Евро: не было бы хуже

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 год назад

В Европе все плохо. Но она живет по принципу «не было бы хуже». Европейская комиссия понизила прогноз роста ВВП еврозоны на 2022 до 2,7%, однако предупредила, что в самом плохом сценарии отключение региона от российского газа приведет к замедлению экономики до 0,2%. «Быки» по EURUSD выдержали эту новость стоически и даже попытались перейти в контратаку в надежде на «ястребиную» риторику Кристин Лагард и протокола апрельского заседания ЕЦБ. Эти события недели к 20 мая наверняка станут ключевыми для евро.

Прогнозы по ВВП еврозоны

Еврокомиссия считает, что инфляция в еврозоне разгонится до 6,1% в 2022 с достижением пика приблизительно во втором квартале. В 2023 потребительские цены вырастут на 2,7%, то бишь останутся выше таргета в 2%, установленного Европейским центробанком. Это обстоятельство дает дополнительные козыри в руки «ястребов» и должно подтолкнуть Управляющий совет к ужесточению денежно-кредитной политики. По прогнозам экспертов Bloomberg, ЕЦБ поднимет ставку по депозитам на 25 б.п на каждой из трех встреч – в июле, сентябре и декабре. Ставка рефинансирования будет повышена дважды – в сентябре и декабре. В результате первый показатель достигнет отметки 0,25%, второй – 0,5%.

Прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Таким образом, если говорить о скорости экономического роста и монетарной политики, то преимущество остается за «медведями» по EURUSD. Ставка по федеральным фондам к началу года может подняться до 3%, в то время как Штаты не испытывают таких характерных для еврозоны проблем как энергетический кризис, а их местоположение далеко от эпицентра вооруженного конфликта в Украине.

Другое дело, что многие «медвежьи» факторы уже учтены в котировках основной валютной пары и для продолжения нисходящего движения в направлении паритета нужны свежие драйверы. Например, осторожность ЕЦБ или еще большая агрессия ФРС. Неожиданно сильная статистика по США или неожиданно слабая по валютному блоку. Наконец, продолжение нисходящего движения S&P 500, что будет свидетельствовать об ухудшении глобального аппетита к риску и поднимет спрос на активы-убежища. Читай, на американский доллар.

Последний, к слову, как правило, растет, когда экономика США может похвастаться опережающей динамикой по сравнению со своим глобальным аналогом. С учетом замедления ВВП еврозоны и Китая одновременно, именно это в настоящее время и происходит. Неожиданное проседание розничных продаж и промышленного производства Поднебесной в апреле усиливают вероятность спада во втором квартале. Да, агрессивная монетарная рестрикция ФРС может подтолкнуть Штаты к рецессии, но когда это будет?

Технически на дневном графике EURUSD идет борьба за область 1,043-1,0435. Закрытие выше нее – повод краткосрочно купить евро. При таком сценарии развития событий риски развития отката в направлении 1,047, 1,051 и 1,054. Оттуда пару имеет смысл среднесрочно продавать на отбое от сопротивлений. На часом временном интервале формирование паттерна Двойное дно дает «быкам» по евро надежду.

EURUSD, дневной график

EURUSD, часовой график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com