Кризис в Турции

Кризис в Турции

 Турецкая экономика вступает в новую фазу кризиса?!

С начала года турецкая лира подешевела более чем на 40% и продолжает падать. В прошлый понедельник пара доллар/лира достигла самого высокого уровня на отметке 7,1310, показав рост на 24% только с начала августа. К концу недели на рынках Турции установилось некоторое затишье, которое было обусловлено увеличением размера пошлин на ввозимые товары из США в диапазоне от 4 до 140%, и ожиданием нормализации отношений между США и Китаем на сообщении о возобновлении сторонами торговых переговоров. На этом фоне курс турецкой валюты несколько восстановился, но остался по-прежнему ниже ключевого уровня 6,0 лир за доллар. Скорее всего, эта краткосрочная коррекция окажется затишьем перед бурей, а не признаком существенного разворота.

Следует заметить, что собственно финансовые проблемы в Турции обозначились уже достаточно давно. Главные из них — огромный дефицит текущего счета платежного баланса, как следствие, вышедшая из-под контроля инфляция и полная потеря доверия иностранных инвесторов. К настоящему моменту это привело практически к неуправляемому росту госдолга Турции в размере  28,3% к ВВП и взлету доходности 10-летних гособлигаций в диапазон 21,0%, повышению инфляции до 15,85%, с учетом таргета 5%, при  процентной ставке 17,75%. Негатив создавшейся ситуации добавляет решение ведущих мировых рейтинговых агентств о снижении кредитного рейтинга Турции. Если ко всему этому прибавить необходимость погашения внешнего долга турецких компаний, составляющего, по подсчетам Financial Times, 295 млрд долларов, то у лиры практически не остается шансов избежать дальнейшей девальвации.

Тем временем начало текущей недели пара доллар США/лира отметила повышением на 2,4%, оставаясь выше  6,1616. До конца года инфляция в Турции, по оценкам S&P, достигнет пика на уровне 22% и опустится ниже 20% только к середине 2019 года.

Вместе с тем, вопреки ожиданиям рынка турецкое руководство не предпринимает никаких действий по нормализации ситуации и активно готовится к санкционной войне с США. Господин Эрдоган отказался от политики МВФ и приступил к практическим шагам по национализации центробанка,  сближению с Ираном и  реализации намерения присоединиться к БРИКС. Вероятность жесткого ответа со стороны Штатов высока, поэтому лира еще может до конца августа обновить новые минимумы вплоть до 8 лир за доллар и спровоцировать резкий инфляционный скачек по ряду товаров и услуг. Это, в свою очередь, серьезно увеличит риски для турецких банков и больно ударит по бизнесу, который имеет значительную долю валютных кредитов.

Тем, кто считает экстремальным падение лиры в этом месяце на 24%, или на 60% с начала текущего года, следует обратить внимание на девальвацию венесуэльского боливара, которая случилась в прошедшие выходные: национальная валюта Венесуэлы обесценилась на 95%. Официальный курс боливара до девальвации составлял 285 000 за 1 доллар, теперь же американец будет стоить 6 млн боливаров, передает агентство Bloomberg.

Увеличение напряженности между США и Турцией усиливает опасения относительно распространения кризиса на другие развивающиеся рынки.

Ситуация с турецкой лирой – не настолько локальна, как кажется на первый взгляд. Турция – один из крупнейших партнеров Евросоюза: и по поставкам, и в финансовом плане и имеет обширные торговые связи с Россией и другими странами СНГ. Однако, ни евро, ни рублю обвал лиры напрямую ничем не грозит. Зато турецкий финансовый кризис может усилить спад на развивающихся рынках, имеющих сходные проблемы. Россия, конечно, также не защищена от негативных эффектов глобальной нестабильности, несмотря на положительный текущий счет, высокие цены на нефть и низкий уровень