Что ждать от заседания ФРС? – Reuters

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 лет назад

ФРС на июньском заседании находится между двух огней. С одной стороны, инфляция растет более быстрыми темпами, чем ожидалось. С другой – рынок труда все еще остается слабым. В сопроводительном заявлении и экономических прогнозах, которые будут опубликованы в среду, ЦБ, как ожидается отметит продолжающееся восстановление экономики. Сложно будет не прокомментировать начавшиеся в кругу финансовых деятелей первые разговоры о том, когда и как целесообразно будет начинать сокращение стимулирующей программы, которая была запущена в 2020 году для борьбы с пандемией.

Федрезерв должен обновить прогнозы касательно того, когда регулятор должен повысить свою базовую краткосрочную ставку с текущего почти нулевого уровня. Между тем инвесторы сосредоточатся на том, перенесет ли ЦБ первое ожидаемое повышение ставки на 2023 год. Напомним, мартовский прогноз предполагал 2024 год.

Среди именитых финансистов есть предположения, что ФРС может пойти не по правильному пути. Если постпандемическая ситуация была истолкована неверно, регулятор может потерять время и намного отстать в подготовке к еще более быстрому скачку инфляции. Об этом на прошлой неделе заявил бывший вице-председатель ФРС Дональд Кон.

Он также дал понять, что текущий курс на мягкую политику весьма приветствуется и понятен в условиях слабого рынка труда, но это идет в противовес борьбы с повышательным риском инфляции. Может так случится, что в последние месяцы года, когда экономика полностью восстановится, а перегиб с инфляцией останется. Что тогда будет делать ФРС с гипотезой о временном ускорении роста цен?

Июньское заседание будет переломным и даже не в том смысле, что рынок получит сигналы относительно скорого изменения курса политики. ФРС должна окончательно убедить рынки в том, что выход из мягкой монетарной политики будет плавным и постепенным, иначе никак не получится. Напомним, с самого начала пандемии финансисты говорили, что для завершения такого процесса уйдут годы. По другому никак, волшебная палочка здесь не поможет.

Обновленные экономические прогнозы, который будут опубликованы вместе с итоговым заявлением заседания ФРС покажут насколько изменилась точка зрения политиков, если вообще изменилась. Данные по экономике США в последние месяцы выходили разнонаправленные, сложно сказать как именно они были трактованы в высших умах.

Ряд политиков уже выступили в пользу того, что ежемесячная программа покупки облигаций изжила себя, пришла пора задуматься о ее сворачивании. Для переноса этого старта на 2023 год и изменений взглядов на возможное повышение ставки дополнительно потребовалось бы только два голоса в ФРС.

«Впервые за долгое время мы осторожно подходим к июньскому заседанию ФРС на этой неделе», – пишут аналитики. Единственное что сейчас понятно, так это краткосрочный конфликт между целями регулятора по занятости и инфляции. Его то и нужно урегулировать в первую очередь.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com