Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 23 марта. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Фунт готовится

Анализ GBP/USD 5М. Валютная пара GBP/USD в среду находилась в режиме «качелей» даже на часовом ТФ. В принципе, в последнюю неделю фунт стерлингов также показывает уверенный рост. И это при том, что заседание ЕЦБ уже позади, а заседание Банка Англии состоится лишь сегодня. Тем не менее, обе европейские валюты показали аномальный рост, что у нас вызывает определенное удивление. С фунтом все ясно, так как на 24-часовом ТФ он все еще находится на боковом канале шириной 600 пунктов. А значит вполне может расти вплоть до уровня 1,2440 даже без фундаментальных оснований. Но все же рост длиться уже больше недели, практически безоткатный. Что-то тут не так. Фунт не сломили ни результаты заседания ФРС, ни провальный отчет по инфляции. Вряд ли трейдеры сегодня ждут повышения ключевой ставки БА на 0,5%... Тем не менее, имеем то, что имеем. Торговых сигналов в среду было сформировано три, и все – около уровня 1,2269. Последний рассматривать не имеет смысла, потому что он образовался во время оглашения результатов заседания ФРС, то есть поздно вечером. Первые два – оказались ложными, цена не смогла достичь ближайшего целевого уровня ни в первом, ни во втором случае. В первом случае она даже 20 пунктов вверх не сумела пройти, поэтому длинная позиция закрылась в небольшом убытке. Сигнал на продажу позволил паре опуститься на 35 пунктов, поэтому Стоп Лосс в безубыток трейдеры должны были успеть выставить. День получился не самым удачным в плане торговли, но напоминаем, что не может быть каждый день супер прибыльным. Отчет COT: По британскому фунту отчеты COT по-прежнему выходят с сильным опозданием, CFTC продолжает нагонять график. Последний доступный отчет за 7 марта. Согласно этому отчету, группа «Non-commercial» открыла 7,5 тысячи контрактов BUY и 1,2 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла на 6,3 тысячи и продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последнего полугода стабильно рос, но настроение крупных игроков при этом все равно все еще остается «медвежьим», а фунт стерлингов хоть и растет против доллара(в среднесрочной перспективе), очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время начнется более сильное падение фунта. Формально оно уже началось, так как мы не видим роста фунта уже три месяца, но пока движение выглядит больше, как флэт. Также отметим, что обе основные пары двигаются сейчас примерно одинаково, но при этом нетто-позиция по евро – положительная и уже даже подразумевает скорое завершение восходящего импульса, а по фунту – она отрицательная, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост. Но при этом фунт вырос уже на 2100 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 66 тысяч контрактов на продажу и 49 тысяч контрактов на покупку. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения. Рекомендуем к ознакомлению: Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 23 марта. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Анализ GBP/USD 1Н. На часовом таймфрейме пара фунт/доллар продолжает восходящее движение, поддерживаемое линией тренда. Однако движения продолжаются в рамках бокового канала на 24-часовом ТФ, который, напомним, шириной в 600 пунктов. Поэтому потенциал роста у фунта остается вполне реальный, но лишь только технический. С фундаментальной точки зрения, мы уже давно ожидаем сильного падения британской валюты, но в данное время имеется линия тренда, которая поддерживает рост. Поэтому, как минимум, до закрепления ниже линии тренда фунт может продолжать сохранять восходящую тенденцию. На 23 марта мы выделяем следующие важные уровни: 1,1927, 1,1965, 1,2143, 1,2185, 1,2269, 1,2342, 1,2429-1,2458, 1,2589. Линии Сенкоу Спан Б (1,2003) и Киджун-сен (1,2218) также могут быть источниками сигналов. Сигналами могут быть «отскоки» и «преодоления» этих уровней и линий. Уровень Stop Loss рекомендуется выставлять в безубыток при прохождении цены в верном направлении 20 пунктов. Линии индикатора Ишимоку в течение дня могут перемещаться, что следует учитывать при определении торговых сигналов. Также на иллюстрации присутствуют уровни поддержки и сопротивления, которые можно использовать для фиксации прибыли по сделкам. В четверг «событием дня», безусловно, будет заседание Банка Англии. Если фунт и тут умудрится подорожать, тогда техническая картина будет выглядеть уже откровенно странно. Но линия тренда у нас есть, поэтому техника поддерживает рост пары. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – толстые красные линии, около которых движение может закончится. Не являются источниками торговых сигналов. Линии Киджун-сен и Сенкоу Спан Б – линии индикатора Ишимоку, перенесенные на часовой таймфрейм с 4-часового. Являются сильными линиями. Уровни-экстремумы – тонкие красные линии, от которых ранее цена отскакивала. Являются источниками торговых сигналов. Желтые линии – линии тренда, трендовые каналы и любые другие технические паттерны. Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 23 марта. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Абсолютно

Анализ EUR/USD 5M. Валютная пара EUR/USD в течение третьего торгового дня недели вновь показала рост. Вчера вечером ФРС подводила итоги второго заседания в этом году и рынок очень переживал о том, какое решение будет принято. Дело в том, что за последние пару недель постоянно менялись ожидания по ставке. Многие эксперты допускали, что регулятор на фоне банковского кризиса возьмет паузу или вообще понизит ставку. Мы в подобный вариант не верили, а ФРС в итоге подняла ставку «по плану» – на 0,25%. Реакция рынка на заседание оказалась достаточно прогнозируемой. Сначала спрос на валюту США сильно упал, потом вырос и в данное время американская валюта продолжает расти. Мы считаем, что рынок по-прежнему недооценивает доллар и ФРС и переоценивает ЕЦБ и евровалюту. Так как европейская валюта показывает рост уже шестой день подряд, то волей-неволей задаешься вопросом: что толкает пару вверх? ФРС ужесточила монетарную политику, что по идее должно было спровоцировать рост доллара. Особенно учитывая тот факт, что пять дней до этого он тоже падал. Торговые сигналы среды разбирать не имеет смысла, потому что их не было. До самого вечера пара торговалась в очень узком диапазоне и лишь после оглашения результатов заседания взметнулась вверх. Таким образом, первый сигнал на покупку был сформирован при преодолении уровня 1,0806, но отрабатывать его по понятным причинам не следовало. Да трейдеры и не имели физической возможности открыть сделку на покупку вовремя. Отчет COT: В пятницу вышел новый отчет COT за 7 марта. CFTC потихоньку догоняет упущенное время и публикует отчеты, которые имеют периодичность в две недели. Такими темпами, через пару недель мы станем получить вновь актуальные данные. Пока что можно сказать, что в последние несколько месяцев картина полностью соответствовала происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) росла с начала сентября 2022 года. Примерно в это же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и лишь в последние пару недель начала потихоньку уменьшаться, что совпадает с падением самой евровалюты. Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать скорое завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Европейская валюта уже начала падать, но пока не ясно, это банальный откат вниз или новый нисходящий тренд? В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 6,9 тысячи, а количество шортов – увеличилось на 6,9 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 13,8 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 148 тысяч, то есть почти в три раза. Коррекция в любом случае назревала долгое время, поэтому и без отчетов COT понятно, что пара должна продолжать падение. Рекомендуем к ознакомлению: Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 23 марта. Детальный разбор движения пары и торговых сделок. Анализ EUR/USD 1Н. На часовом таймфрейме пара продолжает торговаться в режиме «качелей», но при этом растет уже шесть дней подряд, что выглядит довольно странно. Сейчас уже вполне можно рассуждать о новом восходящем тренде, хотя мы по-прежнему не видим достаточного количества оснований для именно такого движения. Даже на часовом ТФ видно, как быстро и резко растет пара. Такое сильное движение априори не может быть длительным. На четверг мы выделяем следующие уровни для торговли — 1,0581, 1,0658-1,0669, 1,0762, 1,0806, 1,0868, 1,0938, 1,1033, 1,1137-1,1185, а также линии Сенкоу Спан Б (1,0637) и Киджун-сен (1,0757). Линии индикатора Ишимоку в течение дня могут перемещаться, что следует учитывать при определении торговых сигналов. Есть также вспомогательные уровни поддержки и сопротивления, но около них не формируются сигналы. Сигналами могут быть «отскоки» и «преодоления» уровней-экстремумов и линий. Не забываем про выставление ордера Stop Loss в безубыток, если цена прошла в верном направлении 15 пунктов. Это обезопасит от возможных убытков, если сигнал окажется ложным. 23 марта в Евросоюзе не запланировано никаких важных событий, а в США будут лишь второстепенные публикации. Мы считаем, что сегодня рынок будет продолжать отрабатывать результаты заседания ФРС. Собственно, он уже начал это делать, судя по ночным торгам, которые получились достаточно активными. Пояснения к иллюстрациям: Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – толстые красные линии, около которых движение может закончится. Не являются источниками торговых сигналов. Линии Киджун-сен и Сенкоу Спан Б – линии индикатора Ишимоку, перенесенные на часовой таймфрейм с 4-часового. Являются сильными линиями. Уровни-экстремумы – тонкие красные линии, от которых ранее цена отскакивала. Являются источниками торговых сигналов. Желтые линии – линии тренда, трендовые каналы и любые другие технические паттерны. Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров. Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Прогноз по EUR/USD на 23 марта 2023 года

ФРС вчера поднял базовую ставку на 0,25% до 5,00%, как это ожидалось большинством участников рынка. Теперь от ФРС ждут повышение ставки на четверть пункта с вероятностью 60% и в мае. Сами члены FOMC ждут ставку к концу года на уровне 5,1%, а на конец 2024-го 4,3%, повысив её с прежних 4,1%. Но участники рынка, следуя мейнстриму «не верь ФРС», закладывают в ставки по федеральным фондам на конец текущего года 4,25%. Как следствие, индекс доллара снизился на 0,64%. Однако, фондовый рынок уже из последних сил держится против текущих ставок, вчера S&P500 снизился на 1,65%. Мы полагаем, что фондовый рынок усилит падение, бегство из риска окажется сильнее, даже в том случае, если ЕЦБ повысит ставку на 0,50%. За фондовым рынком естественным образом последуют и контрдолларовые валюты.Сегодня утром пара EUR/USD вышла над индикаторную линию Крузенштерна дневного масштаба при растущем осцилляторе Марлин. Вчерашний импульс был достаточно сильным, его может хватить чтоб цена достигла целевой уровень 1.0990. Закрепление над уровнем может продлить рост до 1.1200. Для возврата к нисходящему движению цена первым делом должна закрепиться под линией Крузенштерна (1.0850). Подтверждением разворота станет уход цены под минимум вчерашнего дня, то есть под диапазон 1.0758/87.На графике Н4 цена бодро растёт при поддержке индикаторов. Объёмы вчерашних торгов были не высокими и побуждают к осторожности. До первых признаков разворота ждём роста единой европейской валюты.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Прогноз по GBP/USD на 23 марта 2023 года

Вчера свеча дневного масштаба пары GBP/USD проколола индикаторную линию Крузенштерна снизу вверх. Сегодня утром цена вновь пытается выйти над сопротивление и закрепиться над ним. Если закрытие дня произойдёт ниже линии Крузенштерна, ниже уровня закрытия вчерашнего дня (1.2265), то силы «быков» ослабнут и цена может вернуться к 1.2155. Закрепление над линией Крузенштерна взбодрит покупателей и они смогут дотянуть цену до целевого уровня 1.2420. На графике четырёхчасового масштаба цена уже закрепилась над 1.2265. Осциллятор Марлин закрепился в зоне положительной (растущей) тенденции, усиливая рост цены. Основным сценарием становится рост цены до уровня 1.2420.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Прогноз по AUD/USD на 23 марта 2023 года

Вчерашняя и первая попытка австралийского доллара выйти над 0.6730 завершилась резким падением. Но сегодня утром осциллятор Марлин вышел над нулевую нейтральную линию с опережением цены и теперь ведёт цену к успеху. Закрепление над 0.6730 может довести цену до целевого уровня 0.6873, что, принимая во внимание несколько взбалмошный характер «австралийца», часто двигающегося с опережением рынка, может быть достижимой целью. Закроет растущий сценарий закрепление цены под 0.6640.Развитие ситуации на четырёхчасовом масштабе оказалось с сюрпризом. Сигнальная линия осциллятора Марлин ожидаемо вышла из клина вниз, но потом развернулась вверх и теперь возвратилась в положительную область. Клин упраздняется.Теперь цене нужно закрепиться над 0.6730, и этим будет подан первый сигнал к дальнейшему росту AUD/USD.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Как торговать валютную пару GBP/USD 23 марта? Простые советы и разбор сделок для новичков.

Разбор сделок среды: 30M график пары GBP/USD. Пара GBP/USD в среду успела в течение дня и вырасти, и упасть, и сохранить восходящую тенденцию. Мы сформировали новую восходящую линию тренда, но есть все основания предполагать, что долго она не будет оставаться актуальной: уже сегодня ФРС огласит результаты заседания, а завтра – Банк Англии. Поэтому волатильность может резко вырасти, а движения – быть абсолютно рэндомными. Сегодня, тем не менее, для фунта тоже были важные новости. В частности, в Великобритании был опубликован отчет по инфляции за февраль, который обескуражил многих участников рынка. Хоть реакцию на этот отчет и нельзя назвать сильной(фунт вырос на 60 пунктов), она также и не была слабой. А инфляция выросла до 10,4% вместо падения до 9,7-9,9%. Британский фунт еще недолго может сохранять движение на Север, потому что уже сейчас очевидно, что темпы роста ставки Банка Англии просто не могут угнаться за темпами роста инфляции. Действия Банка Англии лишь сдерживают инфляцию от еще большего роста, которые могли бы уже составлять 20%, если бы ставка оставалась на нулевом уровне, как полтора года назад. 5M график пары GBP/USD. На 5-минутном ТФ сегодня было сформировано три торговых сигнала. Сначала пара преодолела область 1,2245-1,2260, после чего сумела пройти вверх 25 пунктов. Естественно, прибыль при таком слабом движении получить было невозможно, но было возможно выставить Стоп Лосс в безубыток, по которому сделка и закрылась. Далее последовало закрепление ниже той же области, после чего пара прошла вниз 15 пунктов, вернулась к уровню 1,2245, отскочила от него и вновь попыталась уйти вниз. Но опять неудачно. По состоянию на вечер среды эту сделку также можно было закрыть вручную в нулевой прибыли. Поэтому сегодняшний день получился неприбыльным, но и не убыточным, а все самые интересные события и движения – впереди. Как торговать в четверг: На 30-минутном ТФ пара фунт/доллар продолжает торговаться на классических «качелях», но в долгосрочном плане. Сегодня – заседание ФРС, а завтра – Банка Англии. Поэтому следует держать в голове тот факт, что движения в ближайшее время могут быть абсолютно рэндомными и сильными. На 5-минутном ТФ завтра можно торговать по уровням 1,1924, 1,1992-1,2008, 1,2065-1,2079, 1,2143, 1,2171-1,2179, 1,2245-1,2260, 1,2337-1,2343, 1,2387, 1,2444-1,2471. При прохождении цены после открытия сделки в верном направлении 20 пунктов можно выставлять Stop Loss в безубыток. На четверг в Великобритании, как уже было сказано, запланировано оглашение результатов заседания БА, а в США – не будет никаких интересных событий. Тем не менее, весь завтрашний день участники рынка будут отрабатывать сразу два заседания, поэтому мы ждем волатильных движений. Основные правила торговой системы: 1) Сила сигнала считается по времени, которое потребовалось на формирование сигнала(отскок или преодоление уровня). Чем меньше времени потребовалось, тем сильнее сигнал. 2) Если около какого-либо уровня были открыты две или больше сделки по ложным сигналам, то все последующие сигналы от этого уровня следует игнорировать. 3) Во флэте любая пара может формировать массу ложных сигналов или же не формировать их вовсе. Но в любом случае при первых признаках флэта лучше переставать торговать. 4) Торговые сделки открываются во временной период между началом европейской сессии и до середины американской, когда все сделки должны быть закрыты вручную. 5) На 30-минутном ТФ по сигналам от индикатора MACD можно торговать только при наличие хорошей волатильности и тренда, который подтверждается линией тренда или трендовым каналом. 6) Если два уровня расположены слишком близко друг к другу(от 5 до 15 пунктов), то следует рассматривать их, как область поддержки или сопротивления. Что на графике: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия – вспомогательный индикатор, который также можно использовать в качестве источника сигналов. Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода рекомендуется торговать максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Как торговать валютную пару EUR/USD 23 марта? Простые советы и разбор сделок для новичков.

Разбор сделок среды: 30M график пары EUR/USD. Валютная пара EUR/USD в течение третьего торгового дня недели продолжала не слишком сильное движение вверх, но внутри дня оно все же было куда более похоже на флэт, чем на тренд. В течение дня состоялось только еще одно выступление Кристин Лагард, уже четвертое на этой неделе. По движениям пары даже видно, что никакой реакции на него не последовало, а значит глава ЕЦБ не сообщила рынку никакой новой или важной информации. Уже скоро будут оглашены результаты заседания ФРС, где возможны «сюрпризы». Мы считаем, что начинающим трейдерам будет целесообразно покинуть рынок до этого момента, потому что движения после могут быть абсолютно непредсказуемыми. В данное время даже не имеет смысла гадать, какое решение примет ФРС и какую риторику озвучит Джером Пауэлл на пресс-конференции. Какое бы решение не было принято, волатильность все равно возрастет. Остается только дождаться результатов, а уже потом анализировать их и принимать решение. 5M график пары EUR/USD. На 5-минутном ТФ сегодня было сформировано два торговых сигнала и оба они были на редкость неточными и слабыми. Не удивительно, если общая волатильность дня на текущий момент составляет 40 пунктов. Большую часть дня пара провела в абсолютном флэте, поэтому и сигналы получились соответствующие. Начинающие трейдеры могли попробовать отработать только первый сигнал, а второй на момент написания статьи даже еще не сформировался до конца. Пара отскочила от уровня 1,0792, после чего сумела проползти вниз 7 пунктов. Что интересно, до самого вечера она не сумела закрепиться выше 1,0792, поэтому сигнала на покупку сформировано не было, следовательно закрывать сделку на продажу не было причин. Но ее, естественно, все же нужно закрыть. Убыток по ней, если и был, то минимальный. Как торговать в четверг: На 30-минутном таймфрейме пара продолжает формировать новую восходящую тенденцию, о чем свидетельствует восходящая линия тренда. Учитывая состояние «качелей» в более долгосрочном плане, пара может двигаться в любом направлении, не взирая на макроэкономический фон, линии тренда и «фундамент». Даже закрепление ниже линии тренда не будет означать, что теперь начнется мощное движение вниз, но все же она пока служит ориентиром. На 5-минутном ТФ завтра следует рассматривать уровни 1,0433, 1,0465-1,0483, 1,0535, 1,0587-1,0607, 1,0692, 1,0737, 1,0792, 1,0857-1,0867, 1,0920-1,0933. При прохождении 15 пунктов в верном направлении можно выставить Stop Loss в безубыток. В четверг в Евросоюзе не запланировано ни одного интересного события, а в Штатах будут лишь второстепенные публикации. Однако завтра рынок может все еще находиться под впечатлением от результатов заседания ФРС, поэтому движения могут быть сильными. Основные правила торговой системы: 1) Сила сигнала считается по времени, которое потребовалось на формирование сигнала(отскок или преодоление уровня). Чем меньше времени потребовалось, тем сильнее сигнал. 2) Если около какого-либо уровня были открыты две или больше сделки по ложным сигналам, то все последующие сигналы от этого уровня следует игнорировать. 3) Во флэте любая пара может формировать массу ложных сигналов или же не формировать их вовсе. Но в любом случае при первых признаках флэта лучше переставать торговать. 4) Торговые сделки открываются во временной период между началом европейской сессии и до середины американской, когда все сделки должны быть закрыты вручную. 5) На 30-минутном ТФ по сигналам от индикатора MACD можно торговать только при наличие хорошей волатильности и тренда, который подтверждается линией тренда или трендовым каналом. 6) Если два уровня расположены слишком близко друг к другу(от 5 до 15 пунктов), то следует рассматривать их, как область поддержки или сопротивления. Что на графиках: Ценовые уровни поддержки и сопротивления – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit. Красные линии – каналы или линии тренда, которые отображают текущую тенденцию и показывают в какую сторону предпочтительно сейчас торговать. Индикатор MACD(14,22,3) – гистограмма и сигнальная линия – вспомогательный индикатор, который также можно использовать в качестве источника сигналов. Важные выступления и отчеты(всегда содержаться в календаре новостей) могут очень сильно влиять на движение валютной пары. Поэтому во время их выхода торговать следует максимально осторожно или выходить из рынка во избежание резкого разворота цены против предшествующего движения. Начинающим торговать на рынке форекс следует помнить, что каждая сделка не может быть прибыльной. Выработка четкой стратегии и мани-менеджмент являются залогом успеха в трейдинге на длительном промежутке времени. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

ФРС повысила ставку, +0.25%. EURUSD немного выросла на новости

EURUSDЧто сказал ФРС при повышении ставки?Последние показатели указывают на умеренный рост расходов и производства. В последние месяцы рост числа рабочих мест увеличился и идет быстрыми темпами; уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается повышенной.Банковская система США надежна и устойчива. Недавние события, вероятно, приведут к ужесточению кредитных условий для домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию. Степень этих эффектов неясна. Комитет по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам.Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. В поддержку этих целей Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4–3/4–5 процентов. Комитет будет внимательно следить за поступающей информацией и оценивать последствия для денежно-кредитной политики. Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может оказаться уместным для достижения достаточно ограничительной позиции денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2 процентам с течением времени. При определении степени будущего увеличения целевого диапазона Комитет примет во внимание кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики, отставание, с которым денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые изменения. Кроме того, Комитет продолжит сокращать свои авуары казначейских ценных бумаг, долговых обязательств агентств и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, как описано в его ранее объявленных планах. Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к ее целевому уровню в 2 процента.При оценке надлежащей позиции денежно-кредитной политики Комитет будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив. Комитет будет готов соответствующим образом скорректировать позицию денежно-кредитной политики, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета. В оценках Комитета будет учитываться широкий спектр информации, в том числе данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также финансовые и международные события.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Bitcoin: рынки ждут ФРС, криптоотрасль обсуждает банковский кризис

Весь день финансовые рынки находятся в ожидании итогов заседания ФРС. Bitcoin не стал исключением, хотя сегодня пытается закрепиться выше уровня в 28 000 долларов за монету. Если главной криптовалюте это удастся, следующей целью для роста BTCUSD будет уровень 29 300.Тем временем сегодня началась Парижскя неделя блокчейна (PBW). Пока ждем повышения ставки и риторики главы ФРС Пауэлла, предлагаю заглянут, что там происходит. Лидеры криптоотрасли всерьез обсуждают продолжающийся кризис в глобальной банковской системе, сравнивая крах крупных криптовалютных компаний, таких как FTX, с падением таких банков, как Silicon Valley Bank (SVB).В чем причина краха FTX, Luna, Celsius?22 марта в рамках PBW прошла панельная дискуссия под названием «FTX, Luna, Celsius, 3AC: From Hero to Zero», в которой приняли участие руководители отрасли из венчурной блокчейн-компании Node Capital, криптовалютной SIX Digital Exchange, Delta Growth Fund и другие.По словам соучредителя Woorton, крах криптоиндустрии, связанный с FTX и Celsius, был вызван другими причинами, чем те, которые подпитывали продолжающийся банковский кризис.Он отмечает, что причинами стали отсутствие должной осмотрительности со стороны инвесторов и отсутствие управления рисками со стороны игроков. Инвесторы часто не осознают риски владения своими криптоактивами, ошибочно полагая, что регулируемые платформы защищены от убытков.Есть также много других причин, таких как жадность, особенно среди молодых и неопытных инвесторов. По словам исполнительного директора, заражение FTX и Celsius еще не закончилось, и игроки отрасли все еще смотрят друг на друга, думая, на кого это повлияло, а на кого нет. «Многие пострадали, и мы не знаем, кто именно. Так что в ближайшие несколько месяцев будет больше новостей», — заявил он.Традиционная банковская система: причины хрупкостиПо словам соучредителя Woorton, в отличие от краха криптовалют, текущие глобальные банковские проблемы в основном были вызваны хрупкостью всей модели традиционных банков.«Некоторые люди, но не все, знают, что эта система частичного резервирования в банках делает ее очень хрупкой», — заявил он, добавив, что банки имеют только около 12% своих ликвидных средств. «Триллионы, которые, как они говорят, у них есть на счетах, на самом деле они не имеют. Они в другом месте. Они куда-то вложены, он есть на рынке, но у них этих денег нет. Поэтому они полагаются на этот крошечный буфер в12%».К тому же проблемные банки, такие как SVB, часто зависят от юрисдикций в Европе и США, при этом полагаясь на этот «крошечный буфер» и ожидая, что «никто не появится в магазине с просьбой о деньгах». Та же история справедлива в случае с более крупными банками, такими как Morgan Stanley или JPMorgan, но люди продолжают думать, что они «слишком велики, чтобы обанкротиться».Эксперт также подчеркнул, что то, что произошло с SVB отличается от проблемы Silvergate, тогда каки кризис Signature — это «другая история, потому что банк не закрыт». «В системе криптовалютного банкинга лучшим местом для банка является Signature. Почему? Потому что регулятор сказал, что они вернут деньги каждого вкладчика. Поэтому мы знаем, что наши деньги там в безопасности, даже если они обанкротятся, наши деньги будут сохранены».Как сообщалось ранее, Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк принял Signature 12 марта, назначив FDIC управляющим. По словам Барни Франка, бывшего члена Палаты представителей США, регулирующие органы приняли меры против Signature, несмотря на отсутствие неплатежеспособности.Стоит вспомнить, что осознание хрупкости традиционной банковской системы стало одним из главных катализаторов криптовалютного ралли. Углубление кризиса может усилить спрос на цифровые активы и подтолкнуть котировки главной криптовалюты еще выше. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Биткоин стабилен. Быки уверенно правят балом

Утро среды цифровое золото начало с консолидации в узком диапазоне. На момент написания материала BTC балансирует на уровне $28 427. За ушедшие сутки котировки монеты увеличились на 0,9%. По итогам торгов накануне первая криптовалюта отчиталась ростом на 0,66%, а на рынке преобладали бычьи настроения.При этом еще в понедельник все криптовалюты из топ-10 по капитализации находились в красной зоне.В ночь с воскресенья на понедельник стоимость первой криптовалюты превысила отметку в $28 000, обновив максимумы с середины июня 2022 года, и достигла уровня $28 509. За неделю с 10 по 17 марта монета выросла на 30,9%, а за минувшие 10 дней и вовсе набрала 44%. Таким образом, прошлая семидневка оказалась для Bitcoin лучшей за последние пять лет, с февраля 2018 года. Эффектное увеличение цены главной виртуальной монеты происходило параллельно с ростом стоимости золота. В последнее время оба этих рыночных инструмента стали восприниматься инвесторами в качестве защитных активов. Об этом накануне заявил учредитель криптовалютного фонда BlockTower Capital Ари Пол.Ключевой причиной резкого подъема ВТС на прошлой неделе стали позитивные новости из Америки. Так, стало известно о том, что 13 марта власти США запустили государственную программу срочного финансирования банков (BTFP) и спасения вкладчиков в связи с банкротством Signature Bank, Silicon Valley Bank и других финансовых организаций. Министерство финансов и Федеральная резервная система США объявили о том, что владельцы депозитов получат доступ к своим средствам, которые хранились в банках. Фактически такое положение вещей означает переход к политике количественного смягчения и возвращения к «режиму бесконечного печатания денег». Именно этот коренной разворот монетарной политики США лежит в основе того, что биткоин сменил глобальный медвежий тренд на бычий.Напомним, на прошлой неделе в СМИ появилось сообщение о старте процедуры по ликвидации Signature Bank. Этот нью-йоркский банк стал третьим по величине банкротом в банковском секторе Соединенных Штатов. При этом двумя днями ранее американские власти закрыли Silicon Valley Bank (SVB), в тот день котировки биткоина обвалились до $19 900. Инвесторы тут же начали проводить аналогии с крахом биржи FTX, который спровоцировал последнее ощутимое падение рынка.На текущий момент цифровое золото торгуется рядом с техническим уровнем в $28 000 и криптоэксперты все еще не пришли к единому прогнозу относительно его будущей стоимости. Так, руководитель международной IT-компании Eight Михаэль ван де Поппе предположил два сценария дальнейшего развития событий. Согласно первому, стоимость биткоина взлетит выше недавнего максимума в $28 800, а затем резко снизится. В противном же случае цифровое золото потеряет важный ключевой уровень в $27 000 и продолжит падение до $25 000. При этом многие аналитики уверенно заявляют, что привлекательность ВТС в качестве инструмента хеджирования против банковской системы ощутимо увеличилась. Дополнительным фактором поддержки криптовалютного рынка в среду стал эффектный подъем ключевых показателей фондового рынка США накануне. Так, по итогам вторника индекс The Dow Jones Industrial Average вырос на 0,98%, биржевой показатель S&P 500 набрал 1,30%, а NASDAQ Composite поднялся на 1,58%.К слову, в последнее время эксперты отмечают снижение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в наступившем году на фоне действующего флетового движения цены ВТС. Об этом в конце февраля сообщили аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein. В ушедшем месяце взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58.По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась.Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года. При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%.Рынок альткоиновEthereum – главный конкурент Bitcoin – открыл среду падением, однако позже начал восстанавливать позиции. К моменту написания материала монета торгуется по $1 787. За ушедшие сутки котировки альткоина увеличились на 2,6%. При этом за минувшую неделю ЕТН вырос на 16,2%, закрыв ее на отметке $1 800. В ходе воскресной торговой сессии стоимость ЕТН взлетела до 7-месячного максимума, подскочив до $1 846.Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, за минувшие сутки лучшие результаты были зафиксированы у XRP (+21%).В рамках прошлой недели среди криптовалют из сильнейшей десятки список падения возглавила монета MATIC (-5%).Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось токену XRP (+21%), а в списке падения – STX (-7,5%).По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших цифровых активов лучшие результаты продемонстрировал цифровой актив MASK (+43%), а худшие – MKR (-22%).Согласно данным CoinGecko, по состоянию на вечер среды общая рыночная капитализация криптовалют находится выше важного ключевого уровня $1 трлн и составляет $1,153 трлн. За прошедшие сутки этот показатель просел на 0,12%.С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла свыше $2 трлн.Традиционно март считается не слишком удачным месяцем для цифрового золота. Так, начиная с 2010 года в этом месяце биткоин падал в цене в восьми случаях, а увеличивался – лишь в четырех. При этом среднее снижение монеты за последние 12 лет составляло 12%, а средний рост – 15%.В первом случае цифровое золото может закрыть март 2023 года на уровне $19 700, а во втором – около $26 900. К слову, 2021 и 2022 годы были удачными для первой криптовалюты в марте: среднее увеличение за эти два года составило 20%.Напомним, минувший февраль первая криптовалюта завершила увеличением на 0,9% – до $23 200.По итогам 2022 года стоимость цифрового золота обвалилась на 64%. При этом за первый месяц наступившего года монета набрала в цене почти 40%, благодаря чему ушедший январь стал для нее лучшим месяцем с октября 2021 года. С начала 2023 года биткоин показал рост на 69%.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Фондовые трейдеры замерли в ожидании пресс-конференции ФРС

Фондовый рынок топтался на месте после того, как отыграл все свои потери с начала банковских потрясений, а инвесторы ожидали одного из самых сложных решений Федеральной резервной системы за последнее время.После крайней волатильности последних нескольких недель все успокоилось, и трейдеры согласились на еще одно повышение ФРС на четверть пункта — ставка, которая недавно превзошла шансы на паузу или даже большее повышение. В то время как некоторые обозреватели рынка говорят, что повышение на 50 базисных пунктов будет шоком, многие ожидают, что центральный банк повысит свои прогнозы по ставкам в этом году, чтобы звучать жестко, когда дело доходит до войны с инфляцией.«Этот период затишья, несомненно, будет приветствоваться ФРС и позволит ему продолжить рост на 25 базисных пунктов без особых разногласий, — сказал Крейг Эрлам. — Вопрос в том, займет ли он позицию, аналогичную позиции своего европейского коллеги, и воздержится ли он от прямых комментариев относительно будущих действий или отправки каких-либо сильных сигналов».Европейские фондовые индексы почти полностью восстановились от обвала:Поскольку трейдеры не желали делать большие ставки, пока они не получат больше ясности от центрального банка, S&P 500 колебался около своего уровня 4000. Индикатор американских финансовых тяжеловесов остановил двухдневный рост на фоне новостей, что PacWest Bancorp стремится укрепить ликвидность, чтобы защитить себя после того, как клиенты сняли 20% своих депозитов с начала года.Американские фондовые индексы ломают свои шортовые тенденции:Рынки оценивали вероятность того, что ФРС повысит ставки на четверть пункта в среду, примерно в 85% до диапазона от 4,75% до 5% — самого высокого уровня с 2007 года накануне мирового финансового кризиса. Решение и прогнозы будут обнародованы в 14:00 в Вашингтоне. Председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию через 30 минут.Вопрос о том, будет ли ФРС повышать ставки или нет, должен иметь решающее значение с точки зрения формирования всей кривой доходности и перспектив для рынков по всему миру.По словам Эда Ярдени, который придумал такие термины, как «модель ФРС» и «линчеватель по облигациям», центральный банк должен прекратить походы после банковского кризиса, который способствовал ужесточению стандартов кредитования.«Мы просто предполагаем, но финансовые условия, безусловно, сильно ухудшились в результате происшествия с SVB и его афтершоков, — написал президент Yardeni Research Inc . — Банковский кризис и расширяющийся спред на ипотечном рынке предполагают, что политики ФРС должны приостановить ужесточение, чтобы избежать дальнейших потрясений на кредитных рынках и еще большей финансовой нестабильности».В большинстве из шести случаев с 1970 года, когда ФРС повышала стоимость заимствований более чем на 100 базисных пунктов в течение года или более, а затем приостанавливала повышение как минимум на три месяца, пауза сопровождалась восстановлением акций США, при этом По данным Bloomberg Intelligence , индекс S&P 500 в среднем в эти периоды приносил доход 8,2% . В течение всего перерыва в повышении ставок доходность акций в среднем составляла 1,4% в месяц, что выше общего среднего показателя почти на 1%. Новости на этой неделе:Потребительское доверие еврозоны, четвергРешение Банка Англии по процентной ставке, четвергРешение Национального банка Швейцарии по процентной ставке и пресс-конференция, четвергПродажи новых домов в США, первичные заявки на пособие по безработице, четвергМинистр финансов США Джанет Йеллен дает показания подкомитету по ассигнованиям Палаты представителей, четвергЕврозона S&P Global Eurozone Manufacturing PMI, S&P Global Eurozone Services PMI, пятницаТовары длительного пользования США, пятницаМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/USD. Доллар бросает кости, намекая евро на то, что новый кризис может прийти к нему в гости

Пара EUR/USD закрылась во вторник на положительной территории четвертый день подряд, вблизи 1,0765. Она сохранила «бычий» импульс во многом благодаря ослаблению позиций доллара. По итогам вчерашних торгов индекс USD снизился на 0,08%, до 102,85, обновив в ходе сессии шестинедельные минимумы в области 102,65. Слабость американской валюты обусловлена тем, что инвесторы ожидают, что ФРС вскоре ослабит свои усилия по ужесточению политики, чтобы не оказывать большого давления на финансовую систему и возможно, воздержится от очередного повышения ставки на этой неделе. Подобные ожидания усилились после того, как опубликованный во вторник протокол с мартовского заседания Центрального банка Австралии указал на возможную паузу в цикле повышения ставок на следующей встрече. «Члены руководства Резервного банка Австралии договорились вернуться к обсуждению возможности паузы на предстоящем заседании, поскольку такая пауза даст дополнительное время для пересмотра экономических прогнозов», – говорится в документе. По словам чиновников РБА, ставки уже выросли до уровней, способных ограничить инфляционное давление, а экономические перспективы остаются неопределенными. В начале этого месяца другой крупный ЦБ – Банк Канады – оставил свою учетную ставку без изменений. Это произошло после восьми последовательных повышений, в результате чего ключевая ставка выросла на 425 базисных пунктов с марта прошлого года. Регулятор признал, что его агрессивная стратегия в отношении процентных ставок приносит плоды, поскольку инфляция в последние месяцы неуклонно снижается. Так, годовой уровень инфляции в стране снизился с максимума в 8,1%, зафиксированного в середине 2022 года, до 5,9% в январе. ЦБ отметил, что при вялом экономическом росте, ожидаемом в ближайшие кварталы, спрос в экономике должен быть меньше, что вряд ли приведет к большему росту цен. Заседания Резервного банка Австралии и Банка Канады состоялись за несколько дней до того, как случился крах ряда американских банков и произошел обвал акций Credit Suisse, который повлек за собой его поглощение швейцарским конкурентом UBS. По мнению экспертов, ужесточение условий финансирования на рынках, вызванное недавними потрясениями в банковском секторе, возможно, сделало большую часть работы центральных банков, усилив аргументы в пользу скорейшего прекращения повышения процентных ставок.Еще пару недель назад трейдеры закладывали в котировки сценарий, согласно которому процентные ставки в Соединенных Штатах вырастут выше 6%, а в еврозоне – поднимутся выше 4%. Сейчас участники рынка, похоже, полагают, что циклы повышения ставок по обе стороны Атлантики практически завершились. Инвесторы теперь видят пик ставок в Америке на уровне 4,8% против ожидавшихся ранее 5,5%. В еврозоне максимум ставок прогнозируется на уровне 3,25%. Однако, по словам представителя ЕЦБ Пабло Эрнандеса де Коса, эти ожидания рынка относительно пика ставки не могут быть подтверждены. «Финансовая напряженность может ослабить спрос, сделать часть работы, которую в противном случае сделала бы монетарная политика», – заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард, добавив, что без напряженности она бы указала на необходимость дальнейшего повышения ставок. Глава ЕЦБ, видимо, имела в виду снижение объемов кредитования и охлаждение экономической активности, что может быть следствием как повышения процентных ставок, так и потрясений в банковском секторе. В аналогичном ключе высказался член Управляющего Совета ЕЦБ Роберт Хольцман. Он отметил, что ликвидность в финансовой системе снизилась, подразумевая падение акций банков на опасениях по поводу банковского кризиса. «Если в еврозоне начнется дефляция или замедление инфляции из-за сокращения ликвидности, то ЕЦБ больше не придется повышать ставки или можно будет ограничиться более плавным их повышением», – сказал Р. Хольцман. В минувший четверг ЕЦБ поднял процентные ставки еще на 50 базисных пунктов. Однако регулятор не дал никаких указаний относительно предстоящих изменений ставок. На этой неделе мяч переходит в руки Федрезерва.По оценкам экономистов Apollo Global Management, масштаб недавнего ужесточения условий финансирования в США эквивалентен увеличению процентной ставки ФРС на 1,5%. «Финансовые условия являются самыми жесткими с тех пор, как ФРС начала повышать процентные ставки», – сообщили они. «Даже если предположить, что волатильность рынка действительно спадет в ближайшие дни и недели, мы думаем, что некоторая остаточная напряженность в финансовых условиях, вероятно, сохранится», – заявили специалисты ABN AMRO. «Это сделает часть работы за ФРС по ужесточению политики, сократив кредитование реальной экономики, и уменьшит потребность в дальнейшем ужесточении политики. Это также может стать причиной для снижения ставок в США в текущем году», – добавили они. В настоящее время срочный рынок ожидает, что к концу года Федрезерв сократит стоимость заимствований на 60 б.п. Бывший вице-президент Lehman Brothers Лоуренс Макдональд считает, что ФРС снизит ставки на 100 базисных пунктов до конца этого года. По его мнению, американским властям понадобится не менее $2 трлн на стабилизацию банковской системы страны. Впрочем, даже если центральному банку США удастся сдержать финансовое заражение, условия кредитования, похоже, будут ужесточаться быстрее из-за давления как со стороны рынка, так и со стороны регулирующих органов. Недавние проблемы, вероятно, приведут к ужесточению правил и более высоким требованиям к капиталу для небольших банков, которые играют важную роль в доставке кредитов экономике, отмечают стратеги Goldman Sachs. «Некоторым небольшим банкам потребуется больше капитала, и, в частности, небольшие учреждения в США должны будут приспособиться к более строгому регулированию. В результате они стали более осторожными в кредитовании. Это может повлиять на реальную экономику. Кредит становится все менее доступным, что, в свою очередь, может замедлить экономический рост», – сказали они. По расчетам Goldman Sachs, ожидаемое ужесточение стандартов банковского кредитования может снизить экономический рост в Соединенных Штатах на 0,25–0,5% в 2023 году, что эквивалентно влиянию очередного повышения ставок ФРС на 25–50 базисных пунктов. При этом эксперты предупреждают, что воздействие может быть еще более значительным. Недавние потрясения в банковской сфере США – это в некоторой степени результат резкого ужесточения монетарной политики в стране. Очевидно, что фундаментальные проблемы куда глубже, чем проблемы региональных банков, и они обязательно проявят себя в этом году. Поэтому многие аналитики считают базовым сценарием «жесткую» посадку американской экономики, прогнозируя рецессию во второй половине 2023 года. Экономисты JPMorgan заявили, что перевернутая кривая доходности трежерис оправдает ожидания, сигнализируя о грядущей рецессии. Они полагают, что экономика США идет по пути к «жесткой посадке», поскольку недавние банковские потрясения значительно повышают вероятность рецессии. «ФРС, вероятно, уже прошла точку невозврата, и "мягкая посадка" теперь выглядит маловероятной, учитывая недавние волнения на рынках, вызванные крахом Silicon Valley Bank, и тот факт, что банковские проблемы естественным образом замедляют экономику», – сообщили в JPMorgan. По мнению экспертов Goldman Sachs, доллар выиграет, если банковские потрясения распространятся на другие юрисдикции, которые также столкнулись с быстрым повышением процентных ставок. Учитывая опыт 2008 года, сейчас принимаются срочные меры, и финансовый пожар, скорее всего, будет потушен посредством масштабного вливания ликвидности, в частности в Швейцарии и США, и в целом по всему миру. Однако потери инвесторов от снижения стоимости облигаций из-за самого резкого за несколько десятилетий повышения процентных ставок составляют около $10 трлн по всему миру. Возместить потери можно с помощью снижения процентных ставок, что на сегодняшний день выглядит сложной задачей, учитывая, что борьба с инфляцией еще не завершена. Кроме того, спасение банка в стране, которая всегда была бастионом политического нейтралитета, закрепившим за собой статус надежного убежища, идет вразрез с одним из ключевых уроков финансового кризиса 2008 года, так как концентрирует еще больше рисков в банковском гиганте UBS. Это может в перспективе серьезно ударить не только по швейцарской, но и европейской финансовой стабильности. При таком сценарии спрос на защитные активы, к которым относится американская валюта, может возрасти. Пока что доллар остается под давлением, поскольку спасение Credit Suisse, а также шаги, предпринятые ведущими центральными банками для увеличения ликвидности, ослабили опасения насчет распространения кризиса на более широкой основе. «Существует вероятность того, что по эту сторону Атлантики последствия будут незначительными, но меньше шансов на то, что Соединенные Штаты останутся невредимыми. Это должно предотвратить уменьшение разницы в ставках/доходности в Америке и Европе, которое мы наблюдали в последние дни, и обратить вспять. И это, в свою очередь, говорит о том, что евро имеет потенциал роста к доллару по мере того, как ситуация успокаивается и неприятие риска исчезает», – отметили стратеги Societe Generale. Текущая динамика EUR/USD свидетельствует о том, что инвесторы относительно оптимистично пока оценивают перспективы банков еврозоны. В среду основная валютная пара сохраняет устойчивость. Она уже вплотную приблизилась к отметке 1,0800, пользуясь продолжающейся слабостью доллара. Гринбек остается вблизи шестинедельных минимумов, торгуясь с понижением более чем на 0,1% в области 102,75, пока инвесторы ждут оглашения вердикта ФРС по монетарной политике.Наиболее вероятным исходом является повышение регулятором ставок на 0,25%. Это оптимальный вариант, так как умеренное повышение ставок будет означать взвешенную реакцию чиновников FOMC на текущие экономические условия. Однако в свете банковских потрясений в США некоторые трейдеры предполагают, что Джером Пауэлл и его коллеги могут оставить все как есть на очередном заседании. Если ФРС не сможет удивить, евро будет расти дальше, считают в Societe Generale. «Если на сегодняшнем заседании FOMC удастся сохранить рыночные ожидания на том уровне, на котором они находятся, евро должен как минимум продолжить медленное движение вверх. Повышение ключевой ставки ФРС на 25 б.п. выглядит наиболее вероятным результатом. Хотя мы получим новый "точечный график" и новые экономические прогнозы, они наверняка будут окутаны достаточным количеством оговорок, чтобы стало ясно, что FOMC просто выигрывает время, чтобы проверить, работают ли меры, принятые для стабилизации банковского сектора», – сказали специалисты банка. Возможно, существует некоторый риск того, что рынки слишком переоценивают то, насколько «голубиным» может оказаться сегодня заявление Дж. Пауэлла, что может способствовать некоторому росту доллара в краткосрочной перспективе, полагают аналитики Scotiabank. «Основной вопрос заключается в том, насколько заявление американского ЦБ и пресс-конференция Дж. Пауэлла изменят ожидания в отношении конечной ставки (и заложенные в рыночные цены ожидания в отношении снижения ставки в конце года); кажется, трудно отделаться от мысли, что цикл ставок ФРС выглядит очень зрелым, и это должно ограничить способность доллара к значительному укреплению», – сообщили они. Что касается пары EUR/USD, по словам экспертов, рост выше отметки 1,0760 и «бычьи» осцилляторы краткосрочного тренда подают позитивные для евро сигналы и предполагают сильную поддержку на падениях (первоначально в районе 1,0750–1,0760 и более сильную в зоне 1,0700–1,0725). «Мы отмечаем некоторое сопротивление на уровне 1,0835–1,0840, но продвижение пары через верхнюю часть диапазона 1,0700-1,0800, вероятно, говорит о том, что она нацелена на повторное тестирование области 1,1000», – заявили в Scotiabank. Между тем экономисты Danske Bank сохраняют «медвежий» взгляд на EUR/USD, ожидая увидеть ее на уровне 1,0200 через шесть–двенадцать месяцев. «Финансовые условия в последнее время по обе стороны Атлантики действительно ужесточились, но мы думаем, что может произойти больше, что позволяет нам сохранить "медвежий" прогноз по EUR/USD неизменным», – отметили они. Но евро вряд ли снова опустится ниже паритета по отношению к доллару, поскольку для возвращения к сентябрьским минимумам потребуются новые шоки в отношении энергоносителей/реальных ставок, считают в Danske Bank. «Риски для нашего прогноза связаны с тем, что ФРС изменит свою политику, снизив процентные ставки. Такой сценарий мог бы реализоваться из-за опасений системного риска или более слабой экономики США, чем ожидается в настоящее время», – сказали специалисты банка.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Что теперь делать Банку Англии?

В последние две недели рынок стал свидетелем целой кипы новостей, который можно охарактеризовать как гром среди ясного неба. Но оказалось, после краха целых четверых банков в США и Евросоюзе это еще не все. Сегодня стало известно, что инфляция в Великобритании не только не снизилась в феврале, а еще и вновь выросла. Следует сразу вспомнить, как изменялась динамика инфляции за последние полтора года. В последние 18 месяцев она непрерывно росла, пока не достигла пика в октябре прошлого года на отметке 11,1%. Далее последовало три подряд снижения до значения 10,1%, а в феврале инфляция вновь подскочила до 10,4%. Если бы все это время Банк Англии занимал нейтральную или голубиную позицию, то такое значение инфляции можно было бы считать нормальным. Однако все это время (почти полтора года) британский регулятор активно повышал процентную ставку и довел ее уже до значения 4%. А индекс потребительских цен практически никак не отреагировал. И пред регулятором становится один очень важный вопрос: что делать дальше, если рецессия уже стучится в дверь, а инфляция не снижается? На мой взгляд, это абсолютно проигрышная позиция Банка Англии. В связи с чем он оказался в таком положении, сказать довольно сложно, но я не сомневаюсь, что все это последствия Brexit'a и пандемии. Первое спровоцировала сама Великобритания, которую никто не выгонял из Евросоюза. Второе – правительство Великобритании во главе с Борисом Джонсоном, который долгое время считал «коронавирус» «насморком». Британия понесла наиболее серьезные человеческие и экономические потери от пандемии, а последствия Brexit'a настолько серьезны, что новый премьер-министр Риши Сунак уже открыто заявляет, что волеизъявление народа в 2016 году было большой ошибкой и теперь страна будет опять сближаться с Евросоюзом. Однако Банку Англии от этого не легче. Фунт еще недавно находился на своих абсолютных лоу, экономика неминуемо окажется в рецессии, инфляция не падает, а дальнейшее повышение ставки только усугубит рецессию. С такими результатами работы правительство Риши Сунака может очень быстро отправиться по пути Бориса Джонсона и Лиз Трасс. Я считаю, что британскому центральному банку теперь нужно занять выжидательную позицию и понадеяться на стечение обстоятельств. Повысить ставку еще на 1 или 1,5 процента можно, но это уже будет максимальное значение, а насколько упадет инфляция? На 2-3%? Согласно «правилу Тейлора» в США нужно повысить ставку до 7%, чтобы инфляция опустилась на 2%. Следовательно, в Британии ставку нужно повысить до 8-9%. Безусловно, Банк Англии не пойдет на такие меры. Британец в ближайшее время может возобновить снижение, потому что экономическая ситуация ухудшается и грозит стагнацией на долгие годы. Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0284, что соответствует 50,0% по Фибоначчи. В данное время еще может строиться коррекционная волна 2 или b, в этом случае она примет более протяженный вид. Открывать продажи целесообразно теперь по сигналам MACD «вниз». Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1641, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может быть уже завершена, но в таком случае я ожидаю построения нисходящей волны e с целями опять-таки ниже текущих отметок на 400-500 пунктов. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Аналитики не видят хороших сценариев для ФРС

13 марта 2023 года войдет в учебники экономики под названием «нулевой день». Однако экономисты уже сейчас называют его Судным. Насколько все плохо и как глубоко мы окунемся в кризис перед тем, как начнем всплывать?Аналитики не видят хороших сценариев для ФРС В среду состоится эпохальная встреча представителей ФРС - политики Федеральной резервной системы соберутся в Вашингтоне, чтобы обсудить возможности для ужесточения денежно-кредитной политики. И все это на фоне усилий, которые уже являются самыми агрессивными за последние десятилетия. Что предпримут Джером Пауэлл и его коллеги перед лицом банковского кризиса, который охватил большую часть развитых стран? И как много они могут в этих условиях? Встречу, которая запланирована на завтра, многие ждут с нетерпением, но и страхом. Дело в том, что беглый анализ показывает, что любое решение, скорее всего, будет иметь негативные последствия: рост ставок на 50 базисных пунктов вызовет панику на рынках, рост на 25 заставит задыхаться банковскую систему, тогда как отказ от повышения сведет на нет все предыдущие повышения и достигнутые благодаря им достижения по замедлению инфляции. Турбулентность в ожиданиях ФРС с момента последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам 1 февраля была ничем иным, как ошеломлением для финансового мира. Теперь неявно прогнозируемые ставки по федеральным фондам на основе цен на фьючерсы показывают, что фактически мы вернулись к точке, в которой были в начале февраля. Ожидания по ставкам теперь в точности повторяют прогнозы полуторамесячной давности. Сдвиги внутри этого периода были значительными, но краткосрочный прогноз довольно ясен. На данный момент свопы оцениваются, исходя из медианного прогноза повышения ставки на четверть пункта до диапазона от 4,75% до 5%, что является самым высоким показателем с 2007 года накануне мирового финансового кризиса. Этот прогноз отличается от всех остальных прогнозов перед заседаниями ФРС за последний год, но для рынков все равно было бы большим сюрпризом, если бы ставка по федеральным фондам осталась неизменной. За последний месяц разрыв между самой высокой и самой низкой ставками по федеральным фондам, которые были предсказаны, составляет 77,5 базисных пункта. Колебания фьючерсов на федеральные фонды были настолько экстремальными, что с момента их создания в 1994 г. единственными подобными случаями стали события января 2001 г. (когда ФРС начала повышать ставки в борьбе с кризисом), сентября 2001 г., теракт 11 сентября того же года; а кроме этого подобное наблюдалось в январе и октябре кризисного 2008 года; а после этого – лишь в марте 2020 года, когда появился Covid-19. В чем отличие нынешней ситуации от прошлых случаев, так это то, что ранее фьючерсы колебались настолько сильно в моменты, когда центральный банк сокращал, а не повышал ставки в ответ на явные кризисные условия. Это заставляет задуматься о том, в какой же точке кризиса мы находимся, если волатильность фьючерсов уже показывает пик кризиса. Предыстория кризиса Я думаю, большая часть вины в этой ситуации лежит на самой ФРС. Мы уже говорили о том, что ФРС стремится одновременно ужесточить и ослабить финансовые условия. Такие действия не могут принести ничего, кроме усугубления постоянства инфляции и продления предстоящей рецессии... Рынки также путают невнятные сигналы от председателя ФРС Пауэлла, который не смог поддержать у инвесторов впечатление, что ситуация под контролем. Фактически многое из того, что произошло в этом месяце, похоже на повторение истории, которую мы наблюдали уже несколько раз с момента отмены Билом Клинтоном правил Гласса-Сигала: регулирующие органы создают новый кризис, пытаясь бороться с предыдущим; бесстрашные финансисты свободного рынка внезапно обнаруживают преимущества государственного вмешательства и «дешевого» доллара, не готовые расстаться с благоприятным кредитным режимом. Добавьте сюда идейных борцов, утверждающие, что капитализм несправедлив, мертв или и то, и другое, и вы получите полную картину происходящего. Я напомню, правила Гласса-Стигалла, разделяющие инвестиционные и коммерческие банки, были введены Франклином Рузвельтом в 1933 году после краха Уолл-Стрит. Затем они были отменены Биллом Клинтоном в 1999 году, поскольку банковские ограничения были обвинены в поощрении безответственных инноваций в других секторах финансовой индустрии. Но спустя 10 лет они частично восстановлены в Закон Додда-Франка 2010 года, который последовал за крахом Lehman Brothers в 2008 году. Фактически корень многих проблем кроется в стремлении капитала объединиться в крупные пулы, что дает большую власть. Это стремление также естественно для капитализма, как и дыхание для человека, и, пожалуй, составляет его суть. Проблема в том, что банки становятся слишком крупными и их банкротство подрывает экономику отдельно взятой страны настолько, что его банкротство становится вещью абсолютно недопустимой. С другой стороны, консолидированный капитал продолжает усиленно поглощать конкурентов на рынке, не оставляя шанса мелким банкам. Особенно ярко этот процесс заметен в периоды кризиса. Сильные поглощают слабых, и это нормально для рынка, но не с точки зрения регулятора. Если кризис 2008-2009 годов был связан исключительно с качеством активов (преобладание сомнительных субстандартные кредиты и головокружительных объемов деривативов, основанных на крошечном залоговом имуществе), то на этот раз основное внимание уделяется главному демону рынков - ликвидности. Нынешняя ситуация В текущем кризисе интересно то, как рынок выбирает мишени. Фактически и Silicon Valley Bank (SVB), который закрылся 10 марта, и особенно Credit Suisse Group AG, который присоединился к UBS Group AG в минувшие выходные (да, сильные поглощают слабых), имели относительно большие объемы собственного капитала для покрытия своих возможных безнадежных долгов. Это были достаточно стабильные банки с неплохим балансом. У них просто не оказалось достаточно наличных денег, чтобы покрыть длинную очередь вкладчиков, внезапно желающих вернуть свои деньги. Все могло происходить на экранах компьютеров, но это были банковские набеги, такие же, как старомодные очереди у касс. Мы словно вернулись в 1933 год, когда толпы вкладчиков почти год опустошали свои банковские счета - прежде чем все рухнуло. Но обвинение во всем внезапном кризисе ликвидности позволяет SVB и Credit Suisse сорваться с крючка. Вкладчики хотят вернуть свои деньги в спешке только тогда, когда они не доверяют своим банкирам. И когда дело доходит до доверия, SVB и Credit Suisse ошиблись в некоторых довольно простых вещах. И хотя оба случая кардинально отличаются по характеру поражения (SVB заигрался с рисковыми активами, тогда как Credit Suisse много лет терял репутацию), оба банка пострадали из-за оттока депозитов. Однако первопричиной стало именно замешательство на рынках из-за вероятности слишком сильного повышения ставок со стороны ФРС. Именно центральные банки обвиняют в том, что они слишком долго удерживали процентные ставки на низком уровне, а затем слишком быстро повышали их. В этом есть доля правды. В 2021 году мы наблюдали, как они слишком долго удерживали процентные ставки на слишком низком уровне. Дешевые деньги, раздаваемые правительством США, помогли создать пузыри и побудили банки гоняться за сомнительными доходами. И да, если бы ФРС не поспешила так быстро поднять свои ставки, чтобы компенсировать свои прежние ошибки, управляющие фондами в SVB, вероятно, все еще собирали бы банковские вознаграждения, а Credit Suisse, возможно, рассматривал бы еще один перезапуск. Однако рвется там, где тонко. Крах некоторой части банков был не просто очевиден еще в 2021 году - он мигал всеми красными лампами на каждом повороте - еще с банкротства Archegos. Но все слишком были увлечены сверхдоходами. Кажется очевидным, что кто-то должен расплатиться за (цитируя Библию) «семь лет достатка и изобилия». И краеугольным камнем завтрашней встречи станет, по сути, именно этот вопрос - кто станет козлом отпущения? Проблема в том, что как сказано выше, банковская сфера является неприкасаемой. Варианты возможных сценариев Фактически самым оптимальным выходом стало бы отсутствие поддержки банкротящихся банков. Именно к этому не устает призывать все руководство JP Morgan с самого нулевого дня. Если ранее они открыто критиковали новую программу ФРС по срочному спасению банковской системы, теперь они пытаются убедить регулятора в том, что ничего страшного с рынками не произойдет.Так, по словам стратегов JPMorgan Chase & Co, Федеральная резервная система может забыть о низкой ликвидности на рынке казначейских облигаций и продолжить повышение ставок. В то время как крупнейший в мире рынок облигаций недавно столкнулся с некоторой неликвидностью, влияние на цены не так серьезно, как во время начала пандемии, считают аналитики крупнейшего банка. Таким образом, это не влияет на финансовую стабильность, и ФРС будет учитывать это различие при принятии решения о повышении ставок. Облигации США в этом месяце пострадали, так как глобальный банковский кризис поставил под сомнение политический курс Федеральной резервной системы и сопоставим с ней из-за объявления своего последнего решения по процентной ставке в среду. Но в то время как внимательно отслеживаемый показатель волатильности казначейских облигаций взлетел до своего пика пандемии, мера дефицита ликвидности на рынке еще не преодолела максимумы 2020 года. На самом деле заслуга по сохранению ликвидности во многом принадлежит той же срочной программе кредитования проблемных банков, которая успокоила вкладчиков. Уберите эту программу – и есть вероятность, что вкладчики вновь побегут за своими наличными, стремясь к кассе первыми. С другой стороны, эта программа позволяет делать ФРС именно то, к чему она так стремится - добавить еще полпроцента к ставке. Поскольку банки при этом всегда имеют доступ к живым деньгам, вероятность возможного кризиса сведена к минимумам. Другое дело, что эти минимумы не настолько минимальны, как хотелось бы трейдерам. Фактически, несмотря на действие срочной кредитной программы, рынки не готовы к повышению ставок морально. В этом вся соль проблемы. Другая сторона проблемы состоит в том, что повышение ставок по своей природе должно разорить определенное количество людей. В этом вся суть ужесточений. Но ФРС оказалась не готова пожертвовать даже второстепенными банками - далеко не прайм-брокерами. Иными словами, они повышали ставки в надежде избежать любого кризиса. Но это совершенно нереалистичный сценарий: как может никто не разориться, если три года подряд Министерство финансов печатало доллары, удешевляя их стоимость? Исходя из этого, у меня есть ощущение, что процентные ставки, начиная с этого месяца, перестали быть сколько-нибудь значимым инструментом для ужесточения кредитно-денежной политики. Завтра ФРС придется срочно придумать новый механизм ужесточения, оставив процентные ставки в покое. Примерно также думают многие трейдеры. Рынки свопов теперь сигнализируют о 80-процентных шансах на повышение ФРС на четверть пункта в этом месяце, впервые с начала текущего цикла повышения год назад, когда трейдеры не полностью оценивают хотя бы одно полное движение. Чувствительная к процентной ставке двухлетняя доходность упала до 4,12% в среду после падения с 5,08% в начале этого месяца после того, как крах Silicon Valley Bank вызвал волну финансовых потрясений. Облигации - все еще проблема Проблема не только в перевернутой кривой доходности. Казначейские облигации со сроком погашения от 7 до 10 лет столкнулись с наибольшими нарушениями ликвидности, что позволяет предположить, что именно здесь происходит основная масса ликвидаций. Иными словами, все избавляются от долгосрочных облигаций, чтобы купить краткосрочные, которые стали более выгодными с начала инфляции, чем эталонные. Проблема в том, что процентные ставки пусть и служат ориентиром для доходности облигаций, но между ними все же есть еще факторы. Более того, между ними есть и обратная связь: ФРС ориентируется на кривую доходности, когда принимает решения о повышении ставок. Отказ от очередного повышения в условиях такой сильной распродажи и такой глубоко перевернутой кривой может означать только одно – сам инструмент облигаций дал сбой. Без ставок ФРС больше не контролирует рынок облигаций от слова совсем. А это рынок на триллионы долларов. И если хотите мое мнение - при условии спасения банков под нож идут именно держатели облигаций. Именно это и вызывает дикие распродажи. И темп этих распродаж лишь увеличится, вызывая кризис ликвидности. Поэтому прогнозы JP Morgan - это лишь попытка спасти утопающего в собственных слезах. Некоторые аналитики считают, что банковский кризис фактически заменил собой ужесточение. Если до кризиса свопы рассчитывались на цикл ужесточения, который продлится до сентября, то теперь они указывают на пик ставок в мае. Это подразумевает вывод, что рынок в целом разделяет логику, согласно которой проблемы банков избавили ФРС от необходимости повышать последние 50 базисных пунктов. На самом деле это было бы правдой, если бы этот кризис состоялся. Программа срочной помощи нивелировала весь эффект, сведя на нет утраты сектора. На самом деле в этой ситуации никто не знает, как поступить лучше, несмотря на все заверения Пауэлла. Все хотели бы избежать любого кризиса - малейший удар по рынкам сейчас грозит паникой. Проблема в том, что безработица вытирает дно, в то время как потребительские цены растут. ФРС нужно принимать тяжелое решение: либо отдать страну в лапы инфляции, либо сохранить банковскую систему нетронутой. Кризис в управлении четко виден по хаотичным движениям других центральных банков: сегодня Нигерия повысила ставки до рекордных 18%, а Ангола их снизила. Поскольку банковский кризис уже показал, что он может пересекать границы, а инфляция по-прежнему остается глобальной проблемой, многие сталкиваются с одной и той же дилеммой финансовой и ценовой стабильности. Боливия, например, охвачена валютным кризисом и нехваткой долларов США в коммерческих банках. На мой взгляд, суть проблемы лежит в том, что мы доверяем выход из кризиса тем же людям, которые нас ввергли в него, запустив эпоху низких процентных ставок и потом поддержав ее в условиях пандемии. Эти люди не были готовы на непопулярные решения да года назад, и сейчас они также не готовы их принимать. Очевидно, что ставка не вырастет настолько, чтобы справиться с инфляцией. А значит, следует ожидать других механизмов по борьбе с ней. Это в лучшем случае. В худшем мы увидим пик кризиса ликвидности в долгосрочных облигациях уже к маю. И тогда - да поможет нам бог. Читать другие статьи автора, в том числе:ИНФЛЯЦИЯ ТОЛЬКО ЧТО СТАЛА В ДВА РАЗА ОПАСНЕЕАКЦИИ FIRST REPUBLIC ПРОДОЛЖАЮТ ПАДАТЬ, ФРС ВЛИВАЕТ В ЭКОНОМИКУ 2 ТРЛН ДОЛЛАРОВЕВРОПА РАСПРОДАЕТ РИСКОВЫЕ АКТИВЫCREDIT SUISSE БАЛАНСИРУЕТ НА ГРАНИ БАНКРОТСТВАБАНКОВСКИЙ КРИЗИС РИСКУЕТ РАСПРОСТРАНИТЬСЯ НА ТОВАРНЫЙ СЕГМЕНТМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

EUR/JPY. Лагард спешит на помощь: евро усилил свои позиции на фоне риторики главы ЕЦБ

Доллар США находится в ожидании итогов внеочередного заседания ФРС, итоги которого объявят сегодня под занавес американской торговой сессии. Ситуация носит неоднозначный характер, поэтому на валютном рынке чувствуется нервозность – особенно это касается долларовых пар. Гринбек то набирает обороты, то сдаёт свои позиции, позволяя оппонентам контратаковать. Никто достоверно не знает, чем закончится мартовская встреча членов Совета управляющих ФРС – сохранит ли регулятор ястребиный курс или проявит осторожность своей в риторике или даже решениях. Интрига будет сохраняться до последней минуты, поэтому торговать долларовыми парами сегодня крайне рискованно. Учитывая такую диспозицию, трейдерам целесообразно занять выжидательную позицию, «обходя стороной» долларовые пары. При этом можно обратить свой взор на некоторые кросс-пары, среди которых можно выделить пару eur/jpy. Здесь наблюдается ярко выраженный северный тренд, обусловленный усилением евро. Happy End и тяга к риску В целом, кросс-пара евро-иена в последнее время демонстрирует повышенную волатильность. Например, позавчера – в понедельник – цена обновила двухмесячный минимум, достигнув отметки 138,78. Тогда как сегодня пара обновила недельный хай, обозначившись на уровне 143,57. Буквально за два дня цена подскочила почти на 500 (!) пунктов. Такая ценовая динамика обусловлена несколькими фундаментальными факторами. Прежде всего, на рынке возросла тяга к рисковым активам, после того как переговоры о спасении Credit Suisse завершились успехом. Как известно, швейцарский банк UBS решил выкупить своего конкурента за 3,2 миллиарда долларов. Учитывая тот факт, что Credit Suisse является одним из 30 системно значимых мировых банков, значимость данного события трудно переоценить. И хотя после принятого решения акции банка UBS упали на 16%, в целом фондовые индексы крупнейших стран Западной Европы выросли. Например, в понедельник сводный индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 поднялся на 0,98% и составил 440,6 пункта. ЕЦБ и ШНБ опубликовали специальные заявления, в которых прокомментировали «хэппи-энд» этой истории. В частности, Швейцарский национальный банк заявил о том, что поглощение Credit Suisse – «это наилучший способ восстановить доверие рынков к банковской системе и избежать рисков более широкого банковского кризиса». Аналогичную риторику озвучил и Европейский Центробанк. Лагард спешит на помощь Дополнительную поддержку евро оказала Кристин Лагард, которая сегодня заявила о том, что ЕЦБ «не обязуется ни повышать ставки дальше, ни заканчивать с повышением ставок». С одной стороны, данная фраза носит двоякий характер. Но эти слова следует рассматривать в контексте мартовского заседания ЕЦБ, которое состоялось на прошлой неделе. Напомню, что регулятор увеличил ставки на 50 пунктов и обеспокоился инфляцией, которая в феврале снова начала набирать обороты в странах еврозоны. При этом Центробанк не стал анонсировать повышение процентных ставок на следующем заседании. На итоговой пресс-конференции Кристин Лагард отметила, что соответствующие решения (о повышении ставок) будут определяться «оценкой перспектив инфляции в свете поступающих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и эффективности денежно-кредитной политики». Для сравнения можно отметить, что в феврале глава ЕЦБ «прямым текстом» предупредила рынки о грядущем «значительном» повышении. Выступая сегодня в Комитете Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам, Лагард озвучила достаточно ястребиную риторику. Да, она снова не стала конкретизировать намерения ЕЦБ, но её слова носили весьма однозначный характер. Она, в частности, обеспокоилась динамикой инфляционного роста. По её словам, инфляция в еврозоне «по-прежнему высока», а неопределенность относительно ее дальнейшего пути лишь усилилась. Также стоит отметить ещё одну фразу Лагард, которую она произнесла в Европарламенте. Комментируя перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики, она отметила, что «если бы не было напряженности на финансовых рынках, ЦБ указал бы на необходимость дальнейшего повышения ставок». Данная ремарка носит ястребиный характер, учитывая тот факт, что история с Credit Suisse завершилась относительно успешно. Выводы На рыках возрос интерес к рисковым активам, в связи с чем иена, которая имеет статус защитного актива, перестала пользоваться повышенным спросом. При этом евро получил сегодня поддержку со стороны главы ЕЦБ Кристин Лагард. По сути, она дала понять, что регулятор не отказывается от дальнейшей борьбы с высокой инфляцией, даже невзирая на существующие риски «побочных эффектов». По мнению экспертов банка Nordea, если мартовский индекс потребительских цен снова поднимется (или даже если останется на прежнем, февральском уровне), Европейский Центробанк в мае увеличит ставку как минимум на 25 пунктов. Дальнейшие перспективы ужесточения ДКП будут зависеть от поступающих данных. Такой информационный фон способствует развитию северного тренда по паре eur/jpy. С точки зрения техники, кросс-пара на таймфрейме D1 находится на средней линии индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Рассматривать лонги целесообразно после того как покупатели преодолеют среднюю линию Bollinger Bands, то есть закрепятся выше отметки 143,40. Основной целью северного движения в таком случае будет выступать таргет 145,50 – это верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Анализ GBP/USD. 22 марта. Британская инфляция вновь растет и не оставляет выбора Банку Англии.

По инструменту Фунт/Доллар волновая разметка на данный момент выглядит по-прежнему сложно, но пока не требует внесения уточнений. Наблюдаются определенные различия между волновыми разметками евро и фунта, но обе предполагают снижение. Мы имеем пяти волновой повышательный участок тренда, который принял вид a-b-c-d-e и, вероятно, уже завершен. Я предполагаю, что сейчас продолжает свое построение понижательный участок тренда, который примет минимум трех волновой вид. Волна с приняла протяженный вид и уже может быть завершена, так как хоть и на несколько пунктов, но инструмент опускался ниже лоу волны a. Я, конечно, жду более сильного снижения котировок британца, но следует отметить, что ожидания не всегда совпадают с реальностью. Инструмент вполне может преобразовать понижательный участок тренда, берущий свое начало 13 декабря, в пяти волновой коррекционный, но он также может быть и уже завершен. В последние дни наблюдается повышенный спрос на фунт по целому ряду причин. Однако текущее повышение котировок может быть волной d в составе нисходящего участка тренда, поэтому снижение может возобновиться в любой момент. Статистика из Великобритании разочаровала. Курс инструмента Фунт/Доллар в среду повысился на 10 базовых пунктов, но амплитуда была гораздо выше. В Великобритании сегодня вышел один из самых важных отчетов последнего времени – инфляция. Рынки ждали ее снижения, но неожиданно показатель показал новый рост и составил в феврале 10,4% г/г. Таким образом, ниже отметки 10% снизиться так и не удалось, несмотря на десять повышений ставки Банка Англии. Поначалу спрос на британца вновь начал увеличиваться, потому что рынок логично предположил, что Банку Англии придется еще сильнее ужесточить свой монетарный подход. Но во второй половине дня спрос начал падать, потому что уже через несколько часов состоится подведение итогов заседания ФРС, где тоже возможны неожиданности. Что означает новый рост инфляции в Британии? Во-первых, то, что Банк Англии не может взять ее под контроль. Не помогает ни повышение ставки, ни падение цен на энергоносители. Во-вторых, то, что дальнейшее повышение ставки должно быть очень сильным. Возможно, ставку нужно поднять на уровень в два раза выше нынешнего, что будет означать коллапс для экономики. Очевидно, что британский регулятор не пойдет на такие меры, а значит Великобритания обречена провести долгие годы с высокой инфляцией. В свете этих событий повышать ставку дальше уже не имеет особого смысла, потому что зачем создавать дополнительное давление на экономику, повышая ставку, если инфляция при этом не снижается? Какая разница будет инфляция составлять 10% или 15%? Исходя из этого, завтрашнее заседание Банка Англии будет иметь особенное значение, потому что какая-то реакция на новый отчет по инфляции должна последовать. Общие выводы. Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1641, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может быть уже завершена, но в таком случае я ожидаю построения нисходящей волны e с целями опять-таки ниже текущих отметок на 400-500 пунктов. На старшем волновом масштабе картина похожа на инструмент Евро/Доллар, но все же есть и некоторые различия. В данное время завершен восходящий коррекционный участок тренда. Если это предположение верно, то нас ждет продолжение построения понижательного участка минимум на три волны с перспективой снижения минимум в область 14-15 фигур.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Доллар. Пан или пропал

Трейдеры, похоже, не особенно обеспокоены риском ястребиной политики ФРС. Возможно, они ошибаются. Если картина будет, к примеру, прямо противоположной, а также добавятся дополнительные неожиданные факторы, разбег от текущего позитива до паники будет очень быстрым.Инвесторы расслаблены, судя по вчерашнему росту индекса S&P 500 на 1,3%. Между тем рынки облигаций показали иную историю, поскольку доходность выросла.На первый взгляд, эти шаги предполагают, что трейдеры облигаций и акций ожидают, что решение ФРС будет действовать по-другому. Однако действия по хеджированию в преддверии события могут запутать картину.Еще один элемент, который может вызвать волатильность на фондовых рынках в среду, – это гигантская экспирация опционов VIX.Такие истечения срока действия могут усилить движение рынка, поэтому акции станут еще более чувствительными, чем обычно, к тому, что говорит Джером Пауэлл.Заседание ФРССегодня не просто очередное заседание ФРС, а одно из важнейших решений в новейшей истории регулятора. Из-за банковских потрясений, которые, кстати, уже выглядят не столь угрожающими и, скорее всего, были ожидаемыми со стороны ФРС, трейдеры поспешили с выводами.Рынки считают, что смягчение политики не за горами. Если не поступит объявления о паузе сегодня, то наверняка оно будет объявлено на следующем заседании.На данный момент трейдеры оценили вероятность повышения ставки на четверть пункта в 85% и вероятность отсутствия действий вообще в 15%.Если чиновники ФРС сохранят свои прогнозы по ставке на этот год на уровне около 5%, это может стать шоком, учитывая, где сегодня находятся рыночные цены. Такое сообщение, вероятно, приведет к росту доходности в США, что поможет укрепить доллар.Главной жертвой на валютной арене может стать японская иена, поэтому со стороны пары USD/JPY может быть резкая реакция.Любое возобновление ожиданий по ставкам, вероятно, будет означать плохие новости для более рискованных активов, которые в последнее время показывали ралли. Золото также может понести сопутствующий ущерб, поскольку драгоценный металл теряет свою привлекательность в условиях роста доходности и укрепления доллара США.ФРС может пойти по пути ЕЦБ, который на прошлой неделе решил повысить ставки. Таким образом, Федрезерв подчеркнет, что у него есть другие инструменты для решения любых дальнейших проблем в банковской системе.Кроме самого повышения ставки, инвесторы сосредоточатся на обновленных прогнозах процентных ставок.Когда ФРС опубликовала свои последние прогнозы еще в декабре, чиновники ожидали, что ставки в конце этого года превысят 5%. Однако рыночные ожидания в настоящее время предполагают, что ставки составят всего 4,3% к концу года.Это огромный разрыв между ожиданиями ФРС и рынка, который, вероятно, сократится сегодня.Сила импульса экономических данных оправдывает повышение ставки и выступает за то, чтобы ФРС сохранила свои прогнозы по ставке на конец года на уровне около 5%. Что касается банковского сектора, то он уже получил подкрепление за счет притока ликвидности.На что надеяться евроЕвро в среду укреплялся до отметки 1,0800, максимума за семь недель. Опасения по поводу нестабильности в европейских банках на мгновение ослабли и улучшились финансовые условия в валютном блоке, что дало ЕЦБ возможность продолжить повышение процентных ставок. После того как волатильность на финансовых рынках вынудила ЕЦБ воздержаться от каких-либо сигналов о будущем ужесточении, глава ЕЦБ заявила, что инфляция остается слишком высокой и необходима надежная стратегия в будущем. Кристин Лагард также добавила, что возвращение инфляции к 2% в среднесрочной перспективе не подлежит обсуждению, что усиливает ставки на более высокие процентные ставки и ускоряет темпы количественного ужесточения, несмотря на недавние потрясения на финансовых рынках. Напомним, ЦБ повысил свои ключевые ставки на 50 б.п. на своем мартовском заседании.В Danske Bank считают, что доллар в конечном итоге укрепится по отношению к евро. «Ключевым предположением, лежащим в основе наших валютных прогнозов, является укрепление доллара и ужесточение глобальных финансовых условий», – пишут аналитики.Доллар оказался волатильным из-за новостей о банкротстве, события побудили инвесторов снизить ожидания по ставкам, но их видимо придется пересмотреть.Ослабление опасений позволит вновь переключить внимание на сильную американскую экономику и перспективу дальнейшего повышения ставок ФРС. Растущие процентные ставки по всему миру приведут к ужесточению глобальных финансовых условий.«Финансовые условия в последнее время действительно ужесточились, что помогает объяснить падение пары EUR/USD, но мы думаем, что может произойти больше, и наш прогноз останется неизменным», – пишут в Danske Bank. Экономисты сохраняют свою стратегическую позицию в отношении снижения пары EUR/USD, прогнозируя ее на уровне 1,0200 в течение 6–12 месяцев.При этом о паритете речи не идет. Для возврата к сентябрьским минимумам потребуются новые шоки в отношении цен на энергоносители.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Анализ EUR/USD. 22 марта. Евро продолжает рост. Рынки напряжены и готовятся к неожиданному решению

Волновая разметка 4-часового графика для инструмента Евро/Доллар начинает запутываться из-за роста евро в последние несколько дней. На прошлой неделе мы стали свидетелями резкого снижения котировок, которое можно было расценить как начало волны c. Однако падение продолжалось недолго, спрос на евровалюту снова начал расти. Таким образом, сейчас есть два возможных варианта развития событий. Либо волна b примет пяти волновой коррекционный вид, либо вся волновая разметка понесет изменения, вследствие которых повышательный участок тренда может возобновить свое построение. В последние две недели новостной фон оказывал сильное влияние на настроение рынка, с чем и связаны порой неожиданные движения инструмента. Если бы не было экономических данных и банкротств крупных банков в США и ЕС, торги могли бы протекать в большем соответствии с волновой картиной. Но вместо этого мы имеем реальную возможность упустить перспективное построение понижательной волны с. В текущей ситуации остается только наблюдать за развитием. Разброс мнений по ставкам ФРС огромен Инструмент Евро/Доллар в среду повысился еще на 15 базовых пунктов. Может показаться, что это слишком мало, чтобы об этом вообще говорить, но спрос на евровалюту растет пятый день подряд. Таким образом, даже 15 пунктов играют роль. Это движение происходит непосредственно накануне заседания ФРС и сразу после заседания ЕЦБ. И при этом может быть вообще не связано с этими событиями, потому что других не менее важных событий за последние две недели было огромное количество. В итоге мы подходим к заседанию FOMC в полнейшей неопределенности. Рынок рассматривает в качестве базового сценария повышение ставки на 0,25%. Точно такого же решения рынок ждал большую часть временного периода между февральским и мартовским заседаниями ФРС. Однако потом стало известно о крахе банков в США, состоялось выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе США, где он заявил о возможном ускорении повышения ставки, потом – о новой программе стимулирования экономики, и все это ввело в ступор участников рынка и аналитиков. За несколько часов до объявления результатов рынок ждет решения по ставке в диапазоне от минус 25 базисных пунктов до плюс 50. И в пользу каждого можно найти свои основания. В пользу повышения на 50 базисных пунктов говорят те факты, что ЕЦБ поднял ставку на 50 базисных пунктов и выступление Пауэлла в Конгрессе. В Европе – тоже банковский кризис, но это не помешало европейскому регулятору принять «ястребиное» решение. В пользу повышения на 25 пунктов говорит то, что это наиболее нейтральный сценарий. В пользу отсутствия изменений ставки говорит осторожность ФРС во времена банковского кризиса. А снижение ставки на 25 пунктов может помочь финансовой системе быстрее прийти в себя. Лично я считаю, что ФРС поднимет ставку на 25 пунктов, а все остальные варианты считаю маловероятными. Но все же их не стоит исключать полностью. Общие выводы Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас еще можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0284, что соответствует 50,0% по Фибоначчи. В данное время еще может строиться коррекционная волна 2 или b, в этом случае она примет более протяженный вид. Открывать продажи целесообразно теперь по сигналам MACD «вниз». На старшем волновом масштабе волновая разметка восходящего участка тренда приняла протяженный вид, но вероятно завершена. Мы увидели пять волн вверх, которые, вероятнее всего, являются структурой a-b-c-d-e. Построение понижательного участка тренда началось, и он может принять любой по структуре и протяженности вид.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Банковский кризис рискует распространиться на товарный сегмент

Товарные трейдеры из Швейцарии высказались против поглощения Credit Suisse Group AG банковским холдингом UBS, отметив, что такое слияние может оказать негативное влияние на их отрасль.Банковский кризис рискует распространиться на товарный сегмент Из предыстории конфликта мы знаем, что крупные швейцарские банки сыграли ключевую роль в превращении страны в один из крупнейших в мире центров сырьевых товаров, предоставляя фирмам жизненно важные кредиты для закупки, хранения и транспортировки сырья. Товарный трейдинг тесно связан со швейцарскими активами и торговыми домами. Однако проблемы банковского сектора рискуют отразиться на их деятельности. Недавно в Лозанне прошел саммит FT Commodities Global Summit, на котором трейдеры озвучили беспокоящие их темы, в том числе, что недавняя финансовая нестабильность и объединение двух крупнейших банков страны могут ограничить этот вид деятельности для мелких трейдеров. В частности, Крейг Дин, глава крупной металлургической компании Gerald Group, отметил отрицательное влияние на отрасль из-за подобного влияния, поскольку ранее товарные биржевые игроки тесно сотрудничали с Credit Suisse, предлагавшим отличные условия. Аналитики отрасли считают, что если и будет воздействие на сегмент от сделки, то оно будет неравномерным. С одной стороны, крупнейшие независимые торговые дома имеют доступ к международным финансовым ресурсам. Например, Trafigura Group заявила, что в 2022 финансовом году пользовалась услугами около 140 банков. Но более мелкие игроки, как правило, полагаются на доступные и выгодные услуги местных банков. В центрах Женевы, Цуга и Лозанны Credit Suisse, UBS Group AG и кантональные банки страны предоставляют значительную часть кредитных линий для трейдеров, представляя собой основу ликвидности для большой части сделок. Именно эта категория трейдеров попадает под максимальный удар. При этом игроки рынка отмечают, что доступность торгового финансирования снижалась в течение последних нескольких лет, поскольку основные поставщики ABN Amro Bank NV и BNP Paribas SA ушли из сектора. Дополнительное давление оказывает недавняя консолидация товарных банков. Так что потеря Credit Suisse может создать дополнительные проблемы для небольших торговых фирм. Кроме этих проблем, производителей и трейдеров беспокоит прибыль европейских угольных электростанций, которая быстро испаряется из-за роста затрат на загрязнение окружающей среды. Снижение прибыльности на протяжении большей части этого месяца является еще одним толчком для коммунальных предприятий отказаться от самой грязной формы генерации, поскольку регион стремится достичь целей по выбросам. На другом конце мира Россия вынуждена пересмотреть планы на добычу угля. Еще одной стороной растущего спроса на биотопливо стал его дефицит. Глобальный биотопливный бум уже сопровождается нехваткой растительных масел, используемых для приготовления пищи и все чаще для заправки грузовиков и самолетов, что усиливает споры о еде или топливе. Спрос настолько высок, что производители охотятся за шламом (отходами переработки пальмового масла) в качестве сырья. Эти и другие факторы, такие как жаркое лето и отсутствие договоренности между Украиной и Россией о 120-дневном коридоре для отгрузки пшеницы, становятся новыми кирпичиками в стене проблем для товарных трейдеров. Фьючерсы на сырье, продукты питания и другие товары постоянно растут, однако из-за падения банковского сектора прокредитоваться под эти сделки все сложнее. Читать другие статьи автора, в том числе:ЕВРОПА РАСПРОДАЕТ РИСКОВЫЕ АКТИВЫОПЦИОНЫ НА СУММУ 2,7 ТРЛН ДОЛЛАРОВ БЕСПОКОЯТ ТРЕЙДЕРОВАКЦИИ FIRST REPUBLIC ПРОДОЛЖАЮТ ПАДАТЬ, ФРС ВЛИВАЕТ В ЭКОНОМИКУ 2 ТРЛН ДОЛЛАРОВНЕФТЬ РАСПРОДАЕТСЯ С ПИКОВЫМИ ЗНАЧЕНИЯМИCREDIT SUISSE БАЛАНСИРУЕТ НА ГРАНИ БАНКРОТСТВАМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс

Доллар спасут, а потом утопят

Шоки приходят и уходят, а рынки остаются. Давненько не приходилось видеть таких потрясений, как в марте. Инвесторы то повышали потолок ставки по федеральным фондам после выхода в свет статистики по инфляции за январь и выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом, то снижали его на фоне банкротства SVB, идущего ко дну Credit Suisse и релиза данных по потребительским ценам в США за февраль. Разброс между потенциально высоким и потенциально низким пиком составил 77 б.п. Такое случалось крайне редко с момента начала функционирования деривативов на ставку ФРС в 1994. И успокаивать инвесторов придется Федрезерву. Динамика разницы в предполагаемых ставках ФРСКакие у Центробанка варианты? Повысить стоимость заимствований на 50 б.п., заставив рынки запаниковать. Сделать менее широкий шаг в 25 б.п., усилив давление на и без того напряженную банковскую систему. Наконец, нажать на паузу, дав понять миру, что ФРС не верит в финансовую инфраструктуру и собственное антикризисное управление. Мнения крупных банков на этот счет разделились. Если Goldman Sachs прогнозирует приостановку цикла ужесточения денежно-кредитной политики, то Nomura и вовсе говорит о снижении стоимости заимствований. BofA считает, что ставка по федеральным фондам вырастет на 25 б.п., и с учетом того обстоятельства, что такое решение не в полной мере учтено рынком, оно приведет к укреплению доллара США. Другим «бычьим» фактором для индекса USD может стать заявление Джерома Пауэлла на пресс-конференции, что риски финансовой стабильности можно устранить с помощью целенаправленных мер, оставив денежно-кредитную политику бороться с инфляцией. Динамика ставки ФРС и ожиданий по ней срочного рынкаПо мнению Credit Agricole, EURUSD растет, так как инвесторы считают европейскую банковскую систему более устойчивой, чем американскую. Однако если ФРС пойдет по стопам ЕЦБ и повысит стоимость заимствований, они начнут покупать доллар, как более привлекательную валюту в условиях роста доходности казначейских облигаций США. Danske Bank обращает внимание на ужесточение финансовых условий и прогнозирует падение основной валютной пары к 1,04 и 1,02 через 3 и 6 месяцев. У меня на этот счет противоположное мнение. Даже если заседание FOMC заставит инвесторов продавать EURUSD, среднесрочные перспективы пары остаются «бычьими». Пусть ставка по федеральным фондам вырастет до 5,5%, однако долго она там находиться не сможет. Экономика США просто не выдержит такую стоимость заимствований. «Голубиный» разворот станет реальностью, а вместе с ним уйдет в небытие эпоха сильного доллара. Технически на дневном графике EURUSD продолжается восстановление восходящего тренда. Пока пара находится выше области 1,07-1,0715, сформированной верхней границей диапазона справедливой стоимости и пивот-уровнем, на рынке доминируют «быки». Откаты следует использовать для формирования длинных позиций с ранее обозначенным таргетами на 1,089 и 1,103. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Instaforex, 3 года назад

ИнстаФорекс