Перспективы USDJPY

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Формируется раскол между растущим числом медвежьих наблюдателей за иеной в Токио и их более позитивными зарубежными коллегами.

По мнению аналитиков, иена продолжает снижаться к ключевому психологическому уровню 140 за доллар.

Разрыв в процентных ставках Японии с остальным миром, более высокие цены на нефть в импортозависимой стране и возрождающийся доллар уже привели к падению валюты на 17% за год - худший показатель среди аналогов из группы 10 валют.

"Ослабление иены неизбежно", поскольку Банк Японии продолжает мягкую денежно-кредитную политику, сказал Такуя Канда, генеральный директор Gaitame.com Научно-исследовательский институт в Токио, базовый показатель которого составляет 142 доллара за доллар. Тем не менее у пары доллар-иена останется место для еще большего роста, если процентные ставки в США вырастут ", с вероятностью 147, добавил он.

Медведи

Цуоши Уэно из Исследовательского института NLI считает, что "нет четких факторов, которые укрепили бы иену", поскольку глава Банка Японии Харухико Курода сообщение о том, что слишком рано отказываться от мягкой политики. Увековечивание слабости иены заключается в том, что доллар достигает новых максимумов, поскольку инвесторы приняли аргумент улыбки доллара, который предполагает, что американская валюта может выиграть как во времена сильного роста, так и во время экономического спада.

"Все еще есть возможности для короткой позиции по иене, - сказал Уэно, который считает, что она тестирует 145 против доллара. - Япония будет единственной страной с отрицательными процентными ставками, а иена устанет от укрепления американского доллара".

Это мнение разделяет Тацухиро Ивасигэ из Fivestar Asset Management Co. По мнению токийского аналитика, "реалистичная цель" в 160 долларов за доллар - уровень, который в последний раз наблюдался в 1990 году - может стать будущей реальностью иены.

"Падение валюты оправдано разницей в процентных ставках между Японией и США и дефицитом торгового баланса, - сказал Ивасигэ. - Все еще есть много возможностей для увеличения позиций по продаже иены".

Быки

В Женеве Pictet Wealth Management трубит о совершенно другом.

Существует ограниченный потенциал для того, чтобы разница в ставках - ключевая причина слабых показателей иены - стала еще более негативной в предстоящие месяцы, поскольку риски рецессии просачиваются, написал аналитик Люк Луйет в недавней заметке.

Эта тенденция, возможно, уже наметилась. Разница между доходностью пятилетних облигаций США и Японии с поправкой на инфляцию увеличилась снизившись с максимума середины июня, курс доллара к иене еще не сравнялся со снижением, которое отслеживало разницу в течение всего года.

"Ухудшение экономических перспектив должно ограничить процентные ставки во всем мире, потенциально создавая более благоприятную среду для низкодоходной иены", - написал Луйет. Он видит, что иена отыграет свои годовые потери, чтобы вернуться на уровень 120 в следующем году.

Стратеги National Australia Bank Ltd. также опасаются крайнего пессимизма, охватившего третью по величине мировую валюту.

"Нельзя исключать скачок к 145, но чем больше рост, тем тяжелее падение", - написал в заметке Родриго Катрил из Сиднея, который считает, что валюта потенциально может упасть до минимума 130 к концу года.

Между тем на рынке опционов были признаки того, что некоторые счета увеличивают позиции, которые выиграют от роста иены до 115 за доллар к концу года.

И в отношении предстоящего заседания Банка Японии также есть признаки осторожности в отношении потенциального поворота со стороны политиков, которые могут поддержать японскую валюту. Недельные развороты рисков, которые охватывают предстоящее решение, смещены в сторону долларовых ставок более чем на 2 пункта по сравнению с коллами. Это наводит на некоторые опасения относительно риска роста иены в очень краткосрочной перспективе.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com