Трамп должен подтвердить свои обешания

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 лет назад

За минувшую неделю доллар остался практически неизменным, хотя бывали изрядные движения. Но в итоге изменения носили скорее чисто символический характер.

На первый взгляд это довольно странно, учитывая, какая статистика выходила в США. Предварительные данные по PMI показали повсеместное сокращение индексов деловой активности вместо роста. Так, производственный индекс сократился с 55,0 до 54,3, а в сфере услуг с 55,6 до 53,9, и как следствие составной индекс снизился с 55,8 до 54,3. Конечно, рост на 3,3% продаж жилья на вторичном рынке несколько скрасил негатив, но это было вполне ожидаемо. А вот продажи на первичном рынке хоть и выросли на 3,7%, но разочаровали инвесторов, так как ждали гораздо более внушительного роста. Да и данные по заявкам на пособия по безработице оказались хуже прогнозов, так как число первичных заявок выросло, а число повторных хоть и сократилось, но не так, как ожидалось. Так что американская статистика не позволяет делать каких-либо выводов относительно состояния экономики, и именно об этом постоянно говорят представители ФРС, когда заявляют, что будут следить за макроэкономической динамикой. Главным же событием стала публикация текста итогового протокола заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, в котором не оказалось ответа на вопрос, когда же состоится следующее повышение ставки рефинансирования. Рынок смог порадоваться лишь тем, что ФРС сохраняет планы по трехкратному росту ставки в текущем году, а также тем, что Комитет будет рассматривать данный вопрос в ходе мартовского заседания.

Тем временем индексы PMI еврозоны сильно порадовали инвесторов, так как производственный индекс вырос с 55,2 до 55,5, а в сфере услуг с 53,7 до 55,6, так что составной индекс вырос с 54,4 до 56,0. Однако это лишь предварительные данные. Также окончательные данные по инфляции подтвердили факт ее роса до 1,8%. Однако позиции единой европейской валюты пошатнулись под давлением очередных политических неурядиц. Западные СМИ, кажется, снизили накал страстей вокруг персоны 45 президента США и переключились на выборы во Франции. Новым поводом для паники стал рост популярности Марин Ле Пен, и как следствие целый ворох апокалипсических прогнозов будущего Европы в случае ее победы. Хотя панику раздули из-за того, что всего один социологический опрос показал рост ее популярности до 27,0%, чего явно недостаточно для победы на выборах. Но этого прессе оказалось мало, и кажется, что еще хотят реанимировать вопрос греческих долгов, естественно, с уверениями в том, что маленькая страна может стать поводом для краха всей европейской экономики.

Фунту также не удалось воспользоваться слабой американской статистикой, и в этом он должен винить только себя. Так, заимствования государственного сектора сократились на 9,8 млрд фунтов при прогнозе 14,0 млрд фунтов. Но самое страшное то, что вторая оценка ВВП за четвертый квартал все-таки показала замедление темпов экономического роста с 2,2% до 2,0%. Подобное развитие событий вновь заставило вспомнить прогнозы, что выход из ЕС может негативно сказаться на экономике Великобритании.

Рубль же немного подешевел, и хотя роста доллара выше 58 рублей явно недостаточно для того, чтобы Банк России и Минфин смогли вздохнуть с облегчением, но это внушает определенный оптимизм. Ведь всю прошлую неделю на рынок давил пик налогового периода, что всегда укрепляет рубль. Главным фактором стало то, что растут опасения относительно возможного снижения ключевой ставки уже в марте под воздействием инфляции и укрепления рубля. Свою лепту внесли и данные по безработице, которая выросла с 5,3% до 5,6%, что настораживает инвесторов, так как ставит под сомнение среднесрочные перспективы экономического роста.

На этой неделе ситуация может повториться, так как будет довольно мало значимых макроэкономических данных. Так, ожидается рост на 1,9% заказов на товары длительного пользования, что неудивительно на фоне снижения месяцем ранее. Также вторая оценка ВВП за четвертый квартал вполне может показать ускорение экономического роста с 1,7% до 2,1%. На этом и все, но волатильность на рынке явно будет значительно выше, так как нас ожидает череда выступлений и заявлений. В ночь с понедельника на пятницу Дональд Трамп выступает перед Конгрессом как раз по поводу экономического роста и нормативно-правовой базы. Инвесторы могут руководствоваться многими факторами, но даже потенциальное изменение правовых актов, которые будут менять привычные правила игры, воспринимается ими очень нервно. Учитывая резкую манеру нового президента США, всего несколько его слов могут определить движение рынков на целую неделю вперед. В пятницу же нас ждут выступления аж пяти представителей ФРС, и завершит этот марафон Джанет Йеллен. Хотя все уже смирились с тем, что в марте ФРС не повысит ставку рефинансирования, вероятность обратного сохраняется. Даже намека на подобное, а содержание текста итогового протокола Комитета ФРС по операциям на открытом рынке этого не исключает, будет достаточно для смены настроений.

В Европе же ожидается довольно хорошая статистика. В частности, темпы роста потребительского кредитования могут увеличиться с 2,0% до 2,2%. Рост потребительской активности всегда приводит к росту инфляционных ожиданий, и предварительные данные по инфляции должны показать ее рост с 1,8% до 2,0%. Более того, темпы роста цен производителей могут ускориться с 1,6% до 3,1%. Не менее важно то, что и розничные продажи могут показать рост с 1,1% до 1,5%. Но не стоит забывать, что СМИ будут все больше нагнетать обстановку по мере приближения президентских выборов во Франции, да и про греческие долги могут напомнить еще разок. Ну и, конечно, планы Трампа и ФРС также будут определять интерес инвесторов к единой европейской валюте.

В Великобритании стоит обратить внимание только на данные по потребительскому кредитованию, которое может увеличиться на 1,4 млрд фунтов. Также число одобренных заявок на ипотеку должно вырасти на 68,8 тыс. Но все это будет оказывать лишь незначительное влияние на рынок.

Рубль же будет следовать за общей динамикой по доллару, оглядываясь на нефть. Учитывая его символическое ослабление во время налогового периода, довольно велика перспектива того, что он продолжит сдавать позиции.

Если Дональд Трамп останется верным своим предвыборным обещаниям относительно планов экономического развития США, то доллар получит отличную поддержку и сможет укрепиться до 1,0500 против евро, к фунту до 1,2300, а против рубля до 59,25.

Если настрой президента США разочарует инвесторов, а также представители ФРС не внесут никакой ясности, то доллару стоит ждать ослабления до 1,0625 против единой европейской валюты, 1,2500 к фунту, а рубль сможет вернуться к отметке 57,25.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com