Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
3189

Трамп и золото в 2019-м.

Трамп и золото в 2019-м.

Сразу после избрания Трампа президентом в 2016-м инвестиционный мейнстрим ожидал, что фискальные стимулы Трампа разгонят экономику, а вместе с ней и долларовую доходность, что спровоцирует рост доллара по всему спектру FOREX. На этих ожиданиях золото рухнуло тогда больше, чем на 10%, в район $1125 за унцию, после чего начало постепенно восстанавливаться. Комментируя те движения, мы отмечали, что, вопреки вере инвестиционного мейнстрима, правление Трампа будет скорее позитивно для золота и негативно для доллара. Потому что для эффективной реализации его протекционистской предвыборной программы по возвращению производства в США Трампу нужен слабый доллар, а однозначно произраильская позиция Трампа еще и добавит золоту геополитической премии.

По прошествии двух с половиной лет можно констатировать, что наш долгосрочный прогноз оправдывается. За этот период доллар пережил в 2017-м году чуть ли не худшее полугодие с начала века, потом скорректировался в 2018-м под давленым политики ФРС по «нормализации» баланса, и сейчас снова слабеет, потому что ФРС, видя все признаки окончания бизнес-цикла, сменила курс и анонсировала контрциклическую политику. Торговые войны Трампа стали дополнительным фактором в пользу усиления валютных войн и фактором торможения глобального роста, который и так естественно замедляется в конце бизнес- цикла. ФРС оказалась под непрерывным политическим давлением Трампа, и ее независимость начинает ставится под сомнение.

Санкционная политика Трампа привела к стремлению обойти американскую финансовую систему и доллар в международных расчетах. Европейские участники ядерного соглашения с Ираном запустили специальный механизм расчетов с Ираном, в обход SWIFT и доллара. В Брюсселе ставят задачу расширить применение евро в международных расчетах, аналогичную задачу ставят в Пекине в отношении юаня. Россия сократила свои вложения в казначейские облигации США, нарастив долю золота и юаня в своих резервах. Китай также энергично скупает золото. За январь-март 2019 года Центробанки нарастили покупки золота до шестилетнего максимума.

Индекс доллара снижается, но пока еще далек от своих минимумов конца 2017-го, начала 2018-го года. Главная причина – слабость евро. ЕЦБ на фоне обострения торговых войн, спровоцировавших промышленную рецессию в Германии, отказался от нормализации монетарной политики, а с осени запускает очередную программу монетарного стимулирования. Победившие в Италии евроскептики ругают монетарный союз и «сильный» (для итальянской экономики) евро, постоянно угрожая ослаблением фискальной дисциплины. Это также не способствует устойчивости европейской валюты. Полагаем, и Банк Японии не останется в стороне от валютных войн, ну а у Банка Англии вообще может не оказаться альтернативы продолжению политики околонулевых ставок и девальвации фунта в сценарии «жесткого» Brexit, к которому ведут британские консерваторы. Все это – доводы в пользу того, что доллар, если и просядет еще к основным валютам, то не сильно. Однако в отношении золота такие аргументы не работают. Центробанки могут и любят «печатать» деньги, но он не могут печатать металл.

Цену золота, конечно, можно размыть непокрытыми продажами на фьючерсном рынке, но такая манипуляция не может длиться вечно, чему свидетельство, кстати, недавняя динамика золота. Когда цена в очередной раз приблизилась к многолетнему сопротивлению в районе $1360, хедж-фонды, ставившие на падение золота, не выдержали, и на фьючерсном рынке случился шорт-сквиз – лавинообразное закрытие коротких позиций с выбросом цены вверх. Также и банки, зарабатывавшие на золотых свопах за счет дифференциала ставок лизинга золота и долларового денежного рынка, вынуждены теперь хеджировать свои позиции от дальнейшего роста цены. В том числе этом причина того, что хотя индекс доллара еще далек от минимумов 2017-2018, золото уже на новых локальных максимумах. Стало быть, золото выглядит сейчас как лучшая страховка от дальнейшего развития слабости доллара и активности Трампа.

Технически, район $1360-1370 стал теперь сильной поддержкой. После недавнего выброса цены вверх рынок должен «остыть», и этот диапазон, вероятно, будет протестирован сверху. Мы полагаем, что покупать золото на коррекции сейчас – правильная тактика. Ниже этой ключевой поддержки оно в среднесрочной перспективе вряд ли вернется. Вполне вероятно, не вернется уже никогда, так как цикл ужесточения денежной политики ФРС, по всей видимости, закончен, а лечить вновь нарастающие в глобальном масштабе проблемы денежными инъекциями стало за последнее десятилетие привычным делом.

Дмитрий  Голубовский  аналитик ФГ «Калита-Финанс»

Подробнее: https://www.kalita-finance.ru/analitika/goryachie-situacii-nedeli/tramp-i-zoloto-v-2019-m


Калита-Финанс, опубликовал запись 7 месяцев назад.
С момента публикации зафиксировано 740 просмотров.
Сейчас эту запись просматривает 1 незарегистрированный пользователь.
Добавить фото Добавить файл
Калита-Финанс

Финансовая группа «Калита-Финанс» работает на мировых финансовых рынках с октября 1999 г.
Основным направлением работы компании является предоставление услуг Интернет-трейдинга на валютном рынке и рынке инвестиционных инструментов российским и зарубежным физическим и юридическим лицам.

Регистрация на проекте: 11.07.2016
Записей в блоге: 1507
Подписчиков: 3189

Содержание блога:
Форекс-объявления:

Показано форекс-объявлений:
в декабре: 23 389 902;
вчера: 2 625 074 на 305 сайтах;
Разместить форекс-объявление

Турецкий Красный Полумесяц наблюдает усиление движения мигрантов в Турции к границе с ЕС, сообщил РИА Новости глава организации

@rian_ru, меньше минуты назад

Этот мертвецки пьяный мужчина, которому полицейские любезно помогают дойти до линейного отдела на Белорусском вокзале, через несколько часов будет мертв. Убили его, к счастью, не стражи порядка. Хотя это еще как посмотреть... 41-летний Александр собирался сесть на поезд в Белоруссию, чтобы успеть на похороны матери. Поминать пенсионерку начал еще на вокзале, где его и заприметили ППС-ники. Задержанного оставили в обезьяннике - проспаться. А он взял и помер. Экспертиза обнаружила в его крови 4,8 промилле - убийственная доза алкоголя. Но и без всяких экспертов дежурные по околотку могли понять: мужика надо не задерживать, а госпитализировать. Обоих предполагаемых виновников уволили, возбуждено уголовное дело по статье "Халатность".

@mk_srochno, 3 минуты назад

В Калининграде завели дело на полицейского: в его смену насмерть обварился кипятком задержанный. Лейтенант полиции Николай Плебух был начальником смены ОВД, когда местного футболиста Ивана Вшивкова задержали за хулиганство. Вшивков устроил в отделении драку, вёл себя агрессивно и пробил трубу отопления, что зафиксировали камеры наблюдения. Позже он скончался от многочисленных ожогов. По версии следствия, полицейский знал, что в камеру Вшивкова поступает горячая вода из повреждённой трубы. Плебуха обвиняют в «превышении должностных полномочий с причинением тяжких последствий». Максимальное наказание, которое ему грозит, — десять лет тюрьмы. От дачи показаний лейтенант полиции отказался

@rt_russian, 3 минуты назад

Ленинский районный суд Ульяновска в пятницу арестовал на два месяца школьника, который ранил ножом учительницу, сообщили в пресс-службе суда. Утром 26 февраля в Ульяновске 15-летний школьник ударил в живот кухонным ножом 59-летнюю учительницу перед уроком в кабинете математики.

@bbbreaking, 4 минуты назад

Выставка Дали в «Манеже» установила рекорд посещаемости Около трехсот тысяч человек посетили выставку «Сальвадор Дали. Магическое искусство» за первый месяц работы, отметили кураторы экспозиции 28 февраля, сообщили в пресс-службе организаторов проекта.

@rossaprimavera, 4 минуты назад

Налоговая служба США инициировала слушания в отношении Олега Тинькова.

@bbcrussian, 4 минуты назад

Отправлено из Воробьёв LIVEУникальную операцию по пересадке сердца провели недавно 46-летней жительнице Мытищ в МОНИКИ им. Владимирского. Это первая такая операция в системе здравоохранения МО – трансплантацию провели абсолютно бесплатно, как жительнице региона. Операцию проводила команда врачей, возглавлял которую доктор медицинских наук, профессор Дмитрий Валерьевич Шумаков - руководитель отдела хирургии сердца и сосудов, член-корреспондент РАН, лауреат множества наград, автор более 370 научных работ и 11 изобретений. Сегодня навестить пациентку приехал Андрей Воробьев. Окружённая заботой врачей и семьи, она быстро идёт на поправку. Губернатор пожелал Елене крепкого здоровья и скорейшего возвращения домой. Затем за чашкой чая Андрей Воробьев поблагодарил врачей за спасение жизни пациентки и применение уникальных хирургических технологий.

@tv360ru, 7 минут назад

В Азербайджане обнаружили коронавирус у россиянина, прилетевшего из Ирана vdmsti.ru/bfSy

@vedomosti, 8 минут назад

Кандидат в президенты Берни Сандерс отбивается от обвинений в связях с Россией, где, как уверены в либеральных СМИ, кандидата-социалиста просто обожают. В реальности Сандерс хотя и солидарен с Путиным по ряду внешнеполитических вопросов, а в 1980-х провел в СССР свой «медовый месяц», имеет такие взгляды и личные качества, которые делают его потенциальным врагом Москвы, а не другом. Начиная с 2014-го Сандерс, вопреки своему обыкновению, поддерживает «санкционную войну» из-за Донбасса и Крыма. А на подозрения, что он как-то связан с Россией и что Москва помогает ему на выборах, реагирует крайне резко, подчеркивая, что не желает никаких ассоциацией с ее «олигархическим», «коррумпированным» и «ультраконсервативным режимом». Наконец, нужно учитывать, что «честный дед Сандерс» политик хотя и принципиальный, но все-таки политик. Ему не чужды голословные и заведомо ложные обвинения в адрес оппонентов. Достаточно послушать, как он ругает Трампа, приписывая тому многие грехи (вплоть до расизма) без каких-либо оснований. Ему не чужд абсолютно безответственный популизм. Некоторые мегаломанские социальные проекты, которые он щедро обещает своим избирателям, не реализуемы в принципе – на них нет и никогда не будет денег даже у США. И главное – Сандерс в высшей степени мессианская фигура, видящая продавливание сверхидей смыслом своего существования. Это качество, противоположное рационализму, тогда как только при рационалисте в Белом доме Москва может рассчитывать на конструктивное взаимодействие с Вашингтоном, что подтверждается всей историей наших отношений.

@vzglyad_ru, 10 минут назад

Жириновский: «Лидеры России» – это конкурс для карьеристов. Мы не растим специалистов, а выискиваем исполнителей. Но это временщики, они не смогут вырабатывать идеологию, влиять на умы. Такими вопросами занимаются только партии, во всем мире – это главный кадровый резерв для политической работы.

@russicatop, 12 минут назад

В Азербайджане у россиянина обнаружили коронавирус

@meduza_news, 16 минут назад

Отправлено из полоротов.тхтИлья Ботыгин, про которого мы писали в январе, возвращается домой. История про военнослужащего, которого избил начальник, руководство удерживало в бытовке казармы (контрактника), которого не кормили, которому приходилось спать на голом матрасе на полу, как собаке, закончилась. После серии наших текстов в часть приехала прокуратура, завела дело, а парня решили от греха подальше демобилизовать. Скоро он уже будет дома.

@stormdaily, 17 минут назад

В калининградском УМВД подтвердили задержание экс-полицейского по делу обварившегося кипятком. Николая Плебуха подозревают в превышении должностных полномочий с причинением тяжких последствий. В пресс-службе ведомства сообщили радиостанции «Говорит Москва», что полицейский задержан. «В ходе оперативного сопровождения расследования уголовного дела сотрудниками оперативно-разыскной части собственной безопасности регионального УМВД задержан бывший оперативный дежурный отдела полиции. Сотрудники собственной безопасности УМВД осуществляют оперативное сопровождение расследованию».

@radiogovoritmsk, 18 минут назад

Сенатор Андрей Клишас один из тех, кто заранее знал о ревизии Конституции. В большом интервью «Фонтанке» один из основных реформаторов главного закона рассказал обо всём. И о юридическом, и о личном. Какая ответственность ждёт фальсификаторов общероссийского голосования за поправки Конституции, кому нужны регулярные вбросы про обнуление президентских сроков Путина, почему Госсовет не подменяет президентскую власть. Сопредседатель рабочей группы по выработке конституционных поправок, глава комитета Совета Федерации по конституционному законодательству Андрей Клишас ответил на все вопросы «Фонтанки», прояснил все популярные теории заговора по реформе Конституции и прошёлся по своим критикам. Бога в Конституцию всё равно впишут, а про досрочные выборы после легализации идей Путина сенатор ничего не знает.

@fontankaspb, 19 минут назад

Тюменский мальчик продает свои картины и снимает анимационные фильмы, чтобы помочь матери погасить долг по ипотеке. В общей сложности семья задолжала больше трех миллионов рублей.

@federalpress, 20 минут назад

Налоговое управление США инициировало судебные слушания в отношении Олега Тинькова. В заявлении головной компании «Тинькофф банка» TCS Group говорится, что дело касается решения возможных налоговых споров и не затрагивает компании группы. Тем не менее, после появления новостей о суде акции TCS Group на Московской бирже к 13:00 мск подешевели более чем на 10%

@meduzalive, 24 минуты назад

Время для диванной экспертизы. Будет ли семнадцатая русско-турецкая? Anonymous Poll 19% Да 39% Нет 32% Я диванный эксперт в отставке 10% Собственное мнение отсутствует

@ru_FTP, 29 минут назад

Сергей Шнуров ответил на вопросы нашего корреспондента о том, прибыльно ли быть членом партии и почему он передумал и всё-таки пошёл в политику @Lshot

@Lshot, 32 минуты назад

Хоть Турция и Россия сегодня чуть не развязали войну, Эрдоган все-таки позвонил Путину. Ему ответили: соболезнуем о гибели ваших солдат, но их координаты вы не передавали. И НАТО тут не поможет

@lentadnya, 38 минут назад

Это консульство России в Стамбуле. Из-за обострения в Сирии российские учреждения в Турции начал охранять местный спецназ. Минувшей ночью в Идлибе при воздушной атаке со стороны сирийской армии погибли 33 турецких военных. После этого Анкара объявила о начале наземных и воздушных ударов по позициям сирийских войск.

@ntvnews, менее часа назад

В МГУ появится Институт перспективных исследований проблем искусственного интеллекта. Его должна возглавить «К.В. Тихонова».

@Bell_daily, менее часа назад

Отправлено из Батенька, да вы трансформерЧитатели, у нас трупы! Возможно, криминал. Публикуем Ту самую историю девушки-судмедэксперта, которая в совершенстве освоила искусство вскрытия, но в итоге уволилась. Потому что, чтобы выгореть, не обязательно работать с живыми людьми #тасамаяистория

@mediazzzona, менее часа назад

«История — сложная материя, и для того, чтобы ее понять, мы должны спокойно разбираться в исторических событиях, опираясь на документы. Хотя мы знаем, что убеждает это далеко не всех. Есть ведь, например, значительная группа наших соотечественников, которые верят, что польских офицеров в Катыни расстреляли немцы. Хотя доказательства, что это сделали советские спецслужбы, неопровержимы. Но это люди, которые не хотят верить в правду» Сейчас историю обсуждают очень горячо, споры по многим ее вопросам не утихают уже долгое время. Мы поговорили с научным руководителем Государственного архива Российской Федерации Сергеем Мироненко об исторической правде, политизации военной истории и оценках Власова, Берии и Петре I

@snobru, менее часа назад

 Forex Magazine © 2004-2020