можно лишь на самых младших ТФ. После сильного роста в последние недели мы по-прежнему ожидаем нисходящей коррекции, но теперь неизвестно, когда пара выйдет из флэта и возобновит трендовое движение. Мы по-прежнему считаем, что для дальнейшего роста у евровалюты нет причин и оснований. Укрепление американской валюты в ближайшее время выглядит более обоснованно и перспективно. Анализ COT. Отчеты COT по евровалюте в последние несколько месяцев полностью соответствуют происходящем на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) растет с начала сентября. Примерно в это же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и усиливается почти каждую неделю, но именно довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет теперь допускать скорое завершение восходящего движения. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто означает завершение тренда. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 12,7 тысячи, а количество шортов – сократилось на 4,8 тысячи. Соответственно, нетто-позиция увеличилась на 7,9 тысячи контрактов. Теперь количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 143 тысячи. Таким образом, сейчас уже возникает вопрос, сколько еще будут наращивать лонги крупные игроки? С нашей точки зрения, этот процесс не может продолжаться еще 2 или 3 месяца. Даже по показателю нетто-позиции видно, что нужно немного «разрядиться» вниз, то есть скорректироваться. Если взглянуть на общие показатели открытых лонгов и шортов по всем категориям трейдеров, то продаж больше на 43 тысячи (684 против 641к). Анализ фундаментальных событий. На этой неделе в Евросоюзе не было ни одного действительно важного события. При пустом календаре наибольший интерес могли вызвать два выступления вице-председателя ЕЦБ Луиса де Гиндоса, который сообщил, что не знает, до какого уровня будет расти ставка и сколько еще будет продолжаться ужесточение монетарной политики. Таким образом, его выступление не дало никакой новой информации трейдерам. В Штатах был опубликован отчет по ВВП за третий квартал в итоговой оценке, которая отличалась от первых двух. Американская экономика выросла не на 2,9%, как прогнозировалось, а на 3,2%, но и этот отчет никакого влияния на настрой рынка не оказал. Такое ощущение, что рынок в самом начале недели решил не торговать пару евро/доллар и четко придерживался выбранного плана, потому что в это же время пара фунт/доллар торговалась весьма активно и даже отрабатывала макроэкономические публикации. Торговый план на неделю 26 – 30 декабря: 1) На 24-часовом таймфрейме пара располагается выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому имеет реальные шансы на продолжение роста. Конечно, эти шансы могут очень быстро улетучиться, если геополитика вновь начнет ухудшаться, но пока что действительно можно ожидать восходящего движения с целью 1,1040(76,4% по Фибоначчи) и покупать(осторожно) пару. В то же время в любой момент может начаться сильная нисходящая коррекция. 2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас являются не актуальными. Теперь для возможности рассмотрения шортов следует дождаться обратного ухода цены ниже ключевых линий индикатора Ишимоку. Пока что факторов, при которых доллар США может возобновить глобальный тренд, нет. Но в современном мире все может очень быстро поменяться. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5). Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

В следующем году зажгутся новые звезды на валютном небосклоне: доллар гадает, когда падут последние бастионы и кто окажется

Гринбек укрепился примерно на 9% в этом году против своих основных конкурентов, поскольку ФРС практически с нуля подняла процентные ставки самыми быстрыми темпами с начала 1980-х годов, чтобы подавить инфляцию. Американский ЦБ подтвердил на прошлой неделе, что его борьба с инфляцией продолжится в следующем году и ставки снова будут повышаться, хотя и не так сильно, как в этом году. Кроме того, регулятор дал понять, что не будет понижать ставки раньше 2024 года, однако участники рынка в этом не уверены. Предполагается, что в случае быстрого и устойчивого снижения инфляции остановка ужесточения монетарной политики и затем переход к снижению ставок может произойти скорее раньше, чем позже, поскольку опасения относительно инфляции сменятся беспокойством по поводу экономического роста. В Societe Generale считают, что второй по величине рост доллара с февраля 1985 года фактически завершился. «ФРС движется к концу своего цикла повышения ставок. Размеры повышения ставок будут становиться все меньше и меньше, и, в конце концов, ничего не останется, и это будет концом этой истории», – отметили они. И пока доллар готовится к отступлению, инвесторы теряются в догадках, пытаясь понять, что же их ждет впереди, а именно какие валюты могут выбиться в лидеры в следующем году. Иена выходит из тени До недавних пор доллар мог рассчитывать на рост по отношению к иене, опираясь на дивергенцию в монетарных курсах ФРС и Банка Японии. Однако уже в 2023 году гринбек может лишиться этого козыря. Поскольку инфляция начинает достигать берегов Страны восходящего солнца, BOJ, скорее всего, придется, наконец, поднять ставки с отрицательной отметки и прекратить контроль кривой доходности. Опубликованные в пятницу данные показали ускорение общей инфляции в Японии до 3,8% в годовом выражении – максимума с января 1991 года. Потребительские цены без учета свежих продуктов питания в прошлом месяце повысились на 3,7% в годовом исчислении после подъема на 3,6% в сентябре. Темпы роста были самыми высокими с декабря 1981 года. При этом показатель превысил 2-процентный целевой ориентир BOJ восьмой месяц подряд.«С этого момента показатели инфляции в Японии будут тщательно изучаться. Тенденции инфляции в Японии определенно значительно улучшились за последние пару месяцев, и мы думаем, что рынки все чаще ожидают дальнейших шагов от Банка Японии», – сообщили специалисты Commonwealth Bank of Australia. Почти половина стратегов, опрошенных недавно агентством Reuters, полагают, что в период с марта по октябрь следующего года BOJ скорректирует свою ультрамягкую денежно-кредитную политику. Ранее аналитики прогнозировали, что это произойдет гораздо позже. Такой сдвиг ожиданий произошел на фоне усиления разговоров о том, сможет ли Банк Японии удерживать крайне низкие процентные ставки, в то время как экономика Страны восходящего солнца находится под давлением из-за ослабления иены и быстрого роста цен на импортные товары. Скорее всего, повышения ставок придется подождать до тех пор, пока глава BOJ Харухико Курода не покинет свой пост в апреле. Однако спекуляции на тему такого шага могут вынудить Центробанк изменить монетарный курс раньше. Новое руководство BOJ может колебаться перед повышением ставок, которые вряд ли поднимутся выше 1%. Тем не менее, такой шаг уже будет значительным. В тот момент, когда последний крупный Центробанк, придерживающийся сверхмягкой политики, капитулирует, его коллега из США может изменить курс совсем в другую сторону. На этой неделе Банк Японии расширил допустимый диапазон доходности 10-летних гособлигаций страны. Регулятор заявил, что расширение диапазона не означает изменения монетарной политики, но инвесторы восприняли это иначе. Данный шаг центрального банка усилил ожидания относительно того, что это может стать прелюдией к полному отказу от политики контроля кривой доходности. Денежный рынок теперь оценивает ужесточение политики BOJ на 30 базисных пунктов в 2023 году. «Мы ожидали, что иена будет скромно укрепляться по отношению к американской валюте в течение следующего года, при этом пара USD/JPY снизится примерно до 125 к концу 2023 года. Теперь вопрос для рынков будет заключаться в том, позволит ли Банк Японии продолжить рост доходности, когда новый управляющий сменит Харухико Куроду в апреле. Это может оказать дополнительное повышательное давление на иену. Мы считаем, что доллар США ослабнет в 2023 году, учитывая, что ФРС находится ближе к завершению цикла ужесточения, чем другие крупные центральные банки», – сказали экономисты UBS. «Теперь все ставки сделаны, а рынки справедливо вносят в цену повышение ставки Банка Японии в 2023 году. Августовский минимум для пары USD/JPY вблизи 130,40 предопределен. После этого будет майский минимум около 126,35. Далее, минимум 31 марта в районе 121,30, но давайте сначала доберемся до 125, а потом уже поговорим», – заявили эксперты Brown Brothers Harriman. Таким образом, спекуляции на тему политики BOJ останутся важным драйвером для иены в следующем году, но они будут двигать валюту Страны восходящего солнца в другом направлении – вверх. Фунт интригует Стерлинг сумел добиться впечатляющего восстановления на 11% по отношению к доллару США в последнем квартале 2022 года, потеряв в весе 25% за первые девять месяцев этого года. В преддверии нового года экономисты Morgan Stanley разделяют консенсус в отношении того, что британскую экономику ждет жаркий 2023 год, более того, они не исключают, что рост ВВП в Туманном Альбионе будет наихудшим среди G10. Таким образом, планка установлена невероятно низко для неожиданного роста GBP, который бросил бы вызов консенсусу и обеспечил бы стерлингу поддержку. «"Медвежий" прогноз для британской валюты в значительной степени был консенсусным мнением в течение последних нескольких месяцев и остается таковым, даже несмотря на то, что фунт стерлингов продемонстрировал впечатляющее ралли против доллара США в последние недели», – сообщили специалисты Morgan Stanley. При этом они отметили, что это ралли было вызвано сочетанием корректировки позиционирования и значительного ослабления доллара, а не изменением фундаментальных взглядов. Движущей силой ожиданий относительно низких показателей экономики Великобритании являются опасения по поводу того, что продолжающийся энергетический кризис подорвет экономический рост и обеспечит сохранение инфляции на высоком уровне. «Но существенное падение цен на энергоносители было бы ключевым позитивным фактором, особенно учитывая, что повышенная инфляция в Британии в значительной степени связана с энергетикой», – сказали в Morgan Stanley. При этом есть некоторые хорошие новости на энергетическом фронте: фьючерсы на газ в Туманном Альбионе торгуются на многомесячных минимумах. Цены на «голубое топливо» на месяц вперед (поставка в январе) показывают, что контракты сейчас находятся на самом низком уровне с середины июня. Именно в июне цены на газ в Великобритании выросли необычайными темпами. По словам стратегов Morgan Stanley, стране необходимо также решить проблему нехватки рабочих рук. В Соединенном Королевстве сохраняется высокий уровень вакантных должностей, поскольку предприятия не могут найти необходимый им персонал. В новом отчете Палаты лордов, опубликованном 20 декабря, затрагивается серьезная проблема, связанная с проблемами рынка труда Великобритании. «Ранний выход на пенсию и старение населения вызывают нехватку рабочей силы», – говорится в отчете. Согласно документу, доля экономически неактивного населения увеличилась на 565 тыс. человек с начала пандемии, что описывается «как резкое изменение того, что происходило до 2020 года». «Рост экономической неактивности затрудняет контроль над инфляцией; наносит ущерб экономическому росту и оказывает давление на и без того напряженные государственные финансы. Вот почему крайне важно, чтобы правительство делало больше для понимания причин возросшей неактивности и того, сохранится ли эта тенденция», – заявил Джордж Бриджес, председатель Комитета Палаты лордов по экономическим вопросам. Если правительство Великобритании найдет решение этой проблемы или национальный рынок труда начнет восстанавливаться после недавних потрясений, фунт может выиграть, полагают в Morgan Stanley. Еще одним потенциальным стимулом для стерлинга может стать более устойчивый потребитель, либо за счет использования избыточных сбережений, либо за счет нового всплеска роста заработной платы, отмечают эксперты банка. Они указывают на то, что британские потребители продолжают наращивать свои избыточные сбережения, которые использовали в течение последних двух лет для увеличения потребления. «Конечно, высокая стоимость жизни снижает покупательную способность, но потребители, использующие экономию на потреблении топлива, могут стать потенциальным фактором более устойчивого экономического роста в 2023 году», – сообщили аналитики Morgan Stanley. Хотя фунт является одним из отстающих в 2022 году, он может стать одним из самых прибыльных финансовых активов 2023 года, считают в банке. «Год без сюрпризов сам по себе был бы сюрпризом. Учитывая, что каждый год приносит что-то новое, фунт может оказаться одним из сюрпризов 2023 года», – заявили в Morgan Stanley. Повышательной импульс пары GBP/USD ослаб после касания шестимесячной вершины на уровне 1,2445, что спровоцировало откат. Возвращение к этой отметке имеет решающее значение для продолжения роста. Если «быки» по фунту не поддадутся «медвежьим» прогнозам и возобновят отскок, пара GBP/USD может увидеть новый подъем к 1,2785. Закрепление выше этого уровня позволит покупателям нацелиться на 1,2950. Далее в игру вступит 1,3450. Евро тоже не так прост Как и фунт, единая валюта сумела в четвертом квартале заметно восстановиться по отношению к доллару США, после падения примерно на 15% с начала года. Пара EUR/USD отскочила почти на 1200 пунктов от многолетнего минимума, зафиксированного на отметке 0,9535 в конце сентября. Курс евро может превысить $1,10 к концу 2023 года, считают стратеги Deutsche Bank. По их мнению, рост единой валюты до указанного уровня может случиться даже без серьезных изменений в геополитической обстановке, если ФРС начнет снижать ставки во втором полугодии 2023 года, а ЕЦБ продолжит ужесточение денежно-кредитной политики. «Если это случится, такого расхождения в денежно-кредитной политике будет достаточно для того, чтобы пара EUR/USD достигла как минимум 1,1000 в конце 2023 года даже без геополитического сдвига», – сказали эксперты. «В случае значительного улучшения ситуации на Украине мы будем готовы повысить свои прогнозы для евро на конец следующего года как минимум на 5 центов», – добавили они. При этом в следующем году единая валюта может опередить не только своего американского визави, но и фунт стерлингов. Дело в том, что Банк Англии стал более осторожным в отношении дальнейшего повышения процентных ставок, в то время как Европейский Центробанк усиливает свою риторику о необходимости дополнительных действий по сдерживанию инфляции. «Это постоянная тема, неверная оценка ожиданий ставок – и самым ярким примером этого может быть курс евро», – сообщили специалисты Royal Bank of Canada. Они ожидают, что к концу 2023 года пара EUR/GDP вырастет более чем на 3% и достигнет 0,9000 – уровня, который в последний раз наблюдался во время хаоса на рынке облигаций после презентации «мини-бюджета» в Великобритании в конце сентября. В то время как консенсус-оценка аналитиков Bloomberg предполагает повышение EUR/GDP только до 0,8900 с текущих уровней, стратеги Commerzbank и TD Securities прогнозируют достижение 0,9000 к июню 2023 года. Настроения против фунта в пользу евро изменились после заключительных заседаний Банка Англии и ЕЦБ в этом году на прошлой неделе. BoE и ЕЦБ повысили процентные ставки на 50 базисных пунктов, однако у первого два члена с правом голоса призвали не вносить изменений, в то время как за решением последнего последовал консенсус политиков, заявивших, что ставки должны будут вырасти сверх того, что ожидают рынки. «Курс EUR/GDP, вероятно, лучший способ играть в эту игру», – отметили аналитики Bank of New York Mellon, добавив, что Банк Англии не будет повышать ставки так сильно, как это отражают цены на разные инструменты на рынках. По словам стратегов MUFG, продолжающееся повышение ставок ФРС и ЕЦБ также увеличивает шансы на более жесткую посадку для мировой экономики, что отрицательно скажется на более рискованных активах, таких как фунт. «Мы могли с уверенностью сказать, что евро более явно превосходит другие валюты с более высоким бета-коэффициентом, включая фунт», – заявили они. Стерлинг может стать главной жертвой любого укрепления евро, считают в ING. «ЕЦБ явно хотел бы получить более сильный евро, чтобы помочь в борьбе с инфляцией. Если ЕЦБ добьется успеха в повышении курса единой валюты, то он должен будет расти против тех валют, которые имеют большой вес в торгово-взвешенном индексе EUR. К таковым относится фунт с долей в 12%. Большой дефицит текущего счета Великобритании делает стерлинг уязвимым в условиях глобального замедления», – сообщили эксперты банка. Еще одна темная лошадка В октябре курс австралийского доллара против американского конкурента снижался до минимальных значений с 2020 года в области $0,6170, но с тех пор он вырос более чем на 9%. Перспективы на 2023 год для аусси выглядят позитивными, поскольку изменение курса ФРС в отношении стоимости заимствований является лишь вопросом времени, а Поднебесная вновь открывает свои двери, стимулируя национальную экономику. В начале этого месяца агентство Bloomberg сообщило, что высокопоставленные китайские чиновники обсудили целевой показатель экономического роста страны на следующий год в размере около 5%. Стратеги ANZ, Nomura и Morgan Stanley повысили свои прогнозы по ВВП КНР на 2023 год до 4,8–5,4% на фоне оптимизма по поводу возобновления роста. При этом эксперты допускают некоторые проблемы в ближайшем будущем в связи с продолжающимся ростом случаев заражения COVID-19 в стране. Хотя инвесторы еще должны увидеть убедительные признаки восстановления экономики в Китае, связанные с его переходом от политики «нулевого ковида», Зеленый континент станет главным бенефициаром как экспортер металлов во вторую по величине экономику мира. К тому же недавно состоялась первая с 2018 года дипломатическая встреча министров иностранных дел Австралии и Поднебесной. Стороны договорились продолжить диалог в будущем. Потепление отношений между Австралией и ее главным торговым партнером позитивно скажется на курсе AUD/USD. Пара вполне может продолжить укрепление, используя в качестве драйвера экономическое восстановление в Поднебесной. При этом в следующем году аусси способен обойти не только американского визави, но и опередить фунт и евро. «Если предположить, что Китай вновь откроет рынок в следующем году и что цены на австралийский экспорт энергоносителей останутся устойчивыми, мы бы ожидали, что австралийский доллар превзойдет британский фунт и евро», – сказали аналитики Rabobank. «Ослабление глобального роста традиционно может ассоциироваться с ослаблением австралийского доллара. Аусси ранее вел себя как рисковая валюта в корзине Б10. Этот профиль имеет свои корни в связи с сырьевыми товарами (рассматриваемыми как косвенный показатель роста), предыдущим относительно более высоким профилем процентных ставок и длительным дефицитом текущего счета», – отметили они. «Однако спред процентных ставок уже не так заметен, и Австралия больше не имеет дефицита текущего счета. Это, вероятно, означает, что аусси менее восприимчив к спекулятивным потокам. Мы ожидаем, что GBP/AUD отступит к 1,6700 в середине следующего года, а EUR/AUD опустится ниже 1,5000 в шестимесячной перспективе», – добавили в Rabobank.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Стоимость газа в Европе упала ниже $900

Цены на газ в Европе впервые с 13 июня упали в пятницу ниже $900 за тысячу кубометров, то есть потеряли 11% к расчетной цене четверга.Так, январские фьючерсы по индексу TTF открыли торги в минусе – вблизи уровня в $960 за тыс. кубометров. По состоянию на 16.13 по московскому времени цена уж опустилась ниже отметки в $900, до $897,2. В целом же за эту неделю котировки упали более чем на 25%.Страны Евросоюза в начале недели договорились об установлении ограниченной биржевой цены на газ. Предельная цена должна составлять 180 евро за МВт.ч, или почти $2000 за тыс. кубометров по нынешнему курсу. Действовать этот лимит начнет с 15 февраля и будет действовать один год.К такой мере прибегает ЕС для того, чтобы европейские домохозяйства и предприятия не страдали от внезапных взлетов цен на голубое топливо. Очень высокая стоимость энергоносителей в Европе вызвала самую высокую инфляцию в союзе за последние несколько десятилетий.Комментируя потолок цен на газ, представитель по энергетике оппозиционной Социал-демократической партии Австрии Алоис Шролль назвал этот лимит, который согласовали страны ЕС, неадекватной мерой при текущей ситуации на рынке. По его словам, это решение дает совершенно неверный сигнал спекулянтам и не приносит никакого облегчения ни экономике, ни домохозяйствам.Из-за желания западноевропейских стран ограничить стоимость газа, правительство РФ запретило своему газовому гиганту "Газпрому" исполнять обязательства перед недружественными странами. Итак, до 1 октября следующего года российская энергетическая компания снимает с себя обязательства оплачивать сервисные услуги и поставлять газ и газовый конденсат компаниям или физическим лицам тех стран, которые рискнули ввести потолок цен на российские энергоносители. Соответствующий указ уже подписан президентом РФ Владимиром Путиным.Вообще стоимость газа в Европе стала непомерно высокой еще в прошлом году. Весной газовые котировки по TTF колебались в районе $250–300 за тыс. кубометров, но уже ближе к концу лета они превысили уровень в $600, а осенью – $1000. В этом году зимние месяцы показали и вовсе запредельный уровень цен на газ – выше $2000. Весной же стоимость вообще улетела в космос – из-за возможного запрета на импорт российских энергоресурсов котировки достигли немыслимого уровня в $3892.С начала сентября этого года стоимость газа в Европе упала в три раза, когда из-за остановки, а позже из-за взрыва газопровода "Северный поток" поставки российского газа в европейский регион стали резко снижаться. Спасал ситуацию рекордный за последние годы уровень заполненности подземных газовых хранилищ в ЕС, а также непрекращающиеся поставки туда сжиженного природного газа.Сегодняшнее снижение цен объясняется тем, что в Европе сейчас царит очень теплая для зимнего месяца погода. Синоптики обещают, что сохранится она в большей части региона еще несколько недель. Немалое значение имеют и сильные ветры в некоторых частях Европы.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Базовый индекс PCE и коронавирусная катастрофа в Китае

Пара евро-доллар продолжает наматывать круги вокруг отметки 1,0600. Опубликованный сегодня в США важнейший инфляционный релиз не помог трейдерам — ни медведям, ни быкам eur/usd. С одной стороны, отчёт вышел на прогнозном уровне, а с другой стороны, отразил замедление показателя. Поэтому реакция участников рынка носила краткосрочный характер: цена резко выросла с отметки 1,0598 до 1,0635, но буквально через полчаса вернулась к основанию 6-й фигуры. Это говорит о том, что участники рынка не готовы открывать крупные позиции, ни в пользу американской валюты, ни против неё. Тем более в преддверии затяжных рождественских выходных.Но вернёмся к сегодняшнему релизу. Прежде всего необходимо отметить, что базовый индекс расходов на личное потребление обладает весьма мощным потенциалом в контексте влияния на динамику долларовых пар. Это «излюбленный» инфляционный индикатор ФРС, который внимательно отслеживается членами Федрезерва. Поэтому любое отклонение от прогнозного сценария, как правило, провоцирует сильную волатильность по паре eur/usd (да и по остальным долларовым парам). Но сегодня опубликованные цифры полностью совпали с прогнозными оценками. Так, индекс цен расходов на личное потребление в месячном выражении вышел на отметке 0,2%. Данный компонент релиза замедляется уже второй месяц подряд. В годовом выражении показатель ожидаемо замедлился до 4,7%. Здесь также наблюдается последовательная нисходящая динамика. После достижения пика в сентябре (5,2%), он постепенно снижается: в октябре индикатор вышел на отметке 5,0%, в ноябре — 4,7%. Замедление годовой базовой инфляции PCE согласуется с замедлением индекса потребительских цен в США. Опубликованный 13 декабря основной инфляционный отчёт за ноябрь снова оказался в красной зоне: все компоненты не дотянули до прогнозных уровней, подтвердив тем самым замедление американской инфляции. Общий индекс потребительских цен в годовом выражении вышел в ноябре на уровне 7,1% при прогнозе замедления до 7,3%. Данный индикатор снижается уже пятый месяц подряд после достижения пика на отметке 9,1%. В месячном исчислении общий ИПЦ также оказался в красной зоне, поднявшись на 0,1% (прогноз был на уровне 0,3%). В свою очередь стержневой индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, продемонстрировал аналогичную динамику: в годовом исчислении он вырос в ноябре на 6,0%, тогда как большинство экспертов прогнозировало рост до 6,5%.Как видим, ключевые показатели американской инфляции согласованно снижаются, позволяя Федрезерву снижать градус накала относительно «степени агрессивности» повышения ставки. Если данная тенденция сохранится, то ФРС, вероятно, будет принимать и другие решения аналогичной направленности. Напомню, что по итогам декабрьского заседания Джером Пауэлл сообщил о том, что члены регулятора могут пересмотреть прогноз финальной ставки в сторону понижения, если ЦБ и дальше будет видеть слабые данные по инфляции. По словам главы ФРС, текущая монетарная политика пока «недостаточно ограничительная», однако эффект от её ужесточения американская экономика «будет ощущать с некоторым опозданием». И в этом контексте он озвучил ключевую фразу всего своего выступления, заявив, что темпы повышения ставки более не имеют определяющего значения, а решения о подъеме ставки «будут приниматься на каждом конкретном заседании в зависимости от поступающих статистических данных».Такие сигналы вербального характера говорят о том, что Федрезерв может в начале следующего года замедлить темпы повышения ставки до 25 пунктов, а также снизить прогноз финальной ставки (на данный момент — 5,1%). И всё же, несмотря на замедление базового индекса PCE, трейдеры не решаются играть против доллара в преддверии затяжных выходных (в воскресенье отмечается католическое Рождество, в понедельник американские торговые площадки будут закрыты). Но нерешительность трейдеров eur/usd обусловлена не только «фактором выходных». На мой взгляд, определённое давление на пару оказывает и «коронавирусный фактор», на фоне последних событий в Китае. Так, по информации агентства Bloomberg, за 20 дней декабря COVID-19 заразились 247 миллионов китайцев — это почти 20% населения страны. Резкий прирост числа заболевших произошёл после ослабления жестких карантинных мер в КНР. Это неофициальная информация (официально власти Китая подтвердили лишь три тысячи случаев с начала декабря), но тем не менее она спровоцировала всплеск антирисковых настроений на рынке. Сообщается, что коронавирусный кризис приобрел «совершенно беспрецедентные в рамках всей пандемии масштабы». Например, только за один день — 20 декабря — в КНР заразились более 37 миллионов человек. Для сравнения можно сказать, до 20 декабря пик заражений в Китае был зафиксирован в январе: тогда суточный прирост был зафиксирован на уровне 4 миллионов.Судя по всему, ситуация с коронавирусом в КНР будет лишь усугубляться, вынуждая Пекин «зажимать гайки» в контексте усиления карантинных ограничений. Данный факт будет играть против покупателей eur/usd, так как доллар будет пользоваться повышенным спросом как защитный инструмент. Таким образом, учитывая противоречивый фундаментальный фон, пара eur/usd, вероятней всего, будет и дальше торговаться в ценовом диапазоне 1,0550-1,0660 в среднесрочной перспективе. Продажи актуальны у верхней границы данного коридора, покупки, соответственно — в районе нижней границы ценового эшелона. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

INR: МВФ и валютные резервы в бою против индийской рупии

Мне нравится, как правительство Индии работает с угрозой рецессии. Быстро, хватко, гибко. Банк Индии сообщил, что пятинедельный рост валютных резервов Индии прерван. Объемы резервов в иностранной валюте упали до 563,5 млрд долларов за предыдущую неделю.INR: МВФ и валютные резервы в бою против индийской рупии Валютные резервы Индии упали примерно на 100 миллиардов долларов по сравнению с пиковым значением в октябре 2021 года, но с тех пор частично восстановились из-за возобновления притока долларов. Неделей ранее, в первой декаде декабря, резервы страны составили 564,07 миллиарда долларов. В целом они снизились с 632,7 млрд долларов в начале этого года. Центральный банк активно вмешивался в спотовые сделки и форвардный рынок, чтобы защитить рупию и предотвратить быстрое обесценивание. Напомню, что пара USDINR была волатильна в течение последних нескольких торговых сессий. В середине декабря индийская валюта упала на 0,7% и торговалась в диапазоне от 82,3975 до 82,8900. Не могу не согласиться, что в 2022 году рупия упала более чем на 11% и, скорее всего, продемонстрирует худшие годовые показатели с 2013 года. Резервный банк Индии (RBI) повысил ключевую учетную ставку на 225 базисных пунктов с мая, доведя ее до самого высокого уровня за последние три года. Однако для экономики развивающей страны, пятой по объему в мире, это очень неплохой показатель. Сам Резервный банк Индии, реагируя на текущую ситуацию, крепко сократил большую часть своих форвардных долларовых активов. RBI заявил, что его чистые форвардные долларовые резервы на конец октября составляли 241 млн долларов по сравнению с 10,42 млрд долларов на конец сентября и 65,79 млрд долларов на конец марта. Это не очень хорошие новости с точки зрения стабильного будущего рупии, однако когда еще предпринимать меры, если не сейчас? Расходы из резерва необходимы, и хорошо, что они проводятся сейчас в достаточном объеме, а не откладываются на черный день. Однако поддерживая позицию МВФ, нужно признать, что Индия теперь ходит по тонкому льду: будущие повышения процентных ставок Индией должны быть тщательно откалиброваны, а ее вмешательство на валютном рынке - ограничено управлением волатильностью, чтобы сохранить баланс. Неделю назад мы наблюдали, как РБИ отчитался о том, что большинство лиц, устанавливающих ставки, были обеспокоены повышенной инфляцией и считали, что центральный банк не может позволить себе преждевременно приостановить цикл ужесточения ставок. Теперь, на фоне снижения темпов инфляции, регуляторы индийской экономики, вероятно, будут меньше паниковать. Пока МВФ прогнозирует инфляцию на уровне 6,9% на текущий финансовый год, который заканчивается 31 марта 2023 года, и заявил, что рост цен будет постепенно снижаться. Среди трейдеров также сохраняется мнение о том, что индийская экономика в целом может превзойти свои основные мировые аналоги в предстоящем году благодаря сдерживаемому постпандемическому внутреннему спросу, инвестициям и кредитному росту. Тем не менее, МВФ ожидает, что экономический рост Индии будет умеренным, отражая менее благоприятные перспективы и более жесткие финансовые условия в целом по миру. Прогнозируется рост на 6,8% в текущем финансовом году и 6,1% на следующий финансовый год, который начинается 1 апреля. Правда, с припиской, что риски ухудшения перспективы растут. Мы все понимаем, что резкое замедление глобального роста в ближайшем будущем затронет экспорт, а там и импорт Индии через торговые и финансовые каналы. Можно допустить увеличение дефицита счета текущих операций до 3,5% ВВП в текущем финансовом году в результате как более высоких цен на сырьевые товары, так и спроса на импорт. Интересно, что МВФ уделяет курсу валют первостепенное значение, заявляя, что обменный курс должен действовать как «амортизатор» и что RBI должен вмешиваться только для устранения беспорядочных рыночных условий. Если честно, меня смущает такой акцент. Ведь правительство Индии располагает возможностью поддержать экономику и другими способами. Например, отменить снижение налогов на топливо и постепенно отказаться от поддержки уязвимых групп через существующую систему трансфертов. Также Индия потратила почти 47 миллиардов долларов на свою продовольственную программу за последние 3 года, и она может быть продлена. Однако, похоже, МВФ если и уделяет внимание этим возможностям, то только во вторую очередь. МВФ даже заявил, что другие схемы, связанные с пандемией, такие как государственные кредитные гарантии для малых предприятий, могут быть отменены. Фактически, это не рекомендация, это приказ. Однако если для развитых стран это имеет смысл, для развивающихся господдержка домохозяйств и малого бизнеса может оказаться решающим фактором, чтобы не скатиться в бедность. В отчете говорится, что бюджетная консолидация должна быть более масштабной, чем текущий базовый уровень, с целью дополнительной первичной консолидации сектора государственного управления в размере около 1% ВВП к 2027/28 году. Правительство нацелено на дефицит бюджета в размере 4,5% ВВП к 2025/26 году. У него нет цели на 2027/28 год. Иными словами, МВФ хочет увидеть усиление налоговой нагрузки на налогоплательщиков Индии. Это имеет смысл только в случае пересмотра налогообложения богатой части населения. Если же налоговый план будет предусматривать тотальное повышение ставок, это может вызвать даже обвал рупии, как это было с фунтом стерлингов в сентябре. В целом у меня складывается ощущение, что, хотя индийскому правительству есть над чем работать, в целом экономика Индии пока неплохо справляется. В подспорье индийцам - дешевая российская нефть и газ. И я рекомендую рассмотреть рупию в качестве интересного инструмента на следующий год, если вы еще им не пользуетесь. Читать другие статьи автора, в том числе:Индия – новый Китай, говорят инвесторыИндийская рупия сокращает разрыв с долларомДинамика рынков заставляет сомневаться в прогнозах. Частные трейдеры активизируютсяБиржевые торговцы расстаются с запасами российского золотаUSD: катастрофа в рознице и на рынке труда задает тон нынешней торговой сессии и будущему годуМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Череда позитивных новостей из США давит на фондовые индексы

Акции США снизились, так как трейдеры отыгрывали хорошие новости из США, подтверждающие решимость Федеральной резервной системы продолжать повышать процентные ставки. S&P 500 упал, а высокотехнологичный Nasdaq 100 опустился после того, как ключевая часть индикатора инфляции показала, что рост цен в ноябре замедлился меньше, чем ожидалось, в то время как потребительские расходы остались на прежнем уровне. Доходность казначейских облигаций выросла, а двухлетняя процентная ставка, чувствительная к политике, составила около 4,32%. Доллар мало изменился.Европейские фондовые индексы продолжают шортовую коррекцию:Базовый индекс цен на личное потребление, исключая продукты питания и энергию, составил 4,7% в годовом исчислении против 4,6%, прогнозируемых аналитиками, хотя и ниже октябрьских 5%. Однако личные расходы, скорректированные с учетом изменений цен, в ноябре остановились, продемонстрировав самый низкий уровень с июля и ниже прогноза.Базовые заказы на товары длительного пользования так же существенно вышли выше прогноза:Акции уже упали в четверг после сообщений, свидетельствующих о силе американского рынка труда и устойчивых потребительских расходах . Последние данные показали, что ФРС продолжит повышать ставки, хотя и более медленными темпами, по 50 базисных пунктов. Это привело к худшему декабрю для акций технологических компаний с момента взрыва пузыря доткомов два десятилетия назад, в то время как в целом акции США упали почти на 20% в этом году, что является их худшим показателем с 2008 года. фонды акций, по данным Bank of America Corp., после ФРС, Европейского центрального банка и Банка Японии были воинственными. «Исторически обычно рынок был прав, но в 2022 году это была ФРС», — сказал Джим Бьянко, основатель Bianco Research. «Мы ожидаем разворот в 2023 году или в 2024 год. Если рынок не получит разворота, которого он ожидает, я думаю, будет место для разочарования».Индекс Московской Биржи продолжает восстановление после обвала: Это связанно так же с нефтью, которая показала значительный недельный прирост, поскольку Россия заявила, что может сократить добычу сырой нефти в ответ на ограничение цен, введенное Большой семеркой на ее экспорт, что подчеркивает риски для мировых поставок в новом году.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Попадет ли доллар в десяточку?

Судьба любой валюты зависит от ставок. Если с мировой экономикой все хорошо, рынками правит Жадность, и они несут деньги туда, где выше стоимость заимствований. Если плохо, капитал нужно сохранить. Популярностью пользуются валюты-убежища, чьи центробанки установили низкие процентные ставки. Зная этот механизм, можно легко ответить на вопрос, почему в 2022 укреплялся доллар США? Инвесторы рассчитывали, что выход из пандемии благоприятно отразится на мировой экономике, а ФРС вместо того чтобы поднять ставку по федеральным фондам на 75-100 б.п, как она прогнозировала в конце 2021, повысила ее на 425 б.п!В 2023 гринбэк вступает со смешанными чувствами. ФРС планирует увеличить стоимость заимствований до 5,25% и продержать их там очень долго. Рынки уверены, что ставки туда не доберутся. Максимум, до 5%. После чего во второй половине года начнется их снижение. Кто прав, будет зависеть от инфляции и состояния экономики США. С некоторых пор Федрезерв учитывает двусторонние риски, он не хочет довести экономику до рецессии. Если верным окажется прогноз центробанка, доллар США будет упорно сопротивляться. Если в десяточку попадет рынок - серьезно ослабнет. Процесс может идти не по прямой дороге, а по извилистой. Прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондамТак, ING считает, что инвесторы чересчур оптимистичны. Они рассчитывают на мягкую посадку, а ее не будет. Состояние экономики США станет ухудшаться, что увеличит спрос на доллар как актив-убежище. В результате в течение первых трех месяцев 2023 EURUSD будет падать. Похожих взглядов придерживается и Wells Fargo. По его мнению, ФРС поднимет ставку не только выше рыночных ожиданий, но и выше собственного прогноза, что укрепит гринбэк. Напротив, Double Line Capital прогнозирует, что даже есть Федрезерв поднимет ставку до 5%, он будет вынужден ее снизить чуть ли не на следующем заседании, так как экономика США будет быстро слабеть. Cross Border Capital считает, что индекс USD может скорректироваться на 10-15% в течение следующего года, так как ФРС, стремясь поддержать слабые рынки долга, накачает их ликвидностью. Таким образом, основными сценариями развития событий являются либо рост доллара США в течение первых 3-4 месяцев года с последующим падением, либо непрерывная нисходящая тенденция по индексу USD. Безусловно, в любой валютной паре всегда две денежных единицы, поэтому мы должны учитывать, как будет двигаться евро. Судя по тому, что энергетический кризис в еврозоне оказался не таким страшным, как представлялось, рецессия получится неглубокой, что позволит ЕЦБ поднять ставку по депозитам до 3,25-3,5%. И это хорошая новость для основной валютной пары. Технически на дневном графике EURUSD продолжается консолидация в диапазоне 1,0575-1,0655. Вряд ли до Рождества что-то изменится. Впрочем, на тонком рынке возрастают риски спекулятивной атаки. Если на нее решатся «медведи», прорыв поддержки на 1,0575 может стать основанием для краткосрочных продаж. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Основные азиатские индикаторы показывают понижательный тренд

Основные азиатские индикаторы после вчерашнего роста вновь показывают по большей части снижение (до 1,7%). Исключение составили лишь китайские биржи Shanghai Composite и Shenzhen Composite, продемонстрировавшие слабый рост (на 0,01% и 0,07% соответственно). Остальные индексы показали снижение: гонконгский Hang Seng Index уменьшился на 0,61%, австралийский S&P/ASX 200 понизился на 0,77%, а японский Nikkei 225 упал на 0,96%. Больше других (на 1,7%) опустился корейский KOSPI. Фондовая Азия по традиции следует в своем движении за американскими индексами, снизившимися накануне. Причиной тому стало опубликование последних данных относительно ВВП США за прошлый квартал. Несмотря на то что рост ВВП достиг 3,2% и оказался выше предварительных оценок, которые составляли 2,6% и 2,9%, участники торгов обеспокоены жесткими мерами монетарной политики, принимаемыми Федрезервом без веских на то оснований. Наоборот, укрепление экономики может стать сигналом для центрального регулятора для дальнейшего увеличения ключевой процентной ставки. Это в свою очередь может обернуться экономическим спадом, наступления которого так боятся все инвесторы. Тем временем в Японии зафиксирован рост потребительских цен в прошлом месяце на 3,8% в сравнении с тем же периодом 2021 года. Это максимальный рост данного показателя за последние 30 лет. Его октябрьский уровень составил 3,7%. Увеличение потребительских цен без учета продуктов питания в ноябре составило 3,7% в сравнении с сентябрьской отметкой в 3,6%. Это рекорд за последние 40 лет. Также показатель оказался выше целевого уровня центрального регулятора страны, который составляет 2%, уже восьмой месяц подряд. Крупнейшие японские компании продемонстрировали уменьшение цены акций: бумаги Advantest, Corp. опустились на 4,5%, Tokyo Electron, Ltd. снизились на 3,8%, а Sapporo Holdings, Ltd. уменьшились на 3,4%. Чуть меньшее снижение продемонстрировали Mitsubishi Motors и Nissan Motor, подешевевшие на 2,5% и 2% соответственно, а также Toyota Motor и Mazda Motor, потерявшие 1,3% и 1,1% соответственно. Одновременно с этим отмечается повышение стоимости ценных бумаг некоторых других компаний: акции Kansai Electric Power выросли в цене на 5,7%, Tokyo Electric Power подорожали на 4,2%, Mitsubishi UFJ Financial Group и Chiba Bank прибавили 2,8% и 1,8% соответственно. Среди компаний, входящих в расчет Hang Seng Index, понижением цены отметились акции Alibaba Health Information Technology, подешевевшие на 5,1%, BYD и Geely, потерявшие 4,5% и 3,3% соответственно, Netease, снизившиеся на 3%, а также Xiaomi и JD.com, опустившиеся на 2,5% и 2,3% соответственно. Понижению корейского индикатора способствовало падение стоимости крупнейших компаний: акции Samsung Electronics подешевели на 1,9%, а Hyundai Motor – на 0,6%. Крупнейшие австралийские компании также показали уменьшение цены акций. Котировки GUD Holdings опустились на 5,6%, Star Entertainment Group понизились на 4,8%, Xero и Seek потеряли 1,9% и 1,7% соответственно, а Computershare и BHP снизились на 0,7% и 0,2% соответственно. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Видеообзор рынка, торговые рекомендации, ответы на вопросы

Торговые идеи:CADCHF - возможен набор сетки стоповых покупокМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Тучи сгущаются

Евро удалось компенсировать вчерашние потери, пара EUR/USD вернулась к отметкам выше 1,0600. Несмотря на отскок, евро не смог набрать достаточного импульса для более решительного движения. Это связано с ухудшением торговых условий в преддверии рождественских праздников. Техническая картина смазана, сложно найти подсказки для дальнейшего движения котировки. Тем не менее сегодняшний день может определить тенденцию ввиду предстоящих длинных выходных и публикации данных по инфляции США. Рынок должен дать реакцию. Во второй половине дня в пятницу публикуется ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE). Этот показатель инфляции является предпочтительным для Федеральной резервной системы, поэтому рыночные игроки примут его к сведению. Ожидается, что базовый индекс цен PCE снизится до 4,7% в годовом выражении в ноябре после октябрьских 5%. Влияние этих данных на пару EUR/USD должно произойти по классической схеме. Цифра ниже прогноза окажет давление на доллар и позволит паре подняться выше и наоборот. Евро может протестировать уровень 1,0680 при снижении доллара после выхода американских данных. Под занавес недели в фокус игроков также попадут такие показатели, как заказы на товары длительного пользования и продажи домов на первичном рынке жилья. И все же большее внимание будет отдано инфляции. Волатильность EUR/USD, вероятно, усилится к лондонскому фиксингу, поэтому не исключены резкие колебания, предупреждают аналитики. Сильная поддержка находится на уровне 1,0580, далее идет 1,0530 и 1,0500. В случае роста, как уже отмечено выше, пара EUR/USD нацелится на 1,0680. Однако первым барьером все же станет 1,0620. Как только евро уйдет выше, можно будет рассчитывать на то, что покупатели протестируют еще один круглый уровень 1,0700. Все будет зависеть от динамики доллара. Индекс американской валюты стабилизировался выше 104,00 перед выходом важных данных. Хотя в четверг был зафиксирован отскок, доллар близок к самому низкому уровню за последние шесть месяцев на фоне опасений, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики может привести крупнейшую экономику мира к рецессии в 2023 году. Напомним, на прошлой неделе ФРС повысила ставки на более умеренные 50 б.п. При этом чиновники указали, что конечная ставка может достичь 5,1% в следующем году, что выше, чем ожидали рынки. Что касается более отдаленных перспектив евро, то жесткая политики ЕЦБ в итоге может навредить единой валюте, считают в Bank of America. Повышение ставок, как известно, негативно влияют на экономику. Здесь под ударом могут оказаться страны-должники еврозоны, включая Италию. «Ястребиный ЕЦБ обычно оказывает поддержку евро, но, если периферийные страны окажутся под давлением, это станет негативным фактором для евро. Итальянский долг падает из-за высокой инфляции, но это неустойчивое движение, и ЕЦБ полностью осознает это, поэтому они придумали свой инструмент защиты, но TPI не был разработан с условием для активации», – комментируют экономисты. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Американский премаркет на 23 декабря: фондовые индексы США рухнули

Фьючерсы на американские фондовые индексы немного выросли в пятницу после вчерашней крупной распродажи. Рост произошел на ожиданиях, что предстоящие данные укажут на дальнейшее снижение инфляции в декабре этого года, что может подтолкнуть Федеральную резервную систему к замедлению темпов ужесточения политики. Фьючерсные контракты на индексы Nasdaq 100 и S&P 500 компенсировали потери, торгуясь в плюсе на 0,3% и 0,2% соответственно. Европейский индекс Stoxx 600 также торгуется в плюсе, продемонстрировав первый рост за последние три недели.Что касается вчерашнего дня – рынок акций упал после сообщений, свидетельствующих о силе американского рынка труда и устойчивых потребительских расходах. Последние экономические данные подтвердили, что ФРС продолжит повышать процентные ставки, хотя и более медленными темпами, по 50 базисных пунктов на следующих заседаниях. Это подтолкнуло вниз акции технологических компаний.По данным Bank of America Corp., за неделю по 21 декабря различные фонды, занимающиеся торговлей акциями, потеряли почти 42 миллиарда долларов — самый большой отток за всю историю, поскольку ФРС, Европейский центральный банк и Банк Японии продолжают и дальше сигнализировать о дальнейшем повышении ставок в следующем году.По этой причине, несмотря на недавний небольшой рост, вряд ли можно в этом году рассчитывать на ралли Санта-Клауса, и сейчас лучше всего держать в стороне от рынка акций, и тем более от рынка облигаций, который также терял, теряет и продолжит терять деньги. Доходность казначейских облигаций выросла. Базовая доходность 10-летних облигаций Японии упала до 0,37%, оставаясь значительно ниже нового верхнего предела Центрального банка в 0,5%. Однако снижение доходности произошло благодаря активным покупкам со стороны регулятора. Сегодня инвесторы ознакомятся с дефлятором PCE, ключевого показателя инфляции, отслеживаемого Федеральной резервной системой. Аналитики ожидают, что в годовом исчислении показатель вырастет на 5,5% по сравнению с 6% в октябре.На рынке нефти продолжает фиксироваться значительный недельный рост цен после заявлений России о том, что она может сократить добычу сырой нефти в ответ на ограничение цен, введенное Большой семеркой на ее экспорт, что подчеркивает риски для мировых поставок в новом году. Это привело к резкому ослаблению российского рубля по отношению к доллару, но затем пара немного скорректировалась вниз.Что касается технической картины S&P500, то индекс может продолжить рост. Защита $3 806 будет приоритетной задачей на сегодня. Пока торговля будет вестись выше этого диапазона, можно ожидать более уверенного рывка вверх, что создаст хорошие предпосылки для укрепления торгового инструмента к $3 839 – новое сопротивление по итогам вчерашнего дня. Чуть выше расположился уровень в $3 866, выйти за пределы которого будет довольно сложно. В случае движения вниз покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3 806, так как ниже остается только $3 773 – практически минимум этой недели, после теста которого давление на индекс усилится. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на $3 735, а самой дальней целью выступит область $3 699.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

USD/JPY: технический анализ и торговые рекомендации на 23.12.2022

В наших предыдущих обзорах, вышедших в начале недели (USD/JPY: накануне заседания Банка Японии и USD/JPY: технический анализ и торговые рекомендации на 19.12.2022), мы, как, вероятно, и большинство участников рынка, ожидали роста USD/JPY, апеллируя к тому предположению, что ЦБ Японии, скорее всего, сохранит параметры своей экстра-мягкой кредитно-денежной политики без изменений («выше уровней 132.80, 135.20 USD/JPY остается в зоне долгосрочного бычьего рынка. А это значит, что предпочтительными являются все же длинные позиции»). Но все пошло по альтернативному сценарию: «в альтернативном сценарии и после пробоя уровня поддержки 135.20 ближайшей целью станет уровень поддержки 132.80. Пробой долгосрочного уровня поддержки 132.80 (ЕМА50 на недельном графике) значительно усиливает риски слома бычьего тренда пары. Но скорее всего, рассматривать данный сценарий можно, если Банк Японии решится на сворачивание своей экстра мягкой политики». Поставленные в альтернативном сценарии цели (Take-Profit 134.00, 133.00, 132.80) были достигнуты. Более того, план был перевыполнен: цена опустилась к отметке 130.57. Сегодня же цена вернулась к обозначенному нами уровню 132.80: «на момент публикации данной статьи пара торговалась вблизи отметки 132.65», - отметили мы в нашем сегодняшнем «Фундаментальном анализе». Также «сегодня волатильность на рынке и, в том числе, в паре USD/JPY вновь повысится, когда в 13:30 (GMT) будут представлены свежие данные по PCE (расходы на личное потребление) в США и по заказам на товары длительного пользования и капитальные товары (подробнее см. Важнейшие экономические события недели 19.12.2022 – 25.12.2022)». На этот случай также уместными будут два сценария: основной, предполагающий укрепление доллара, несмотря на его сегодняшнее ослабление на рынке и в индексе DXY, и альтернативный – возобновление снижения USD/JPY. Сигналом для покупок станет пробой сегодняшнего максимума 132.81, а для продаж – пробой сегодняшнего минимума 132.15. В первом случае целью станет ключевой уровень сопротивления 135.05 (ЕМА200 на дневном графике) с промежуточными целями на отметках 133.00, 134.00, 134.18 (ЕМА200 на 1-часовом графике). В случае же снижения целью станет локальный внутри недельный минимум 130.57, достигнутый в минувший вторник, с промежуточными целями на отметках 132.00, 131.00. *) о важных событиях предстоящей недели см. в Важнейшие экономические события недели 26.12.2022 – 01.01.2023 Уровни поддержки: 132.70, 132.00, 131.00, 130.57, 130.00 Уровни сопротивления: 132.80, 133.00, 134.00, 134.18, 135.05, 137.45, 138.90 Торговые сценарии Buy Stop 133.10. Stop Loss 131.90. Take-Profit 134.00, 134.18, 135.05, 137.45, 138.90 Sell Stop 131.90. Stop Loss 133.10. Take-Profit 131.00, 130.57, 130.00Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

GBP/USD: план на американскую сессию 23 декабря (разбор утренних сделок). Фунт воспользовался моментом

В своем утреннем прогнозе я обращал внимание на уровень 1.2057 и рекомендовал там принимать решения по входу в рынок. Давайте посмотрим на 5-минутный график и разберемся с тем, что там произошло. Как и ожидалось, на фоне отсутствия фундаментальной статистики быки воспользовались моментом и попытались пробиться выше 1.2057, что им и удалось – не удалось только нам получить акцентированный сигнал на покупку или продажу, так как торговля преимущественно велась то выше, то ниже 1.2057. На вторую половину дня я не стал пересматривать техническую картину, как и саму стратегию.Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется: Американская сессия обещает быть веселей. Ожидается довольно широкий ряд данных: изменение уровня расходов и доходов населения, что влияет на инфляцию, основной индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый показатель Федеральной резервной системы и объем продаж жилья на первичном рынке. Сильные данные вернут фунт к поддержке 1.2057, которая утром еще была сопротивлением. Формирование ложного пробоя там позволит получит хороший сигнал на покупку фунта в продолжение утреннего бычьего сценария и можно будет рассчитывать на рывок к 1.2105 – ключевая цель покупателей на сегодня. Тест сверху вниз этого диапазона приведет к образованию еще одного сигнала по входу в длинные позиции с целью бычьего рывка и обновления 1.2161, что поставит точку в медвежьих попытках сохранить рынок под своим контролем. Прорыв и этого диапазона, что вряд ли, расправит крылья покупателям, образовав сигнал на покупку в расчете на свежий максимум 1.2219, где рекомендую фиксировать прибыль. Если быки не справятся с поставленными задачами во второй половине дня и упустят 1.2057, а пока все к этому и ведет, рынок вновь заберут медведи. В таком случае покупать советую только от 1.2003 при формировании ложного пробоя. Открывать длинные позиции по GBP/USD сразу на отскок рекомендую от 1.1955, либо еще ниже – в районе 1.1904 с целью коррекции в 30-35 пунктов внутри дня.Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется: Продавцы постарались сегодня защитить 1.2057, но вышло плохо. В случае слабых данных по США быки продолжат покупать фунт, поэтому для продажи советую присмотреться к ближайшей поддержке 1.2105. Формирование ложного пробоя на этом уровне может вынудить быков отступить, что валит пару к 1.2057. Прорыв этого уровня, а также обратный тест снизу вверх, дадут дополнительный сигнал на продажу, что вернет медвежий рынок, нацелив его на 1.2003. Там продавцы вновь столкнуться с определенными сложностями. Пробой и обновление этого уровня снизу вверх откроют путь к самой дальней области 1.1955, где рекомендую фиксировать прибыль. Если активного движения вниз от уровня 1.2105 мы не увидим, быки попытаются спасти ситуацию и вернуться, что приведет к рывку в район 1.2161. Ложный пробой там даст точку входа в короткие позиции с целью движения вниз. В случае отсутствия активности и там, советую продавать GBP/USD сразу на отскок от 1.2219 в расчете на движение в 30-35 пунктов внутри дня.Рекомендую ознакомиться:B COT отчете (Commitment of Traders) за 13 декабря наблюдался рост как длинных, так и коротких позиций. Учитывая, что первых было гораздо больше, можно сделать определенный вывод о том, что есть желающих покупать фунт и по текущим высоким ценам - особенно после того, как на прошлой неделе Банк Англии просигнализировал о том, что собирается и дальше придерживаться агрессивных темпов борьбы с высокой инфляцией, которая лишь ненамного снизилась в прошлом месяце. Но также стоит помнить и о том, что подобного рода политика уже заставляет многих экономистов говорить о наступлении рецессии в Великобритании, что и дальше будет ограничивать восходящий потенциал фунта. По этой причине, лучше не торопиться сейчас с покупками, а дождаться коррекции вниз в конце года, которая ожидается довольно существенной. В последнем COT отчете указано, что короткие некоммерческие позиции выросли на 1 015, до уровня 57 747, в то время как длинные некоммерческие позиции выросли на 3 469, до уровня 32 008, что привело к сокращению отрицательного значения некоммерческой нетто-позиции до -25 739 против -28 193 неделей ранее. Недельная цена закрытия выросла и составила 1.2377 против 1.2149.Сигналы индикаторов:Средние скользящиеТорговля ведется в районе 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на попытку быков вернуть расположение рынка.Примечание: Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличается от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1. Bollinger BandsВ случае снижения в качестве поддержки выступит нижняя граница индикатора в районе 1.2005.Описание индикаторов• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 50. На графике отмечена желтым цветом. • Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 30. На графике отмечена зеленым цветом. • Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence — схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA период 12. Медленное EMA период 26. SMA период 9• Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период 20 • Некоммерческие трейдеры - спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хэдж фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям.• Длинные некоммерческие позиции представляют суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Короткие некоммерческие позиции представляют суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Суммарная некоммерческая нетто позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD: план на американскую сессию 23 декабря (разбор утренних сделок). Евро остается у середины канала без какого-либо

В своем утреннем прогнозе я обращал внимание на уровень 1.0619 и рекомендовал там принимать решения по входу в рынок. Давайте посмотрим на 5-минутный график и разберемся с тем, что там произошло. Рост и формирование ложного пробоя на 1.0619 привели к отличному сигналу на продажу евро, но движения вниз так и не состоялось. Точнее оно состоялось, но после небольшого рывка пары вверх, что привело к сносу моих стоп-приказов. Затем торговля вновь переместилась под уровень 1.0619, где опять была образована точка входа в короткие позиции, которая продолжает отрабатывать и на момент написания статьи.Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:По этой причине, ничего на вторую половину дня не изменилось. В ходе американской сессии ожидается довольно широкий ряд данных: изменение уровня расходов и доходов населения, что влияет на инфляцию, основной индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый показатель Федеральной резервной системы и объем продаж жилья на первичном рынке. В случае слабой статистики евро вновь рванет вверх, тогда как сильные показатели могут привести к отработке сигнала на продажу и движению пары вниз в район нижней границы бокового канала 1.0576, на которую и советую ориентироваться. В случае снижения EUR/USD, формирование ложного пробоя на 1.0576 даст хороший сигнал по входу в длинные позиции в расчете на повторный рост назад к 1.0618. Только прорыв и обновление сверху вниз этого диапазона на фоне слабых показателей по США усилят позиции быков, позволив выбраться к новому недельному максимуму в район 1.0659. Прорыв и этого диапазона позволит выстроить новый восходящий тренд, открывающий путь к 1.0703 и 1.0740 с перспективой обновления месячного максимума 1.0772, где рекомендую фиксировать прибыль. При варианте снижения EUR/USD в ходе американской сессии, а также отсутствия покупателей на 1.0576, ситуация может развернуться в пользу продавцов евро. В таком случае лишь ложный пробой в районе 1.0535 будет поводом для покупки. Открывать длинные позиции по EUR/USD сразу на отскок советую только от 1.0495, либо еще ниже – в районе минимума 1.0445 с целью восходящей коррекции в 30-35 пунктов внутри дня.Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:Продавцы пока пытаются что-то показать из себя, но низкая волатильность и объем торгов не дают и полностью реализоваться. В случае выхода слабой статистики по США, вновь придется что-то показать около 1.0618. Только формирование там ложного пробоя по аналогии с сигналами, которые были образованы утром, приведет к образованию дополнительной точки входа в короткие позиции с целью снижения к поддержке 1.0576. Прорыв и закрепление ниже, с обновлением снизу вверх этого диапазона, дадут дополнительный сигнал со сносом стоп-приказов покупателей и падением евро к 1.0535, где опять же в рынок вступят покупатели, защищающие нижнюю границу. Самой дальней целью выступит область 1.0495, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае движения вверх EUR/USD в ходе американской сессии, а также отсутствия медведей на 1.0618, продавцы могут потерять уверенность в своих силах, а покупатели получат хороший шанс на обновление максимума в районе 1.0659 – верхняя граница бокового канала, в которой мы находимся всю неделю. Продавать от этого уровня советую только на ложном пробое. Короткие позиции по евро EUR/USD сразу на отскок можно смотреть от максимума 1.0703 с целью нисходящей коррекции в 30-35 пунктов.Рекомендую ознакомиться:В COT отчете (Commitment of Traders) за 13 декабря зафиксировано сокращение как длинных, так и коротких позиций. Многие предпочли зафиксировать прибыль перед заседаниями мировых центральных банков, которые состоялись на прошлой неделе, что и привело к сокращению позиций. Очевидно, что ястребиная политика, о которой нам просигнализировала Федеральная резервная система и Европейский центральный банк, будет и дальше сказываться на перспективах роста рисковых активов, ведь в конечном итоге рвение регуляторов и их борьба с инфляцией могут привести к наступлению рецессии, как в США, так и в Европе. Теперь весь акцент смещен на следующий год, так как в декабре ничего интересного не произойдет и рынки вряд ли продемонстрируют что-то из ряда вон выходящее. В COT отчете указано, что длинные некоммерческие позиции снизились на 8 648 до уровня 236 415, в то время как короткие некоммерческие позиции опустились на 8 480 до уровня 111 700. По итогам недели общая некоммерческая нетто-позиция немного стала меньше и составила 122 247 против 123 113. Это указывает на то, что инвесторы сохраняют равновесие и несмотря на отсутствие покупок евро, сбрасывать рисковые активы никто не торопится даже по текущим ценам. Для дальнейшего роста евро нужен новый фундаментальный повод. Недельная цена закрытия выросла и составила 1.0342 против 1.0315.Сигналы индикаторов:Средние скользящиеТорговля ведется в районе 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на боковой характер рынка.Примечание: Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличается от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1. Bollinger BandsВ случае роста в качестве сопротивления выступит верхняя граница индикатора в районе 1.0618.Описание индикаторов• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 50. На графике отмечена желтым цветом. • Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 30. На графике отмечена зеленым цветом. • Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence — схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA период 12. Медленное EMA период 26. SMA период 9• Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период 20 • Некоммерческие трейдеры - спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хэдж фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям.• Длинные некоммерческие позиции представляют суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Короткие некоммерческие позиции представляют суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Суммарная некоммерческая нетто позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

USD/JPY: краткие итоги и ожидания

Подходит к концу последняя активная торговая неделя месяца и года. "Следующая неделя будет весьма скудной на публикации макро статистики. Объемы торгов будут значительно снижены", - отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре Важнейшие экономические события недели 26.12.2022 – 01.01.2023). В этом месяце, также напомним, сразу 8 крупнейших мировых центральных банка (Австралии, Канады, США, Швейцарии, Великобритании, Еврозоны, Китая, Японии) провели свои заседания, посвященные вопросам монетарной политики. Все ЦБ выразили готовность и дальше бороться с высокой инфляцией, хотя и замедлили темпы повышения процентных ставок. Как всегда, особое внимание уделялось итогам заседания ФРС и ее сопутствующим заявлениям: процентная ставка была повышена на 0,50% (после 4-х повышений подряд на 0,75% в июне, июле, сентябре, ноябре). ЦБ Швейцарии, Еврозоны, Великобритании приняли аналогичные решения, повысив свои процентные ставки также на 0,50%. Глава ФРС Пауэлл заявил, что несмотря на наблюдаемое снижение инфляции, «нужно значительно больше доказательств, чтобы быть уверенными» в этом, и "предстоит пройти определенный путь повышения ставок". При этом "FOMC продолжает рассматривать риски для инфляции как повышательные". Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила на пресс-конференции после заседания в минувший четверг, что, очевидно, следует ожидать дополнительного повышения ставок на 50 б.п. в течение "определенного периода времени". Банк Англии также повысил свою процентную ставку на 0,50%, но два члена Комитета по монетарной политике банка проголосовали за сохранение ставок без изменений. Что касается повышения процентной ставки НБШ на 0,50% и франка, то он лишь краткосрочно позитивно отреагировал на данное решение НБШ. Не менее сильная, чем на итоги заседания ФРС, а может быть и более сильная, реакция рынка при этом наблюдалась на итоги заседания Банка Японии. Доллар и все основные валюты резко снизились против иены. Ее резкому укреплению в минувший вторник способствовали итоги завершившегося в этот день заседания Банка Японии и его решение, расцененного экономистами и участниками рынка как ослабление контроля над доходностью 10-летних облигаций. Теперь она может составлять 0,50% (ранее она была ограничена 0,25%). Хотя, процентная ставка была сохранена на уровне –0,10%, а глава ЦБ Курода вновь произнес мантру о том, что руководство банка «без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости», рынок воспринял подобные действия, как начало возможного отказа от ультрамягкой денежно-кредитной политики: с 1990-х годов Банк Японии ставил целью борьбу с дефляцией, удерживая процентную ставку на негативной территории и доходность по облигациям вблизи нулевых значений. Теперь участники рынка всерьёз рассчитывают на то, что Банк Японии может ужесточить риторику в апреле будущего года, когда действующий глава регулятора Харухико Курода уйдёт в отставку, и вскоре после этого приступит к сворачиванию стимулирующей политики. В минувший же вторник пара USD/JPY снизилась почти на 4%, потеряв в этот день 520 пунктов, закрыв торговый день вблизи отметки 131.70, все же поднявшись (на 113 пунктов) с внутридневного минимума 130.57. При этом внутридневная волатильность пары составила 690 пунктов. Сегодня иена слабеет, а USD/JPY растет, восстанавливаясь после сильнейших потерь и торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 132.65 (подробнее см. в "USD/JPY: технический анализ и торговые рекомендации на 23.12.2022"). Иене пока что мало помогают последовавшие после декабрьского заседания действия Банка Японии (в четверг Банк Японии объявил о внеплановой покупке облигаций, предложив покупку на сумму 1.325 трлн. иен: 3-5-летних облигаций на сумму 650 млрд. иен, 5-10-летних облигаций на сумму 675 млрд иен) и заявления руководителей банка о том, что ЦБ без колебаний будет и дальше смягчать монетарную политику в случае необходимости. "Банк без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости", - заявил глава ЦБ Курода на конференции по итогам заседания, и пока что "преждевременно обсуждать детали обзора монетарной политики Банка Японии". При этом министр финансов Японии Шуничи Сузуки заявил сегодня, что «не видит никаких изменений в политике ЦБ», и недавнее решение Банка Японии расширить коридор доходности японских гособлигаций «не является повышением ставки». И все же многие экономисты считают, что иена будет укрепляться в следующем году, а пара USD/JPY – падать. По их мнению, это движение пары «на юг» усилится, когда ФРС вновь предпримет шаги по замедлению темпов ужесточения своей монетарной политики и особенно, когда ФРС прекратит повышать ставки. Если же Банк Японии изменит монетарную политику (в сторону ее ужесточения), USD/JPY может упасть еще сильнее. Напомним, что сейчас процентная ставка в Японии находится на негативной территории, составляя -0,1%. "Нормализация экстремальных оценок и улучшение состояния счета текущих операций Японии также должны поддержать японскую иену", - считают экономисты. Сегодня волатильность на рынке и, в том числе, в паре USD/JPY вновь повысится, когда в 13:30 (GMT) будут представлены свежие данные по PCE (расходы на личное потребление) в США и по заказам на товары длительного пользования и капитальные товары (подробнее см. Важнейшие экономические события недели 19.12.2022 – 25.12.2022). Ожидается ухудшение показателей, что должно негативно отразиться на долларе и паре USD/JPY. Впрочем, все же лучше дождаться этой публикации. Реальные данные могут сильно отличаться от прогноза, причем в совершенно другую сторону. Для доллара же индекс которого DXY снижается с открытия торгового дня, был бы весьма кстати выход сильной макро статистики. По крайней мере это дало бы его покупателям передышку, а индексу доллара DXY – возможность закрыть эту неделю на позитивной территории. *) о важных событиях следующей недели см. в Важнейшие экономические события недели 26.12.2022 – 01.01.2023Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD: план на европейскую сессию 23 декабря. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Евро торгуется

Вчера было образовано несколько превосходных сигналов по входу в рынок. Давайте посмотрим на 5-минутный график и разберемся с тем, что произошло. В своем утреннем прогнозе я обращал внимание на уровень 1.0659 и рекомендовал там принимать решения по входу в рынок. На фоне отсутствия новостей покупателям так и не удалось пробиться выше недельных максимумов. Рост и формирование ложного пробоя на 1.0659 привели к отличному сигналу на продажу евро, в результате которого пара уже прошла вниз около 50 пунктов и уперлась в поддержку 1.0618. Ложный пробой на этом уровне привел к сигналу на покупку, но коррекция вверх составила порядка 25 пунктов, после чего давление на пару вернулось. Прорыв и обратный тест 1.0618 позволили образовать отличную точку входа на продажу со снижением на 40 пунктов.Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:Довольно неожиданный пересмотр ВВП США за 3-й квартал этого года в лучшую сторону усилил давление на евро, что привело к снижению пары во второй половине дня, позволив медведям обновить его нижнюю границу 1.0576. Но уже сегодня, в ходе азиатской сессии, покупатели вернули рынку равновесие, а торговля переместилась в район середины канала 1.0618. На фоне очередного отсутствия данных по еврозоне, скорей всего, первая половина дня пройдет достаточно спокойно. Оптимальным сценарием на покупку евро будет снижение и формирование ложного пробоя в районе нижней границы канала 1.0576, что даст сигнал по входу в рынок, позволив быкам добраться до 1.0618, ограничивающей дальнейший восходящий потенциал пары. Там проходят и средние скользящие, играющие на стороне продавцов. Прорыв и тест сверху вниз этого диапазона образуют дополнительную точку входа для наращивания длинных позиций с рывком на максимум 1.0659. Пробой и этого уровня нанесет удар по стоп-приказам медведей и образует дополнительный сигнал с возможностью рывка к 1.0703, тест которого будет означать образование нового восходящего тренда в конце года. Там рекомендую фиксировать прибыль. При варианте снижения EUR/USD и отсутствия покупателей на 1.0576 давление на пару усилится, что приведет к победе продавцов, дополнительно образовав движение вниз к 1.0535. Открывать там длинные позиции советую только на ложном пробое. Покупать EUR/USD сразу на отскок можно от 1.0495, либо еще ниже – в районе 1.0446 с целью восходящей коррекции в 30-35 пунктов внутри дня.Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется: Продавцы наверняка будут проявлять больше активности, особенно в районе ближайшего сопротивления 1.0618, упускать контроль, над которым никак нельзя. Отсутствие данных по еврозоне наверняка ограничит восходящей потенциал пары, так что повод для ложного пробоя имеется. По этой причине оптимальным сценарием на продажу будет неудачное закрепление выше 1.0618, что приведет к движению в район нижней границы канала 1.0576. Пробой и обратный тест этого диапазона вернет давление на евро – дополнительный сигнал на продажу с коррекцией к 1.0535, где медведи наверняка вновь отступят. Закрепление ниже и этого диапазона вызовет более значительное движение вниз в район 1.0495. Это также вернет надежду на выстраивание медвежьего рынка по евро в конце года. Самой дальней целью выступит область 1.0445, где рекомендую фиксировать прибыль. В случае движения вверх EUR/USD в ходе европейской сессии и отсутствия медведей на 1.0618 к особым изменениям в рынке это не приведет. Советую отложить короткие позиции до верхней границы канала 1.0659, от которой евро неоднократно отлетал вниз на этой неделе. Там советую открывать короткие позиции только после неудачного закрепления. Продавать EUR/USD сразу на отскок можно от максимума 1.0703 с целью нисходящей коррекции в 30-35 пунктов.В COT-отчете (Commitment of Traders) за 13 декабря зафиксировано сокращение как длинных, так и коротких позиций. Многие предпочли зафиксировать прибыль перед заседаниями мировых центральных банков, которые состоялись на прошлой неделе, что и привело к сокращению позиций. Очевидно, что ястребиная политика, о которой нам просигнализировала Федеральная резервная система и Европейский центральный банк, будет и дальше сказываться на перспективах роста рисковых активов, ведь в конечном итоге рвение регуляторов и их борьба с инфляцией могут привести к наступлению рецессии как в США, так и в Европе. Теперь весь акцент смещен на следующий год, так как в декабре ничего интересного не произойдет, и рынки вряд ли продемонстрируют что-то из ряда вон выходящее. В COT-отчете указано, что длинные некоммерческие позиции снизились на 8 648, до уровня 236 415, в то время как короткие некоммерческие позиции опустились на 8 480, до уровня 111 700. По итогам недели общая некоммерческая нетто-позиция немного стала меньше и составила 122 247 против 123 113. Это указывает на то, что инвесторы сохраняют равновесие, и, несмотря на отсутствие покупок евро, сбрасывать рисковые активы никто не торопится даже по текущим ценам. Для дальнейшего роста евро нужен новый фундаментальный повод. Недельная цена закрытия выросла и составила 1.0342 против 1.0315.Сигналы индикаторов: Средние скользящиеТорговля ведется в районе 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на боковой характер рынка.Примечание. Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличаются от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1. Bollinger BandsВ случае роста в качестве сопротивления выступит верхняя граница индикатора в области 1.0630. В случае снижения в качестве поддержки выступит нижняя граница индикатора в районе 1.0575.Описание индикаторов: Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 50. На графике отмечена желтым цветом; Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 30. На графике отмечена зеленым цветом; Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence — схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA(период 12). Медленное EMA (период 26). SMA (период 9); Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период 20; Некоммерческие трейдеры — спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хэдж-фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям; Длинные некоммерческие позиции представляют собой суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров; Короткие некоммерческие позиции представляют собой суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров; Суммарная некоммерческая нетто-позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс