Эскалация вокруг Ирана спровоцировала бегство от риска

FOREX

Главным событием начала года стала ликвидация в Багдаде по приказу Трампа иранского генерала Касема Солеймани, отвечавшего за зарубежные операции Корпуса Стражей Иранской Революции. Генерал координировал в Ираке деятельность проиранских сил в политическом кризисе, охватившем Ирак в последние месяцы. Трамп, комментируя эту акцию, обвинил Солеймани в том, что он планировал силовые акции против американских граждан и дипломатов, намекая на то, что история с захватом заложников в американском посольстве, аналогичная той, что однажды уже случилась в Тегеране, могла повториться, на этот раз – в Багдаде.

Иран пообещал дать военный ответ на американскую акцию, в ответ на это Трамп предупредил, что Америка больше не потерпит угроз, и нанесет ответный удар возмездия по 52 целям (по числу захваченных когда-то в Тегеране заложников) в Иране, включая объекты культурного наследия.

Рост напряжённости привел к резкому росту защитных активов перед выходными. Больше всего от нее выиграла JPY, затем, примерно на равных по отношению к другим валютам, CHF и USD. EUR/CHF уперлась в поддержку в районе 1.08, EUR/JPY уверенно ушла ниже 121, где не сумела закрепиться раньше в конце декабря. EUR/USD пробивала в пятницу 1.115, но сумела закрыться чуть выше. Европа уязвима перед ростом геополитической премии в нефти и возможным «нефтяным шоком», если Иран решит устроить его, начав вредить судоходству в Ормузском проливе. Дальнейшая эскалация будет давить на евро, которая в текущей ситуации оказывается рисковым активом.

Нефть предсказуемо взлетела вверх, однако сырьевым валютам это не помогло – они снижались на бегстве от риска. Разве что USD/CAD сохранял спокойствие на достигнутых ранее минимумах, так как Канада, в сравнении с другими сырьевыми странами, наименее уязвима к бегству от риска благодаря опоре ее экономики преимущественно на американский рынок. Дальнейший рост нефти может для CAD и перевесить фактор бегства от риска, так что, если есть желание поставить на дальнейший рост эскалации и геополитической премии в нефти, ставка на падение кроссов EUR/CAD и AUD/CAD может оказаться интересной. Также по-прежнему актуален шорт EUR/JPY.

USD/RUB

USD/RUB не спасла растущая нефть, этот фактор уравновесился бегством от риска. Учитывая, что, благодаря бюджетному правилу рубль утратил корреляцию с нефтью, это не удивительно. Полагаем, что продолжение эскалации может привести к росту USD/RUB в район 62.5 – пробитой в конце года поддержке, а затем и выше. Однако, учитывая роль России как главного конкурента стран Залива на европейском рынке, в среднесрочной перспективе эскалация, провоцирующая рост нефти, будет выгодна России. Может повторится начало 00-х, причем если тогда нефть росла благодаря разрушению Ирака, то сейчас жертвой нового конфликта может стать и Ирак, и Иран, что даст потенциально еще более сильный эффект. Так что, пока ситуация остается напряженной, мы не советуем делать агрессивные ставки на ослабление рубля. Скорее, после некоторой коррекции, укрепление рубля может возобновиться.

 Фондовый рынок.

Индекс S&P-500, поставив накануне новый исторический максимум в районе 3250, откатился, и, вероятно, продолжит снижение. Индекс РТС, напротив, попытался расти на последних событиях, так как сочетание растущей нефти и тяготеющего к слабости рубля позитивно для российского рынка в силу доминирования на нем компаний нефтегазового сектора. Однако и фьючерс на индекс РТС под занавес пятничных торгов сдал, закрывшись примерно там же, где он закончил прошлый год. Полагаем, и на российском рынке может начаться коррекция в рамках общей тенденции бегства от риска – нужен более существенный рост нефти, чтобы пересилить ее.

Дмитрий  Голубовский  аналитик  ФГ «Калита-Финанс»

Подробно: https://www.kalita-finance.ru/analitika/goryachie-situacii-nedeli/eskalaciya-vokrug-irana-sprovocirovala-begstvo-ot-riska