Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
Блоги Рейтинг брокеров Журнал Магазин Прогнозы Новости Каталог
Архив статейТехнический анализКлэр УайтРыночные потоки

Рыночные потоки

 Исследования Джона Мерфи и Мартина Принга дают трейдерам несколько большее понимание межрыночного анализа. Оба включают экономические факторы как часть рыночного потока, что позволяет инвесторам должным образом применять лидирующие индикаторы в своем анализе, при этом, использовать запаздывающие индикаторы для его подтверждения.  
 
АВТОР: КЛЭР УАЙТ
ПО МАТЕРИАЛАМ САЙТА: WWW.OPTIONETICS.COM
ОПУБЛИКОВАНО: FOREX MAGAZINE №320

Исследования Джона Мерфи и Мартина Принга дают трейдерам несколько большее понимание межрыночного анализа. Оба включают экономические факторы как часть рыночного потока, что позволяет инвесторам должным образом применять лидирующие индикаторы в своем анализе, при этом, использовать запаздывающие индикаторы для его подтверждения. Хотя периоды времени лидирующих и отстающих рынков и экономических показателей варьируются, отслеживание относительной силы рынков может стать дополнительным инструментом в арсенале технических аналитиков.

Чтобы получить лучшее представление о взаимосвязанных движениях рынков, давайте рассмотрим представленную ниже таблицу, которая обеспечивает нам краткий обзор взаимосвязей, идентифицированных Джоном Мерфи в его книге «Межрыночный анализ: получение прибыли на взаимосвязи глобальных рынков».

Действие

Комментарии

Доллар США укрепляется

повышения покупательной способности

Золото снижается

золото обычно лидирует на товарных рынках

Снижение товарных цен

следует учитывать компоненты и их вес в отслеживаемом индексе

Снижение процентных ставок

оказывает давление на доллар

Цена казначейских обязательств растет

когда процентные ставки снижаются, цены растут

Цена акций растет

 

Доллар США ослабляется

проходит несколько лет перед тем, как достигается этот разворотный момент

Золото растет

обычно отражает инфляцию

Товарные цены растут

 

Повышение процентных ставок

краткосрочные ставки быстрее реагируют

Цена казначейских обязательств снижается

 

Цена акций снижается

быстрое повышение краткосрочных ставок оказывает медвежье давление на фондовый рынок

Таблица 1. Межрыночные потоки Джона Мерфи, начинающиеся с доллара США.

Безусловно, Джон Мерфи дает более детальное описание реального применения межрыночных взаимосвязей в своих исследованиях, но логический порядок, показанный в таблице выше, должен послужить хорошим аргументом, чтобы периодически оценивать рынки в совокупности, а не в изоляции.

При отслеживании условий среды трейдер может столкнуться с изменяющимся временным лагом для этих различных причинно-следственных связей. Кроме того, могут быть более короткие по продолжительности изменения на рынках, которые могут усложнить подход к межрыночному анализу. В этом случае, подход, используемый Мартином Прингом, который оценивает эти потоки соотносительно делового цикла, может оказать существенную помощь.

Мартин Принг разбивает деловой цикл на шесть стадий, в соответствии с динамикой, наблюдаемой в трех основных классах активов: акции, облигации и товарные фьючерсы. В своей книге «Объяснение технического анализа» он обращает внимание, что эти стадии следуют определенным образом (см. таблицу 2). Этот взгляд помогает подчеркнуть характер ротаций и потоков. В то время, как есть периоды времени, когда различные классы активов двигаются в противоположных направлениях, все три могут развивать тренды одновременно.

Деловой цикл

Финансовые рынки

Бычий рынок

Медвежий рынок

Последняя фаза сокращения

Цены облигаций растут

B (bond)

S, C (stock, commodity)

Достижение дна

Цены акций растут

B, S

C

Расширение

Товарные цены растут

B, S, C

-

Последняя фаза расширения

Цены облигаций снижаются

S, C

B

Достижение пика

Курсы акций снижаются

C

B, S

Сокращение

Товарные цены снижаются

-

B, S, C

Таблица 2. Движение активов в течение делового цикла Мартина Принга.

Предполагая, что изменение трендов цен на активы лидирует в деловом цикле, стоит быть осторожным в слишком резкой реакции лишь на одну часть экономических данных. Давая рынку возможность реагировать, мы должны применять соответствующее управление риском. Мы предполагаем, что причина движения нечто большее, чем обычный рыночный шум, вызванный корректировкой позиций краткосрочных трейдеров. Другими словами, следует обращаться к различным рынкам, как отправной точке для движения, вместо объяснений этого.

Текущие тренды

Использование биржевых фондов (ETFs), которые показывают хорошую корреляцию с различными классами активов, поскольку являются производными от этих активов (см. диаграммы 1-5), может дать нам представление о рыночных трендах. 40-недельная экспоненциальная Скользящая средняя (EMA) используется в качестве объективного инструмента для определения долгосрочного тренда. Кроме того, в нижней части диаграмм добавляются относительные соотношения (также именуемые как сравнения относительной силы - RSC), помогая нам идентифицировать более сильные классы активов. Для оценки линий RSC могут использоваться основные технические инструменты, включая трендовые линии, поддержку и сопротивление.

В таблице 3 показаны биржевые фонды ETFs, наряду со связанными с ними рынками и соответствующими ежедневными значениями корреляции доходности за двухлетний период.

ETF

Актив

Индекс

Корреляция

UUP

Доллар США

DXY0

0.932

GLD

Золото

XGLD

0.980

DBC

Товарные рынки

CRY0

0.900

DJP*

Товарные рынки

DJUBS CI

0.963

TLT

Долгосрочные бонды

TYX

-0.935

IEI

Среднесрочные бонды

FVX

-0.888

SPY

Акции США

SPX

0.986

QQQQ

Акции США

NDX

0.993

Таблица 3. Корреляция фондов ETFs с классами активов.

Как видно из таблицы корреляции с казначейскими обязательствами являются отрицательными, поскольку биржевые фонды (ETF) отражают цену облигаций, в то время как индекс отражает доходность обязательств. За исключением среднесрочных бондов, корреляции доходности отражают очень сильную взаимосвязь между ETF и индексом.

Ниже приведены диаграммы для фондов ETF с самыми сильными корреляциями. Таблица 4 ниже обеспечивает долгосрочный тренд для каждого фонда ETF, как определено направлением его 40-недельной EMA. В расчете RSC используется класс актива, который связан с отражаемым фондом в потоке Джона Мерфи (т.е. золото (GLD) используется для доллара США (UUP)).

Диаграмма 1. Недельный график Индекса доллара с линией RSC для золота.
Диаграмма 1. Недельный график Индекса доллара с линией RSC для золота.

Диаграмма 2. Недельный график золота с линией RSC для индекса товарных цен.
Диаграмма 2. Недельный график золота с линией RSC для индекса товарных цен.

Диаграмма 3. Недельный график Индекса товарных цен с линией RSC для долгосрочных бондов.
Диаграмма 3. Недельный график Индекса товарных цен с линией RSC для долгосрочных бондов.

Диаграмма 4. Недельный график долгосрочных бондов с линии RSC для акций.
Диаграмма 4. Недельный график долгосрочных бондов с линии RSC для акций.

Диаграмма 5. Недельный график акций с линией RSC для доллара США.
Диаграмма 5. Недельный график акций с линией RSC для доллара США.

ETF

Активы

Долгосрочный тренд

Значение Относительной силы

UUP

Доллар США

боковой

сильное (золото)

GLD

Золото

вверх

переходное

DBC

Товарные рынки

боковой

сильное (бонды)

TLT

Долгосрочные бонды

вниз

слабое (акции)

SPY

Акции США

боковой с уклоном вверх

слабое (доллар)

Таблица 4. Тренды классов активов и Относительная сила.

В данном случае, выглядит так, что некоторые рынки находятся в стадии изменения своих долгосрочных трендов.

Продолжение следует


Нашли ошибку или опечатку в тексте? Выделите её, нажмите

 Другие статьи автора 
 Комментарии посетителей 
Рыночные потоки
 
Написать комментарий:

Чтобы оставить комментарий необходимо войти или зарегистрироваться.

ССЫЛКА НА СТАТЬЮ:
Прямая ссылка на статью «Рыночные потоки»:
Код для вставки на сайт или в блог:
Код для вставки на форум PHPBB:
Новые товары в магазине:
99% проходимость
Форекс стратегия с профитом 2-3к в день с депом 10к 99% проходимость
500 руб.

Записки FX-трейдера
Как выжить и добиться успеха на Forex. Максим Левашов.
Скачать бесплатно
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в июле: 100 969 652;
вчера: 4 102 207 на 398 сайтах;
Разместить форекс-объявление
ООО 'ФорексМагазин'. Лицензия Минпечати Эл № ФС 77-20968 © 2004-2017