EUR/USD. Газовый вопрос и «тайваньский кейс»: медведи пары снова перехватили инициативу

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках ценового диапазона 1,0130-1,0270, в ожидании объявления итогов июльского заседания ФРС. Но если вчера пара демонстрировала восходящую динамку, подбираясь к верхней границе коридора, но сегодня ситуация носит зеркальный характер. Единая валюта снова оказалась под давлением, на фоне стремительного роста цен на газ. Стоимость «голубого топлива» уде превысила отметку в 2000 долларов за тысячу кубометров, и данный факт спровоцировал серьёзную нервозность на рынках. Этот фундаментальный фактор позволил медведям eur/usd развернуть пару на 180 градусов и снизиться к нижней границе вышеуказанного ценового диапазона. Но если абстрагироваться от внутридневных ценовых колебаний, то мы увидим, что пара фактически топчется на месте, ожидая вердикта Федеральной резервной системы США. Поэтому говорить о возобновлении южного тренда сейчас нельзя: продавцы eur/usd перехватили инициативу, но при этом остались в рамках устоявшегося ценового эшелона, в котором они торгуются уже вторую неделю.

В целом, ситуация для евро складывается наихудшим образом. По большому счёту, у покупателей eur/usd есть лишь один шанс для усиления своих позиций – это ослабление гринбека по итогам июльской встречи членов ФРС. Если исключить этот вариант развития событий, то возобновление южного тренда является лишь вопросом времени.

Другими словами, в сложившихся условиях коррекционный рост пары возможен лишь в случае снижения индекса доллара США. Единая валюта, по сути, утратила имеющиеся козыри фундаментального характера, тогда как «газовый вопрос» служит тяжёлым якорем для eur/usd. Европейский Центробанк не стал союзником для евро, несмотря на 50-пунктное повышение ставок. Трейдеры сомневаются в том, что регулятор будет и дальше ужесточать монетарную политику агрессивными темпами, хотя некоторые члены ЕЦБ (в частности, глава Центробанка Латвии Казакс) выступают за реализацию данного сценария. Но здесь мы опять же возвращаемся к пресловутому «газовому вопросу», который носит системообразующий характер.

Вчера «Газпром» сообщил об остановке еще одной турбины на компрессионной станции, отвечающей за прокачку по газопроводу «Северный поток». В связи с этим обстоятельством производительность узла с 27 июля снизится до 33 миллионов кубических метров. Это всего лишь 20% от пропускной мощности. Для сравнения можно сказать, что на сегодняшний день суточная производительность узла составляет около 70 миллионов кубометров. На этом фоне цены на «голубое топливо» рванули вверх, превысив 2-тысячную отметку – впервые с марта.

Также стало известно, что представители стран ЕС «в общих чертах» достигли политического соглашения по сокращению потребления газа. По информации немецких СМИ, план, предложенный Еврокомиссией, предусматривает «добровольное сокращение национального потребления на 15% в период с 1 августа 2022 по 31 марта 2023 года». Данный план подразумевает возможность «некоторых исключений», учитывая негативную реакцию ряда стран ЕС. Но в целом, договорённость по этому вопросу достигнута.

На фоне сокращения поставок со стороны РФ, а также «самоограничения» со стороны ЕС, в Европе увеличивается стоимость не только газа, но и энергии. Цены на энергоносители в еврозоне в июне выросли почти на 42%. Немецкие контракты на электроэнергию с поставкой в следующем году достигли самых высоких в истории котировок на торгах: цена подскочила в понедельник на 13% до 325 евро за МВт-час. Аналогичная ситуация сложилась и во Франции.

По информации ряда СМИ, крупнейшие промышленные потребители энергии в Европе уже предупредили власти о том, что с приходом холодов часть заводов остановятся из-за острой нехватки топлива, а также из-за введённых чрезвычайных мер по ограничению его использования.

Здесь необходимо напомнить вчерашние отчёты от института IFO, которые вышли в «красной зоне». Индексы снизились к двухлетним минимумам: представители немецких компаний ожидают «значительное ухудшение деловой активности в ближайшие месяцы». Также в IFO предупредили, что Германия находится на грани рецессии, из-за удорожания энергоносителей и нехватки газа.

В свою очередь доллар усиливает свои позиции на фоне возрастающей геополитической напряженности. В центре внимания – снова Тайвань, в контексте возможных последствий августовского визита Нэнси Пелоси на остров. Сегодня в Министерстве обороны Китая заявили о том, что армия КНР «не будет сидеть сложа руки в случае визита спикера Палаты представителей США на Тайвань». По словам представителей оборонного ведомства, военные примут меры «для пресечения внешнего вмешательства». Кроме того, в Минобороны сообщили, что возможный визит серьезно нарушит принцип «одного Китая», навредит отношениям КНР и США в военной сфере, а также приведет к обострению ситуации в Тайваньском проливе. Риторика Пекина относительно «тайваньского кейса» последовательно ужесточается, тогда как Белый дом пока что не стремится снижать градус накала.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре eur/usd говорит о приоритете южного движения. «Темной лошадкой» здесь выступает Федрезерв, который завтра может ослабить позиции американской валюты. Но если исключить данный сценарий, есть все предпосылки к повторному тестированию зоны паритета в среднесрочной перспективе. Поэтому в текущих условиях можно либо рассматривать короткие позиции на коррекционных откатах (с целями 1,0100 и 1,0050), либо занять выжидательную позицию до объявления итогов июльского заседания ФРС. Лонги в любом случае выглядят рискованно.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com