Кризис госдолга США – экстремальная переменная, о которой все забыли

Не так давно было несколько моментов, когда потолок государственного долга грозил заблокировать работу государственных структур США. Теперь «Черный лебедь» государственных займов вновь всей своей массой навис над Конгрессом США. И одна только угроза несет огромные пследствия для рынков. Кризис госдолга США – экстремальная переменная, о которой все забыли Что бы ни говорили торговцы на новостях, рынки любят стабильность. Для трейдера нет ничего хуже, чем поведение биржевых игроков во времена маловероятных, но и вправду экстремальных событий. Эта идея легла в основу целой концепции, которая позже была названа «концепцией Черных лебедей». Классическая трактовка немного отличается от широкоизвестных вариантов. Идея в том, что изначально европейцы считали, что в природе существуют лишь белые лебеди. Только отправившись в Австралию, они обнаружили, что бывают также и черные птицы этой породы . Правда, если хотите знать мое мнение, мне бы больше по душе пришлось название «концепция Кенгуру». Эти звери мощные, быстрые и обманчиво милые. Как раз то, что нужно. Но уж как сложилось. Потолок государственного долга США, некоторое время назад всерьез угрожавший экономике страны и благополучно забытый во время текущей оттепели, является прекрасным примером концепции Черного лебедя. В тот момент политическое противостояние между двумя ведущими партиями привело к реальной угрозе дефолта, но все разрешилось. Это дало обманчивую надежду всем участникам рынков, что ситуация в будущем не повторится. На самом деле, сейчас, когда обе партии вышли на тропу войны и не могут сформировать большинство в нижней палате, можно уже начинать беспокоиться. Что мы знаем о потолке госдолга? Если кратко, потолок госдолга активно используется для того, чтобы классифицировать облигации займа. Выставляя некий предел, правительство как бы говорит: «ребята, вы можете продавать облигации займа, чтобы привлечь деньги от населения... но только до этого уровня». Таким образом Конгрессу не нужно одобрять каждый пул облигаций в отдельности. Далее Центральный банк делит всю возможную сумму по количеству и стоимости облигаций разной длительности – от коротких до 30-летних. Так это работает. Критическое значение потолок приобретает как раз во времена сверхнеординарные. Так, он активно использовался для финансирования расходов правительства во времена обеих Мировых войн. Так что повышение потолка позволяет правительству брать кредиты для покрытия разрыва между расходами и собранными налогами. Иными словами, потолок госзайма – это про дефицит бюджета. Поначалу потолок займа повышался без проблем. И лишь в немногих случаях он становился оружием в руках партийных бойцов. Так было в 1996 году, и позже – в 2011, когда мир отчаянно пытался оттянуть последствия Великого кризиса. Но особенно часто это происходит с начала пандемии. Теперь проблема существенно добавила в весе (то, что я называю «покормить лебедя»): США впервые за свою историю существования сталкиваются с текущим лимитом федерального долга в размере почти 31,4 триллиона долларов. Пока для трейдеров проблема выглядит скорее надуманной: Джанет Йеллен обещает, что специальные бухгалтерские маневры должны предотвратить кризис до начала июня. Эти мероприятия включают удержание регулярных взносов в пенсионный фонд из зарплат федеральных служащих и использование этих денег для выплаты долгов. Согласитесь, так себе рычаг воздействия. Такие меры сами по себе обостряют социальную напряженность и недовольство действиями правительства. И в принципе, способны стать катализатором народных волнений. Так что если правительство прибегает к таким способам регуляции, сами понимаете, в какой они ситуации... но это не все. Госслужащих не бесконечное множество. И удержанных из их доходов средств вполне может оказаться недостаточно, особенно при высокой доходности облигаций займа. Что произойдет в этом случае? Будет большой «бум». Недостаток средств для погашения долга может привести к частичному закрытию правительства и задержкам государственных платежей, таких как чеки социального обеспечения. Невыплата долга фактически означает дефолт, а дефолт – это утрата доверия к доллару и американским активам. Пока у правительства есть около полугода, чтобы залатать дыры - остро проблема выйдет на передний план этим летом. Пока США удерживают официальный лимит на общий федеральный долг, установленный независимо от решений о расходах и займах. Фактически этот лимит может спровоцировать отказ Конгресса поднять потолок, особенно, если будет за что торговаться. Например, за места в палатах или бюджетные субсидии. Так и происходит. Дональд Трамп, ничтоже сумняшеся, вовсю торгуется в Конгрессе, поддерживая самых ярых депутатов, выступающих против повышения уровня долга. Зная характер Трампа, он не собирается сдавать выгодную позицию. А это значит, что в Конгрессе сейчас идут бои не на жизнь, а на смерть. Я понимаю, что мы все устали от плохих новостей. Но для трейдера жизненно важно понимать, какой новостной фон формирует повестку, чтобы иметь возможность планировать свои операции (вы ведь планируете свою стратегию на месяцы вперед, даже если торгуете на сверхкоротком?) Так что вот те моменты, которые мы с вами будем отслеживать по данному вопросу. Политика такая политика Что ж, очевидно, потолок госдолга стал политическим рычагом. Не мне вам говорить, что для трейдера всегда плохо, когда он вынужден брать политику в расчет. Особенно рынки пугает дефолт (а, собственно, графики реагируют плохо не только на дефолт, но в первую очередь – на саму его возможность). На самом деле, большинство инвесторов справедливо полагает, что полтыщи человек в костюмах вполне способны достичь консенсуса. Многие аналитики из Morgan Stanley вообще не считают это проблемой, успокаивая самых тревожных паникеров. Таких, как я. Некоторые даже высказываются за то, чтобы вовсе отменить потолок госзайма. Безусловно, такой шаг сам по себе спровоцирует резкое падение доверия к доллару и американским инвестициям. Ведь после отмены потолка даже Джанет Йеллен не способна будет предсказать, сможет ли государство выплатить держателям облигаций их доход вовремя. Многие руководители Уолл-стрит теперь открыто презирают ненужную и опасную систему. Но лично я вижу в их яростных словах о том, что попытки заполучить политический перевес, удерживая в заложниках потолок долга, «равносильны юношеской игре в куриц» лишь страх. Потолок госдолга – это политическое решение. Рынки не могут повлиять на него. Поэтому никто из биржевых игроков не любит тему госзайма. Но для армии трейдеров и инвесторов этот страх пока не заметен. На рынках царит оттепель, и думать о плохом никто не готов. Более того, презрение к «лишним политическим играм» вызывает интересный эффект, способствуя широко распространенное убеждение, что даже если политическая позерство приведет к дефолту, падение не обязательно будет таким разрушительным. Многие свято уверены, что дефолт дефолту рознь. Так, если государство объявляет дефолт из-за того, что в казне закончились деньги, это головная боль для всей цепочки потребления, так как займодавцы в этом случае не получат свои деньги. Но в в случае технического дефолта речь о пустой казне не идет. Просто потребуется некоторое время, чтобы пройти через политические бури. Инвесторы прекрасно понимают это различие, и их мнение имеет смысл. Мы видели это совсем недавно пару лет назад, и фактически, это была постоянная тема для обсуждений в конце каждого бюджетного года. Рынки в значительной степени научились учитывать риски, а с учетом того, что эти риски никогда не воплощались в жизнь – и смотреть на эти процессы сквозь пальцы. Мол, куры отдельно, яйца отдельно. Максимум, что ожидает большинство – небольшая рябь волатильности летом. И даже ее эффект будет снижен из-за упора на борьбу с инфляцией. Но на самом деле это только один сценарий из возможных Мы все предполагаем, что рынки ожидают повторения того же хеппи-энда. Никто не готов серьезно обсуждать отказ или даже дефолт по долгу США с течением времени, и это, несомненно, сказывается на котировках уже сейчас. Вот здесь нас и поджидает вероятность Черного лебедя: все лебеди, которых видели трейдеры в Конгрессе, были белыми и пушистыми, хоть иногда и царапались. Это не значит, что однажды на тихую гладь озера не приводнится Черный лебедь. Можно ли его предсказать? Все же рынки имеют прогностическую функцию. Так что давайте попробуем. Что мы видим уже сегодня? Во-первых, мы понимаем, что катастрофа дефолта бюджета США особенно пугает тех, кто находится за пределами США – не только трейдеров, но и всех, кто привязывает контракты к доллару. То есть весь остальной мир. Сами американцы достаточно уверены в своем правительстве. Зато за пределами США царит не такой сильный оптимизм. И эти страхи уже влияют на торги. Так, многие аналитики указывают на опасность будущего согласования потолка как на одну из причин последнего крупного оттока средств из фондов США. На самом деле, для меня такое серьезное «переливание крови», которое недавно уронило фондовые рынки США, выглядит странным: все же доллар не настолько опустился вниз, а Китай не настолько открылся, чтобы вернуться в азиатские и европейские фонды. Равно как и достаточно печальные отчеты ведущих инвестиционных банков Америки на поверку не слишком пессимистичны: они все еще прибыльны, просто не так здорово, как два года назад, во времена дешевого доллара. То, что международные рынки вырвались вперед США так быстро, явно имеет больше причин кроме тех, которые мы склонны рассматривать обычно. Возможно ли, что те, кто может распределять капитал по всему миру, решили вывести деньги из США до наступления потенциального тупика? Или это кратковременный всплеск, связанный с концом года и необходимостью обеспечить выплату налогов в своих налоговых зонах? Вероятно, гораздо больше второго. Но и первый фактор также повлиял. Это кажется лишь словесной спекуляцией, но послушайте самих чиновников: пару дней назад министр финансов Джанет Йеллен заявила, что специальные бухгалтерские маневры должны предотвратить кризис до начала июня, назвав этот веселый для госслужащих процесс «чрезвычайными мерами». Кажется, кто-то не верит в способность мужчин в костюмах договариваться, не так ли? Нельзя не согласиться и с тем, что любая реализация этих мер приведет к дальнейшему снижению доллара США, поскольку это прямо бьет по покупательской способности американцев. Так, следующие несколько месяцев ознаменуются прекращением новых дотаций на различные государственные программы. А платежи по госдолгу получат приоритет над социальными программами: как только они будут исчерпаны, под нож пойдут социальное обеспечение и федеральные зарплаты. Как видите, проблема шире, чем мы могли бы предположить сходу... но это только сливки. Реализацию программы обеспечит расчетный счет Федеральной резервной системы, известный как Общий счет казначейства или TGA. Беда в том, что в режиме фиксированного баланса ФРС истощение этого счета будет означать, что обязательства сместятся таким образом, что резервные остатки увеличатся. Проще говоря, когда TGA падает, Резервсистема тратит эти деньги в реальной экономике, и эти деньги оседают где-то в банковской системе в качестве депозита. В свою очередь, рост депозитов в балансе ФРС имеет огромные последствия. Ведь банки в обязательном порядке держат большие резервные остатки в ФРС, и для них нехватка доллара в системе становится менее серьезной проблемой. Иными словами, именно банки получат доступ к этим деньгам, удержанным из зарплат служащих. Помимо прочего, это означает, что банкам не нужно перенапрягаться, чтобы искать источники финансирования. Например, привлекать новых вкладчиков из населения. Более того, это приведет к падению объемов закупок долларов на межбанке, а это – верный путь к дальнейшему снижению курса доллара. Фактически, уровень резервов в ФРС служит для аналитиков известным маяком, так как обычно обратно пропорционален фьючерсному курсу доллара. Я понимаю, это не так просто понять. Но это сама суть механизма регуляции курса валют. Далее происходит следующее. Под удар попадает сам рынок облигаций, но и, конечно же, основные механизмы денежно-кредитной политики. А вот это уже знакомая вам история. Вы знаете, что ФРС отчаянно пытается продолжить «количественное ужесточение» до конца этого года (и даже в нынешней ситуации она не способна справиться с давлением инфляции эффективно). Помимо других вариантов, как это можно сделать, это также включает продажу облигаций с баланса. Это выводит наличные деньги, использованные для оплаты этих облигаций, из обращения. То есть происходит снижение денежной массы, находящейся в обороте населения. Это то, что заставляет валюту расти. Но это также увеличивает доходность по облигациям. Проблема в том, что попытки Минфина отсрочить окончательные расчеты по потолку долга сведут эффективность всей политики ФРС на нет. Все понимают, что рынкам не видать новых облигаций – не в условиях, когда нет денег для расчетов по старым. Просто потому, что этот потолок никто не согласует. Это создает дефицит на рынке облигаций, и их стоимость растет. А когда растет стоимость облигаций, падает их доходность. И здесь даже дело в не в том, что впереди маячит угроза дефолта. Пусть она призрачна. Рынок и без этого огребет проблем с обеспечением выплат по уже существующим займам в ближайшее время. Возможно, конечно, что ФРС примет дополнительные меры к тому, чтобы эти деньги не попали к банкам, а пошли прямиком на выплату долгов... но может и не произойти. Ведь это вмешательство в базовые механизмы управления кредитно-денежной массой. И даже при этом вмешательстве мы не уверены в последствиях. Но это как говорится, только начало истории. Подлинная драма нас ждет тогда, когда ФРС не способно будет удержать весь этот новый поток наличной денежной массы, которая ринется в кубышки банков. Это, как мы уже говорили, приведет к смягчению кредитной политики и падению кривой доходности. Помимо прочих важных для трейдеров событий это также приведет к тому, что рынки испытают денежный прилив примерно в 60 миллиардов долларов в месяц. И вот эти денежные массы ФРС не сможет выкупить, так как, напомню, новые эмиссии облигаций уже выпускаться не будут. Да, ФРС может QT в попытке стабилизировать ситуацию, но это прямо противоречит поставленной задаче удержать жесткую политику. Иными словами, мы с вами воочию наблюдаем, как объявленная сегодня Республиканской партией позиция уже вскоре приведет к смягчению денежно-кредитной политики и падению доллара. Конгресс может этого и не хотеть, но неспособность (или нежелание) учесть эти последствия задушат все попытки Джерома Пауэлла. Черные лебеди красной резни свинок Помимо этой чехарды с кредитно-денежным регулированием и стонами ФРС, которые никто не желает слышать, остается сценарий подлинной чрезвычайной ситуации. Когда потолок все же согласован не будет ни в каком виде. Мы были близки к этому летом 2011 года, когда те же самые республиканцы в Палате представителей твердо удерживались от шагов навстречу демократам, пока Standard & Poor's отреагировало снижением рейтинга суверенного долга с AAA до AA+. Это само по себе поставило под сомнение то, что этот сценарий невозможно провернуть. Так что те аналитики, которые брызжут ядом на потолок долга, знают, чего они боятся. Однако процесс, происходивший в тот момент, имел крайне интересные финансовые последствия. С прогнозами которых аналитики традиционно промахнулись. Если вы рассмотрите динамику американского S&P 500 по отношению к мировому MSCI первых одиннадцати лет (за исключением терракта 11 сентября, который обрушил рынки), то вы увидите, что после десятилетия постепенного снижения, падение рейтинга, о котором мы упомянули, вызвало серьезнейший всплеск экономики США. Все второе десятилетие доллар чувствовал себя замечательно, потребительские цены никак не могли дотянуть в росте до 2%, и все уже расслабились. Это само по себе удивительно. Конечно, необходимую защиту инвестициям обеспечили казначейские облигации США. Кроме того, доллар был поддержан позицией главенствующей валюты, в которой заключались почти все международные контракты. Это обеспечило высокий спрос на валюту за пределами страны. Зато за процветание США расплатились другие страны, которые «отставали в развитии» все последнее десятилетие, хотя инфляция нигде не вызвала серьезных волнений. Помимо этого, есть еще один интересный момент. Когда-то мы писали о том, что хотя цена S&P 500 в долларах росла, в золоте она же падала в течение десяти лет. Это означало, что фактически инвесторы недополучают свою прибыль в перерасчете на чистый доход. Остановило ли это быков? Нет. Наоборот, фиаско с потолком долга стало переломным моментом. Инвесторы поверили, что худшее в экономике осталось в 2008-м, и весьма быстро привыкли к мысли, что печатание денег, сопровождавшее глобальный финансовый кризис 2008 года, в конце концов, не приведет к инфляции. То есть стандартный цикл был нарушен, рынки не мучала отдача, так что все поверили, что это сработает каждый раз. Но в этот раз все по-другому. ФРС два года печатала деньги, чтобы обеспечить поддержку экономике в годы пандемии. Комнаты с печатными станками пора закрыть на замок, поскольку доллар слабеет... но потолок госдолга нарушает эту схему. Теперь мы должны задать себе вопрос, повторится ли описанный выше сценарий? Трудно сказать. Этого бы хотелось всем быкам, особенно рассчитывающим на кредитное плечо, но это не то, что способно удержать инфляцию. В этом уравнении и так слишком много переменных: эпидемия в Китае в связи с открытием, украино-русский конфликт, сверхнизкая ставка Японии... ярость, которую вызывает Пауэлл у рынков своей жесткой когтистой лапой. Что касается дефолта, реакцию рынков на него вообще предсказать почти невозможно. Мы ожидали кризиса 2011 года, но количественное смягчение позволило избежать расплаты. Сработает ли эта схема еще раз? После двух лет стойкого смягчения я не могу сказать уверенно, что рынки способны переварить новые пулы дешевого доллара и не подавиться. Это обещает некоторый всплеск процветания, за которым последует расплата в виде жесточайшей инфляции. Это точно не то, что я хочу увидеть на рынке в ближайший год. А вы?Читать другие статьи автора, в том числе:Пришла пора исключить ФРС из уравненияКомпромиссное решение: Банк Японии изменил механизмы регуляции процентных ставокАппетит к акциям США резко сокращается, тогда как бумаги Европы растутРискованные долговые обязательства давят на Уолл-Стрит, заставляя искать «свинок»В преддверии цифр: отчеты по инфляции США утратили доверие трейдеров Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Фондовая Европа закрывает неделю ростом

В пятницу ведущие биржевые показатели Западной Европы демонстрируют увеличение вслед за ключевыми индикаторами азиатского фондового рынка. Дополнительной поддержкой для европейских бирж стала также позитивная статистика по странам региона.Так, к моменту написания материала сводный индекс ведущих европейских компаний STOXX Europe 600 набрал 0,21% и балансирует на уровне 451,42 пункта.Французский CAC 40 вырос на 0,44%, немецкий DAX поднялся на 0,36%, а британский FTSE 100 увеличился на 0,34%.Лидеры ростаСтоимость ценных бумаг ирландской химической компании Linde выросла на 0,3%. Котировки итальянской страховой компании Assicurazioni Generali SpA поднялись на 2,3% на новости о начале программы обратного выкупа ценных бумаг в объеме до 210 млн евро.Рыночная капитализация британской энергораспределительной компании SSE PLC взлетела на 1,9% на фоне улучшения годового прогноза скорректированной прибыли.Цена акций крупнейшей биржевой и брокерской компании в Швеции Avanza Bank Holding AB подскочила на 8,9%.Настроения на рынкеВ пятницу европейские трейдеры анализируют свежие показатели по странам региона. Так, согласно официальным статистическим данным, по итогам декабря 2022 года промышленная инфляция в Германии в годовом выражении снизилась до 21,6% с ноябрьских 28,2%. При этом аналитики в среднем прогнозировали инфляцию на уровне 20,8%. Итоговый показатель оказался минимальным более чем за год. В помесячном выражении цены производителей в декабре просели на 0,4%.Тем временем, согласно информации Национального статистического управления (ONS) Великобритании, уровень розничных продаж в стране в ушедшем месяце упал на 1% по сравнению с ноябрем.При этом аналитики в среднем ожидали увеличения показателя на 0,5%. Согласно пересмотренным данным, в ноябре 2022 года объем продаж снизился на 0,5%, а не на 0,4%, как было объявлено ранее.В январе 2023 года индекс потребительского доверия в стране просел на 3 пункта – до минус 45 пунктов, свидетельствуют данные британской исследовательской компании GfK NOP Ltd. При этом эксперты прогнозировали подъем показателя до минус 40 пунктов с минус 42 пунктов месяцем ранее.В пятницу европейские инвесторы обратили внимание на позитивные тенденции на азиатских биржах, которые выросли на фоне ожиданий местными инвесторами экономического роста Китая. Так, по итогам сегодняшних торгов фондовые индексы Азии взлетели на 1,0–1,2%. На текущей неделе инвесторы обсуждали новости об ослаблении коронавирусных ограничений в КНР, которые на протяжении последних нескольких лет были одними из самых строгих в мире. Так, с 8 января правительство Китая открыло границы с Гонконгом, а также отменило для прибывающих из-за рубежа путешественников обязательный карантин, связанный с пандемией COVID-19. При этом для въезда в государство будет требоваться отрицательный тест на коронавирус.Кроме того, ранее власти Пекина снизили уровень надзора за коронавирусом, отклонив юридические основы для введения усиленных мер борьбы с инфекцией.В ответ на этот шаг китайских властей некоторые государства ужесточили требования для приезжающих из КНР. Так, с 5 января Соединенные Штаты ввели обязательное тестирование для лиц, прибывающих авиарейсами из Китая.В последнее время трейдеры по всему миру были всерьез обеспокоены политикой «нулевого ковида» в Китае, т.к. новые и действующие в КНР ограничительные меры отрицательно сказывались на экономической активности государства, а также на фондовой торговле.В конце ноября в Шанхае вспыхнули массовые протесты местных жителей против жесткой антиковидной политики властей. Полиция разгоняла участников митинга с помощью газовых баллончиков. После этого рынки стали надеяться, что массовые протесты в городах КНР вынудят местные власти ослабить ограничения в регионах. Свежие новости из Китая стали долгожданным позитивным сигналом о том, что вторая по величине экономика мира может снова вернуться к уверенному росту.Итоги торгов наканунеВ четверг ведущие биржевые показатели Западной Европы закрылись снижением вслед за ключевыми индикаторами американского фондового рынка. При этом лидерами падения стали ценные бумаги компаний нефтегазового и сырьевого секторов, а также сектора потребительских товаров.Так, сводный индекс ведущих европейских компаний STOXX Europe 600 просел на 1,55% – до 450,45 пункта.Французский CAC 40 упал на 1,86%, немецкий DAX снизился на 1,72%, а британский FTSE 100 потерял 1,07%.Стоимость ценных бумаг британского производителя обуви Dr Martens обвалилась на 30,7% и достигла рекордного минимума. Накануне компания предупредила о снижении годовой прибыли на фоне операционных трудностей в новом распределительном центре в Америке. Котировки британо-нидерландского нефтяного гиганта Shell снизились более чем на 2% из-за ощутимого падения мировых цен на черное золото и медь.Рыночная капитализация британского сервиса доставки еды Deliveroo Plc просела на 0,6%. Накануне компания рассказала о резком замедлении роста количества заказов в 2022 году по сравнению с 2021 годом.Цена акций швейцарского производителя сантехники Geberit упала на 1,4% на сообщении о снижении продаж в минувшем году на 2%.Стоимость ценных бумаг швейцарской онлайн-аптеки Zur Rose потеряла 2,2%, несмотря на улучшение прогноза убытка по EBITDA за прошлый год.В четверг европейские трейдеры анализировали свежую статистику по странам региона и США. Так, по итогам декабря цены на жилье в Великобритании просели сильнее ожиданий аналитиков и достигли минимума с осени 2010 года на фоне рекордной инфляции и увеличения процентных ставок.Что касается макроданных из Соединенных Штатов, в ушедшем месяце объем промышленного производства в стране упал на 0,7% по отношению к ноябрю. При этом эксперты прогнозировали снижения показателя лишь на 0,1%.Объем розничных продаж в декабре просел на 1,1% относительно предыдущего месяца. Аналитики ожидали уменьшения показателя лишь на 0,8%. Кроме того, данные за ноябрь 2022 были пересмотрены экспертами в худшую сторону. Так, в позапрошлом месяце объем розничных продаж в США упал на 1%, тогда как ранее сообщалось о снижении показателя на 0,6%.Тем временем Министерство труда США сообщило о том, что рост цен производителей в годовом выражении в стране замедлился в декабре до 6,2% – минимального уровня с марта 2021 года. В ноябре прошлого года цены выросли на 7,3%. При этом рыночные эксперты прогнозировали рост показателя в декабре на 6,8%.В четверг европейские инвесторы обратили внимание на негативные тенденции на американских биржах. Так, по итогам торгов накануне фондовые индексы США снизились на 1–2%. Биржевой показатель S&P 500 просел на 1,56%, NASDAQ Composite упал на 1,24%, а The Dow Jones Industrial Average потерял 1,81%.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

GBP/USD. Только вперед и только вверх!

Фунт под занавес недели несколько растерял прибыль, хотя по-прежнему покупатели контролируют отметку 1,2300. Экономические показатели, вероятно, сыграют краткосрочную роль в снижении курса, тогда как аналитики остаются позитивно настроенными к стерлингу. Курс фунта во многом зависит от позиционирования глобального доллара, который в пятницу перешел к росту после нескольких дней давления. Впрочем, внутренняя картина тоже сегодня не на стороне фунта. Розничные продажи в Великобритании неожиданно упали на 1% в декабре. При этом рынки ожидали увеличение показателя на 0,5%. Годовой результат также омрачил фунт, сократившись на 5,8% вместо прогнозируемого снижения на 4,1%. В ноябре показатель рухнул на 5,7%. Текущее положение вещей оставляет объемы продаж на 1,7% ниже докоронавирусного уровня с февраля 2020 года. Отмечается, что сильнее всего спрос упал у розничных продавцов непродовольственных товаров. «Наши продажи становятся все более неустойчивыми и непредсказуемыми с июля прошлого года. Более мелкие повседневные расходы резко сократились, несомненно, в результате того, что у людей стало меньше денег в карманах, чтобы тратить их на себя», – комментируют продавцы. Они также сообщили о необходимости «адаптировать свой бизнес к меняющемуся поведению потребительских расходов». Падению продаж в декабре могли поспособствовать, в том числе, снегопад и забастовки, но это далеко не основные причины. Фунт в пятницу идет на спад, хотя неделя у него была достаточно бодрая. Несмотря на некоторое давление, британская валюта остается одной из самых эффективных валют в группах G10 и G20. Ранее данные, опубликованные в среду, показали, что инфляция замедлилась в прошлом месяце. Также они свидетельствовали о том, что компании, производящие услуги, все еще добиваются значительного повышения цен, несмотря на самый резкий рост банковских ставок с конца 1980-х годов. Пара GBP/USD находится под давлением, отступив от уровня 1,2400. При этом прогнозы остаются положительными. В Scotiabank ждут повторного тестирования ключевого сопротивления на уровне 1,2450 после небольшой передышки. Бычий тренд остается сильный. Поддержка отмечается на уровне 1,2335. За дальнейший рост британской валюты голосуют и экономисты Deutsche Bank, которые отказались от давней негативной позиции. Они видят ряд фундаментальных улучшений, что сыграет на стороне фунта в будущем. Риски рецессии в Великобритании в последнее время уменьшились, и политика «наконец-то выглядит более благоприятной с высокими реальными ставками и значительно улучшенной картиной внешнего баланса по сравнению с сентябрем», пишут аналитики.Deutsche Bank является последним среди крупнейших финансовых институтов, занявший более конструктивную позицию в отношении перспектив фунта в новом году. Ранее свое мнение также изменили в HSBC.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Фондовые индексы завершают неделю коррекцией

Американские акции продемонстрировали скромный рост благодаря ралли акций технологических компаний, поскольку инвесторы проанализировали последний доклад ФРС в поисках подсказок относительно курса политики. Индекс S&P 500 колебался в начале торгов, прежде чем восстановить более уверенную позицию, в то время как высокотехнологичный Nasdaq 100 продемонстрировал более солидный рост, прибавив 0,8%. Alphabet Inc., материнская компания Google, выросла после того, как объявила о плане сокращения 12 000 рабочих мест. Netflix Inc. подскочила после того, как сообщила о большем, чем ожидалось, количестве подписчиков.Европейские фондовые индексы перешли к коррекции после двухнедельного ралли:Доходность казначейских облигаций была выше по всем направлениям после аналогичного движения европейских суверенных облигаций. Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер повторил свое мнение о повышении процентных ставок более поэтапно на 25 базисных пунктов и что он выступает за повышение ставок чуть выше 5%.Инвесторы внимательно следили за представителями ФРС на этой неделе в преддверии периода отключения перед следующим политическим решением 1 февраля. Слабые данные указывают на повышенную вероятность рецессии в США. Данные по жилью в пятницу показали, что продажи жилья в США упали в декабре самым медленным темпом за более чем десятилетие, завершив один из худших лет на рынке жилья за всю историю наблюдений.Отчёты о прибылях также были в центре внимания. Поскольку 10% компаний S&P 500 сообщили о последних квартальных доходах, первоначальные тенденции предполагают быстрое ухудшение прибыльности, что помогло стереть около 700 миллиардов долларов стоимости акционерного капитала только за последние два дня.В четверг вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард, считающаяся голубем, заявила, что ставки должны будут оставаться повышенными в течение определенного периода, чтобы еще больше снизить инфляцию. Ее комментарии прозвучали на следующий день после того, как президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сделал прогноз по целевым ставкам в диапазоне от 5,25% до 5,5% к концу этого года. Текущий диапазон составляет от 4,25% до 4,5%. Стартовавший сезон отчетности компаний вызвал обеспокоенность тем, что более высокие процентные ставки уже влияют на экономику и корпоративную деятельность. Из 55 компаний S&P 500, которые до сих пор отчитывались о результатах, две трети превзошли оценки аналитиков.Индекс Московской биржи перешёл к снижению на фоне коррекций цен на нефть и усиления военной напряжённости на Украине.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Bitcoin: (временные) признаки устойчивого оптимизма

Общая капитализация крипторынка выросла на 29,4% за две недели. Сейчас Bitcoin продолжает консолидацию под уровнем сопротивления 21 466, тем не менее удерживаясь выше отметки в 20 000 долларов - важного психологического уровня. В результате двухнедельного ралли становится все труднее обосновать, что на рынке все еще сохраняется пятимесячный медвежий тренд. Однако психологическое сопротивление в размере 1 триллиона долларов капитализации рынка остается сильным.Чем питается текущий оптимизмТекущая динамика, возможно, отражает то, что инвесторы стали более оптимистично относиться к рисковым активам после того, как более слабые, чем ожидалось, показатели инфляции сигнализировали о том, что стратегия повышения процентных ставок ФРС США должна быть смягчена в течение 2023 года.Тем не менее другие банки, в том числе ЕЦБ, пока не намерены останавливаться в ужесточении, пока базовый уровень инфляции не достиг поставленных целей в 2%.По сути, инвесторы опасаются, что очередной раунд повышения процентных ставок может еще больше снизить доходы корпораций, спровоцировав безработицу и глубокую рецессию. В этом случае распродажа на фондовом рынке становится базовым сценарием, а криптовалюты, скорее всего, будут следовать медвежьему тренду, хотя сейчас корреляция между ними и Nasdaq немного ослабла. C другой стороны, индекс Russell 2000 упал на 3,4% в период с 18 по 19 января. Это движение совпадает с коррекцией общей капитализации рынка криптовалют на 4% после подхода к отметке в 1 триллион долларов 18 января.Спрос на бычьи ставки с кредитным плечом растетБессрочные контракты, также известные как обратные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно взимается каждые восемь часов. Биржи используют эту комиссию, чтобы избежать дисбаланса валютного риска.Положительная ставка финансирования указывает на то, что лонги требуют большего кредитного плеча из-за большего спроса с их стороны. Однако возникает обратная ситуация, когда продавцам требуется дополнительное кредитное плечо, в результате чего ставка фондирования становится отрицательной.7-дневная ставка финансирования за последние две недели была положительной во всех случаях, а это означает, что данные указывают на более высокий спрос на длинные позиции с кредитным плечом в этот период. Тем не менее плата в размере 0,25% в неделю за поддержание открытых бычьих сделок не должна вызывать серьезного беспокойства для большинства инвесторов.Bitcoin-опционы показывают, что инвесторы не боятся проваловОценить общее настроение рынка также можно, отслеживая, на каких опционах - CALL или PUT - происходит больше активности. Первые используются для бычьих стратегий, а последние - для медвежьих.Отношение пут к колл 0,70 указывает на то, что открытый интерес опционов пут отстает от бычьих коллов на 30% и, следовательно, является бычьим. Напротив, индикатор 1,40 благоприятен для опционаов пут на 40%, что можно считать медвежьим.Несмотря на то что цена Bitcoin не смогла преодолеть сопротивление в 21 500 долларов 18 января, не было никаких признаков повышенного спроса на защиту от падения. Это становится очевидным, поскольку объем обращений все время оставался ниже 0,80, даже после падения на 5,5% 18 января.Нейтрально-медвежьи стратегии по-прежнему пользуются большим спросом на рынках опционов BTC, отдавая предпочтение опционам на покупку с преобладанием на 23%.Криптодеривативы как индикаторы рыночных настроенийНесмотря на, казалось бы, сомнительный рост прошлой недели, в последние 7 дней рынок криптовалют продолжает демонстрировать устойчивость.Согласно показателям криптодеривативов, вряд ли есть какое-либо чувство страха или отсутствия спроса на покупку с кредитным плечом после того, как общая рыночная капитализация впервые упустила возможность преодолеть отметку в 1 триллион долларов. На данный момент даже спад на традиционных рынках не должен вызывать серьезного беспокойства у крипто-быков, но инвесторы, вероятно, продолжат следить за показателями деривативов.Количество владельцев криптовалюты в мире увеличилось за год на 39%Криптовалюты находились в состоянии медвежьего рынка большую часть 2022 года. Однако новый отчет показал, что общее число владельцев криптовалюты в мире увеличилось за год на 39%. Это число выросло с 306 миллионов в январе до 425 миллионов к концу года.В то время как число владельцев криптовалют во всем мире увеличилось, Crypto.com отмечает в отчете, что Ethereum зафиксировал более высокий уровень принятия, чем Bitcoin. За год эфириум приобрел на 263% больше владельцев: 24 млн зарегистрированных в январе и 87 млн в декабре, что составляет 20% от общего числа владельцев криптовалюты.Для сравнения, число владельцев Bitcoin выросло на 20% с 183 миллионов в январе до 219 миллионов в декабре, что составляет 52% мировых владельцев криптовалюты.Одной из причин такой динамики мог быть повышенный интерес со стороны институциональных инвесторов, говорится в отчете Crypto.com. Более широкому внедрению, вероятно, способствовало принятие Центральноафриканской Республикой (ЦАР) BTC в качестве законного платежного средства. Этот шаг сделал их второй страной после Сальвадора, которая сделала криптовалюту законным платежным средством, что позволило использовать ее для транзакций.Предложение Goldman Sachs своего первого кредита, обеспеченного BTC, могло привести к еще большему принятию.Кроме того, во время чемпионата мира по футболу FIFA 2022 в Катаре число пользователей выросло. Примерно в то же время произошел всплеск числа финансовых учреждений, которые предлагали своим клиентам криптовалютные услуги. К ним относятся такие учреждения, как MoneyGram, UnionBank of the Philippines и Fidelity.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Евро нельзя недооценивать

ЕЦБ намерен придерживаться действующего курса, а Кристин Лагард искренне надеется, что в 2023 фискальная политика не будет переходить дорогу монетарной. Не нужно проверять Европейский центробанк на решительность, он пойдет до конца в борьбе с инфляцией. Вместе с тем на дороге немало препятствий, которые могут подорвать веру инвесторов в ралли EURUSD. Основная валютная пара с осторожностью закрывает неделю на фоне частичной фиксации прибыли спекулянтами. Если в по-ястребиному настроенном ЕЦБ нынче никто не сомневается, то рынки акций и облигаций Старого Света способны преподнести сюрпризы. EuroStoxx 600 после 7%-го роста в январе, что является весомой заявкой на лучший старт года в истории, может сбавить обороты. Согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, фондовый индекс закончит 2023 чуть ниже текущих уровней. Агрессивная монетарная рестрикция и слабость экономики еврозоны плохо отразятся на рынке акций. Bank of America ожидает его падения на 20% до 365 к середине года с последующим восстановлением до 430. Динамика EuroStoxx 600 и европейской деловой активностиСледует отметить, что от уровней сентябрьского дна EuroStoxx 600 вырос на 19%, опередив S&P 500 на 11 п.п. в местных валютах. Перелив капитала из Северной Америки в Европу стал одним из ключевых драйверов ралли EURUSD. Если процесс пойдет вспять, нас ожидает коррекция. На мой взгляд, эксперты Bloomberg решили перестраховаться. Сомнительно ожидать слабости от экономики, которая не устает приятно удивлять всех, включая ЕЦБ. В этом отношении сильная статистика по европейской деловой активности за январь может стать катализатором ралли не только фондовых индексов Старого Света, но и EURUSD.Довольно сомнительными выглядят ставки срочного рынка на снижение стоимости заимствований ЕЦБ уже в 2023. Европейский центробанк начал ужесточать денежно-кредитную политику позже ФРС и закончит цикл также позднее своих американских коллег. Решимость Кристин Лагард и ее команды свернуть хребет инфляции видна невооруженным взглядом, так что вряд ли стоит ожидать от регулятора «голубиного» разворота в этом году. Динамика ожиданий снижения ставок ЕЦБ и ФРСДругое дело, что слишком бурный рост доходности облигаций Старого Света может плохо сказаться на слабых экономиках, в первую очередь на итальянской. Рост спредов по ставкам способен вынудить ЕЦБ запустить программу защиты, что будет расцениваться как сдерживающий фактор для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики и спровоцирует коррекцию EURUSD. Впрочем, пока об этом говорить рано. Все будет зависеть от происходящих событий и входящих данных. Технически на дневном графике EURUSD продолжается перетягивание каната вблизи пивот-уровня 1,083, что выливается в краткосрочную консолидацию. Неудачная попытка «быков» отыграть внутренний бар не должна вводить в заблуждение. Напротив, возвращение пары выше 1,0865 способно вдохновить покупателей на новую атаку. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

USD/JPY: сценарии динамики на 20.01.2023

Как отметили мы в нашем сегодняшнем «Фундаментальном анализе», сегодня USD/JPY растет, восстанавливаясь после сильнейших потерь этого и прошлого месяца, торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 130.00. Цена пробила важный краткосрочный уровень сопротивления 129.55 (ЕМА200 на 1-часовом графике) и продолжает расти в сторону ближайшего важного уровня сопротивления 132.70 (верхняя граница нисходящего канала на дневном графике и ЕМА50 на недельном графике, ЕМА200 на 4-часовом графике). Ниже этого уровня и ключевого уровня сопротивления 134.40 (ЕМА200 на дневном графике) пара остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка. Поэтому, несмотря на текущий коррекционный рост, предпочтительными остаются все же короткие позиции, а пробой уровня поддержки 129.55 станет сигналом для их возобновления. Это – основной сценарий. В альтернативном же сценарии рост USD/JPY все же продолжится, как мы отметили выше, в сторону отметки 132.70 с промежуточной целью 130.57 (внутридневной минимум после декабрьского заседания Банка Японии). Пробой уровня сопротивления 134.40 вернет USD/JPY в зону глобального бычьего рынка. *) о важных событиях предстоящей недели см. в Важнейшие экономические события недели 23.01.2023 – 29.01.2023. Уровни поддержки: 129.55, 129.00, 128.00, 127.22, 127.00 Уровни сопротивления: 130.57, 131.00, 132.00, 132.70, 134.00, 134.40, 135.80 Торговые сценарии Buy Stop 130.65. Stop Loss 129.50. Take-Profit 131.00, 132.00, 132.70, 134.00, 134.40, 135.80, 137.45, 138.90 Sell Stop 129.50. Stop Loss 130.65. Take-Profit 129.00, 128.00, 127.22, 127.00Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

USD/JPY: краткие итоги и ожидания

Иена вновь слабеет после прошедшего ранее на неделе заседания Банка Японии. Как известно, руководство японского ЦБ решило сохранить действующую денежно-кредитную политику без изменений, оставив процентную ставку на негативной стороне. Руководители банка не стали также изменять параметры контроля за кривой доходности. На предыдущем заседании в декабре руководство банка расширило коридор доходности 10-летних государственных облигаций, до диапазона от –50,0 пункта до +50,0 пункта относительно целевого показателя в 0,0%. Тогда это вызвало резкое укрепление иены. Хотя процентная ставка была сохранена на уровне -0,10%, а глава ЦБ Курода вновь произнес мантру о том, что руководство банка «без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости», рынок воспринял подобные действия, как начало возможного отказа от ультрамягкой денежно-кредитной политики: с 1990-х годов Банк Японии ставил целью борьбу с дефляцией, удерживая процентную ставку на негативной территории и доходность по облигациям вблизи нулевых значений. Теперь участники рынка всерьёз рассчитывают на то, что Банк Японии может ужесточить риторику в апреле, когда действующий глава регулятора Харухико Курода уйдёт в отставку, и вскоре после этого приступит к сворачиванию стимулирующей политики. В тот день (20 декабря 2022 года) пара USD/JPY снизилась почти на 4%, потеряв за день 520 пунктов, закрыв торговый день вблизи отметки 131.70, все же поднявшись (на 113 пунктов) с внутридневного минимума 130.57. При этом внутридневная волатильность пары составила 690 пунктов. Сегодня иена слабеет, а USD/JPY растет, восстанавливаясь после сильнейших потерь этого и прошлого месяца, торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 130.00. После завершившегося в эту среду заседания глава Банка Японии Харухико Курода отметил, что корректировки политики банка пока не требуется и нужно подождать результатов от уже предпринятых мер, хотя в банке прогнозируют рост потребительских цен в марте до 3,0%. Но, по оценке экономистов, показатель в следующем году опустится до 1,6% — ниже целевого значения 2,0%. Дополнительное давление на иену оказывают также данные по объёмам заказов на продукцию машиностроения, представленные ранее на этой неделе. Так, в ноябре их число в годовом выражении сократилось на -3,7% после роста на +0,4% месяцем ранее, хотя экономисты ожидали ускорения роста показателя до +2,4%. В месячном выражении показатель и вовсе сократился на -8,3%. При этом промышленное производство страны хоть и выросло на +0,2% после падения на -0,1% месяцем ранее, но сократилось в ноябре, как свидетельствуют опубликованные в минувшую среду данные, на -0,9% в годовом выражении. Для экспортоориентированной экономики Японии, где промышленный сектор играет ключевую роль, это весьма негативный фактор. На сегодняшнюю американскую торгую сессию важных новостей в экономическом календаре относительно пары USD/JPY нет. Вероятно, общая волатильность на рынке все же повысится в 13:30 (GMT), когда будет опубликована информация по розничным продажам в Канаде. Учитывая же сегодняшнее укрепление доллара и неуверенность участников фондового рынка, где фьючерсы на основные мировые фондовые индексы торгуются в узких диапазонах, вероятнее всего, следует ожидать дальнейший рост USD/JPY в сторону ближайшего важного уровня сопротивления 132.70 (подробнее см. в «USD/JPY: сценарии динамики на 20.01.2023»). О событиях же следующей недели см. в Важнейшие экономические события недели 23.01.2023 – 29.01.2023.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Американский премаркет на 20 января: ситуация на американском фондовом рынке стабилизировалась

Фьючерсы на американские фондовые индексы стабилизировались в пятницу, однако трейдеры по-прежнему обеспокоены ястребиными действиями центральных банков, резким ухудшением экономических данных и снижением доходов американских компаний.Фьючерсные контракты на индекс S&P 500 почти не изменились по сравнению с уровнем закрытия вчерашнего дня, в то время как контракты по Nasdaq 100 выросли на 0,5%, даже несмотря на то, что основной индекс был готов к самым большим недельным потерям с Рождества. Фьючерсы Dow Jones Industrial Average немного снизились. Казначейские облигации продолжили падение, так как инвесторы взвесили комментарии представителей различных центральных банков начиная от США и заканчивая Европой в пользу повышения процентных ставок. Как я отмечал выше, экономические данные, выходившие на этой неделе, стали основным катализатором распродажи на фондовых рынках, так как вернули опасения инвесторов на прежний уровень ожидания наступления рецессии уже в этом году. Тем временем это не помешало представителям Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка вновь заявить о своей ястребиной позиции. Вчера вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард, занимающая голубиную позицию отметила, что ставки должны будут оставаться повышенными в течение определенного периода, чтобы еще больше снизить инфляцию. Ее комментарии прозвучали на следующий день после того, как президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сделал прогноз по ставкам и заявил, что ожидает их в диапазоне от 5,25% до 5,5% к концу этого года.Очевидно, что ФРС не станет отказываться от своих планов по повышению процентной ставки, несмотря на снижение инфляции и активности в экономике. Даже управляющие крупных американских банков согласны с тем, что ставки будут и дальше повышаться, даже несмотря на риск экономики столкнуться с легкой рецессией. К мрачному настроению в США добавилось и то, что лимит федерального госдолга был превышен, а министерство финансов начало специальную процедуру по избежанию дефолта по платежам. Европейский эталонный индекс Stoxx 600 стабилизировался после самого большого падения в четверг благодаря росту акций розничных и промышленных компаний.Контракты на нефть растут второй день подряд. Трейдеры по-прежнему воодушевлены спросом со стороны Китая, который вырос после того, как страна отказалась от жестких ограничений, связанных с коронавирусом. Медь сохранила свой пятый недельный рост – лучший результат с мая 2021 года.Что касается технической картины S&P500, то ситуация стабилизировалась. Индекс может продолжить падение, но для этого необходимо пробиваться ниже уровня $3 891, тогда как защита этого диапазона может остановить коррекцию. Не менее приоритетной задачей быков будет возврат под контроль $3 923. Только после этого можно ожидать более уверенного рывка вверх с предпосылкой укрепления торгового инструмента на $3 961. Чуть выше расположился уровень в $3 983, выйти за пределы которого будет довольно сложно. В случае движения вниз и отсутствия поддержки на $3 891 покупатели просто обязаны заявить о себе в районе и $3 866. Его пробой быстро столкнет торговый инструмент на и $3 839.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

GBP/USD: план на американскую сессию 20 января (разбор утренних сделок). Фунт откупили от 1.2338, но на этом все

Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется: В первой половине дня был образован лишь один сигнал по входу в рынок. Давайте посмотрим на 5-минутный график и разберемся с тем, что там произошло. Снижение и формирование ложного пробоя в районе 1.2338 позволили получить хороший сигнал на покупку, который продолжает действовать и на момент написания статьи. Всего движение вверх составило порядка 30 пунктов, но до намеченной цели 1.2431 мы пока не дотянули. На вторую половину дня техническая картина никак не изменилась, как и не изменилась стратегия.При варианте очередного снижения фунта, только формирование ложного пробоя в районе поддержки 1.2338 по аналогии с тем, что я разбирал выше, позволит рассчитывать на дальнейшее выстраивание мощного бычьего импульса и на возврат к 1.2431 – месячный максимум. Слабые фундаментальные данные по США, а именно по продажам на вторичном рынке жилья, могут с этим помочь. В случае закрепления выше 1.2431 после голубиной риторики представителей ФРС, я буду ставить на более резкий рывок фунта вверх к максимуму 1.2499. Выход выше и этого диапазона с тестом сверху-вниз откроют перспективы роста на 1.2553, где я будут фиксировать прибыль. Если быки не справятся с поставленными задачами и упустят 1.2338, а все к этому и идет, давление на GBP/USD возрастет в конце недели, что приведет к коррекции вниз. По этой причине советую не торопиться с покупками: открывать длинные позиции лучше всего на снижении и ложном пробое в районе минимума 1.2257. Покупать GBP/USD сразу на отскок я будут только от 1.2194 с целью коррекции в 30-35 пунктов внутри дня.Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется: Продавцы фунта попытались, но ничего из этого не вышло. Акцент остается на возврате контроля над уровнем 1.2338, но и о защите месячного максимума также не стоит забывать. В случае рывка вверх на слабых данных по США, лишь формирование ложного пробоя на 1.2431 даст сигнал на открытие коротких позиций с перспективой более активного движения назад к 1.2338, где проходят средние скользящие играющие на стороне покупателей. Прорыв и обратный тест снизу-вверх этого диапазона перечеркнет бычьи перспективы образовав сигнал на продажу уже с движением к 1.2257. Самой дальней целью выступит область 1.2194, где буду фиксировать прибыль. При варианте роста GBP/USD и отсутствия медведей на 1.2431 во второй половине дня, развитие нового бычьего тренда получит продолжение. В таком случае только ложный пробой в районе максимума 1.2499 образует точку входа в короткие позиции с целью движения вниз. При отсутствии активности и там я буду продавать GBP/USD сразу от максимума 1.2553, но лишь в расчете на отскок пары вниз на 30-35 пунктов внутри дня.Рекомендую ознакомиться:B COT отчете (Commitment of Traders) за 10 января наблюдался рост коротких позиций и резкое сокращение длинных. Но нужно понимать, что этот отчет не учитывает данные по инфляции в США, которые вышли в прошлый четверг, что в существенной степени повлияло на расстановку и сил и скорей всего, ситуация в реальности сейчас совсем другая. Снижение темпа роста цен в США в декабре прошлого года вернуло спрос на рисковые активы, в том числе и на британский фунт, который всеми силами пытается продолжить свой рост. Сильные данные по рынку труда на этой неделе позволят фунту укрепить свои позиции на текущих максимумах и выстроить новый восходящий тренд. Также советую обращать внимание на заявления представителей Банка Англии и Федеральной резервной системы. Они будут определяющими в политике центральных банков. В последнем COT отчете указано: короткие некоммерческие позиции выросли на 1 537 до 65 463, в то время как длинные некоммерческие позиции сократились на 7 618, до уровня 36 007, что привело к росту отрицательного значения некоммерческой нетто-позиции до -29 456 против -20 301 неделей ранее. Стоит отметить, что это третье подряд недельное увеличение отрицательной дельты. Это может говорить о том, что крупные игроки больше не верят в рост фунта и стараются максимально избавиться от своих позиций. Будьте внимательные с покупками пары на текущих максимумах. Недельная цена закрытия выросла и составила 1.2182 против 1.2004.Сигналы индикаторов:Средние скользящиеТорговля ведется в районе 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на рыночную неопределенность.Примечание: Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличается от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1. Bollinger BandsВ случае роста в качестве сопротивления выступит верхняя граница индикатора в районе 1.2405.Описание индикаторов• Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 50. На графике отмечена желтым цветом. • Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 30. На графике отмечена зеленым цветом. • Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence — схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA период 12. Медленное EMA период 26. SMA период 9• Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период 20 • Некоммерческие трейдеры - спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хэдж фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям.• Длинные некоммерческие позиции представляют суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Короткие некоммерческие позиции представляют суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров.• Суммарная некоммерческая нетто позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD: план на американскую сессию 20 января (разбор утренних сделок). Евро вновь не дотянул до недельного максимума

Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:В своем утреннем прогнозе я обращал внимание на уровень 1.0817 и рекомендовал от него принимать решения по входу в рынок. Давайте посмотрим на 5-минутный график и разберемся с тем, что там произошло. Из-за низкой волатильности рынка до формирования ложного пробоя на этом уровне дело так и не дошло. Быки попытались дотянуть до 1.0866, но и там им не хватило сил. На вторую половину дня техническая картина не изменилась, как и не изменилась сама стратегия.В ходе американской сессии нас ждет довольно интересный отчет по продажам на вторичном рынке жилья США, а также выступления представителей FOMC Патрика Харкера и Кристофера Уоллера. Рост продаж может привести к росту доллара, а вот умеренные заявления членов ФРС, наоборот, навредят ему, что позволит покупателям остаться выше 1.0817. Снижение и формирование там ложного пробоя дадут сигнал на покупку в расчете на повторный рывок назад к уровню 1.0866, добраться до которого быки так и не сумели. На прорыв и тест сверху вниз этого диапазона можно будет рассчитывать лишь после слабых данных по США и голубиных комментариев представителей Федеральной резервной системы. Прорыв 1.0866 образует дополнительную точку входа для наращивания длинных позиций с рывком к 1.0931. Лишь пробой этого уровня нанесет удар по стоп-приказам медведей и образует дополнительный сигнал с возможностью движения на 1.0970, где я буду фиксировать прибыль. При варианте снижения EUR/USD и отсутствия покупателей на 1.0817, а там проходят средние скользящие, играющие на стороне быков, может начаться более крупная коррекция евро, что вернет давление на пару в конце недели. Поэтому акцент будет расставлен на следующей поддержке 1.0769, выступающей нижней границей бокового канала. Там формирование ложного пробоя приведет к сигналу на покупку евро. Открывать длинные позиции сразу на отскок я буду от минимума 1.0728, либо еще ниже – в районе 1.0687 с целью восходящей коррекции в 30-35 пунктов внутри дня.Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:Медведи не умели вернуть 1.0817 и акцент их остается именно на этом уровне. Многое будет зависеть от данных по США, но, и как я отмечал выше, от выступлений представителей Федеральной резервной системы. Их ястребиные комментарии помогут доллару вернуть пару ниже 1.0817. Прорыв и обратный тест этого уровня снизу-вверх дадут сигнал на продажу с целью движения назад к 1.0769. Закрепление ниже и этого диапазона вызовет более значительную коррекцию в район 1.0728, что приведет к возврату медвежьего рынка. Там я буду фиксировать прибыль. В случае движения вверх EUR/USD в ходе американской сессии советую присмотреться к продажам в районе верхней границы бокового канала 1.0866, откуда евро несколько раз уже отлично падал. Формирование там ложного пробоя даст сигнал на открытие коротких позиций. Если активного падения от 1.0866 мы не увидим во второй половине дня, мною будут предпочтительны короткие позиции только от нового максимума 1.0931. Там также неплохо дождаться неудачного закрепления и ложного пробоя. Продавать EUR/USD сразу на отскок буду от максимума 1.0970 с целью нисходящей коррекции в 30-35 пунктов.В COT-отчете (Commitment of Traders) за 10 января зафиксирован резкий рост как длинных, так и коротких позиций. Очевидно, что трейдеры возвращаются в рынок, особенно после новогодних праздников и вышедшей статистики по инфляции, свидетельствующей о снижениях темпа роста цен в США в декабре этого года. Такой расклад позволяет Федеральной резервной системе уже на своем февральском заседании притормозить с повышением процентных ставок и поднять их лишь на 0,25%, что, как вы понимаете, плохо для американского доллара и ослабляет его позиции против евро. Также растет спрос и на рисковые активы, ведь замедление агрессивной политики США возвращает аппетит к риску, делая сильно подешевевшие за прошлый год активы довольно привлекательными. Сейчас необходимо и дальше следить за выступлениями представителей Федеральной резервной системы и делать определенные выводы о возможном курсе комитета в феврале этого года. В COT-отчете указано, что длинные некоммерческие позиции выросли на 16 080, до уровня 238 623, в то время как короткие некоммерческие позиции подскочили на 11 013, до уровня 103 641. По итогам недели общая некоммерческая нетто-позиция выросла и составила 134 982 против 129 915. Все это говорит о том, что инвесторы продолжают покупать евро в расчете на смягчение агрессивных политик центральных банков в этом году, но для дальнейшего хорошего роста евро нужен новый фундаментальный повод. Недельная цена закрытия выросла и составила 1.0787 против 1.0617.Сигналы индикаторов:Средние скользящиеТорговля ведется чуть выше 30 и 50-дневных средних скользящих, что указывает на попытку быков вернуть рынок.Примечание. Период и цены средних скользящих рассматриваются автором на часовом графике H1 и отличаются от общего определения классических дневных средних скользящих на дневном графике D1. Bollinger BandsВ случае роста в качестве сопротивления выступит верхняя граница индикатора в районе 1.0850.Описание индикаторов: Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 50. На графике отмечена желтым цветом; Moving average (средняя скользящая, определяет текущую тенденцию путем сглаживания волатильности и шума). Период 30. На графике отмечена зеленым цветом; Индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence — схождение/расхождение скользящих средних) Быстрое EMA(период 12). Медленное EMA (период 26). SMA (период 9); Bollinger Bands (Полосы Боллинджера). Период 20; Некоммерческие трейдеры — спекулянты, такие как отдельные трейдеры, хэдж-фонды и крупные учреждения, использующие фьючерсный рынок в спекулятивных целях и соответствующие определённым требованиям; Длинные некоммерческие позиции представляют собой суммарную длинную открытую позицию некоммерческих трейдеров; Короткие некоммерческие позиции представляют собой суммарную короткую открытую позицию некоммерческих трейдеров; Суммарная некоммерческая нетто-позиция является разницей между короткими и длинными позициями некоммерческих трейдеров.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Фондовая Азия продолжает повышение до 1,2%

Фондовая Азия продолжает демонстрировать рост. Китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite прибавили 0,54% и 0,38% соответственно, австралийский S&P/ASX 200 поднялся на 0,24%, чуть больше повысился японский Nikkei 225 – на 0,29%, корейский KOSPI набрал 0,38%. Больше всех вырос гонконгский Hang Seng Index – на 1,15%. Положительный настрой участников торгов в большей степени обусловлен перспективами восстановления китайской экономики. Такие ожидания связаны с отменой ограничительных мер с начала текущего года в КНР. При этом страна является одним из наиболее крупных мировых экспортеров различных товаров. Поэтому даже снижение американских индикаторов накануне, вызванное опасениями инвесторов относительно возможного наступления экономического спада в США и других странах из-за чересчур жесткой монетарной политики, не смогло повлиять на азиатские индексы. Центральный банк Китая оставил без изменений базовую процентную ставку по однолетним кредитам на отметке 3,65%, а по пятилетним – 4,3%. Эти ставки остаются неизменными на протяжении уже пяти месяцев кряду. Также Народный Банк Китая продолжает предоставлять банкам средства в рамках программы обратного РЕПО. На этот раз было выделено 62 млрд юаней для финансирования семидневных операций и 329 млрд – для финансирования 14-дневных операций. На рост гонконгского Hang Seng Index наибольшее влияние оказало повышение котировок CNOOC, Ltd. (на 5,2%), Meituan (на 4,9%), Baidu, Inc. (на 4,2%), а также Alibaba Group Holding, Ltd. и JD.com, Inc. (на 3,4% и 2,9% соответственно). Тем временем в Японии отмечается рост инфляции на 4% за прошедший месяц относительно такого же периода 2021 года. Это рекордный подъем данного показателя за последние более чем 40 лет. Однако его увеличение совпало с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших повышение потребительских цен именно на 4%. Также показатель оказался выше целевого ориентира центрального регулятора страны в 2%. В ноябре 2022 года он продемонстрировал чуть меньший рост – на 2,7%. Подъему японского индикатора способствовало увеличение стоимости ценных бумаг Taisei, Corp., подорожавших на 4,5%, Mitsukoshi Holdings, Ltd., поднявшихся на 3,8%, а также J. Front Retailing, Co. Ltd., выросших на 3,6%.Одновременно с этим акции других компаний демонстрируют небольшой спад в цене. Среди них Toyota Motor, потерявшие 0,8%, Tokyo Electron, опустившиеся на 0,25%, а также SoftBank Group, снизившиеся на 0,1%. Согласно последним статданным, в Южной Корее отмечается повышение цен производителей на 6% за декабрь 2022 года. Это минимальный рост данного показателя за последние более чем полтора года. Для сравнения: в ноябре данный показатель увеличился на 7,2%. При этом в помесячном исчислении произошло его понижение в декабре на 0,2%.Котировки акций наиболее крупных корейских компаний демонстрируют слабый рост – всего на 0,3% у Samsung Electronics, Co. и на столько же у Hyundai Motor, Co. Ltd.Среди австралийских компаний повышение стоимости продемонстрировали ценные бумаги BHP, подорожавшие на 0,5%, и Rio Tinto, прибавившие 1%. Цена бумаг Whitehaven Coal, Ltd. увеличилась сразу на 6,2% несмотря на то что компания уменьшила добычу угля. При этом ей удалось повысить продажи, а стоимость ее продукции осталась высокой. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Падение волательности по EURUSD

Волатильность евро успокоилась после бурного 2022 года, падая самыми быстрыми темпами за всю историю. Это заставляет некоторых валютных игроков думать, что стоит начинать делать ставки на более сильные колебания.Глобальные инвесторы единодушны в том, что теперь, когда инфляция ослабевает, а Федеральная резервная система снимает газ с повышения процентной ставки, все успокоится. Тем не менее европейские политики продолжают выступать против такого рыночного позиционирования, создавая условия для возобновления волатильности евро.Прогнозируемая волатильность единой валюты в следующем году будет значительно ниже ее среднего показателя за прошлый год и составит менее 8% после того, как она выросла выше 11% февраля прошлого года. Это даёт возможность хеджировать риски для Оливье Корбера из Societe Generale.«Сейчас мы почти достигли минимума с начала боевых действий в Украине, и это важный уровень, который, вероятно, будет действовать как нижний предел, — сказал Корбер, стратег по валютным и деривативам. — С ястребиными комментариями ЕЦБ и дальнейшими повышениями в Европе, вероятно, будет больше турбулентности ставок в еврозоне, что, вероятно, будет направлено на волатильность валютного курса евро-доллар».Только на этой неделе трейдерам, торгующим евро, преподнесли несколько сюрпризов. Сначала появилось сообщение о том, что Европейский центральный банк рассматривает возможность более медленных темпов повышения процентных ставок, что приведет к снижению валюты во вторник, до восстановления в среду, когда более слабые, чем ожидалось, экономические данные США ударили по доллару.Затем ряд спикеров ЕЦБ заявили, что политики не ослабят своих усилий по возвращению инфляции к целевому уровню, учитывая, что цены остаются слишком высокими. Это привело к дальнейшим колебаниям евро в четверг, поскольку трейдеры денежного рынка увеличили ставки на повышение ставок.«Основные риски снижения долгосрочной волатильности включают неожиданные новости о ФРС или ЕЦБ, которые вызывают переоценку текущих рыночных ожиданий, — сказал Роберто Миалич, валютный стратег UniCredit SpA. — Это, а также обычные сохраняющиеся риски, связанные с геополитикой или заражением Covid-19».Волатильность мировой валюты, измеряемая индексом JPMorgan Chase & Co., в этом году снизилась после снижения в четвертом квартале 2022 года самыми быстрыми темпами после пандемии. Для евро это было еще более резкое движение — квартальное снижение подразумеваемой волатильности было самым большим за всю историю наблюдений.Несмотря на это, фактическая или реализованная волатильность в прошлом году была намного выше, намного выше 10%. Разрыв между ними теперь предполагает, что опционы находятся на самом заниженном уровне со времен мирового финансового кризиса. Это само по себе может привести к тому, что некоторые трейдеры выберут относительно дешевые ставки, чтобы получить доступ к длинной волатильности.Оливер Бреннан, стратег по валютной волатильности в BNP Paribas SA, также считает, что подразумеваемая волатильность евро может расти, учитывая, что она является одной из самых низких среди валют Группы 10. По его словам, существует минимальная надбавка за риски, связанные с эскалацией боевых действий в Украине и ценами на энергоносители.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Видеообзор рынка, торговые рекомендации, ответы на вопросы

Торговые идеи:USDCHF - возможна фиксация лонговых позиций с профитомEURUSD - возможно среднесрочно на понижениеМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Голубиные слухи вокруг ЕЦБ: ястребы нанесли ответный удар

Пара евро-доллар по-прежнему торгуется в рамках 8-й фигуры, несмотря на регулярные попытки продавцов eur/usd утянуть цену под уровень 1,0800. Примечательно, что в начале текущей недели пара снижалась даже на фоне сильного отчёта от института ZEW. В частности, индекс настроений в деловой среде Германии впервые с февраля прошлого года оказался выше нулевого значения, при том, что согласно прогнозам он должен был выйти на отметке -14 пунктов (а вырос до +16-ти). Но трейдеры проигнорировали данный релиз. Более того – на фоне весьма оптимистичных сигналов, продавцы обновили лоу недели, обозначившись на отметке 1,0775. «Голубиные» слухи Безусловно, основным локомотивом нисходящего движения выступал гринбек: индекс доллара США в период вторника-среды демонстрировал положительную динамику, достигнув локального максимума на отметке 102,66. Но не только доллар стал причиной ослабления eur/usd – свою лепту внёс и евро. Всему виной – появившиеся на рынке слухи о том, что Европейский Центробанк может замедлить темпы повышения процентных ставок до 25 пунктов уже начиная с мартовского заседания. Ретранслятором соответствующих слухов стал Bloomberg, журналисты которого сослались на неназванных инсайдеров в стане Центробанка. Данная информация (пусть и неофициального характера) выполнила роль «холодного душа» для трейдеров eur/usd. Дело в том, что в публичной плоскости представители ЕЦБ озвучивали в последнее время исключительно ястребиные комментарии. Например, главный экономист Европейского Центробанка Филип Лейн в интервью Financial Times в понедельник заявил о том, что «процентные ставки должны быть гораздо выше, чем сейчас». Ранее аналогичные мессиджи озвучивали и другие представители европейского регулятора, в частности, Мартинс Казакс, Изабель Шнабель, Роберт Хольцман, Олли Рен и Франсуа Виллеруа де Гало. Возник вопрос – насколько репрезентативны индивидуальные взгляды вышеперечисленных представителей ЕЦБ? Возникшие сомнения не переломили ситуацию по паре в сторону юга, но вместе с тем погасили северные амбиции покупателей eur/usd. Ближайшая северная цель 1,0930 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией Bollinger Bands на таймфрейме D1) оказалась вне зоны доступа: трейдеры фиксировали прибыль, как только пара приближалась к уровню сопротивления 1,0890 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике). И всё же, несмотря на недосягаемость 9-й фигуры, Европейский Центробанк смог удержать пару от сваливания в область 7-го ценового уровня и ниже. Цена осталась в рамках 8-й фигуры благодаря несколькими фундаментальным факторам. Слабая отчётность в США + Лагард + протокол ЕЦБ Во-первых, в США были опубликованы слабые макроэкономические отчёты: показатели розничной торговли и промышленного производства продемонстрировали негативную динамику, оказавшись в отрицательной области. Также в красной зоне вышел и индекс цен производителей, являющийся важнейшим инфляционным индикатором. Он недотянул до прогнозных уровней и отразил дальнейшее замедление инфляции в США. Во-вторых, на помощь евро пришла «тяжёлая артиллерия» в виде главы ЕЦБ Кристин Лагард. Выступая вчера на Всемирном экономическом форуме в Давосе, она заявила о том, что инфляция в европейском регионе ещё слишком высока, а инфляционные ожидания не ослабевают, поэтому ЕЦБ будет продолжать активно повышать ставки, намереваясь «своевременно снизить ее до двухпроцентного целевого уровня». Кроме того, вчера был опубликован протокол декабрьского заседания ЕЦБ. Данный документ также удивил своим ястребиным настроем. Согласно тексту протокола, «большое количество» членов ЕЦБ изначально высказались за повышение ключевых процентных ставок ЕЦБ на 75 базисных пунктов». По мнению сторонников этого варианта, увеличение ставок менее чем на 75 пунктов «может послужить неверным сигналом и может быть воспринято как несоответствие целевому уровню инфляции». Однако «подавляющее большинство» членов Совета поддержали предложение Филипа Лейна (главного экономиста ЕЦБ) повысить ключевые процентные ставки на 50 базисных пунктов. В данном случае формулировки текста имеют ключевое значение: тот факт, что на декабрьском заседании «большое количество» (но не «подавляющее») выступало за 75-пунктное увеличение ставок говорит о том, что среди членов ЕЦБ доминируют ястребиные настроения. Здесь также необходимо напомнить, что указанное заседание ЕЦБ состоялось ещё до публикации данных по росту инфляции в еврозоне за декабрь. Согласно этому релизу, общий индекс потребительских цен продолжил замедляться, тогда как базовый ИПЦ, на удивление большинства экспертов, снова вырос, достигнув 5,2% (очередной исторический рекорд для еврозоны). И это очень тревожный сигнал для ЕЦБ (например, в Штатах синхронно замедляется как общая, так и базовая инфляция), так как стало ясно, что сильный рост цен затрагивает не только энергоносители и сырье. На рынке, в частности, заговорили об «эффекте второго порядка», когда рост заработных плат приводит к дальнейшему раскручиванию инфляции по спирали «цена-зарплата». Тональность риторики протокола ЕЦБ, а также сигналы, озвученные Кристин Лагард, позволяют предположить, что ястребиный настрой среди членов европейского регулятора по-прежнему доминирует. Европейский Центробанк с большой долей вероятности повысит процентные ставки на 50 пунктов не только в феврале, но и в марте (анонсировав подобные мартовские намерения на ближайшем заседании). Всё это говорит о том, что северные перспективы eur/usd теперь зависят исключительно от поведения (ослабления) доллара. Европейская валюта отразила «атаку» инсайдеров Bloomberg, благодаря ответным «ударам» вербального характера со стороны Лагард и остальных представителей ястребиного крыла ЕЦБ. Очевидно, что основные события по паре будут разворачиваться уже на следующей неделе: в среднесрочной перспективе пара, вероятно, будет колебаться в рамках ценового коридора 1,0780 – 1,0890. Следовательно, короткие и длинные позиции по паре целесообразно рассматривать при угасании северных/южных импульсов в районе соответствующих границ ценового эшелона.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Важнейшие экономические события недели 23.01.2023 – 29.01.2023

Высокая волатильность продолжает раскачивать рынки. Минувшая неделя также оказалась под ее влиянием, особенно после опубликованных в ее ходе новых данных из США. Так, опубликованные в минувшую среду данные вновь указали на замедление инфляции в стране, на этот раз – в сфере производства различных товаров: индекс цен производителей снизился в декабре (до -0,5% против прогноза -0,1% и предыдущего значения +0,2% и до 6,2% в годовом выражении против прогноза 6,8% и предыдущего значения 7,3%). Неделей ранее были опубликованы данные по потребительской инфляции, которые также указали на ее очередное замедление: в декабре годовой индекс потребительских цен вновь снизился, до 6,5% с 7,1% месяцем ранее, а базовый CPI – до 5,7%, с 6% в ноябре. При этом данные по отдельным важнейшим секторам американской экономики свидетельствуют о ее замедлении, что является следствием, в том числе, жёсткой политики ФРС. В частности, согласно данным минувшей недели, объёмы промышленного производства вновь снизились (в декабре до -0,7% с -0,6% в ноябре), причем сильнее прогноза о снижении на -0,1%, а процент использования производственных мощностей – до 78,8% с 79,4% месяцем ранее.Несмотря на довольно хорошее состояние рынка труда, вышеперечисленные и другие данные оказывают давление на руководителей ФРС в том, чтобы пересмотреть свой жесткий подход в отношении параметров монетарной политики в сторону ее смягчения. Повышать ставки при ухудшении макро экономических показателей – это недопустимая ошибка, говорят экономисты, тем более что жесткая монетарная политика ФРС уже принесла свои плоды – инфляция снижается, хотя еще и далека от целевого уровня в 2%.Следующая неделя даст новую пищу для размышлений участников рынка относительно перспектив монетарной политики ФРС. Особое внимание будет уделено публикации в четверг предварительных данных по ВВП США за 4-й квартал 2022 года. Ожидается рост на 2,8% (после роста на 3,2% в 3-м квартале и сокращения в первом полугодии). Эти данные отодвигают угрозу технической рецессии (снижение ВВП в течение 2-х кварталов подряд).Также участники рынка обратят внимание на публикацию другой важной макростатистики как по США, так и по другим крупнейшим экономикам мира, таких как канадская, австралийская, немецкая, экономика еврозоны, британская, а также на итоги заседания (в среду) Банка Канады, посвящённое вопросам монетарной политики.Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения.*) указанное время – GMTПонедельник, 23 января21:30 Австралия. Индекс (PMI) деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности (от Commonwealth Bank of Australia и S&P Global). Индекс (PMI) деловой активности (от Commonwealth Bank of Australia и Markit Economics) в секторе услуг (предварительные релизы)Данные отчеты представляют собой анализ опроса 400 менеджеров по закупкам, в ходе которого респондентов просят оценить относительный уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, цены, поставки поставщиков и запасы. Поскольку менеджеры по закупкам обладают, пожалуй, самой актуальной информацией о ситуации в компании, данный индикатор является важным индикатором состояния австралийской экономики в целом. Данные сектора экономики формируют значительную часть ВВП Австралии. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет AUD, ниже 50 - как негативный для австралийского доллара. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на AUD. Предыдущие значения: PMI в секторе обрабатывающей промышленности: 50,2, 51,3, 52,7, 53,5, 53,8, 55,7, 56,2, 55,7. PMI в секторе услуг: 47,3, 47,6, 49,3, 50,6, 50,2, 50,9, 52,6, 53,2.Уровень влияния на рынки – средний.Вторник, 24 января08:30 Германия. Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе. Составной индекс (PMI) деловой активности (предварительные выпуски).Данный отчет S&P Global, представляющий собой анализ опроса 800 менеджеров по закупкам, в ходе которого респондентов просят оценить относительный уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, цены, поставки поставщиков и запасы. Поскольку менеджеры по закупкам обладают, пожалуй, самой актуальной информацией о ситуации в компании, данный индикатор является важным индикатором состояния немецкой экономики в целом. Данный сектор экономики формирует значительную часть ВВП Германии. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро. Предыдущие значения: PMI в производственном секторе:47,1, 46,2, 45,1, 47,8, 49,1, 49,3, 52,0, 54,8, 54,6, 56,9, 58,4, 59,8, составной PMI: 49,0, 46,3, 45,1, 45,7, 46,9, 48,1, 51,3, 53,7.Прогноз на январь: 47,5 и 48,9, соответственно.Уровень влияния на рынки (предварительного выпуска) – высокий.*) см. также EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)EUR/CHF: валютная пара (характеристики, рекомендации)EUR/GBP: валютная пара (характеристики, рекомендации)EUR/JPY: валютная пара (характеристики, рекомендации)09:00 Еврозона. Составной индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе (предварительный выпуск)Составной индекс деловой активности PMI в производственном секторе промышленности Еврозоны (от S&P Global) является важным индикатором состояния всей европейской экономики. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро. Предыдущие значения: 49,3, 47,8, 47,3, 48,1, 48,9, 49,9, 52,0, 54,8, 55,8, 54,9.Прогноз на январь: 49,0.Уровень влияния на рынки (предварительного выпуска) – высокий.09:30 Великобритания. Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе и секторе услуг (предварительный выпуск)Индексы деловой активности PMI в производственном секторе и секторе услуг экономики Великобритании (от S&P Global) являются важным индикатором состояния британской экономики. Если данные окажутся хуже прогноза и предыдущего значения, то фунт, скорее всего, краткосрочно, но резко снизится. Данные лучше прогноза и предыдущего значения окажут позитивное влияние на фунт. В то же время, результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет GBP, ниже 50 - как негативный для GBP. Предыдущие значения: PMI в производственном секторе: 45,3, 46,5, 46,2, 48,4, 47,3, 52,1, 52,8, 54,6, 55,8, 55,2, 58,0, 57,3.PMI в секторе услуг: 49,9, 48,8, 48,8, 50,0, 50,9, 52,6, 54,3, 53,4.Прогноз на январь: 45,0 и 49,9, соответственно.Уровень влияния на рынки (предварительного выпуска) – высокий.*) см. также:GBP/USD: валютная пара (характеристики, рекомендацииEUR/GBP: валютная пара (характеристики, рекомендации)14:45 США. Индексы (от S&P Global) деловой активности (PMI): в производственном секторе, составной и в секторе услуг экономики (предварительный выпуск)В ежемесячном отчете S&P Global публикуются (кроме прочих данных) составной индекс деловой активности PMI и индексы PMI в производственном секторе и в секторе услуг экономики США, которые являются важным индикатором состояния данных секторов и американской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет USD, ниже 50 - как негативный для доллара США. Данные выше значения 50 говорят об ускорении активности, что позитивно влияет на котировки национальной валюты. При снижении показателя ниже прогноза и, особенно, ниже значения 50 доллар может краткосрочно резко ослабнуть. Предыдущие значения индикатора PMI:в производственном секторе 46,2, 47,7, 50,4, 52,0, 51,5, 52,2, 57,0, 59,2. составного 45,0, 46,4, 48,2, 49,5, 44,6, 47,7, 52,3, 53,6, 56,0;в секторе услуг 44,7, 46,2, 47,8, 49,3, 43,7, 47,3, 52,7, 53,4, 55,6.Уровень влияния на рынки данного отчета S&P Global (предварительного выпуска) – высокий. Однако, он все же ниже, чем аналогичный отчет от ISM (Американского Института управления поставками).Прогноз на январь: 46,1, 44,7 и 44,5, соответственно.Уровень влияния на рынки (предварительного выпуска) – высокий.21:45 Новая Зеландия. Индекс потребительских цен (за 4-й квартал)На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Рост цен заставляет центральный банк повышать процентные ставки для сдерживания инфляции, и, наоборот, при снижении инфляции или признаках дефляции (это, когда покупательская способность денег растет, а цены на товары и услуги падают) центральный банк обычно стремится девальвировать национальную валюту, понижая процентные ставки, чтобы увеличить совокупный спрос.Данный индикатор (Consumer Price Index, CPI) является ключевым для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений.Высокий результат является «бычьим» фактором для NZD, низкий – «медвежьим».Предыдущие значения: +2,2% (+7,2% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,7% (+7,3% в годовом выражении) во 2-м квартале, +1,8% (+6,9% в годовом выражении) в 1-м квартале 2022 года). Данные лучше прогноза и предыдущих значений должны позитивно отразиться на NZD.Прогноз на 4-й квартал: +2,4% (+7,1% в годовом выражении).Уровень влияния на рынки – высокий.*) см. также Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показателиAUD/NZD: валютная пара (характеристики, рекомендации)NZD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)Среда, 25 января00:30 Австралия. Индекс потребительских цен (за 4-й квартал). Индекс базовой инфляции РБА методом усечённого среднего (за 4-й квартал)Индекс потребительских цен (CPI) определяет изменение цен в определённой корзине товаров и услуг за данный период, являясь ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление AUD, поскольку низкая инфляция заставит руководителей РБА придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на РБА давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты.Предыдущие значения показателя: +1,8% (+7,3% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,8% (+6,1% в годовом выражении) во 2-м квартале 2022 года, +2,1% (+5,1% в годовом выражении) в 1-м квартале 2022 года, +1,3% (+3,5% в годовом выражении) в 4-м квартале, +0,8% (+3,0% в годовом выражении) в 3-м квартале, +0,8% (+3,8% в годовом выражении) во 2-м квартале, +0,6% (+1,1% в годовом выражении) в 1-м квартале 2021 года. Прогноз на 4-й квартал 2022 года: +1,7% (+7,2% в годовом выражении).Уровень влияния на рынки – высокий.Индекс базовой инфляции РБА, измеряемый методом усечённого среднего (за 4-й квартал) публикуется РБА и Австралийским бюро статистики. Он отражает динамику розничных цен товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Метод простого усеченного среднего учитывает средневзвешенное ядро, центральные 70% компонентов индекса. Предыдущие значения индекса: +1,8% (+6,1% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,5% (+4,9% в годовом выражении) во 2-м квартале 2022 года, +1,4% (+3,7% в годовом выражении) в 1-м квартале 2022 года, +1,0% (+2,6% в годовом выражении) в 4-м квартале, +0,7% (+2,1% в годовом выражении) в 3-м квартале, +0,5% (+1,6% в годовом выражении) во 2-м квартале, +0,3% (+1,1% в годовом выражении) в 1-м квартале 2021 года. Прогноз на 4-й квартал 2022 года: +1,9% (+6,7% в годовом выражении).Уровень влияния на рынки – высокий.*) см. такжеAUD/NZD: валютная пара (характеристики, рекомендацииAUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации15:00 Канада. Решение Банка Канады по процентной ставке. Сопроводительное заявление Банка КанадыУровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем. Инфляция в стране ускорилась почти до 40-летнего максимума (в феврале 2022 года потребительские цены в Канаде выросли в годовом выражении на 5,7% после повышения на 5,1% в январе, достигнув 30-летнего максимума, в мае - до 7,7%, а в июне – уже до 8,1%). Это максимальный показатель с начала 1983 года!По оценкам Банка Канады, нейтральный уровень процентной ставки, при котором она не стимулирует и не замедляет экономической активности, составляет 2,5%. Текущий уровень процентной ставки 4.25%. Широко ожидается, что на данном заседании Банк Канады вновь повысит процентную ставку, вероятнее всего, на 0,25%.В сопроводительном заявлении руководители Банка Канады пояснят принятое решение и, возможно, поделятся планами относительно перспектив кредитно-денежной политики.Жесткий тон этого заявления вызовет укрепление канадского доллара. Склонность же руководителей банка к проведению мягкой политики может спровоцировать ослабление канадского доллара.Уровень влияния на рынки – высокий.*) см. также: USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации)Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка16:00 Канада. Пресс-конференция Банка КанадыПресс-конференция состоит из 2 частей - сначала зачитывается подготовленное заявление, затем конференция открыта для вопросов прессы. Это один из основных методов, который Банк Канады использует для общения с участниками рынка по вопросам денежно-кредитной политики, также дающий подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики. В нем подробно рассматриваются факторы, которые повлияли на решение руководства банка по процентной ставке. В ходе пресс-конференции глава Банка Канады Тиф Маклем разъяснит позицию банка и даст оценку текущей экономической ситуации в стране. Если тон его выступления будет жестким в отношении монетарной политики Банка Канады, то канадский доллар укрепится на валютном рынке. Если Тиф Маклем выскажется в пользу мягкой кредитно-денежной политики, канадская валюта снизится. В любом случае в период его выступления ожидается высокая волатильность в котировках CAD.Уровень влияния на рынки – высокий.Четверг, 26 января13:30 США. Годовой ВВП за 4-й квартал (предварительная оценка). Основной индекс расходов на личное потребление (ценовой индекс PCE). Заявки на пособия по безработице. Заказы на товары длительного пользования. Заказы на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных)Данный индикатор (ВВП) является основным индикатором состояния американской экономики, а наряду с данными по рынку труда и инфляции данные по ВВП являются ключевыми для центрального банка страны при определении параметров его монетарной политики.Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно влияет на доллар США. Существует 3 версии ВВП, выпущенные с интервалом в месяц - Предварительная, Уточненная и Финальная. Предварительный выпуск является самым ранним и оказывает на рынок наибольшее влияние. Финальный релиз оказывает меньшее влияние, особенно если он совпадает с прогнозом.Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): +3,2%, -0,6%, -1,6%, +6,9%, +2,3%, +6,7%, +6,3% (в 1-м квартале 2021 года).Прогноз на 4-й квартал 2022 года (предварительная оценка): +2,8%. Уровень влияния на рынки (предварительного релиза) – высокий. *) см. также Инструменты фундаментального анализа. Валовый внутренний продукт (ВВП)Основной индекс расходов на личное потребление (или Основной индекс цен PCE, Core PCE) – это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции. Уровень инфляции (помимо состояния рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.Значения ценового индекса (PCE), превышающие прогноз, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.Предыдущие значения: +4,7% (в 3-м квартале), +4,7% (во 2-м квартале 2022 года), +5,2% (в 1-м квартале 2022 года), 5,0% (в 4-м квартале 2021 года), +4,6% (в 3-м квартале), +6,1% (во 2-м квартале), +2,7% (в 1-м квартале 2021 года).Прогноз на 4-й квартал 2022 года (предварительная оценка): +5,3%. Уровень влияния на рынки (предварительного релиза) – высокий. Также в это же время Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики.Результат выше ожидаемого и рост показателя указывает на слабость рынка труда, что негативно отражается на долларе США. Падение показателя и его низкое значение является признаком восстановления рынка труда и может оказать краткосрочное позитивное влияние на USD. Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда.Предыдущие (недельные) значения по данным на первичные заявки на пособия по безработице: 190 тыс., 205 тыс., 206 тыс., 223 тыс., 216 тыс., 214 тыс., 231 тыс., 226 тыс., 241 тыс., 223 тыс., 226 тыс., 217 тыс., 214 тыс., 226 тыс., 219 тыс., 190 тыс., 209 тыс., 208 тыс., 218 тыс., 228 тыс., 237 тыс., 245 тыс.Предыдущие (недельные) значения по данным на повторные заявки на пособия по безработице: 1647 тыс., 1634 тыс., 1694 тыс., 1718 тыс., 1669 тыс., 1678 тыс., 1670 тыс., 1609 тыс., 1551 тыс., 1503 тыс., 1494 тыс., 1438 тыс., 1383 тыс., 1364 тыс., 1365 тыс., 1346 тыс., 1376 тыс., 1401 тыс., 1401 тыс., 1437 тыс., 1412 тыс.. Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.*) см. также: Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка трудаЗаказы на товары длительного пользования. Заказы на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных)Товары длительного пользования определяются как твердые продукты с ожидаемым сроком службы более 3 лет, такие как автомобили, компьютеры, бытовая техника, самолеты и подразумевают крупные инвестиции в их производство. Этот опережающий индикатор определяет изменение общей стоимости новых заказов на поставку товаров длительного пользования, размещенных у производителей. Растущие заказы на поставку данной категории товаров сигнализируют о том, что производители будут наращивать активность по мере выполнения заказов.Капитальные товары – это товары длительного пользования, используемые для производства товаров и услуг длительного пользования. Товары, произведенные в оборонном и авиационном секторах американской экономики, не входят в данный индикатор. Высокий результат укрепляет USD, снижение показателя – действует негативно на USD. Данные хуже предыдущего значения и/или прогноза также негативно отразятся на котировках доллара, в то время как данные лучше прогноза окажут позитивное влияние на доллар.Предыдущие значения индикатора «заказы на товары длительного пользования»: -2,1% в ноябре 2022 года, +0,7%, +0,3%, +0,2%, -0,1%, +2,2% в июне, +0,8% в мае, +0,4% в апреле, +0,6% в марте, -1,7% в феврале, +1,6% в январе. Предыдущие значения индикатора «заказы на капитальные товары без учета оборонных и авиационных»: +0,2% в ноябре 2022 года, +0,3% в октябре, -0,8% в сентябре, +0,8% в августе, +0,3% в июле, +0,9% в июне, +0,6% в мае, +0,3% в апреле, +1,1% в марте, -0,3% в феврале, +1,3% в январе. Прогноз на декабрь: +2,5% и 0%, соответственно.Уровень влияния на рынки – высокий.Пятница, 27 января13:30 США. Расходы на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE)Годовой базовый индекс цен PCE (без волатильных цен на продукты питания и энергоносители) – это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции. Уровень инфляции (помимо состояния рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.Значения базового ценового индекса (PCE), превышающие прогноз, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.Предыдущие значения: +4,7% (в годовом выражении), +5,0%, +5,1%, +4,9%, +4,7%, +4,8%, +4,7%, +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% (в январе 2022 года).Прогноз на январь: +0,2% (+4,6% в годовом выражении).Уровень влияния на рынки – от среднего до высокого.*) см. также Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели15:00 США. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (финальный релиз)Данный индекс является опережающим индикатором потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Данные хуже предыдущих значений и/или прогноза могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде. Рост показателя укрепит USD.Предыдущие значения индикатора: 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 в январе 2022 года. Прогноз на январь: 64,6 (предварительная оценка 64,6 при прогнозе 61,6).Уровень влияния на рынки (финального релиза) – средний.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 20 января. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Флэт на

Анализ EUR/USD 5M. Валютная пара EUR/USD в течение четвертого торгового дня недели вновь не смогла начать коррекцию. Весь день котировки двигались преимущественно вбок, что и не удивительно, так как уже пять дней наблюдается тотальный флэт в диапазоне 1,0780 – 1,0868. Так как в четверг не было важных событий и публикаций, трейдеры не нашли оснований для активной торговли. Правда, на международном экономическом форуме в Давосе состоялось выступление Кристин Лагард, которая заверила в готовности ЕЦБ продолжать повышать ключевую ставку, но рынок и без этого выступления Лагард отлично знал эту информацию. Более того, мы считаем, что именно на основании факта дальнейшего повышения ставок ЕЦБ и близящегося отказа от повышения ставки ФРС европейская валюта и показывала рост в последние недели, а может даже и месяцы. Таким образом, мы считаем, что Лагард не дала никакой новой информации рынку. Торговых сигналов в течение вчерашнего дня было сформировано несколько, но все – в области 1,0802-1,0806. Так как движение практически отсутствовало, то цена ни разу не смогла отработать ближайший целевой уровень. Следовательно, все сигналы являлись ложными. Трейдеры могли отработать только первые два из них. Сначала пара закрепилась ниже указанной области, а потом – выше. В первом случае она даже 15 пунктов в нужном направлении пройти не смогла, во втором – смогла, поэтому сделка на покупку закрылась по Стоп Лосс в безубытке. В итоге трейдеры получили небольшой убыток. Однако во флэте часто формируются ложные сигналы, поэтому ничего страшного не произошло. Отчет COT: Отчеты COT по евровалюте в последние несколько месяцев полностью соответствуют происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) растет с начала сентября. Примерно в это же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и усиливается почти каждую неделю, но именно довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет теперь допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 16 тысяч, а количество шортов – на 11 тысяч. Соответственно, нетто-позиция выросла на 5 тысяч контрактов. Теперь количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 135 тысяч. Таким образом, сейчас уже возникает вопрос, сколько еще будут наращивать лонги крупные игроки? Тем более, что с технической точки зрения уже давно должна была начаться нисходящая коррекция. Мы считаем, что этот процесс не может продолжаться еще 2 или 3 месяца. Даже по показателю нетто-позиции видно, что нужно немного «разрядиться» вниз, то есть скорректироваться. Если взглянуть на общие показатели открытых лонгов и шортов по всем категориям трейдеров, то продаж больше на 48 тысяч (702 против 655к). Рекомендуем к ознакомлению: Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 20 января. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Анализ EUR/USD 1Н. На часовом таймфрейме отлично видно, что пара хоть и сохраняет восходящий настрой, уже неделю движется преимущественно вбок. Однако нисходящая коррекция так и не началась, поэтому евровалюта движется сейчас в стиле биткоина, который очень любил в последний год обваливаться вниз, а потом на пару недель/месяцев уходить во флэт. Линии индикатора Ишимоку во флэте являются слабыми, поэтому мы зафиксировали их последнее удобоваримое значение и не переносим их до конца флэта. На пятницу мы выделяем следующие уровни для торговли — 1,0658-1,0669, 1,0736, 1,0806, 1,0868, 1,0938, 1,1036, 1,1137 а также линии Сенкоу Спан Б (1,0679) и Киджун-сен (1,0802). Линии индикатора Ишимоку в течение дня могут перемещаться, что следует учитывать при определении торговых сигналов. Есть также вспомогательные уровни поддержки и сопротивления, но около них не формируются сигналы. Сигналами могут быть «отскоки» и «преодоления» уровней-экстремумов и линий. Не забываем про выставление ордера Stop Loss в безубыток, если цена прошла в верном направлении 15 пунктов. Это обезопасит от возможных убытков, если сигнал окажется ложным. 20 января в Евросоюзе состоится еще одно выступление Кристин Лагард, но рынок уже вчера показал, что его не слишком интересует сказанное главой ЕЦБ. Да и сама Лагард не сообщила никакой принципиально новой информации. В Штатах сегодня не будет ничего интересного. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – толстые красные линии, около которых движение может закончится. Не являются источниками торговых сигналов. Линии Киджун-сен и Сенкоу Спан Б – линии индикатора Ишимоку, перенесенные на часовой таймфрейм с 4-часового. Являются сильными линиями. Уровни-экстремумы – тонкие красные линии, от которых ранее цена отскакивала. Являются источниками торговых сигналов. Желтые линии – линии тренда, трендовые каналы и любые другие технические паттерны. Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Долг растёт, доллар слабеет, ставку поднимут выше 5%

Финансовые рынки повторили неуверенность участников рынка, вызвавшую вчера снижение акций США и сильный рост золота в качестве убежища. Это определенно был день, когда инвесторы искали активы-убежища, одновременно избегая внутреннего риска, связанного с акциями США.Все три основных индекса снизились чуть менее, чем на целый процент, а золото выросло почти на 1,5%. Вчера Соединенные Штаты Америки достигли потолка долга, установленного Конгрессом, который в настоящее время превышает 31 триллион долларов. Это вынудит министра финансов Джанет Л. Йеллен принять «чрезвычайные меры», не оплачивая все счета страны.Так же это побудило госсекретаря Йеллен направить письмо руководству Конгресса. Которое уже следует за письмом, отправленным 13 января, а в нём она призвала Конгресс действовать незамедлительно, чтобы защитить полную веру и доверие к Соединенным Штатам.«В моем письме от 13 января 2023 г. я отметила, что Публичный закон 117-73 увеличил установленный законом лимит долга до уровня 31,381 трлн долларов, и сообщила вам, что начиная с 19 января непогашенный долг Соединенных Штатов, по прогнозам, достигнет установленный законом лимит. Настоящее письмо предназначено для уведомления вас в соответствии с 5 U.S.C. § 8348(l)(2) о чрезвычайных мерах, которые Министерство финансов начало использовать сегодня».Чиновники Федеральной резервной системы подчеркивают необходимость дальнейшего повышения процентных ставок.В недавних заявлениях многих должностных лиц ФРС говорилось о необходимости продолжения их агрессивной денежно-кредитной политики повышения процентных ставок в качестве основного инструмента для решения проблемы и снижения текущего уровня инфляции. Федеральная резервная система официально заявляет о своем плане поднять базовую ставку выше 5%, даже несмотря на последние данные, указывающие на то, что инфляционное давление могло достичь своего пика.Тот факт, что США продолжают тратить больше, чем имеет, является системной проблемой. В каждом прежнем случае политическая администрация медлила, откладывая решение проблемы только для того, чтобы предложить решение. Таким решением всегда было повышение потолка долга. Самое главное, что повышенный уровень инфляции может только усугубить проблему.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

GBP/USD. 20 января. Британец продолжает свой полет

Добрый день, уважаемые трейдеры! На часовом графике пара GBP/USD в четверг вновь выполнила разворот в пользу британца и рост в направлении уровня 1,2432. На этот раз трейдерам-быкам не удалось довести пару до этого уровня, но в то же время они сохранили ее положение над восходящей трендовой линией. Таким образом, до закрепления котировок под трендовой линией я не жду сильного падения британского фунта. Последняя отчетность из Великобритании была достаточно противоречива. Безусловно, трейдеров сейчас больше всего волнуют отчеты по инфляции, которые последние два месяца показывают слабое снижение. Однако этого снижения недостаточно, чтобы говорить о фактическом развороте тренда вниз. Зато статистика по безработице и заработная плата порадовала, так как первый показатель остался на своем минимальном значении, а второй вырос сильнее, чем ожидали трейдеры. Однако напомню, что Банк Англии рассматривает рост заработных плат, как негативный фактор, который может начать разгонять инфляцию заново. Получается парадокс: зарплаты растут медленнее инфляции(что плохо для британского населения), но сильнее ожиданий; Банк Англии же расценивает практически любой рост зарплат, как негативный момент, а правительство Великобритании повышает налоги. Трейдеры пока рассматривают все полученные данные в позитивном для британца ключе, но на рынке упорно ходят слухи о том, что регулятор собирается в 2023 году прекратить ужесточение ДКП. Если это случится на уровне ставки около 5%(«золотая середина»), хорошо, так как такого уровня может хватить для существенного снижения индекса потребительских цен. Если же остановка произойдет гораздо ранее, то высокая инфляция будет сохраняться еще очень долго, а британец потеряет основной фактор укрепления. Я думаю, что британец не сможет продолжать рост в ближайшее время. Скоро заседания центральных банков ФРС и Банка Англии, и второй может уже в феврале разочаровать, если поднимет ставку только на 0,25%. На 4-часовом графике пара выполнила закрепление над уровнем коррекции 127,2% - 1,2250, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост в направлении следующего уровня Фибо 100,0% - 1,2674. «Медвежья» дивергенция отменена. Новых назревающих дивергенций не наблюдается. Закрепление курса пары под 1,2250 может вернуть на некоторое время медведей на рынок и позволить доллару вырасти вплоть до уровня 1,2008. Отчет Commitments of Traders (COT): Настроение категории трейдеров «Non-commercial» за прошедшую неделю стало более «медвежьим», чем неделей ранее. Количество Long-контрактов на руках спекулянтов снизилось на 7618 единиц, а количество Short - выросло на 1537. Общее настроение крупных игроков остается прежним - «медвежьим», а количество Short-контрактов по-прежнему превышает количество Long-контрактов. За последние несколько месяцев ситуация менялась в сторону британца, но сейчас разница между количеством Long и Short на руках спекулянтов опять практически двухкратная. Таким образом, перспективы фунта опять ухудшились за последние недели. На 4-часовом графике состоялся выход за пределы трехмесячного восходящего коридора, и этот момент может помешать фунту продолжить процесс роста, который наметился в последнюю неделю. Календарь новостей для США и Великобритании: Великобритания - Объём розничных продаж (07-00 UTC). В пятницу в США и Великобритании календари экономических событий содержать только один отчет. Влияние информационного фона на настроение трейдеров в оставшуюся часть дня может быть довольно слабым. Прогноз по GBP/USD и советы трейдерам: Продажи британца возможны в случае закрепления котировок под трендовой линией на часовом графике с целями 1,2238 и 1,2112. Покупки я советовал при закрытии над уровнем 1,2342 на часовом графике с целью 1,2432. Эта цель достигнута. Новые покупки возможны при закрытии над 1,2342 с целью 1,2432 или при отбое от трендовой линии с той же целью.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Отчёт Управления энергетической информации (EIA)

После того как Управление энергетической информации США сообщило об увеличении запасов сырой нефти на 8,4 млн баррелей за вторую неделю января, цены на сырую нефть не отреагировали снижением.Это по сравнению с существенным приростом в 19 миллионов баррелей, оцененным EIA за предыдущую неделю. Несмотря на свой размер, наращивание не смогло сильно повлиять на цены, поскольку надежды на быстрое восстановление спроса на нефть в Китае не обнадёживает.За вторую неделю месяца EIA также сообщило смешанные оценки по топливу. Запасы бензина выросли, а запасы средних дистиллятов за отчетный период снизились.Касаемо бензина, EIA оценивает накопление запасов в 3,5 млн баррелей за вторую неделю января при среднем производстве в 8,9 млн баррелей в день.Это по сравнению с увеличением запасов на 4,1 млн баррелей за предыдущую неделю и производством на 8,5 млн баррелей в день.По оценкам EIA, запасы средних дистиллятов сократились на 1,9 млн баррелей за неделю до 13 января, при этом средний объем производства составил 4,6 млн баррелей в сутки.Это по сравнению с сокращением запасов на 1,1 млн баррелей за предыдущую неделю и производством на 4,5 млн баррелей в день.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс