USD/CAD: на ключевом уровне поддержки

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 года назад

Как сообщило в среду Бюро статистики Канады, индекс потребительских цен в стране в апреле вырос на 6,8% (в годовом выражении) после роста на 6,7% в марте при нейтральном прогнозе. В месячном выражении CPI вырос на 0,6%, что также оказалось выше прогноза о росте на +0,5%.

Согласно усредненному индикатору, рассчитанному на основании показателей базовой инфляции, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, инфляция в апреле выросла до максимума за 32 года 4,93% против 3,93% в марте.

Без учета бензина годовая инфляция в апреле выросла до 5,8%, показав самые быстрые темпы роста в этой категории с 1999 года, причем стоимость продуктов питания и жилья показала самый высокий рост почти за 40 лет.

Несмотря на то что такие показатели инфляции, вероятно, укрепят ожидания рынка относительно того, что Банк Канады повысит свою ключевую процентную ставку на половину процентного пункта на следующем заседании 1 июня, канадский доллар достаточно сдержанно отреагировал на публикацию данной информации, а к концу вчерашнего торгового дня даже ощутимо снизился против американского доллара. Пара USD/CAD завершила вчерашний торговый день с приростом на +0.6%, вблизи отметки 1.2890 и важного краткосрочного уровня сопротивления.

Вчерашний USD/CAD можно, пожалуй, отнести к общему укреплению доллара США на рынке, когда инвесторы еще оценивали сделанные главой ФРС Джеромом Пауэллом во вторник заявления относительно перспектив монетарной политики американского центрального банка.

Как известно, Пауэлл подтвердил, что Центробанк будет продолжать повышения, пока инфляционное давление не ослабнет.

Выступая на организованном Wall Street Journal фестивале Future of Everything, он сказал, что "необходимо увидеть убедительное снижение темпа инфляции. Пока мы этого не увидим, мы будем продолжать начатое". По его мнению, экономика сильна и находится «в хорошем положении, чтобы устоять перед ужесточением денежно-кредитной политики".

Тем не менее сегодня американский доллар слабеет, что также находит отражение в снижении котировок пары USD/CAD. На момент публикации данной статьи она торгуется вблизи отметки 1.2833, в то время как фьючерсы на индекс доллара DXY находятся вблизи отметки 103.55, снизившись с локального максимума с января 2003 года 105.06, достигнутого в конце прошлой недели.

Пауэлл фактически подтвердил повышения процентной ставки ФРС на 0,50% на ближайших двух заседаниях, признав также, что эти повышения уже по большей части учтены в ценах. Это еще одна из причин, почему доллар США не смог значительно укрепиться после выступления Пауэлла во вторник: рынок ожидал от него более жёстких высказываний.

В то же время в отношении действий Банка Канады сохраняется интрига. Его апрельское заседание, как известно, завершилось повышением процентной ставки на 0,50% (до 1,0%), что оказалось позитивным фактором для CAD, который, между прочим, входит в корзину из 6 основных валют индекса доллара DXY, составляя примерно 9,1% (на евро приходится 57,6%).

"Скачки цен на нефть, природный газ и другие товары усиливают инфляцию по всему миру. Перебои с поставками ... также еще больше усугубляют текущие проблемы и снижают деловую активность. Данные факторы являются ключевыми в контексте пересмотра прогноза Центробанка по инфляции в сторону повышения", - заявили в Банке Канады, добавив, что "ввиду формирующегося в экономике избыточного спроса и сохранения инфляции на уровне значительно выше целевого, управляющий совет постановил, что необходимо продолжить повышение процентных ставок", хотя, сроки и темпы дальнейших повышений процентной ставки будут зависеть от поступающих экономических данных.

Таким образом, параметры кредитно-денежной политики Банка Канады идут почти параллельно с параметрами кредитно-денежной политики ФРС. При этом базовая инфляция в Канаде ускоряется более стремительно, чем в США. Базовый индекс потребительских цен (CPI) Канады, не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, за последние три месяца показал подъем на 6,9% годовых против 5,7% в США. Апрельские данные по инфляции, опубликованные в среду, практически гарантируют, что Банк Канады по итогам заседания 1 июня повысит ключевую ставку на половину процентного пункта, говорят экономисты.

По мнению Банка Канады, нейтральный уровень ключевой ставки находится в районе 2,0%-3,0% (при том что текущий уровень процентной ставки составляет 1,0%).

Заместитель управляющего Банка Канады Гравелль сказал на прошлой неделе, что ставка остается "слишком стимулирующей, особенно учитывая то, что инфляция находится значительно выше верхней границы целевого диапазона". Банк Канады устанавливает процентные ставки таким образом, чтобы достичь и поддерживать инфляцию на уровне 2%, то есть в середине целевого диапазона 1%-3%. Гравелль добавил, что инфляция превысила ожидания Центробанка и потребуется пересмотреть в сторону повышения прогноз по росту цен.

Таким образом, у Банка Канады есть значительное пространство для маневра при повышении процентной ставки, а это сильный фундаментальный фактор, стимулирующий рост котировок канадского доллара, который также поучает поддержку от сохраняющих бычий тренд нефтяных цен.

По нашему мнению, в котировках пары USD/CAD сохранится высокая волатильность. В настоящий же момент она торгуется вблизи ключевого уровня поддержки 1.2845, отделяющего долгосрочный бычий рынок от медвежьего (подробнее см. в «USD/CAD: технический анализ и торговые рекомендации на 19.05.2022»).

Подтвержденный прорыв в ту или иную сторону может определить направление динамики USD/CAD на ближайшие месяцы.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com