Джеймс Буллард: ФРС может ускорить ужесточение монетарной политики.

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 года назад

Разговоров сейчас на тему «что предпримет ФРС для того, чтобы сдержать инфляцию» - масса. В принципе, ничего иного и быть не может, так как ситуация на рынках и в экономике сложилась напряженная. Слишком много «пузырей» надулось за последние полтора года. И многие эксперты ждут, когда они начнут лопаться. Кстати, первый «пузырь» уже мог лопнуть примерно месяц-полтора назад. Китайская компания Evergrande оказалась на грани банкротства и уже трижды спасалась от него буквально «в последние 5 минут». Однако, многие считают, что она все равно будет признана банкротом и в таком случае возникнут риски неплатежеспособности по своим обязательствам, которые составляют около 2 трлн йен. Банкротство Evergrande может потянуть за собой волну банкротств по всему миру, однако пока этого не произошло. Возвращаясь к ФРС, от нее сейчас ждут более быстрого ужесточения монетарной политики. Вероятно, на этом фоне и продолжает укрепляться американская валюта. Некоторые эксперты ожидают, что уже на декабрьском заседании будет объявлено об увеличении темпов сворачивания программы QE.

Такую идею поддерживают не только экономисты и аналитики, но и члены самого ФРС. Например, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил вчера, что регулятору следует придерживаться более «ястребиного» настроя в вопросах монетарной политики. Он отметил, что ФедРезерв может увеличить темпы сворачивания QE до 30 млрд долларов в месяц и завершить эту программу в конце первого квартала 2022 года. Еще одним возможным шагом регулятора может быть повышение ключевой ставки еще до завершения сворачивания QE. С одной стороны, этот шаг выглядит, как попытка затормозить при зажатой педали газа, но сложные времена требуют сложных решений. Помимо этого, говорит Буллард, может быть даже сокращение баланса ФРС к концу завершения стимулов. По мнению главы ФРБ Сент-Луиса, имеет смысл быть более жесткими сейчас, чтобы получить дивиденды в следующие 18 месяцев, и взять под контроль инфляционные риски.

Таким образом, действительно, в декабре может быть принято решение об ужесточении монетарной политики и это уже не просто разговоры. Напомним, что для фондовых индексов любое ужесточение – это негативный фактор. Пока что ужесточение только началось, поэтому эффекта от него не наблюдается. Однако, чем сильнее будет ФРС снижать объемы скупки активов и повышать ставку(уже сейчас говорится о двух повышениях в 2022 году и общем повышении до 3-4% в перспективе), тем больше будет наблюдаться отток с фондового рынка, так как рост ставки приведет к тому, что вырастут ставки по депозитам и прибыль с капиталов можно будет получать от более безопасных инструментов инвестирования, чем акции. Если же фондовый рынок будет продолжать расти, как на дрожжах, это будет означать, что «пузырь» продолжает раздуваться.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com