USD/JPY затаился. Куда рванем?

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

После нескольких неудачных сессий подряд пара USD/JPY наконец взяла передышку. Cейчас мажор торгуется в боковике, ожидая ключевых данных по инфляции в США. Уже завтра доллар должен выйти из ступора, только в какую сторону он отскочит – большой вопрос.

На экваторе рабочей недели американская валюта выглядит на удивление стабильной. Доллар игнорирует понижательное давление со стороны растущих акций и снижения доходности 10-летних американских облигаций.

Аппетит к риску заметно улучшился после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл не дал никаких политических подсказок во время своего выступления на Международном симпозиуме Sveriges Riksbank в Стокгольме.

Также подъему на фондовых рынках способствовали оптимистичные заголовки из Китая, сообщающие об улучшении инвестиционного импульса в Поднебесной.

Повышение спроса на рисковые активы негативным образом отразилось на доходности 10-летних казначейских облигаций США. После недавнего роста на 10 б.п. вчера показатель упал с 3,61% до 3,58%.

Резкое снижение доходности бондов США, которое обычно приводит к росту японской иены против доллара, на этот раз не вызвало такой реакции. Сейчас пара USD/JPY ожидает более мощного триггера – публикации данных по американской инфляции.

Инвесторы надеются, что завтрашний отчет прольет свет на дальнейшую политику ФРС. Если он подтвердит тенденцию снижения роста потребительских цен в стране, это ослабит ястребиные ожидания рынка относительно будущих действий регулятора.

Такой сценарий может отправить доллар в глубокий штопор по всем направлениям, включая и тандем с JPY.

Если же рынок увидит признаки более устойчивой инфляции, это, наоборот, укрепит мнение трейдеров о том, что ФРС предстоит проделать еще немало работы, прежде чем ценовое давление окончательно сойдет на нет.

На волне оптимизма по поводу дальнейшего повышения ставок в Америке зеленая валюта может продемонстрировать параболический рост по всем фронтам, в том числе в паре с иеной.

Давайте посмотрим, чего же ожидают экономисты от завтрашнего отчета по инфляции в США. Согласно предварительным оценкам, в прошлом месяце годовой индекс потребительских цен может снизиться до 6,5% с предыдущего значения 7,1%.

Если мы действительно увидим такое существенное ослабление инфляционного давления, доллар, скорее всего, будет обречен на дальнейшее падение.

– Еще одно шокирующее понижение индекса потребительских цен не оставит сомнений по поводу того, что ФРС будет продолжать замедляться. Это приведет к еще большему ослаблению доллара, – отмечает стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо.

По мнению эксперта, более мягкие данные по инфляции могут укрепить мнение рынка о том, что на своем следующем заседании, которое пройдет в феврале, Федрезерв поднимет ставки на 25 б.п.

Сейчас вероятность такого сценария оценивается трейдерами в 77,2%, в то время как вероятность увеличения ставки на 50 б.п. составляет всего лишь 22,8%.

Учитывая все имеющиеся риски, большинство аналитиков склоняются к тому, что в краткосрочной перспективе текущий флет доллара сменится медвежьим трендом.

Одним из главных бенефициаров очередной громкой распродажи гринбека должна стать иена, которая в ближайшие дни может получить дополнительную поддержку.

Валютные стратеги Commerzbank прогнозируют, что японская валюта будет укрепляться против доллара по мере приближения следующей недели, на которой пройдет заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики.

После неожиданного шага в ястребином направлении, который BOJ сделал в декабре, изменив свою политику контроля кривой доходности, сейчас многие трейдеры задаются вопросом: как далеко может зайти регулятор?

– Возможно, совсем скоро мы получим ответ. Заседание Банка Японии на следующей неделе обещает быть очень захватывающим, – считает аналитик Commerzbank Антье Префке. – Если центробанк снова выкинет сюрприз, это приведет к резкому скачку курса иены. Не удивлюсь, если пара USD/JPY упадет ниже психологически важного уровня 130.

Как видим, текущая консолидация актива доллар–иена не будет затяжной. В ближайшие дни аналитики ожидают повышенной волатильности котировки. Большинство экспертов склоняются к падению мажора, но нельзя полностью исключать позитивный сценарий.

Если завтрашняя статистика по инфляции в США окажется более сильной, чем прогнозируется, а Банк Японии на следующей неделе подтвердит свой статус-кво, пара USD/JPY может сорваться с цепи.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com