EUR/USD. Паритет – не самое страшное. Проблемы у евро только начинаются

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 года назад

Евро достиг паритета к доллару впервые за 20 лет, и сейчас всех интересует вопрос - что же дальше? Судя по дневному графику EUR/USD, дальнейшее падение евро кажется вполне реальным и обоснованным.

Отметка, которая уравнивает стоимость доллара и евро, может быть даже пробита, как это было в начале 2000-х годов на фоне кризиса доткомов и краха мирового рынка. Однако текущие факторы, которые подтолкнули доллар к росту (повышение ставки, товарно-сырьевой кризис, высокий спрос на защитные активы), в итоге могут сыграть против него к концу года.

Это произойдет, если мир не столкнется с глубокой рецессией, во что слабо верится. В этом случае у евро появится возможность восстановить позиции к доллару во втором полугодии текущего года и начале следующего.

Краткосрочные перспективы евро

Прорыв ниже может быть нелегким из-за большого объема ордеров на покупку, находящихся около паритетного уровня. Евро коснулся отметки один к одному к доллару во вторник, а также в моменте в среду, но быстро отскочил. Это, по мнению рыночных аналитиков, может означать фиксацию прибыли спекулятивными участниками рынка.

«На рынке стоит большая очередь ордеров на покупку по 1,00, которые стремятся сократить короткие позиции с помощью спотовых или опционных структур», – комментируют эксперты Mizuho.

Сейчас наблюдается отсутствие дальнейшего интереса к снижению, когда евро покупался и предлагался по паритету во вторник. Медведи, вероятно, в ближайшие дни пройдут проверку на наличие большей силы и убежденности толкать евро дальше вниз.

По большой части евро ждет коррекция, после чего паритет вновь вступит в игру.

Газовые проблемы

Энергетический кризис и последствия, к которым он ведет, душат евро. Сейчас совершенно непонятно, сколько газа Россия будет поставлять в Германию и ЕС в будущем и столкнется ли промышленность с явным дефицитом. Как только ситуация прояснится, перспективы евро станут четче.

Повышение цен на энергоносители означает, что на рынке продается больше евро в обмен на доллары, необходимые для обеспечения альтернативных поставок энергии. От российского газа зависят многие страны еврозоны, если ситуация более или менее не урегулируется, давление на евро продолжится.

Вероятность теста 0,90 возрастет, если Nord Stream 1 не возобновит работу. Это сценарий, когда еврозона будет вынуждена распределять поставки газа для промышленности. Если это не экономический кризис, то что?

Падение к паритету во вторник произошло после июльского опроса ZEW, который показал, что экономические настроения предприятий Германии и еврозоны быстро ухудшаются. Индекс ZEW в Германии упал до минус 53,8, что стало историческим минимумом даже ниже, чем в марте 2020 года. Европейский индекс ZEW повторил эту картину, упав до минус 51,10.

Похоже, это вопрос времени, когда пара EUR/USD упадет ниже паритета. Основным фактором ослабления евро продолжает оставаться растущая обеспокоенность по поводу усиления сбоев в европейских экономиках из-за ужесточения поставок энергоносителей.

В данных обстоятельствах, по мнению валютных аналитиков MUFG, медвежий тренд евро сохранится. Ослабление курса может даже ускориться, когда пара EUR/USD упадет ниже паритета. Тогда будет открыта дверь для торговли евро в диапазоне 0,95 и 1,00.

Роль ЕЦБ

Падение евро произошедшее в последние сессии, по мнению аналитиков JP Morgan, не похоже на то, что произошло в апреле и мае. Тогда, напомним, единая валюта падала вслед за ростом периферийных спредов.

Не похоже падение и на то, что произошло 20 лет назад. Ту слабость можно было объяснить техническими факторами и списать на процесс стабилизации новой финансовой системы. Сейчас все иначе. Распродажи идут из-за серьезных ухудшений экономических перспектив евроблока, энергетического кризиса и сильного роста доллара.

Непонятны мотивы ЕЦБ, который удивляет всех своим бездействием. Регулятор, как принято говорить в отношении ЦБ, сидит на обочине, в то время как другие мировые банки спешно ужесточают монетарные условия.

В июле ожидается повышение ставки на 0,25%, но это абсолютный мизер, который может сделать ЕЦБ. К тому же шаги явно запоздалые.

В среду в фокусе рыночных игроков данные по инфляции в США. ФРС планирует повысить ставку на 75 б.п. в июле. Если значение инфляции превысит 9%, возможно экстренное повышение сразу на 100 б.п. Риски падения для евро и других рисковых активов повышенные.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com