Анализ GBP/USD. 16 июля. Британец не слишком интересуется ходом выборов нового премьер-министра.

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка потребовала внесения уточнений и таковые были внесены. Повышательная волна, которая была построена в период между 13 и 27 мая, на данный момент не вписывается в общую волновую картину, но все же ее можно считать коррекционной в составе нисходящего участка тренда. Таким образом, сейчас уже совершенно точно можно сказать, что построение восходящего коррекционного участка тренда отменяется, а нисходящий участок тренда примет более протяженный и сложный вид. Я не большой сторонник того, чтобы постоянно усложнять волновую разметку, когда мы имеем дело с сильно удлиняющимся участком тренда. Я считаю, что гораздо более целесообразно будет идентифицировать редкие коррекционные волны, после которых будут строиться новые импульсные структуры. В данное время мы имеем завершенные волны 1 и 2, так что можно предположить, что сейчас инструмент находится в процессе построения волны 3. Если это действительно так, то снижение может продолжаться с целями, расположенными около уровня 161,8% по Фибоначчи. Рынок показал, что для него сейчас важнее продолжать следовать тренду, а не волновой разметке. Состоялось два тура выборов нового премьер-министра. Курс инструмента Фунт/Доллар в течение 15 июля повысился на 40 базовых пунктов. В Великобритании вчера новостной фон отсутствовал, а в США вышло несколько отчетов, которые помогли британцу хоть немного вырасти. Розничные продажи в Америке выросли на 1% в июне, хотя рынок ждал меньшего значения. Промышленное производство сократилось на 0,2% в июне при ожиданиях +0,1 м/м. Индекс настроения потребителей от университета Мичиган вырос с 50,0 до 51,1. Я не могу сказать однозначно, что эта статистика была положительной или отрицательной. Скорее она была нейтральной, так как ожидания рынка практически совпадали с реальными значениями отчетов. Тем не менее, отсутствие сильных данных могло снизить спрос на американскую валюту. В любом случае спрос снизился не настолько, чтобы бить тревогу. А британец на этих данных не слишком сильно поправил свои дела. В Великобритании же на этой неделе состоялось уже два тура выборов нового премьер-министра. В каждом из туров было отсеяно несколько кандидатов и на данный момент их остается пять. Я не буду перечислять всех их, скажу только, что пока что лидирует с большим отрывом Риши Сунак, который занимал пост министра финансов при Борисе Джонсоне. Однако такое лидерство не должно вводить в заблуждение, так как в последнем туре останется только двое кандидатов, а голосовать за них будут абсолютно все члены Консервативной партии. Таким образом, те голоса, которые сейчас отходят кандидатам, которые уже вылетели или вылетят в следующих турах могут отойти не Сунаку, а второму претенденту. Но все же отмечу, что большинство членов парламента от Консервативной партии отдают предпочтению Риши. Общие выводы. Волновая картина инструмента Фунт/Доллар сильно усложнилась и теперь предполагает дальнейшее снижение. Таким образом, я советую сейчас продажи инструмента с целями, расположенными около расчетной отметки 1,1708, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи, по каждому сигналу MACD «вниз». Неудачная попытка прорыва 1,1708 может привести к отходу котировок от достигнутых минимумов, но вряд ли к построению коррекционной волны 4, так как в этом случае и последний нисходящий участок тренда примет нестандартный вид. На старшем волновом масштабе картина очень похожа на инструмент Евро/Доллар. Та же не подходящая текущей волновой картине восходящая волна, те же три волны вниз после нее. Таким образом, однозначно одно – нисходящий участок тренда продолжает свое построение и может получиться практически любым по протяженности.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Анализ EUR/USD. 16 июля. Есть шанс на рост евро. Инструмент может построить коррекционную волну на следующей неделе.

Волновая разметка 4-часового графика для инструмента Евро/Доллар усложнилась после того, как котировки снизились почти на 300 базовых пунктов на прошлой неделе. Таким образом, была выполнена удачная попытка прорыва уровня 261,8% по Фибоначчи, который также являлся лоу волн E и b. Сейчас уже понятно, что эти волны не являются E и b. Буквально неделю назад у нас имелась отличная, перспективная волновая разметка, которая содержала в себе классическую пяти волновую нисходящую структуру. Вместо того, чтобы построить хотя бы три коррекционные волны вверх, рынок предпочел возобновить продажи инструмента, что говорит о второстепенности волнового анализа в данное время. Сейчас мы имеем одну коррекционную волну, отмеченную красной линией, и теперь инструмент может построить новую пяти волновую нисходящую серию. Я рекомендую сейчас обращать внимание на наиболее младший волновой порядок, так как на более крупном масштабе волновая разметка выглядит очень сложно. Если текущая волновая разметка верна, то снижение котировок продолжается в рамках волны 3. Волна 4, которая могла начать свое построение вчера, отменена. Евро пробил ценовой паритет с долларом. Инструмент Евро/Доллар в пятницу повысился на 65 базовых пунктов. Попытка прорыва уровня 323,6% по Фибоначчи оказалась неудачной, а предполагаемая волна 3 получилась достаточно длинной, поэтому я сейчас ожидаю построения восходящей коррекционной волны, предположительно 4. Если текущая волновая разметка не усложнится еще раз, то эта волна должна будет завершиться ниже уровня 261,8%, чтобы не заходить за лоу волны 1. На этой неделе спрос на европейскую валюту продолжал снижаться из-за отчета по американской инфляции. В начале недели рынки ожидали высокой инфляции, а в конце недели – уже четко знали это. Таким образом, ФРС, к которой сейчас приковано наибольшее внимание, уже просто обязана повышать процентную ставку на 75 базисных пунктов на июльском заседании. Некоторые аналитики ждут даже повышения на 100 базисных пунктов. Так или иначе, но теперь рынок имеет еще больше оснований для повышения спрос на доллар. Возможно, что после завершения построения коррекционной волны снижение инструмента возобновиться. Отдельно хочу сказать о Европейском центральном банке, который по слухам может на июльском заседании повысить свою процентную ставку на 50 базисных пунктов. Это было бы просто отлично для европейской валюты, но вряд ли спасет ее от новых потерь. ФРС сейчас готова повышать ставку более высокими темпами и совершенно не опасается рецессии американской экономики. О рецессии, кстати, говорят с каждым днем все большее количество аналитиков, но на спросе на доллар это никак не отражается. Я считаю, что это верная реакция рынка, так как реагировать на рецессию нужно тогда, когда она началась, а не тогда, когда еще неизвестно даже начнется ли она. Таким образом, американская валюта укрепляется вполне заслуженно в данное время. Общие выводы. Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда продолжается. Если так, то сейчас можно продавать инструмент с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9397, что приравнивается к 423,6% по Фибоначчи, по каждому сигналу MACD «вниз» в расчете на построение волны 5. Неудачная попытка прорыва уровня 323,6% указывает на временную неготовность рынка к новым продажам и на начало построения коррекционной волны 4. Поэтому также можно подождать завершения этой волны и после этого возобновлять продажи. На старшем волновом масштабе волновая разметка нисходящего участка тренда заметно усложняется и удлиняется. Она может принять практически любой по протяженности вид, поэтому я думаю, что сейчас лучше всего вычленять трех и пяти волновые стандартные волновые структуры и работать по ним.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Анализ торговой недели 11 – 15 июля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов опят утонул в политике.

Долгосрочная перспектива. Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели упала на 150 пунктов. Сразу хотим оговориться: мы не считаем, что падение британской валюты продолжается из-за очередного политического кризиса в Великобритании. Просто сейчас политическая тема – тема номер один на Туманном Альбионе, от которой много чего зависит. Напомним, что Борис Джонсон все-таки подал в отставку с поста лидера консерваторов и премьер-министра страны, поэтому в данное время проходят предварительные туры голосования за нового лидера. В принципе, ничего сверхинтересного в этом голосовании нет. Даже людям далеким от британской политики знакомы имена Риши Сунака или Лиз Трасс, которые довольно часто делают публичные заявления. Третий наиболее вероятный кандидат – Пенни Мордонт, о которой известно меньше. Два оставшихся кандидата мало кому известны, хотя занимают высокие посты в правительстве. Мы считаем, что следующим Премьером станет кто-то из вышеперечисленной тройки. До 21 июля должны остаться только два кандидата, за которых в финальном туре будут голосовать абсолютно все члены Консервативной партии, количество которых переваливает за 160 тысяч. Интересно, что Борис Джонсон открыто призывает не голосовать за Риши Сунака и поддерживает любого другого кандидата. Таким образом, далеко не факт, что новым лидером консерваторов станет министр финансов Сунак, который выиграл первые два тура. В принципе, британская валюта никак не реагирует на происходящее сейчас в Великобритании. Фунт преспокойно продолжает падение на фоне негативного рыночного настроя, геополитической ситуации в Восточной Европе, а также из-за «фундамента». При чем фундаментальных факторов падения у него гораздо меньше, чем у евровалюты, потому что Банк Англии исправно ужесточает монетарную политику и может даже перейти к более агрессивному подходу. Тем не менее, рынок уже разогнался и не видит причин останавливать распродажи пары, если есть просто отличный нисходящий тренд. Анализ COT. Последний отчет COT по британскому фунту опять показал несущественные изменения. За неделю группа «Non-commercial» закрыла 5,7 тысячи контрактов BUY и 2,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров увеличилась на 2,9 тысячи. Но какое это имеет значение, если настроение крупных игроков все равно остается «ярко выраженным медвежьим», что отлично видно по второму индикатору на иллюстрации выше? А фунт, несмотря ни на что, все равно не может показать даже ощутимую восходящую коррекцию? Нетто-позиция падала в течение 3 месяцев, потом некоторое время росла, но какая разница, если британская валюта все равно продолжает обесцениваться против доллара США? Мы уже говорили, что отчеты COT никак не учитывают спрос на доллар, который, вероятно, остается сейчас очень высоким. Следовательно, даже для укрепления британской валюты требуется, чтобы спрос на нее рос быстрее и сильнее, чем спрос на доллар. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 93 тысяч контрактов на продажу и всего лишь 34 тысяч контрактов на покупку. Нетто-позиции придется еще долгое время показывать рост, чтобы эти цифры хотя бы уровнялись. Ни макроэкономическая статистика, ни фундаментальные события не оказывают поддержки валюте Великобритании. Рассчитывать по-прежнему можно только на коррекционный рост, но мы считаем, что в среднесрочной перспективе падение фунта продолжится. Анализ фундаментальных событий. На этой неделе в Великобритании практически не было важной макроэкономической информации. Да, были опубликованы отчеты по ВВП и промышленному производству, которые рынок просто проигнорировал. В Штатах, помимо отчета по инфляции, были опубликованы данные по промышленному производству, розничным продажам и настроению потребителей. Трейдеры в пятницу ответили на эти отчеты реакцией на 20-30 пунктов, не более. Конечно, фактически реакция была, но она никак не повлияла на общую техническую картину и общее положение вещей. Таким образом, с нашей точки зрения, «макроэкономика» продолжает играть сейчас наименее существенную роль. Естественно, если не принимать в расчет такие отчеты, как инфляция. Что ожидать от фунта в дальнейшем? Мы по-прежнему считаем, что у него гораздо меньше оснований для падения, чем у евровалюты. Тем не менее, рынок отчетливо показывает, что не занимается сейчас подсчетом количества факторов «за» и «против» падения фунта. В начале августа состоится заседание Банка Англии, на котором ставка может быть повышена уже на 0,5%, но есть мнение, что и это событие не поможет фунту показать ощутимый рост. Таким образом, пока есть четкий и сильный нисходящий тренд, не видим смысла, чтобы пытаться отловить его завершение. Торговый план на неделю 18 – 22 июля: 1) Пара фунт/доллар еще раз обновила на этой неделе свои 2-летние минимумы и в целом сохраняет долгосрочный нисходящий тренд. Таким образом, покупки сейчас по-прежнему не актуальны, а рассматривать их можно будет не ранее закрепления цены выше облака Ишимоку. Теоретические шансы на рост пара сохраняет, но настрой рынка и желание быков покупать сейчас не на том уровне, чтобы рассчитывать на это всерьез. 2) Фунт стерлингов продолжает нисходящий тренд и располагается ниже критической линии. Ни одного технического основания ожидать сейчас восходящее движение нет. Поэтому в данное время актуальны продажи с целью 1,1410(100,0% по Фибоначчи). Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5). Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Анализ торговой недели 11 – 15 июля по паре EUR/USD. Отчет COT. Инфляция в Штатах вновь выросла, евро – вновь упал.

Долгосрочная перспектива. Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась на 90 пунктов. Вроде бы и не слишком много, но падение продолжается практически каждую неделю. Если и дальше будет продолжаться такими темпами, то через пару месяцев мы увидим евровалюту около 0,9000. Если пару месяцев назад такой вариант выглядел фантастически, то сейчас это объективная реальность. Евровалюте по-прежнему нечего противопоставить американскому доллару, а рынок с удовольствием пользуется этой слабостью. На этой неделе макроэкономической статистики и «фундамента» практически не было. Наиболее важным событием недели стал отчет по американской инфляции, значение которого никого не удивило. Индекс потребительских цен вновь вырос, вновь вырос сильнее прогнозов, поэтому на этой неделе превалировало мнение о повышении ключевой ставки ФРС на следующем заседании уже на 1,00%, чего не случалось в США уже 30 лет. Но новая реальность требует новых монетарных подходов. Мы уже не раз ставили под сомнение, что даже повышения ставки до 3,5% хватит для того, чтобы инфляция вернулась к целевому уровню. С нашей точки зрения, могут понадобиться более радикальные меры. А любое ужесточение монетарной политики – это плюс для доллара. Учитывая тот факт, что ЕЦБ продолжает бездействовать, валюта США получает практически полный карт-бланш. На 24-часовом таймфрейме техническая картина, как несложно догадаться, за прошедшую неделю ничуть не изменилась. Чему там меняться, если пара движется только в одном направлении? Все индикаторы по-прежнему направлены вниз и нет ни одного признака начала даже небольшой коррекции. Поэтому как бы низко евровалюта не находилась в данное время, она вполне может упасть еще ниже. Анализ COT. Отчеты COT по евровалюте за последние полгода вызывали огромное количество вопросов. На иллюстрации выше отлично видно, что они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же время падала. В данное время ситуация изменилась, при чем НЕ в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», но евровалюта падала, то сейчас настроение стало «медвежьим» и... евровалюта тоже падает. Поэтому пока что мы не видим оснований для роста евро, потому что абсолютное большинство факторов остается против него. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов увеличилось на 0,1 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» - на 8,5 тысяч. Соответственно, нетто-позиция опять уменьшилась, почти на 8,5 тысяч контрактов. Настроение крупных игроков остается «медвежьим» и даже немного усиливается в последние недели. С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что в данное время даже профессиональные трейдеры не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 25 тысяч. Следовательно, мы можем констатировать, что не только спрос на доллар США остается высоким, но и спрос на евро является довольно низким. Это может привести к новому, еще большему падению евровалюты. В принципе, за последние несколько месяцев или даже больше евровалюта не смогла показать даже ощутимой коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальное движение вверх составляло около 400 пунктов. Анализ фундаментальных событий. Как уже было сказано выше, ключевым отчетом недели был отчет по инфляции. Однако о нем уже столько всего было сказано... С нашей точки зрения, сейчас даже не слишком важны действия ФРС, потому что они настолько хорошо прогнозируются, что никаких непонятных моментов не остается. В принципе, даже неважно на 0,75% будет повышена ставка 26-27 июля или же сразу на 1,00%. Локальная реакция рынка может отличаться, но в целом оба варианта будут в пользу американской валюты. Ну а ЕЦБ со своим первым повышением ставки на 0,25%, которое должно произойти тоже в конце этого месяца... мы даже не знаем, захочет ли рынок хотя бы сделать вид, что покупает евро на этом факторе. Таким образом, мы думаем, что падение европейской валюты продолжится. Конечно, она не может падать вечно и рано или поздно начнется хотя бы коррекция. Но пытаться увязать начало коррекции с каким-либо конкретным фактором или событием не получится. Лучше всего пытаться ее отследить по 4-часовому таймфрейму. Торговый план на неделю 18 – 22 июля: 1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает обновлять свои 20-летние минимумы чуть ли не каждый день. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Нужно ждать, как минимум, закрепления выше линии Сенкоу Спан Б, и лишь после этого рассматривать длинные позиции. 2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена преодолела уровень 1,0172(127,2% по Фибоначчи), поэтому вполне может продолжить падение к следующей цели 0,9583(161,8% по Фибоначчи). Тем более, что около уровня 1,0172 пара даже не сделала вид, что хочет отскочить. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5). Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

USD/CAD. Банк Канады выпустил джинна из бутылки

Банк Канады на этой неделе удивил своим ястребиным настроем, даже несмотря на соответствующие ожидания со стороны большинства экспертов и аналитиков. Согласно общим прогнозам, канадский регулятор должен был увеличить процентную ставку на 75 базисных пунктов, то есть до 2,25%. Но Центробанк решил действовать более радикальным образом, подняв ставку сразу на 100 пунктов. К слову, после данного решения на рынке усилились слухи о том, что Федрезерв сделает аналогичный шаг. Последние инфляционные релизы (индекс потребительских цен, индекс цен производителей) позволяют ФРС занять более ястребиную позицию – инфляция в США не только не замедлила свой рост, но и обновила новый многолетний рекорд. Поэтому вероятность 100-пунктного повышения ставки на июльском заседании теперь оценивают в 88%. Но вернёмся к канадским событиям. Если Федрезерв ещё размышляет над темпами ужесточения монетарной политики, то Банк Канады уже воплощает в жизнь наиболее ястребиные сценарии. Повысив ставку на 100 пунктов, канадский регулятор заявил о том, что не собирается останавливаться на достигнутом. Так, по мнению главы ЦБ Тиффа Маклема, «проактивное» повышение ставки охладит внутреннее инфляционное давление. При этом он дал понять, что Центробанк сохранит ястребиный курс. Примечательно, что в сопроводительном заявлении регулятор признал, что с весны прошлого года он недооценивал инфляцию – из-за недооценки глобальных факторов и внутренних факторов, в основном стоимости жилья. Резюмируя июльское заседание, Банк Канады указал, что повышение процентной ставки в краткосрочной перспективе «поможет выйти из этого сложного периода и вернуться к нормальной жизни». Следующее заседание канадского регулятора состоится в сентябре, поэтому Тифф Маклем не стал говорить о темпах повышения ставки в начале осени. Очевидно, что они будут зависеть от динамики инфляционных и других макроэкономических показателей. Согласно последним данным, инфляция в Канаде достигла 39-летнего максимума, обозначившись на отметке 7,7%. Глава Центробанка признал, что этот релиз стал решающим, но не единственным аргументом в пользу такого агрессивного ужесточения: избыточный спрос и усиливающиеся ожидания потребителей относительно роста цен – все эти факторы сыграли свою роль. По словам главы Банка Канады, дальнейшие темпы ужесточения «будут определяться оценкой банком состояния экономики и инфляции». Здесь необходимо отметить, что ключевые макропоказатели, которые были опубликованы в течение нескольких последних недель, «не подвели». Например, уровень безработицы в мае снизился до исторического минимума 4,9%, на фоне роста зарплат к уровню прошлого года и на фоне роста числа отработанных рабочих часов. Данные по росту ВВП Канады также не разочаровали. Объём экономики страны вырос в годовом исчислении на 5,0%. В частности, увеличился объём промышленного производства (на 0,9%) и оборот розничной торговли (на 0,9%) после снижения на 0,2% месяцем ранее. Другими словами, если инфляция до сентября не замедлит свой рост (причём весьма существенно), канадский регулятор наверняка повысит процентную ставку ещё на 75 пунктов. Пожалуй, 50-пунктное повышение рынок расценит уже как «голубиный сценарий». До июльского резонансного решения Банк Канады уже трижды повышал свою процентную ставку в этом году, надеясь усмирить инфляцию до целевого уровня (диапазон 2-3 процентов). Однако все предпринятые действия желаемого результата не принесли, после чего ЦБ перешёл к более радикальным шагам. Отдельно необходимо остановиться на поведении пары usd/cad на этой неделе. Луни вполне адекватно отреагировал на ястребиные итоги июльского заседания Банка Канады. Однако канадский регулятор, образно говоря, выпустил джинна из бутылки: именно после решения канадцев на рынке возросла вероятность того, что Федрезерв также повысит ставку на 100 пунктов. Последние инфляционные релизы в США создали почву для такого шага, но Банк Канады «материализовал» многочисленные предположения экспертов. Именно поэтому после временного усиления канадской валюты луни стал активно сдавать свои позиции. Снизившись до отметки 1,2935, пара usd/cad на следующий день взлетела к таргету 1,3220, поднявшись за сутки почти на 300 пунктов. По большому счёту, канадец стал жертвой торгового принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Доллар США стал пользоваться повышенным спросом на фоне усиления ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. На мой взгляд, канадец не сможет в перспективе ближайших недель организовать масштабное наступление на юг. Северный тренд по-прежнему в силе – это отчётливо видно на недельном и месячном графиках. Поэтому текущие спады цены целесообразно использовать для открытия лонгов. Первая цель – отметка 1,3100 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике). Основная северная цель – таргет 1,3220 – это 20-месячный ценовой максимум, который был достигнут на этой неделе. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Это действительно рецессия, но правильно ли мы ее оценили?

Очевидно, что инфляция разбушевалась. Сейчас эксперты спорят о том, в какой точке мы находимся: можно ли уже считать нынешнюю обстановку рецессией или еще нет. Есть много факторов, которые вы должны учесть, прежде чем будете планировать будущие сделки.Это действительно рецессия, но правильно ли мы ее оценили? Одна часть правды состоит в том, что, чем больше вы смотрите на данные, тем хуже они выглядят. Год назад можно было изучить ряд различных показателей инфляции и прийти к выводу, что ценовое давление все еще находится под контролем. Сейчас картина экономики выглядит устрашающе. Для начала возьмем «усеченное среднее» от отделения Федерального резервного банка в Кливленде, в котором самые высокие всплески цен в любом направлении отбрасываются, а из остальных берется среднее значение. Так вот, сейчас это самый высокий показатель с момента начала подсчета по этой методике в 1984 году. Есть и другие методики подсчета инфляции. Так, отделение Федерального резервного банка Атланты использует индексы, разделяющие инфляцию на гибкие цены, которые меняются быстро и с небольшими затратами, и жесткие (их еще называют липкими) цены, внедрение которых сопряжено с большими затратами и требует долгосрочного планирования. И если вы проанализируете динамику цен в этом разрезе, окажется, что сначала этот инфляционный шок был однозначно вызван гибкими ценами, которые росли самым быстрым за всю историю наблюдений периодом. Но теперь липкие цены начинают расти, а липкая инфляция является самой высокой за три десятилетия. И это один из самых серьезных аргументов для тех экономистов, которые считают, что инфляция с нами надолго. Если мы посмотрим на годовую ставку за три месяца, то станет очевидно, что этой весной жесткие цены взлетели (кажется, достаточно просмотреть каталоги, например, мебели, чтобы убедиться в этом). Липкая инфляция в настоящее время составляет почти 8% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем за четыре десятилетия. О чем это нам говорит? Прежде всего о том, что ситуативные шоки начинают проявляться в экономике – и ФРС пока не может их избежать, хотя и очень хотела бы. Какие еще цифры меня беспокоят? Обычно цены на аренду растут с задержкой, как правило, потому что индекс учитывает все действующие договоры аренды, а не только те, которые были подписаны в прошлом месяце. Все ожидали, что он вырастет, и, само собой, он не разочаровал, показав максимумы за 36 лет. Поскольку на жилье приходится треть общего индекса потребительских цен, это серьезная проблема. Можно урезать себя во многих расходах, но вы где-то должны жить несмотря ни на что, и желательно – платить коммунальные услуги. Так что это, считайте, обязательный элемент инфляции, и трудно представить, как с ней можно бороться, кроме как с помощью ужесточения денежно-кредитной политики. С учетом всего можно сказать, что цифры инфляции изначально выглядели плохо, а при ближайшем рассмотрении выглядят еще хуже. Серьезные инфляционные риски вновь изменили прогнозы от аналитиков по ставкам ФРС. Федеральная резервная система: тактика есть, со стратегией сложно Последнее заседание Федрезерва заставило экономистов гадать, будет ли следующее повышение в конце июля на 50 базисных пунктов или же ожидать взлета на 75 базисных пунктов. Теперь большинство аналитиков принимают 75 базисных пунктов как нечто разумеющееся, в то время как шансы на беспрецедентное повышение на 100 базисных пунктов теперь оцениваются в 30% вероятности. Это крупная игра. И как всегда, здесь действует принцип познания в сравнении. Использовав тактику прошлого заседания, ФРС делает ставку на то, что угроза особенно крупного повышения заставит рынки с оптимизмом воспринимать повышение «всего» на 75 пунктов. Но на самом деле, если сравнивать 75 пунктов и 50 пунктов, которые ожидались рынками еще в мае, можно сделать вывод о том, что дела идут хуже, чем планировалось. Тем не менее эффект оптимизма, который я называю «слава богу», от умеренного роста ставок будет в любом случае краткосрочным. А что дальше? Если еще в июне мы говорили о том, что процентные ставки будут повышаться более постепенно, с пиком примерно в апреле 2023 года, а далее – снижаться умеренно до уровня около 3,2% к началу 2024 года, то теперь мы говорим, что кривая будет более выраженной: ставки взлетят быстрее (и, возможно, выше), с выходом на пик к февралю 2023 года. И главное, что после такого резкого взлета ФРС понадобятся все силы, потому что экономика потребует сразу после пика резкого снижения через сверхмягкую политику, чтобы поддержать выживших в мясорубке следующих полутора лет производителей. Почему так? Потому что если в июне мы все еще гадали, будет ли рецессия (мы не гадали, мы сразу вас предупредили, что да, будет), то теперь рынки абсолютно точно уверены, что рецессия неизбежна. Это можно заметить по реакции многих финансовых рынков на эти ужасные данные, которая оказалась на удивление сдержанной. Медвежий рынок? Ну что же, не впервые, решили трейдеры и сменили стратегии на керри-трейдинг. Акции не двигались так уж сильно, как и облигации. С учетом вспышек в Китае Covid-19 и похоже, уже окончательно затянувшегося конфликта между Россией и Украиной, на фоне чего сырье растет бешеными темпами, можно было ожидать как раз резкого падения спроса на эти активы... но на самом деле спрос на сырье уже начал потихоньку сдавать позиции. Здесь сыграл на руку рынкам интересный эффект. С учетом того что последние два года остальных карантинов реальный производственный сектор и так еле выживал и надежды экспертов на глобальное восстановление не оправдались, спрос на сырье тоже вел себя соответственно: снизившись в 2020-21 годах, он слабо восстановился в 2022 году. Так что многие производители просто не успели развернуть производство на уровне до пандемии. Кажется, именно это спасло мировую экономику от более серьезного краха. Но это не означает, что связка инфляция-рецессия прекратил работать, вовсе нет. Это можно увидеть по вывернутой кривой доходности (разрыв между доходностью, выплачиваемой двухлетними и 10-летними облигациями). В стандартных условиях 10-летняя облигация должна приносить больше, чем двухлетняя, чтобы компенсировать дополнительный риск более долгосрочных инвестиций в будущее. Это справедливо. Но сейчас мы наблюдаем перевернутую кривую, на которой двухлетняя доходность выше, и это как ничто другое сигнализирует для финансовых рынков о рецессии, поскольку ожидается, что в ближайшем будущем ставки должны будут крепко вырасти, а затем быстро упасть, чтобы спасти то, что еще можно спасти. К сожалению, кривая доходности сейчас более перевернута, чем с 2000 года, и она более крутая. Уверенность рынка в том, что рецессия неизбежна, причем более жесткая рецессия, чем это было в 2000 году, теперь кажется подавляющей. Многие также используют соотношение доходности не двухлетних, а трехмесячных облигаций по отношению к эталонным. Оно показывает, что ожидают эксперты в более близком будущем (иными словами, как серьезно ударят события по рынкам в этом году). И если до начала мая ожидания покупателей облигаций не менялись, то теперь эта кривая подбирается к уровню 2020 года, когда разыгралась пандемия. И это само по себе говорит о многом. Анализируя эти данные, можно однозначно сказать, что все, что остается ФРС, это повышать ставки. Как долго это продлится? По сути, пока не будет уничтожен спрос на облигации (а фактически мы говорим о спросе на спекуляционные инструменты финансовых рынков, и даже более глобально – на товары в целом), и лишь затем резко развернет знамя «голубиной» политики. Быстрое стимулирование спасет остатки производителей, но от финансовых рынков к этому моменту останутся кровавые слезы и пот. При этом вас должно удивить, что показатели инфляционной безубыточности, которые прогнозируют инфляцию в течение следующих пяти и 10 лет, а также в течение пяти лет, начиная с пяти лет, ниже, чем они были год назад. На самом деле это не позитивный сигнал. Это происходит как раз потому, что инфляция бушует именно сейчас. И в перспективе нас ожидает только восстановление. Иными словами – это не позитивный признак для трейдера, это скорее знак, что рынки точно уверены в том, что текущую инфляцию будет крайне трудно опрокинуть какими-либо методами кроме повышения ставок. Из той же серии ложнопозитивных сигналов уже упомянутые мною обвалы цен на ряд сырьевых товаров, а также достаточно спокойное поведение потребителей. По ценам на сырье мы уже поговорили, что же касается поведения потребителей, то оно в своей основе имеет тот же эффект: восстановления после пандемии не случилось. А значит, люди просто не успели поменять покупательские привычки, продолжая экономить. Просто раньше они экономили вынуждено – из-за невозможности лишний раз сходить в ресторан. Теперь они экономят из-за роста цен. Поэтому я призываю вас осторожно относиться к утверждениям о том, что инфляция представляет меньшую угрозу, чем два года назад. Это не потому что рост цен стал менее опасен для нас. Это потому что два года назад он был для нас в ближайшей перспективе, а сейчас мы в разгаре процесса. Что немаловажно, спокойствие трейдеров зиждется на простой уверенности: ФРС обязательно справится с инфляцией. Процент в базовой ставке туда – процент сюда, это кажется несущественным колебанием. Иными словами, рынки ожидают, что ФРС будет повышать ставки, и это не слишком болезненный процесс. Однако это не так. Слишком сильный рост ставок почти наверняка обвалит рынок ипотечной недвижимости (первые ласточки уже давно летают в Китае), а также кредитование всяческих слияний и поглощений (Илон Маск это уже хорошо прочувствовал). Все это потенциально способно запустить волну банкротств на всех уровнях. И в отличие от 2008 года, в этот раз Центральные Банки не намерены спасать финансовые учреждения, которые за эти два года навыдавали кредитов на свою голову, пользуясь дешевым долларом, а теперь поимеют проблем с их возвратом. Очевидно, что к марту следующего года от многих компаний останутся рожки да ножки. Зато выжившие получат хорошие условия для восстановления. Так что это вовсе не признак того, что инфляция ослабляет тиски. Скорее рынки теперь настолько уверены в более жесткой денежно-кредитной политике и в том, что более высокие ставки вызовут прогиб экономики, что они ожидают снижения инфляции в среднесрочной перспективе. Но и тут есть подводные камни. Существует разница между снижением ставок и снижением инфляции. В какой-то момент ФРС будет вынуждена начать планомерное снижение. И как мы уже сказали, это скорее будет более быстрое снижение, чем более медленное. Но всегда есть но. Без динамики мы мало можем предсказать, как поведут себя цены. Высокие процентные ставки должны убить спрос (и экономику, да), но проблема в том, что розничный спрос может и не снизиться особо (потому что он и так уже низкий). А если не снизится спрос, то и розничные цены снижать особой необходимости нет. И может оказаться так, что, несмотря на повышение ставок, некоторый спрос сохраняется (особенно из-за прогнозов экспертов о том, что нас ждет сверхбыстрое восстановление). Мы видим, как логика разворачивается перед нами, но нам все необходимо будет пройти все этапы один за другим. Во-первых, ФРС должна продолжить повышение ставок, а затем мы должны увидеть, как это повлияет на экономику и цены. Рецессии случаются время от времени. Более или менее очевидно, что ставки какое-то время будут расти, а затем снова начнут падать. Что критично в данной ситуации – это время, но именно этот фактор сложнее всего прогнозировать. Если инфляция продолжит удивлять ростом, как это было в прошлом месяце, то ставки должны будут подняться выше, чем сейчас ожидает рынок, и последующую кампанию сокращений придется отложить. Вопрос о том, сколько именно месяцев потребуется, чтобы привести инфляцию к переломному моменту, сейчас является критическим. А далее – точно так же непонятно, сколько месяцев займет восстановление, ведь на это также влияет объем поставок из Китая, военные действия и прочие факторы, включая новые штаммы коронавируса. Это правда, что все еще существует большая уверенность в том, что ставки достигнут пика в начале следующего года и после этого должны будут быстро снизиться. Но беспокоит то, что рынки проявляют так много уверенности по этому поводу, особенно в свете последних цифр индекса потребительских цен. Обычно инфляционные пики быстро проходят, а за ними следует резкий спад. История инфляционных всплесков за последнее столетие показывает, что инфляция никогда не остается на таком высоком уровне, как сейчас, более чем на несколько месяцев (если не считать войн и стагфляции 1970-х годов). Но многое зависит от того, когда именно инфляция снизится настолько, чтобы ФРС смягчилась, и насколько постепенным будет этот процесс. В конечном итоге не так страшна инфляция, как ее последствия. И ощущение, что именно их сейчас мы и недооцениваем. Я хочу подчеркнуть, что то, что ФРС будет вынуждена более резко снижать процентные ставки в недалеком будущем, это отнюдь не позитивный фактор. Это будет, скажем так, соломинка утопающему. И это само по себе должно подсказать вам, где будет находиться экономика к тому моменту. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD: евро идет по лезвию бритвы

В пятницу гринбек держится вблизи максимальных с сентября 2002 года уровней, в то время как евро готовится завершить в минусе третью неделю подряд. С понедельника единая валюта подешевела по отношению к своему американскому конкуренту более чем на 1%, а за две предыдущие недели – на 2,4% и 1,2% соответственно. Еще до последнего падения евро спекулянты были настроены на его ослабление, а «медвежьи» ставки по единой валюте достигли самых высоких уровней в этом году, согласно данным Комиссии Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США. Специалисты Nomura предупредили, что закрытие коротких позиций в EUR/USD может стать риском стремительной восходящей коррекции, если Россия возобновит работу газопровода «Северный поток-1», который в настоящее время закрыт на ремонт. При этом многое в ближайшей перспективе может быть связано с техническими факторами и рынками опционов, где игроки делают направленные ставки или хеджируют валютные риски. Срок действия опционов на сумму от $1 млрд до $1,5 млрд истекает на следующей неделе, и трейдеры уже заявили, что окончательное и устойчивое нарушение парой EUR/USD паритета вызовет приказы о продаже евро, что потенциально приведет к его снижению до $0,95. На этой неделе евро трижды просел ниже психологически важного рубежа $1,00, прежде чем его падение было выкуплено. Последний эпизод имел место в четверг. Доллар рецессией в США не испугаешь В первой половине вчерашнего дня инвесторы продолжили отыгрывать опубликованные в среду данные Минтруда США, показавшие усиление годовой инфляции в стране до 9,1%, максимального почти за 41 год уровня. Этот релиз усилил рыночные ожидания относительно того, что Федрезерв будет вынужден активнее ужесточать монетарную политику. Масла в огонь подлили комментарии президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, который в среду заявил, что все остается в игре, когда его спросили о повышении ставки ФРС на 100 б.п. позже в этом месяце. Отдельно глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер сообщила, что не готова исключать увеличения ставки на 100 б.п. Эти комментарии, вызванные «горячими» данными по инфляции, привели к тому, что фьючерсы на уровень ставки по федеральным фондам стали закладывать в котировки 85%-ную вероятность ее подъема сразу на 100 базисных пунктов в июле. Подобные перспективы отнюдь не радуют «быков» на американском фондовом рынке, поскольку дальнейшие агрессивные попытки американского ЦБ укротить инфляцию способны замедлить экономический рост в крупнейшей экономике мира. Фьючерсы на основные фондовые индексы США снижались более чем на 1% в ходе европейской сессии. На старте торгов в Нью-Йорке потери ключевых индикаторов Уолл-стрит уже составляли около 2%. Bank of America ухудшил свой прогноз на конец года для S&P 500 с 4500 пунктов до 3600 пунктов в четверг. Оценки прибыли на акцию также были пересмотрены до $218 с ранее ожидаемых $221. В банке отметили, что изменение оценок произошло после обжигающе высоких показателей инфляции в среду. Специалисты Bank of America прогнозируют, что Соединенные Штаты вступят в рецессию в этом году. Они теперь ожидают пять кварталов отрицательного роста, с первого квартала этого года до первого квартала 2023 года. «Рынок акций США не учитывает рецессию должным образом, если мы уже находимся в ней», – сообщили аналитики, добавив, что акции ждут еще большие проблемы даже после того, что индекс S&P 500 только что закрыл свои худшие первые шесть месяцев года с 1970 года. Банк заявил, что он обнаружил лишь 11 триггеров, которые обычно срабатывают до того, как рынок находит «дно». «Обычно более 70% этих указателей срабатывали до того, как рынок достиг "дна". В настоящее время срабатывают только 18% этих индикаторов», – сказали в Bank of America. Глядя на то, как глобальные фондовые рынки уходят в глубокий минус, инвесторы обратились к защитному доллару. «Потенциального перехода к повышению ставки ФРС на 1%, вызванного недавними данными по индексу потребительских цен оказалось достаточно, чтобы подтолкнуть гринбек к росту», – отметили стратеги Mizuho Bank. В результате «американец» переписал 19-летние максимумы, поднявшись выше 109,20 и подтолкнув единую валюту к самым низким значениям с декабря 2002 года в районе $0,9950. Отлеживая снижение тяги к риску, S&P500 просел до уровней конца июня. Однако к окончанию торгов индекс все же отскочил, закрывшись под отметкой в 3800 пунктов, после комментариев члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что рынок, возможно, несколько забегает вперед, ожидая увеличения ключевой ставки регулятора на 100 б.п. К. Уоллер отметил, что по-прежнему выступает за повышение ставки в июле на 75 б.п., но признал, что экономические статданные, которые будут опубликованы в ближайшее время, могут изменить его мнение в пользу более резкого подъема. После этих комментариев оценка фьючерсным рынком шансов на подъем ставки сразу на 100 б.п. в июле опустилась до 42%, а гринбек отступил к 108,50, столкнувшись с фиксацией прибыли. Между тем пара EUR/USD отскочила от уровня ниже паритета, до 1,0015. Тем не менее вчерашнюю сессию она завершила на отрицательной территории, снизившись за день почти на 0,4%. Давление на евро оказали новости о разразившемся политическом кризисе в Италии, а также опасения относительно состояния экономики еврозоны. Итальянский премьер-министр Марио Драги в четверг вечером подал в отставку из-за потери поддержки одной из крупнейших политических партий страны в широком коалиционном правительстве. Эта политическая суматоха добавила штрихов к без того не радужной макроэкономической картине, как показала Европейская комиссия в четверг, сократив свой прогноз по ВВП еврозоны на 2023 с 2,3% до 1,4%. В пятницу гринбек продолжил отступление от 19-летних максимумов, теряя около 0,5% на фоне некоторого улучшения рыночных настроений в конце недели. Индекс широкого рынка S&P 500 сегодня прибавляет около 1,5%. Однако даже с учетом отката, «американец» находится на пути к третьей победной неделе, поднявшись более чем на 1% по сравнению с уровнями прошлой пятницы. Своими успехами доллар обязан ставкам на агрессивную политику ФРС, а также опасениям по поводу глобальной рецессии, которые повысили спроса на USD в качестве актива-убежища. Обнародованные сегодня данные по ВВП Поднебесной подтвердили, что мировая экономика быстро приближается к рецессии. Так, ВВП Китая во втором квартале 2022 года уменьшился на 2,6% против прогнозируемого снижения на 1,5%. Стоит отметить, что гринбек постоянно обновляет свои максимумы, что демонстрирует силу покупателей на более широкой основе. Ожидается, что «американец» превратит свою коррекционную фазу в «бычью» импульсивную волну после преодоления сопротивления круглого уровня 109,00. «Импульс остается за долларом США», – отмечают стратеги Westpac, которые прогнозируют, что индекс USD достигнет 111 в ближайшие недели. «Сегодня возможна стабилизация гринбека вокруг текущих уровней, но мы продолжаем подчеркивать: а) ограниченные возможности для коррекции; б) баланс рисков все еще смещен в сторону повышения в ближайшей перспективе», – сказали аналитики ING. Промежуточное «дно» для евро В пятницу пара EUR/USD изо всех сил пытается развить отскок после падения до самого низкого почти за 20 лет значения 0,9952 в четверг. Хотя пара EUR/USD остается выше уровня паритета, она в конечном итоге опустится ниже 1,00, считают экономисты Commerzbank. «Новостной фон остается неблагоприятным для евро, и поэтому кажется лишь вопросом времени, когда последняя капля заставит EUR/USD опуститься ниже паритета», – отметили они. «В крайнем случае, рынок может предположить, что значительное расширение спредов, например, по итальянским облигациям, может заставить ЕЦБ ужесточать денежно-кредитную политику более осторожно, чем сигнализировалось ранее. Это означает, что новости о правительственном кризисе в Италии и расширение спредов могли бы оказать негативное влияние на евро», – заявили в Commerzbank. Стратеги MUFG Bank считают, что политическая драма в Италии оставит евро под давлением. «Вчера вечером президент Республики Серджо Маттарелла принял в Квиринальском дворце председателя Совета министров Марио Драги, подавшего прошение об отставке. Президент не принял отставку», – говорится в сообщении, распространенном канцелярией Маттареллы. Теперь, согласно решению главы государства, парламенту Италии предстоит провести голосование, которое покажет, располагает ли правительство М. Драги поддержкой большинства депутатов. СМИ отмечают, что такое голосование может пройти в ближайшую среду. «События в Италии только подчеркивают важность программы поддержки покупки облигаций периферийных стран, детали которой ЕЦБ намерен объявить на следующей неделе. Учитывая вероятное усиление давления со стороны продаж итальянских госбондов, риск на следующей неделе вполне может быть разочарованием, учитывая вероятные разногласия в Совете управляющих ЕЦБ по поводу масштаба программы поддержки», – полагают в MUFG Bank. Ожидается, что в следующий четверг европейский регулятор сообщит подробности о планируемом инструменте «борьбы с фрагментацией» для сдерживания стресса на региональном рынке облигаций. Кроме того, ЕЦБ собирается осуществить первое с 2011 года повышение процентных ставок. И если июльское повышение ставок на 25 базисных пунктов для сдерживания рекордно высокой инфляции – дело решенное, главный вопрос заключается в том, возможно ли большее повышение в сентябре, учитывая, что перебои с поставками газа по всей Европе могут спровоцировать экономический спад. Европейские компании и правительства с нетерпением ждут, откроет ли Россия газопровод «Северный поток-1» 21 июля после 10 дней ежегодного технического обслуживания. По некоторым оценкам, если трубопровод вернется к работе на уровне 60–40% своей мощности, курс евро может снизиться по отношению к доллару США до $0,97–0,98. В худшем сценарии, при котором трубопровод не возобновит работу после 21 июля, пара EUR/USD рискует просесть до 0,95. Слабый евро негативно влияет на экономику региона, увеличивая стоимость импорта. Это поддерживает и без того высокий уровень инфляции в Старом Свете, одновременно удешевляя европейские экспортные товары на международных рынках, передает The Wall Street Journal. По данным Eurostat, отрицательное сальдо торгового баланса еврозоны в мае составило €26,3 млрд против дефицита на уровне €32,4 млрд месяцем ранее. «Это ужасная ситуация для еврозоны», – считают специалисты Abrdn. Они прогнозируют, что в краткосрочной перспективе евро может упасть до $0,90 или ниже. «Еще одна попытка прорыва ниже 1,0000, вероятно, будет на предстоящих сессиях, и на этот раз мы увидим более решительный шаг ниже. Мы продолжаем рассматривать уровень 0,9800–0,9900 как потенциальное краткосрочное "дно" для EUR/USD», – сказали стратеги ING. Евро, вероятно, продолжит снижение по отношению к доллару США, полагают аналитики Danske Bank. По их оценке, курс единой европейской валюты через месяц будет составлять $0,99, через год – $0,95. «Пара EUR/USD остается переоцененной (справедливая стоимость евро составляет $0,90), поскольку условия торговли постоянно поддерживают доллар выше единой валюты. Экономический спад в еврозоне давит на евро, а стагфляция представляет собой реальный риск»,– сообщили в Danske Bank. Без боли нет победы? Евро остается в тени доллара, поскольку инвесторы все еще считают, что ЕЦБ отстает от ФРС, которая начала ужесточение денежно-кредитной политики еще в марте, а в этом месяце ожидается историческое повышение ставки в Америке на 100 базисных пунктов. Оптимистичные данные по занятости и сильный потребительский спрос позволяют чиновникам FOMC выступать с «ястребиными» комментариями. Однако быстрое повышение процентных ставок, скорее всего, приведет к сокращению инвестиций, что существенно повлияет на банковский сектор и строительную деятельность. И, в конечном счете, ускорит рост безработицы наряду с сокращением числа занятых в несельскохозяйственном секторе США. Не стоит слишком доверять руководителям Федрезерва, когда они заявляют о своей безусловной нацеленности на возврат инфляции к 2%. Они лишь говорят то, что хотят услышать политики в Белом доме. Очевидно, что в острой фазе рецессии новым приоритетом ФРС станут рабочие места, и нынешняя решимость регулятора тут же улетучится. Отступление Федрезерва от агрессивного ужесточения политики ослабит доллар и позволит евро отыграться. Эксперты UBS считают, что EUR восстановится по отношению к USD, поскольку внимание рынка переключится на перспективу снижения ставок в Америке, чтобы смягчить замедление экономики. Кроме того, по словам аналитиков, дешевизна евро в конечном итоге вернет покупателей. «Если доллар становится слишком сильным, то в какой-то момент Соединенные Штаты начинают терять некоторую привлекательность как инвестиционное направление, потому что для зарубежных инвесторов все становится дорогим. В конце концов, в Европе все становится слишком дешево по сравнению с Америкой», – отметили в UBS. В дальнейшем цены на газ также играют ключевую роль. «Доллар США находится на чрезвычайно высоком уровне, но в прошлом он был сильнее, а это означает, что в текущих условиях нет очевидных препятствий для достижения американской валютой новых максимумов», – сказали стратеги National Australia Bank. Они видят пик индекса USD между 110–111 к концу года. «Одним из предварительных условий для разворота доллара США является свидетельство того, что евро нашел "дно", и, что критически важно, грозит ли значительный дефицит энергоносителей Европе зимой», – заявили в National Australia Bank. Не исключено, что устойчиво стабильные цены на газ на уровне $2000 за тысячу кубометров заставят европейских лидеров по-другому посмотреть на свою позицию в украинском кризисе. Вполне возможно, это произойдет ближе к осени, когда в Старом Свете произойдет снижение уровня жизни, и Европа начнет сдавать назад в плане санкций в отношении Москвы. В случае отмены рестрикций Россия может шире открыть газовые краны. Впрочем, разворот тренда по EUR/USD может произойти и раньше, например, после заседаний ЕЦБ и ФРС в июле, в зависимости от принятых решений регуляторов по ключевой ставке и прогнозов относительно дальнейших шагов. Мохамед Эль-Эриан из Allianz считает, что ЕЦБ следует повысить ставки в июле на 50 базисных пунктов. Чтобы поддержать евро, ЕЦБ может сигнализировать о более агрессивном ужесточении политики, включая повышение ставки на 50 базисных пунктов в сентябре и аналогичные шаги в октябре и декабре. Однако ЕЦБ, скорее всего, захочет сначала прощупать почву, прежде чем идти ва-банк. В таком случае расхождение в политике ФРС и ЕЦБ будет еще больше усиливаться, оставляя евро под давлением. Единая валюта восстанавливается после провальных уровней, но проблемы сохраняются, что сигнализирует о грядущих потерях евро, говорят специалисты Scotiabank. «Большую часть недели евро держался на территории перепроданности, что, возможно, поддерживает его и предотвращает устойчивое падение ниже $1,00. Но более широкий тренд и ограниченный рост пары EUR/USD (не считая кратковременного прорыва до 1,0100 в среду) заставляют ожидать дальнейшего падения в ближайшей перспективе», – сообщили они. Отметка 1,0050 (20-дневная скользящая средняя) выступает сейчас в качестве непосредственного барьера перед 1,0080. Далее сопротивление расположено на 1,0100 и 1,0120 (50-дневная скользящая средняя). С другой стороны, поддержка ниже уровня паритета находится на 0,9950 (многолетний минимум от 14 июля) и 0,9900.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Доллар выстраивает стратегию. После короткой передышки снова в бой

Доллар прожил мощную неделю, теперь пришло время передохнуть. Индекс выглядит перепроданным, сейчас время коррекции, но это не говорит о том, что ралли закончилось. У доллара впереди новые цели, которых он обязательно достигнет, скорее всего, на следующей неделе. В конце недели американская валюта снижается к корзине конкурентов. Ключевое сопротивление находится на отметке 109,30, которое, как ожидается, устоит в ближайшее время. Следующее находится в районе 110,30. Первая поддержка расположена на отметке 107,50. В случае более глубокого отката эту функцию выполнит уровень 106,55, далее – 105,79. На динамику доллара в ближайшее время будут влиять данные по розничным продажам и долгосрочные инфляционные ожидания в США. Эти два компонента в том числе будут приняты к сведению ФРС на июльском заседании по процентной ставке. После публикации разгромных данных по инфляции представитель ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что регулятор может рассмотреть повышение ставки более чем на 75 б.п. при условии, если данные по рознице и жилью окажутся сильнее прогнозов. При этом он дал понять, что рынки слишком разгорячились, спешно закладывая в котировки повышение ставки на 100 б.п. В пятницу рынки оценивают вероятность повышения ставки на 100 б.п. примерно на 50%, по сравнению с почти 90% в четверг. Объем розничных продаж в июне вырос на 1% по сравнению с маем при ожидающемся увеличении на 0,8%. Данные по индексу потребительских настроений Мичиганского университета также вышли обнадеживающими. Отчет отразил рост до 51,1 пункта с 50 пунктов месяцем ранее. Аналитики прогнозировали снижения показателя до 49,9 пункта. Наибольший интерес представляет компонент инфляционных ожиданий на 5-10 лет вперед. Долгосрочные ожидания понизились с показателя 3,3% в середине месяца, составив 3,1%. Таким образом, они вернулись в диапазон последних 10-ти месяцев 2,9-3,1%, сообщили в Мичиганском университете.Результат выше 3,1% может усилить вероятность повышения ставки на 100 б.п. в конце месяца и помочь доллару завершить неделю на крепком фундаменте. В ING видят ограниченные возможности для нисходящей коррекции доллара, которая наблюдается в пятницу. Аппетит к риску по-прежнему под вопросом. Пессимизма в общую картину добавляют опасения по поводу глобальной рецессии, а это означает, что ждать устойчивого улучшения настроений не стоит. Стабилизация доллара возможна, однако баланс рисков, в числе которых повышение ставки на 100 б.п. должен позволить доллару протаранить новые экстремальные максимумы в районе 111,00. Между тем высокопоставленные лица ФРС продолжают высказываться в отношении предстоящего повышения ставки и инфляции. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал в пятницу, что является сторонником опережающих шагов, в том числе в отношении повышения ставки. Чиновник, как и другие его коллеги, тем самым не исключил вариант повышения на 100 б.п. При этом он сообщил, что не видит особой разницы, будет ли ставка подниматься на 100 б.п. или 75 б.п. По его мнению, многое будет зависеть от того, как разыграет карты Федрезерв. Инфляция может относительно быстро снизиться до 2% в течение следующих 18 месяцев. Базовым сценарием все так же остается мягкая посадка.Евро сложно выбраться из болота Провалившийся накануне под паритет евро не теряет надежды хотя бы на кратковременное восстановление, что и наблюдается в пятницу на фоне коррекции доллара. Однако резкий прорыв под паритет стал ключевым моментом в нисходящем тренде, что говорит о дальнейших потерях EUR/USD. Почти всю неделю евро держался в области перепроданности, что сейчас предотвращает устойчивое падение ниже отметки 1,0000. Но более широкий тренд и ограниченный рост заставляют ожидать дальнейшего падения в ближайшей перспективе, пишут экономисты Scotiabank. Пробитие вверх первого сопротивления на отметке 1,0050 похвально, но недолговечно. Следующими сопротивлениями выступят 1,0074 и 1,0100. Поддержка после 1,0000 находится на 0,9985 и минимуме вторника 0,9952. Что касается факторов влияния, то политическая неопределенность в Италии пока не мешает жить евро, у которого других проблем хватает. Напомним, премьер-министр Италии Марио Драги подал в отставку после того, как партнер по популистской коалиции Five Star отозвал свою поддержку в ходе вотума доверия. Это вызвало волнение на рынках облигаций и валюты. Более актуальными в ближайшей перспективе останутся опасения по поводу дефицита газа и ястребиная переоценка ожиданий ФРС.AUD видит позитив в будущем Эмоциональную динамику в конце недели показал австралийский доллар, который выполнил свой статус посредника для инвесторов в Китае. Котировка AUD упала после того как стало известно, что китайская экономика сократилась во втором квартале. ВВП Китая просел на 2,6% во втором квартале, что ниже консенсус-прогноза в минус 1,5%. Годовой показатель вырос всего на 0,4% за квартал, что значительно ниже ожидаемого 1%. Аусси на этой неделе остается под давлением, что в основном связано с гораздо большей зависимостью валюты от внешних факторов, которые, возможно, выглядят мрачнее. Китай (главный экспортный рынок Австралии) может столкнуться с новыми карантинами. С учетом последних пессимистичных данных, поводов для радости у покупателей AUD нет. «Слабость китайской экономики помогла загнать в тупик валюты развивающихся рынков, а повышенная волатильность активов наносит ущерб валютам с высокой бета-оценкой, включая AUD», – комментируют обстановку в Societe Generale. Большинство стратегов по-прежнему встревожены тем, что Китай делает большой акцент на эпидобстановке. Тем не менее есть предположения, что власти могут постепенно менять свой подход, и любые дальнейшие доказательства этого могут поддержать австралийский доллар. Экономисты Rabobank пересмотрели прогнозы по AUD в сторону понижения с учетом укрепления американского аналога. Пара AUD/USD остается с ограниченным диапазоном до конца года. При этом в банке по-прежнему рассчитывают на рост валютной пары на горизонте от 6 до 12 месяцев. Это связано с тем, что доллар США скоро должен достигнуть пика, а Австралия, вероятно, начнет публиковать обнадеживающие макроэкономические данные. Перспективы AUD/USD на ближайшие 1-3 месяца все еще пессимистичные. При этом в течение 6 месяцев, по данным экономистов, аусси имеет шанс вырасти до 0,7000, а в перспективе 12 месяцев – до 0,7400. Рынок труда в Австралии продолжает укрепляться. В июне уровень безработицы снизился до 3,5%, что является самым низким показателем с августа 1974 года. Намного выше ожиданий оказался сезонно скорректированный рост занятости. В целом рост рынка труда дает Резервному банку Австралии зеленый свет для дальнейшего ужесточения политики.Следующее заседание состоится 2 августа и данные по CPI за текущий год, которые будут опубликованы за несколько дней до этого, станут важнейшим макроэкономческим обновлением.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Важнейшие экономические события недели 18.07.2022 – 24.07.2022

Несмотря на коррекцию в пятницу, индекс доллара DXY завершил минувшую неделю также на позитивной территории, как и предыдущие две. В минувший четверг индекс доллара DXY пробил очередной «круглый» уровень 109.00, поднявшись к отметке 109.14. Это уже 3-я подряд неделя роста DXY. Учитывая сильный бычий импульс, а также долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой локального максимума 109.14 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года». Участники рынка продолжают оценивать опубликованные в минувшую среду инфляционные индикаторы, указавших на продолжающийся рост инфляции в США. Как следует из данных Бюро статистики труда США, опубликованным в минувшую среду, в июне инфляция в США ускорилась с 1,0% до 1,3%, а в годовом выражении подскочила до самого высокого уровня за последние 40 лет, составив 9,1% (в годовом исчислении) против 8,6% в мае и рыночных ожиданий 8,8%. Столь резкий рост инфляции, несмотря на действия ФРС, усилил ожидания участников рынка в отношении более быстрого ужесточения монетарной политики американского центрального банка, и ввиду этого доллар продолжает укрепляться, значительно опережая своих основных конкурентов на валютном рынке. На следующей же неделе в центре внимания участников рынка будет публикация важной макро статистики по Великобритании, Канаде, Германии, США, Еврозоне, а также итоги заседаний центральных банков Китая, Японии, Еврозоны, посвящённых вопросам монетарной политики. Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и ряд важных новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения. *) указанное время – GMT Понедельник 18 Июля Публикации важной макро статистики не запланировано. Вторник 19 Июля 01:30 Австралия. Протокол заседания РБ Австралии Этот документ, представляющий собой подробный отчет о последнем заседании руководства Резервного банка Австралии, дает представление об экономических условиях, которые повлияли на его решение относительно уровня процентных ставок. Если РБА позитивно оценивает состояние рынка труда в стране, темпы роста ВВП, а также проявляет «ястребиный» настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике, рынки расценивают это как более высокую вероятность повышения ставки на следующем заседании, что является позитивным фактором для AUD. Мягкая риторика заявлений руководителей банка в отношении, прежде всего, инфляции окажет давление на AUD. "Правление будет делать все необходимое для того, чтобы со временем инфляция в Австралии вернулась к целевому уровню, - сказал управляющий центрального банка Филип Лоу. — Это потребует дальнейшего повышения процентных ставок в будущем". Экономисты теперь ожидают, что РБА повысит ключевую ставку до 2,6% к декабрю 2022 года и будет удерживать ее на этом уровне и в следующем году. Если в публикуемом протоколе будет содержаться неожиданная или дополнительная информация, касающаяся вопросов монетарной политики РБА, то волатильность в котировках AUD вырастет. Уровень влияния на рынки – от низкого до высокого. *) см. также: AUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации) 06:00 Великобритания. Отчет по рынку труда Великобритании Являясь ключевым индикатором динамики рынка труда, этот отчет, ежемесячно публикуемый Национальным офисом статистики Великобритании (ONS), включает в себя данные по средним заработкам за последние 3 месяца (с премиями и без премий), а также данные по безработице в Великобритании, также за период последних 3 месяцев. Рост заработков - позитивный фактором для GBP, косвенно свидетельствующий о росте потребительской способности населения и стимулирующий рост инфляции. Низкое значение показателя – негативный фактор для GBP. Прогноз: средняя заработная плата, включая премии, выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (март-май), на +6,8% (после роста на +6,8%, +7,0%, +5,4%, +4,8%, +4,3%, +4,2% в предыдущих периодах); без премий - выросла на +4,3% (после роста на +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% в предыдущих периодах). Если данные окажутся лучше прогноза и/или предыдущих значений, то фунт, вероятно, укрепится. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на фунте. Также ожидается, что за 3 месяца (с марта по май) безработица находилась на уровне 3,8% (против 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9%, 4,1%, 4,2% в предыдущих периодах). Снижение уровня безработицы - позитивный фактор для фунта, рост безработицы – негативный фактор. Также при составлении торгового плана на этот день следует иметь ввиду, что в момент публикации данных с британского рынка труда ожидается рост волатильности в котировках фунта. Уровень влияния на рынки – средний. *) см. также: GBP/USD: валютная пара (характеристики, рекомендацииИнструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда 09:00 Еврозона. Индексы потребительских цен в Еврозоне (финальный выпуск) Индекс потребительских цен (CPI) определяет изменение цен в определённой корзине товаров и услуг за данный период, являясь ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. В базовом индексе потребительских цен (Core Consumer Price Index, Core CPI) продовольствие и энергия исключены при расчёте для более точной оценки. Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление евро, поскольку низкая инфляция заставит ЕЦБ придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на ЕЦБ давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты. Предыдущие значения показателя CPI (в годовом выражении): +8,1%, +7,4%, +7,4%, +5,9%, +5,1% (в январе 2022 года). Предыдущие значения показателя Core CPI (в годовом выражении): +3,8%, +3,5%, +3,0%, +2,7%, +2,3% (в январе 2022 года). Прогноз на июнь: +8,6% и +3,7%, соответственно (первая оценка была +8,3% и +3,9%, соответственно). Уровень влияния на рынки финальной оценки – от низкого до среднего. *) см. также: EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели 23:10 Австралия. Выступление главы РБА Филиппа Лоу В ходе своего выступления Филипп Лоу даст оценку текущей ситуации в экономике Австралии и укажет на дальнейшие планы монетарной политики вверенного ему ведомства. Как глава центрального банка, Лоу имеет больше влияния на динамику курса австралийского доллара, чем любой другой человек из правительства Австралии. Участники рынка будут внимательно следить за ходом выступления Филипа Лоу, чтобы уловить подсказки от него и лучше понять перспективы монетарной политики РБА. Любые сигналы с его стороны относительно изменения планов монетарной политики РБА вызовут резкий рост волатильности в котировках AUD. Жесткая риторика его выступления относительно сдерживания инфляции и планов политики РБА вызовут укрепление AUD. Если Лоу не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на его выступление будет слабой. Уровень влияния на рынки – от низкого до высокого. Среда 20 Июля 01:00 Китай. Решение НБ Китая по процентной ставке Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем. Поскольку китайская экономика является, по разным оценкам, первой в мире (на данный момент), китайские макро данные и решения монетарных властей страны могут оказать большое влияние на финансовый рынок и настроения инвесторов, особенно, на рынки азиатско-тихоокеанского региона. Ожидается, что данном заседании Народный Банк Китая сохранит процентную ставку на прежнем уровне 3,70%, хотя не исключены неожиданные решения. Если Народный Банк Китая сделает неожиданные заявления или решения, то волатильность может повыситься на всем финансовом рынке. Также инвесторов будет интересовать оценка банком последствий коронавируса для экономики Китая и его политика в ближайшем будущем, в связи с этим. Уровень влияния на рынки финальной оценки – от низкого до высокого. *) см. также: Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка 06:00 Великобритания. Индекс потребительских цен Индекс потребительских цен (CPI) отражает динамику розничных цен и является ключевым показателем инфляции. На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Показатель ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление фунта, поскольку низкая инфляция заставит Банк Англии придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, рост инфляции и ее высокий уровень будут оказывать на Банк Англии давление в сторону ужесточения его кредитно-денежной политики, что в нормальных экономических условиях оценивается как позитивный фактор для национальной валюты. Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): 9,1%, 9%, 7%, 6,2%, 5,5%, 5,4%, 5,1%, 4,2%. Данные свидетельствуют об ускорении роста инфляции. Прогноз на июнь: +0,7% (+9,3% в годовом выражении). Уровень влияния на рынки – высокий. *) см. также: GBP/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации 12:30 Канада. Базовый индекс потребительских цен Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) от Банка Канады отражает динамику розничных цен (без учета фруктов, овощей, бензина, топливного масла, природного газа, процентов по ипотеке, междугородного транспортного сообщения и табачных изделий) и является ключевым показателем инфляции. На потребительские цены приходится большая часть общей инфляции. Оценка уровня инфляции важна для руководства центрального банка при определении параметров текущей кредитно-денежной политики. Учитывая, что целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1%-3%, рост показателя (CPI и Core CPI) выше этого диапазона является предвестником повышения ставки и позитивным фактором для CAD. Если ожидаемые данные окажутся хуже предыдущих значений, то это негативно повлияет на CAD. Данные лучше предыдущих значений укрепят канадский доллар. Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): 6,1%, 5,7%, 5,5%, 4,8%, 4,3%, 4,0%, 3,6%. Данные свидетельствуют об ускорении роста инфляции. Прогноз на июнь: +0,5% (+6,7% в годовом выражении). Уровень влияния на рынки – высокий. *) см. также: USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации) Четверг 21 Июля 03:00 Япония. Решение Банка Японии по процентной ставке. Пресс-конференция Банка Японии и комментарий по кредитно-денежной политике Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем. Банк Японии проводит экстра-мягкую кредитно-денежную политику, удерживая основную процентную ставку на негативной территории. Скорее всего, ставка останется на прежнем уровне -0,1%. В момент публикации решения по процентной ставке волатильность в котировках иены и на азиатском финансовом рынке может резко вырасти, если Банк Японии примет неожиданное решение. В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Курода даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Как неоднократно ранее заявлял Курода, «для Японии уместно терпеливо продолжать текущую мягкую денежно-кредитную политику». Уровень влияния на рынки – высокий. 06:00 Япония. Пресс-конференция Банка Японии В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Курода даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Рынки обычно заметно реагируют на выступления Куроды, особенно, если он затронет тему монетарной политики. Если он не коснётся данного вопроса, то реакция на его выступление будет слабой. Уровень влияния на рынки – высокий. 12:15 Еврозона. Решение ЕЦБ по ставкам (основной и депозитной). Заявление ЕЦБ по монетарной политике Последствия Brexit и пандемии коронавируса, из-за которой европейские страны были вынуждены вводить жесткие карантинные ограничения, негативно влиявшие на экономическую активность, торговые конфликты, факторы политической нестабильности в Европе являются основными угрозами для европейской экономики. Новый фактор нестабильности в Европе – военный конфликт на Украине, где Россия проводит специальную военную операцию. По расчетам экономистов ЕЦБ, этот военный конфликт может сократить ВВП Еврозоны на 0,3%-0,4%, а при наихудшем сценарии ВВП сократится почти на 1%. Однако, некоторые из экономистов считают, что это скромные прогнозы. Ситуация может оказаться куда серьёзнее. На фоне российско-украинского военного конфликта, что спровоцировало резкий рост на энергоносители и продукты питания, инфляция в Европе резко ускорилась, причем, экономисты ожидают ее дальнейшего роста в ближайшие месяцы, так как цены на энергоносители продолжают расти, в то время как Евросоюз вводит новые ограничения в отношении российской экономики. Индекс потребительских цен (CPI) для Еврозоны вырос в мае на +8,1% (в годовом выражении), что оказалось выше прогноза о росте на +7,7% и предыдущего значения +7,4%. В июне рост потребительских цен ускорился – до +8,6% (в годовом выражении). Таким образом, инфляция в Еврозоне ускоряется, обновляя рекордные максимумы и заставляя руководителей ЕЦБ ускорить принятие решений по ее обузданию. Планируемый же в ЕС отказ от импорта поставляемой морем российской нефти в сочетании с высокой инфляцией и проблемами в цепях поставок спровоцирует рецессию в Еврозоне, считают экономисты. И теперь ЕЦБ находится в непростой ситуации: обуздать ускоряющуюся инфляцию, не навредив при этом восстановлению европейской экономики. И все же, по мнению президента ЕЦБ Кристин Лагард, банк может повысить ключевую процентную ставку в июле (впервые за 11 лет), чтобы снизить риски рекордно высоких темпов инфляции и ослабить растущие опасения относительно слабости евро. Тем не менее, ожидается, что по итогам данного заседания ключевая процентная ставка останется на прежнем уровне 0%. Ставка ЕЦБ по депозитам для коммерческих банков также, скорее всего, останется на уровне -0,5%. Однако, также есть прогноз экономистов, что ключевая процентная ставка будет повышена на 0,25% (до -0,25%), а ставка ЕЦБ по депозитам для коммерческих банков – до 0,25%. Также необходимо быть готовыми к повышению процентной ставки и на следующих заседаниях ЕЦБ. Возможно, об этом также будет сказано в сопутствующих заявлениях руководителей ЕЦБ. Уровень влияния на рынки – высокий. *) см. также: EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка 12:45 Еврозона. Пресс-конференция ЕЦБ В ходе пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард пояснит принятое банком решение по ставкам и, вероятно, обрисует перспективы кредитно-денежной политики центрального банка на ближайшие месяцы. В последнее время со стороны руководства ЕЦБ все чаще звучат сигналы о необходимости ужесточения кредитно-денежной политики, остающейся одной из самых мягких (вместе с Банком Японии и НБ Швейцарии) среди крупнейших мировых центральных банков. «Вероятно, мы (в ЕЦБ) сможем оставить позади отрицательные ставки к концу третьего квартала», сказала Лагард в мае на одном из мероприятий Всемирного экономического форума в Давосе, подтвердив также, что программа APP (экстренная программа количественного смягчения) закончится в самом начале третьего квартала, и «если инфляция стабилизируется на уровне около 2% в среднесрочной перспективе, будет уместна постепенная дальнейшая нормализация в сторону нейтральной ставки. ЕЦБ предпримет для этого все необходимые шаги». Если Лагард вновь подаст аналогичные «ястребиные» сигналы, то евро может резко укрепиться.Мягкий тон заявлений окажет негативное влияние на евро. Уровень влияния на рынки – высокий. Уровень влияния на рынки – высокий. Пятница 22 Июля 06:00 Великобритания. Индекс уровня розничных продаж Индекс розничных продаж является основным показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности, и ежемесячно публикуется Национальным офисом статистики Великобритании (ONS). Индекс считается индикатором потребительского доверия, отражая также состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Рост индекса обычно является позитивным фактором для национальной валюты; снижение показателя негативно отразится на GBP. Предыдущие значения показателя (в годовом выражении): -4,7%, -5,7%, +1,3%, +7,2%, +9,4% (в январе 2022 года). Прогноз на июнь: -5,3%. Уровень влияния на рынки – средний 07:30 Германия. Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе (предварительный выпуск). Составной индекс (PMI) деловой активности (предварительный выпуск) Данный отчет S&P Global, представляющий собой анализ опроса 800 менеджеров по закупкам, в ходе которого респондентов просят оценить относительный уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, цены, поставки поставщиков и запасы. Поскольку менеджеры по закупкам обладают, пожалуй, самой актуальной информацией о ситуации в компании, данный индикатор является важным индикатором состояния немецкой экономики в целом. Данный сектор экономики формирует значительную часть ВВП Германии. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро. Предыдущие значения: 52,0, 54,8, 54,6, 56,9, 58,4, 59,8, 57,4, 57,4, 57,8, 58,4, 62,6. Прогноз на июль: 50,6. Уровень влияния на рынки – высокий. Составной индекс деловой активности PMI является важным индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Германии. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро. Предыдущие значения: 51,3, 53,7, 54,3, 55,1, 55,6, 49,9, 52,2, 52,0, 55,5, 60,0, 62,4. Прогноз на июль: 50,1. Уровень влияния на рынки – высокий. 08:00 Еврозона. Составной индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе (предварительный выпуск) Индекс деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны (от S&P Global) является важным индикатором состояния всей европейской экономики. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро. Предыдущие значения: 53,0, 54,8, 55,8, 54.9, 55.5, 52.3, 53.3, 55.4, 54.2, 56.2, 59.0. Прогноз на июль: 51,0, Уровень влияния на рынки – высокий. 08:30 Великобритания. Индекс (PMI) деловой активности в секторе услуг (предварительный выпуск) Индекс деловой активности PMI в секторе услуг Великобритании (S&P Global) является важным индикатором состояния британской экономики. В сфере услуг занята большая часть трудоспособного населения Великобритании и она дает примерно 75% ВВП. Самой важной частью сферы услуг по-прежнему являются финансовые услуги. Если данные окажутся хуже прогноза и предыдущего значения, то фунт, скорее всего, краткосрочно, но резко снизится. Данные лучше прогноза и предыдущего значения окажут позитивное влияние на фунт. В то же время, результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет GBP, ниже 50 - как негативный для GBP. Предыдущие значения: 54,3, 53,4, 58,9, 62,6, 60,5, 54,1, 53,6, 58,5, 59,1, 55,4, 55,0. Прогноз на июль: 53,2. Уровень влияния на рынки – высокий.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

EURUSD: не слишком ли много негатива?

Италия находится на грани хаоса, так как у Марио Драги в запасе менее недели для того, чтобы договориться с теми, с кем возникали трения на протяжении 18 последних месяцев. Германия в страхе, что после завершения 10-дневного технического обслуживания Северного потока российский газ так и не поступит, что спровоцирует сокращение ВВП чуть ли не 9%. ЕЦБ продолжает настаивать на повышении ставки по депозитам на скромные 25 б.п., в то время как ФРС может удивить рынки целыми 100 б.п. в июле. Не слишком ли много негатива для EURUSD? Многие плохие новости уже учтены в котировках основной валютной пары, а неспособность взять штурмом паритет намекает на слабость «медведей». Пришло время для коррекции?Подстегиваемый покупками активов-убежищ и ожиданиями, что Федрезерв ускорит процесс монетарной рестрикции на фоне не устающий обновлять 40-летние максимумы инфляции индекс USD укрепился на 4% за последние три недели, что является его лучшей динамикой с 2020. В то же время от евро не избавляется только ленивый. Хедж-фонды довели нетто-шорты по единой европейской валюте до максимальных отметок с декабря 2021.Динамика спекулятивных позиций по евроВ таких условиях недостатка в «медвежьих» прогнозах по EURUSD нет. Nomura считает, что, если Россия не включит Северный поток, евро упадет до $0,95 к концу августа, а затем двинется к $0,9. По мнению BlueBay Asset Management, проблемы с газом и вооруженный конфликт на Украине вряд ли исчезнут в ближайшее время, так что 0,95 для основной валютной пары – что доктор прописал. Citigroup предупреждает, что неспособность удержаться выше паритета спровоцирует беспорядочное движение EURUSD к области 0,9-0,95. Страхи по поводу рецессии экономики Германии из-за полного отключения газа Россией и политический кризис в Италии, на первый взгляд, связывают руки ЕЦБ, вынуждая его действовать осторожно. Согласно консенсус-прогнозу экспертов Bloomberg, Европейский центробанк повысит ставку по депозитам на 25 б.п. в июле, затем на 50 б.п. в сентябре и на 25 б.п. на каждом из оставшихся заседаний в 2022. Максимум, который ожидают экономисты, это 1,25% в 2023. Что касается программы анти-фрагментации, то 90% специалистов считают ее неограниченной по размеру. Две трети прогнозируют, что ЕЦБ будет вынужден ее использовать. Любопытно, что, по мнению экспертов Bloomberg, большая часть из объема подлежащих реинвестированию доходов от облигаций достанется Италии. Прогнозы по покупке облигаций за счет реинвестирования доходов ЕЦБНа мой взгляд, Европейский центробанк может удивить повышением ставки на 50 б.п. 21 июля. Если в этот же день Россия пустит газ, «быки» по EURUSD рванут в контратаку. Впрочем, рынки растут на ожиданиях, так что коррекция может начаться раньше. Технически на 4-часовом графике EURUSD продолжается формирование паттерна Расширяющийся клин. Обновление локального максимума в точке 3 с образованием точки 5 позволяет говорить о покупках на прорыве сопротивления на 1,012. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Фондовые рынки приостановили свой обвал

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня растут, а рост доллара застопорился в конце недели, на которой рынки пострадали из-за меняющихся ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой и опасений по поводу глобального экономического роста.Контракты S & P 500 и Nasdaq 100 растут второй день, поскольку инвесторы снизили ожидания того, насколько агрессивно ФРС повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией. Wells Fargo & Co. снизилась на премаркете после аналитики не оценили прибыль во втором квартале, что усилило опасения по поводу перспектив корпоративной прибыли после разочаровывающих вчерашних результатов JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley.Автопроизводители и энергетические компании повысили индекс Stoxx50.. Ритейлер люксовой одежды Richemont упал более чем на 5% после сообщения о доходах, омраченных опасениями по поводу снижения спроса в Китае.Базовый индекс Италии вырос после того как президент страны отклонил предложение Марио Драги уйти в отставку с поста премьер-министра, поскольку его коалиционное правительство балансирует на грани краха. Большинство европейских облигаций выросли благодаря увеличению премии итальянского долга по отношению к немецким облигациям.Хуже всех индексов себя чувствует британский FTSE100 на фоне политического кризиса в королевстве:Казначейские облигации выросли, а кривая доходности между двухлетним и 10-летним сроками погашения осталась перевернутой, что рассматривается как сигнал рецессии. Инвесторы оценивают, насколько агрессивной должна быть ФРС, чтобы обуздать инфляцию и возможные последствия для экономики. Ставки на повышение ставки в июле на один процентный пункт были снижены после того, как последний комментарий указал на 75 базисных пунктов. Темпы ужесточения денежно-кредитной политики наряду с сокращением ликвидности по-прежнему угрожают усилить волатильность рынка после резких потерь акций и облигаций в 2022 году.В последнем комментарии ФРС Кристофер Уоллер поддержал повышение ставок на 75 базисных пунктов в этом месяце, хотя он сказал, что может пойти на большее, если это будет оправдано данными. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард повторил некоторые из этих комментариев, заявив, что он выступает за повышение ставки на ту же цифру.Рост экономики Китая во втором квартале замедлился из-за карантина из-за Covid, но потребление выросло в июне на фоне ослабления ограничений. Официальные лица воздержались от вливания средств в банковскую систему и оставили стоимость заимствований без изменений. Падение акций китайских технологических компаний на фоне новых опасений по регуляторные препятствия подорвали азиатский фондовый индекс.Между тем в пятницу истекает срок действия опционов на сумму 1,9 трлн долларов, что может вызвать некоторую волатильность на рынках. Инвесторы также ожидают следующей серии отчетов о прибылях банков США, поскольку сезон доходов усиливается.Индекс Московской Биржи закрывает неделю падением на минимумах года: Новости на сегодня:Министры финансов G-20 и руководители центральных банков встречаются на Бали Выступление президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика,Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Фондовая Америка показала преимущественно падение (на 0,3–0,5%)

Фондовая Америка показала преимущественно падение на 0,3–0,5%, хотя в течение торговой сессии индикаторы снижались намного сильнее – до 2%. В итоге снижение широкого индикатора S&P 500 оказалось наименьшим и составило 0,3%, а индустриального индикатора The Dow Jones Industrial Average – 0,46. Технологическому NASDAQ Composite удалось незначительно укрепить позиции (на 0,03%). Основной причиной снижения фондовых индикаторов и беспокойства инвесторов, безусловно, является обнародование последних статистических данных по инфляции в стране, которая достигла 9,1% в прошлом месяце. Этот показатель стало рекордным за последние 40 лет и превзошел прогнозы экспертов. На данный момент более 80% экспертов считают, что центральный регулятор США уже на ближайшем заседании в текущем месяце примет решение о повышении процентной ставки сразу на 100 пунктов, до 2,5–2,75% годовых. Ранее аналитики склонялись к мнению, что ставка будет увеличена на 75 базисных пунктов – так же, как и в июне. Однако, судя по комментариям представителей Федрезерва, центральный регулятор пока не рассматривает повышение ставки сразу на 100 пунктов. Вероятнее всего, ставка будет увеличена на 75 пунктов, как и планировалось ранее. К более жестким мерам придется прибегнуть, если поступят новые статданные, свидетельствующие о том, что экономика не справляется с растущими ценами. Еще одним фактором беспокойства инвесторов является опубликование статистических сведений по занятости населения. Так, за прошедшую неделю количество заявок на пособие по безработице в США увеличилось на 9 тыс. и достигло отметки в 244 тыс. Это превзошло прогнозы экспертов, которые предсказывали, что данный показатель останется на прежнем уровне в 235 тыс. Уже сегодня будут опубликованы предварительные сведения Мичиганского университета по расчету индикатора потребительского доверия за текущий месяц. В прошлом месяце он снизился до минимального уровня в 50 пунктов. Также это учреждение рассчитывает уровень инфляционных ожиданий населения США. В июне этот показатель составил 5,3% на текущий год и 3,1% на ближайшие 5 лет. Если в июле он окажется выше, велика вероятность того, что центральный американский регулятор будет склоняться к увеличению ставки на 100, а не на 75 базисных пунктов. Вчера были обнародованы статданные, которые продемонстрировали наращивание динамики роста цен производителей до 11,3% в прошлом месяце в годовом исчислении с майского уровня в 10,9%. При этом своих рекордных отметок данный показатель достиг в марте текущего года (11,6%). Также в четверг свои квартальные отчеты опубликовали банки JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley. Они оказались не слишком удовлетворительными, чему способствовал ряд причин: быстрые темпы роста инфляции, снижение доверия потребителей, неизвестность относительно будущего увеличения процентной ставки и др. Так, JPMorgan Chase, который является наиболее крупным американским банком, показал уменьшение чистого профита, что оказалось выше ожиданий экспертов. Также компания сообщила о приостановке программы обратного выкупа своих ценных бумаг, в результате чего стоимость ее акций снизилась на 3,5%.Второй крупный банк – Morgan Stanley – также продемонстрировал за прошлый квартал более низкие результаты, чем ожидалось, что привело к падению котировок его акций на 0,4%. В результате сокращения чистого профита компании Conagra Brands в последнем квартале прошлого фингода практически в два раза и получения доходов ниже ожиданий рынка стоимость ее ценных бумаг снизилась на 7,3%. После снижения аналитиками JPMorgan рейтинга компании Cisco Systems Inc. и уменьшения прогнозной цены акций до $51 с $62 котировки ее бумаг уменьшились на 0,9%.Одновременно с этим стоимость бумаг компании Tesla Inc. увеличилась на 0,5%. Перед этим появилась информация о том, что с поста директора отдела искусственного интеллекта ушел Андрей Карпаты. Сегодня ожидается опубликование квартальных отчетов компаний Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co.Согласно прогнозам экспертов, общая прибыль компаний, входящих в расчет индикатора S&P 500 за прошлый квартал выросла всего на 4,3%. Это минимум за последние полтора года. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Американский премаркет на 15 июля: немного позитива в конце недели не помешает

Фьючерсы на американские фондовые индексы немного выросли в пятницу, так как трейдеры рассчитывают на публикацию хороших корпоративных отчетов и ключевые данные, которые укажут на состояние американской экономики. Фьючерсы на Dow Jones Industrial Average прибавили 79 пунктов, или 0,24%. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 0,2% и 0,1% соответственно. Сегодня Wells Fargo заявила о том, что прибыль во втором квартале снизилась на 48% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль на акцию составила 74 цента, а выручка 17,03 млрд долларов против оценки экономистов в 17,53 млрд долларов. В банке заявили, что «рыночные условия» вынудили зафиксировать убытки, связанные с венчурным бизнесом на сумму в 576 миллионов долларов. В прошлом месяце руководство Wells Fargo сообщило, что доходы от ипотечных кредитов во втором квартале снизятся на 50% по сравнению с первым кварталом, поскольку резкое повышение процентных ставок ограничило покупательную способность населения. Ждем отчет Citigroup. Вчера инвесторы проанализировали данные JPMorgan Chase и Morgan Stanley и остались явно ими недовольны. Крупные доходы банков не помогли акциям удержаться на своих уровнях. Дальнейший рост процентных ставок в США, который хоть и приведет к еще большим доходам банков, может усиливает надвигающиеся опасения по поводу рецессии в экономике. По итогам вчерашнего дня в моменте бумаги JPMorgan Chase упали на 3,5%, а акции Morgan Stanley просели на 0,4% после того, как трейдеры увидели более слабые, чем ожидалось, доходы от инвестиционно-банковских услуг. Последние данные по инфляции в США подтвердили риск более агрессивного повышения ставок со стороны ФРС. Уже сейчас многие представители Центрального банка на местах заговорили о том, что комитет настроен на максимально активную борьбу с дальнейшим ценовым давлением после того, как стало известно, что потребительские цены в США выросли быстрее, чем прогнозировалось - 9,1% в годовом исчислении. Сейчас инвесторы делают ставку на то, что ФРС, скорее всего, поднимет стоимость заимствований на 100 базисных пунктов на заседании 26-27 июля, что станет самым большим повышением за всю историю с момента, когда ФРС начала напрямую использовать процентные ставки для проведения денежно-кредитной политики в начале 1990-х годов. Сегодня ожидается довольно важный отчет по розничным продажам за июнь этого года, а также предварительные данные по потребительским настроениям за июль. Сильные данные с одной стороны помогут экономике, а с другой – навредят ей, так как все это лишь усилит инфляционное давление. Премаркет Из сегодняшних компаний уже отчиталась компания Pinterest, бумаги которой выросли на 14% на премаркете после того, как стало известно, что Elliott Management приобрела более 9% акций компании. Что касается технической картины S&P500 Волна стресса после важных отчетов прошла, что позволило откупить довольно сильную просадку. Теперь покупатели нацелена явно на уровень $3 801, прорыв которого позволит поставить на паузу текущий цикл продаж, сохранив надежду на восстановление к $3 835. Выше этого уровня мы увидим довольно активный рост индекса в район $3 872, где в рынок вновь вернуться крупные продавцы. Как минимум, найдутся желающие зафиксировать прибыль по длинным позициям. Более дальней целью выступит уровень $3 975. В случае слабых фундаментальных данных и корпоративных отчетов, покупателям придется защищать ближайшую поддержку 3 773. Упустив этот уровень индекс просядет в район $3 773 и 3 774. Чуть ниже имеется более устойчивый уровень $3 704, где покупатели вновь начнут действовать более агрессивно.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Bitcoin: пока на рынке передышка, китайцы готовы выкупать дно

Bitcoin третий день торгуется в зеленой зоне, продолжая восстанавливаться в рамках бокового диапазона 18 900-21 900. Технически у главной криптовалюты есть запас хода к его сопротивлению. А дальше цена либо пробьет сопротивление и закрепится выше, что ознаменует новую волну восстановления, либо развернется вниз и продолжит боковую динамику.«Время летней передышки»Текущее восстановление стало результатом рыночного явления «продавай на слухах, покупай на фактах», как и получилось сейчас после первоначальных потерь на фоне сорокалетнего максимума индекса потребительских цен (ИПЦ) США. На этом фоне по сравнению с минимумами 13 июля цена BTCUSD выросла на 11%.Сейчас на графике отчетливо виден уровень сопротивления 21 900, о котором с небольшими отклонениями говорят многие публичные трейдеры криптовалюты.«Время летнего отдыха», — так резюмировал текущую ситуацию участник Cointelegraph Микаэль ван де Поппе.А популярный трейдер Crypto Tony высказал настрой на умеренный оптимизм на коротких таймфреймах, ожидая перехода к 21 700 долларов для фиксации прибыли.«Если мы получим это, то альткоины смогут продолжать наслаждаться хорошим ралли накачки и облегчения», — добавил он в следующем твите.Многие крупные альткойны хорошо отреагировали на рост цены BTC, а Ether (ETH) сделал заметный отскок, превысив ежедневный прирост более чем на 12%.Другие криптовалюты из первой десятки по рыночной капитализации также показали хорошие результаты, и только Solana (SOL) смогла превзойти ETH за последние 24 часа.Киты «ждут момента, чтобы проснуться»Между тем данные сетевой аналитики показали, что крупнейшие держатели биткоинов не были настроены действовать по текущим ценам.14 июля аналитик Кауэ Оливейра подчеркнул, что среди кошельков китов продолжается то, что он назвал «гибернацией».«Киты остаются в спячке, ожидая подходящего момента, чтобы проснуться», — заметил он.«Институциональные движения, или обычно называемые «активностью китов», можно отслеживать на основе объема транзакций, перемещенных за короткий период времени, как в BTC, так и в долларах США. Здесь у нас есть четкое представление о низкой институциональной активности, почти отсутствующей после мая, которая ненадолго проснулась во время краха LUNA, но вернулась в спячку», — добавил Оливейра.Китайцы готовы выкупать падениеПока киты не готовы покупать Bitcoin, новое исследование показывает, что инвесторы в BTC в Китае планируют выкупать падение, несмотря на продолжающуюся коррекцию рынка и общенациональный запрет криптовалют.По данным Wu Blockchain, опрос 2200 человек, проведенный на китайской платформе социальных сетей Weibo, показал, что 8% из них купят Bitcoin, когда его цена достигнет 18 000 долларов. При этом 26% опрошенных предпочитают подождать, пока BTC не достигнет $15 000.При этом большинство респондентов ожидало, что цена упадет еще больше: 40% заявили, что купят BTC по 10 000 долларов.Интересно, что другой опрос, проведенный Bloomberg MLIV Pulse ранее в июле, дал аналогичный результат: 60% из 950 респондентов с Уолл-стрит ожидают, что Bitcoin опустится в цене до 10 000 долларов.Два опроса показывают поразительное сходство медвежьих настроений криптовалютных спекулянтов в США и Китае. Тем не менее активность в сети показывает, что с июня 2022 года инвесторы в США были более оптимистичны в отношении биткоинов по сравнению с их азиатскими коллегами.В частности, месячное изменение цены BTCUSD, которое отслеживает 30-дневное изменение региональной цены на главную криптовалюту, было положительным только во время сессий в США. И наоборот, показатель был отрицательным только в часы азиатских торгов, как показывают данные Glassnode.В то же время ослабление технических показателей также начинает способствовать дальнейшему снижению, особенно на более крупном трехдневном таймфрейме.Биткойн формирует потенциальную модель «медвежьего флага», которая, согласно одному из описанных ранее сценариев, может привести к падению до 14 000 долларов к сентябрю. Постоянные макроэкономические препятствия для BTCUSD продолжают подпитывать медвежьи аргументы против растущих свидетельств возможного ценового дна.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

NZD/USD: ожидается дальнейшее развитие нисходящей тенденции. Прогноз на 15 июля 2022

На 4-часовом графике пара NZD/USD движется ниже индикатора Облако Ишимоку и вдоль нисходящей линии тренда, что указывает на медвежий импульс. Ожидается, что цена продолжит падать от 1-го уровня сопротивления 0.61284, соответствующего уровню расширения Фибоначчи 127.2% и проекции Фибоначчи 78.6%, до 1-го уровня поддержки 0.60333, который соответствует уровню расширения Фибоначчи 161.8% и проекции Фибоначчи 100%. В качестве альтернативы цена может развернуться от 1-го уровня сопротивления и подняться до 2-го уровня сопротивления 0.62039, соответствующего уровню свинг-хай и 100% проекции Фибоначчи. Торговая рекомендация Вход: 0.61284 Условия для входа: линия сопротивления, уровень расширения Фибоначчи 127.2% и проекция Фибоначчи 78.6% Тейк-профит: 0.60333 Условия для фиксации прибыли: уровень расширения Фибоначчи 161.8% и проекция Фибоначчи 100% Стоп-лосс: 0.62039 Условия для активации ордера стоп-лосс: уровень свинг-хай, проекция Фибоначчи 100% Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

S&P 500: технический анализ и торговые рекомендации на 15.07.2022

На момент публикации данной статьи CFD S&P 500 торгуются вблизи отметки 3796.00, на 11 пунктов выше цены открытия сегодняшнего торгового дня и на 75 пунктов выше вчерашнего локального минимума 3721.00. Прорыв уровней сопротивления 3832.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 3860.00 (ЕМА144 на недельном графике) может спровоцировать дальнейший коррекционный рост к уровню сопротивления 3950.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике, ЕМА50 на дневном графике). Но пока что, и как мы отметили в нашем сегодняшнем «Фундаментальном анализе», несмотря на ожидаемую восходящую коррекцию, в целом и ниже ключевого уровня сопротивления 4202.00 (ЕМА200 на дневном графике, ЕМА50 и верхняя линия нисходящего канала на недельном графике) сохраняется негативная динамика S&P 500. Поэтому вблизи текущей отметки и уровней сопротивления 3832.00, 3860.00 возможен отбой и возобновление снижения. Пробой сегодняшнего минимума 3778.00 и локального уровня поддержки 3740.00 станет сигналом для возобновления коротких позиций, а пробой ключевого уровня поддержки 3645.00 (ЕМА200 на недельном графике) – для их наращивания. В этом случае S&P 500 перейдет в зону долгосрочного медвежьего рынка, а целями снижения станут ключевые уровни поддержки 2705.00 (ЕМА144 на месячном графике), 2428.00 (ЕМА200 на месячном графике). Пробой ключевого долгосрочного уровня поддержки 1200.00 может окончательно сломать глобальный бычий тренд S&P 500, да и, пожалуй, всего американского фондового рынка.*) об особенностях торговли индексом S&P 500 см. в статье «S&P500: американский фондовый индекс (характеристики, рекомендации)» Уровни поддержки: 3740.00, 3645.00, 2705.00, 2428.00 Уровни сопротивления: 3832.00, 3860.00, 3900.00, 3950.00, 4000.00, 4202.00 Торговые рекомендации Sell Stop 3776.00. Stop-Loss 3836.00. Цели 3740.00, 3700.0, 3645.00, 3600.00, 2705.00, 2428.00 Buy Stop 3836.00. Stop-Loss 3776.00. Цели3860.00, 3900.00, 3950.00, 4000.00, 4202.00Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

USD/JPY: ожидается усиление бычьего импульса. Прогноз на 15 июля 2022

На 4-часовом графике пара USD/JPY движется вдоль восходящей линии тренда и выше индикатора Облако Ишимоку, что указывает на бычий настрой. По прогнозам, цена укрепится до 1-го уровня сопротивления 139.381, соответствующего уровню свинг-хай, выступающему в качестве сопротивления. Как только цена пробьет 1-й уровень сопротивления, ожидается, что бычий импульс поднимет цену ко 2-му уровню сопротивления 141.529, соответствующему 78.6% проекции Фибоначчи. В качестве альтернативы цена может упасть до 1-го уровня поддержки 137.771, который соответствует линии поддержки, 61.8% уровню коррекции Фибоначчи и 100% проекции Фибоначчи. Торговая рекомендация Вход: 139.381 Условия для входа: уровень свинг-хай, выступающий в качестве сопротивления Тейк-профит: 141.529 Условия для фиксации прибыли: проекция Фибоначчи 78.6% Стоп-лосс: 137.771 Условия для активации ордера стоп-лосс: линия поддержки, 61.8% уровень коррекции Фибоначчи и 100% проекция Фибоначчи Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

USD/CAD: возможен бычий отскок. Прогноз на 15 июля 2022

На 4-часовом графике пара USD/CAD движется выше индикатора Облако Ишимоку, что указывает на бычий импульс. Ожидается, что цена вырастет от 1-го уровня поддержки 1.30780, соответствующего горизонтальной линии поддержки и 38.2% уровню коррекции Фибоначчи, до 1-го уровня сопротивления 1.32252, который соответствует уровню свинг-хай, выступающему в качестве сопротивления. В качестве альтернативы, если цена не сможет пробить 1-й уровень поддержки, она направится ко 2-му уровню поддержки, соответствующему горизонтальному перекрытию, выступающему в роли поддержки. Торговая рекомендация Вход: 1.30780 Условия для входа: горизонтальная линия поддержки и 38.2% уровень коррекции ФибоначчиТейк-профит: 1.32252 Условия для фиксации прибыли: уровень свинг-хай, выступающий в качестве сопротивленияСтоп-лосс: 1.29625 Условия для активации ордера стоп-лосс: горизонтальное перекрытие, выступающее в роли поддержки Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

Торговая идея по золоту

Добрый день, уважаемые трейдеры! Представляю вашему вниманию торговую идею по золоту.Итак, после падения золотых котировок на европейкой сессии и ложного пробоя круглого уровня 1700 Америка по итогу дня закрылась в плюсе.Сегодня на азиатской сессии золото откатило в зону американских покупок, что даёт возможность рассмотреть лонговый сценарий по следующей схеме: Фактически имеем трёхволновую структуру "АВС", где волной А выступает вчерашняя лонговая инициатива. Предлагаю рассмотреть лонговые позиции с отката 50% по Фибо от уровня 1703 по схеме, представленной на скрине выше. Риски ограничить 16970. Прибыль зафиксировать на пробое 1745.Торговая идея представлена в рамках метода "Price Action" и "Охота за стопами".Успехов в торговле и контролируйте риски!Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс

S&P 500: на границе бычьего и медвежьего рынка

Доллар продолжает доминировать на финансовых рынках, а основные американские фондовые индексы находятся под давлением, оставаясь в зоне критических уровней поддержки, отделяющих долгосрочный бычий тренд от медвежьего. Участники рынка продолжают оценивать опубликованные ранее на этой неделе инфляционные индикаторы, указавших на продолжающийся рост инфляции в США. Как следует из данных Бюро статистики труда США, опубликованным в минувшую среду, в июне инфляция в США ускорилась с 1,0% до 1,3%, а в годовом выражении подскочила до самого высокого уровня за последние 40 лет, составив 9,1% (в годовом исчислении) против 8,6% в мае и рыночных ожиданий 8,8%. Столь резкий рост инфляции, несмотря на действия ФРС, усилил ожидания участников рынка в отношении более быстрого ужесточения монетарной политики американского центрального банка, и ввиду этого доллар продолжает укрепляться, значительно опережая своих основных конкурентов на валютном рынке. Вчера индекс доллара DXY пробил очередной «круглый» уровень 109.00, поднявшись к отметке 109.14 и прибавив за неделю еще 200 пунктов. Это уже 3-я подряд неделя роста DXY, после того как в июне 2021 года индекс доллара находится в устойчивом бычьем тренде (о динамике доллара и DXY см. также наши обзоры за 08.07.2022 «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы» и за 13.07.2022 «Доллар и американские бонды: что сейчас выгоднее?»). Учитывая сильный бычий импульс, а также долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой вчерашнего локального максимума 109.14 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года». В то же время в конце столь успешной для доллара недели возможна его некоторая нисходящая коррекция, которая может быть спровоцирована слабыми макроданными, публикация которых намечена на 12:30 и 14:00 (GMT). В это время будут опубликованы важные индикаторы: в 12:30 данные по розничным продажам в США и в 14:00 предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета. На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Ожидается рост показателей, но их относительное снижение может оказать на доллар краткосрочное негативное влияние. на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD. Индекс потребительского доверия также является опережающим индикатором потребительских расходов и отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Ожидается его очередное относительное снижение (предыдущие значения индикатора: 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 в январе 2022 года), что также может спровоцировать ослаблении доллара. Инфляция в США все же растет, причем стремительными темпами, и это не может не настораживать американских потребителей. Участники рынка также задумываются об успешности действий ФРС в отношении сдерживания ускоряющейся инфляции. Несмотря на предпринятые ранее ФРС шаги в этом направлении (начало цикла повышения процентных ставок в марте этого года и сокращение объема баланса ФРС в июне), инфляция в США продолжает стремительно расти. И вот уже в среду вечером глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что возможно повышение ставки в июле на 100 б.п. Однако вчера представитель ФРС Кристофер Уоллер заявил, что рынки, возможно, забежали вперед, прогнозируя повышение ставки на 100 базисных пунктов в июле. Тем не менее он также может склониться к большему повышению ставки, если данные по розничным продажам и жилью окажутся сильнее, чем ожидалось. В настоящее же время участники рынка, согласно CME Group FedWatch, закладывают в цены 50% вероятность повышения ставки на 100 б.п. в июле по сравнению с 80% во время европейской сессии в четверг. Таким образом, сегодняшние макро данные по США могут, как мы отметили выше, спровоцировать коррекцию доллара, при условии если они окажутся хуже прогноза (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 11.07.2022 – 17.07.2022). Вряд ли эта коррекция будет иметь продолжительный характер, однако она может предоставить некоторую передышку участникам рынка, ставящих на ослабление доллара и покупателям активов американского фондового рынка. Что касается последнего, то, как мы отметили в начале нашего обзора, основные американские фондовые индексы находятся под давлением, оставаясь в зоне критических уровней поддержки, отделяющих долгосрочный бычий тренд от медвежьего (подробнее см. в «S&P 500: технический анализ и торговые рекомендации на 15.07.2022»). Так, индекс широкого рынка S&P 500 (в торговом терминале он отражается как CFD #SPX) на момент публикации торгуется вблизи отметки 3796.00, скорректировавшись после вчерашнего падения ниже локального уровня поддержки 3740.00. Несмотря же на текущую восходящую коррекцию, в целом сохраняется негативная динамика S&P 500 и всего американского, да и не только американского, фондового рынка. Инвесторы предпочитают безопасный доллар. Напомним, что сегодня волатильность на рынке, прежде всего в котировках доллара и американских фондовых индексов, вырастет в 12:30 и 14:00 (GMT). *) об особенностях торговли индексом S&P 500 см. в статье «S&P500: американский фондовый индекс (характеристики, рекомендации)»Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 2 года назад

ИнстаФорекс