EUR/USD. Осада 20-й фигуры: европейская инфляция и индекс ISM зададут тон торгам

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 года назад

Восходящая коррекция доллара завершилась, едва начавшись. В последний день ноября гринбек проявил неожиданную активность, подорожав по всему рынку. В частности, пара евро-доллар отступила от 20-й фигуры, хотя в период европейской сессии понедельника трейдеры обновили трёхмесячный хай, достигнув отметки 1,2003. Остальные долларовые пары продемонстрировали аналогичную динамику, «позволив» доллару проявить характер.

Впрочем, «минута славы» длилась недолго: уже в период азиатской сессии вторника индекс доллара развернулся и продолжил свой нисходящий путь. Собственно, никаких веских поводов для смены тренда не было – просто в последний день ноября многие трейдеры фиксировали прибыль, повлияв тем самым на конфигурацию основных долларовых пар. Формальным поводом для роста гринбека послужило официальное номинирование экс-главы ФРС Джанет Йеллен на пост министра финансов США. Но данный фундаментальный фактор «действовал» недолго: во-первых, новость о назначении Йеллен рынок отыграл ещё на прошлой неделе (вчера Байден лишь констатировал уже известный факт), а во-вторых, сам факт этого назначения (которое будет реализовано лишь в конце января следующего года) не решает насущных проблем американской валюты.

Рынок также отреагировал на новость о том, что Федрезерв продлил четыре программы экстренного кредитования. Был продлён срок проведения операций по предоставлению ликвидности для коммерческих векселей, первичных дилеров, а также программ защиты доходов.

Но в целом фундаментальная картина для пары евро-доллар не изменилась со вчерашнего дня. Индекс доллара продолжает постепенно сползать вниз, покупатели пары eur/usd продолжают осаждать 20-ю фигуру. Покупки пары по-прежнему в приоритете, хотя до конца сегодняшнего дня с торговыми решениями спешить не стоит. Напомню, что сегодня в Европе и США будут опубликованы важнейшие макроэкономические отчёты, которые могут повлиять на настроение инвесторов.

Так, в период европейской сессии будут опубликованы данные по рынку труда Германии. Прогноз негативный: уровень безработицы должен подняться до отметки 6,3%, а показатель прироста числа безработных – увеличиться на 9 тысяч (тогда как в октябре был зафиксирован спад на 35 тысяч). Также сегодня будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в странах еврозоны. По предварительным прогнозам, основные показатели останутся почти на тех же значениях, что и в октябре. Общий индекс потребительских цен должен выйти на отметке -0,2% (в позапрошлом месяце он был на уровне -0,3%), тогда как стержневой индекс в ноябре, вероятнее всего, останется на отметке 0,2%.

Поведение европейской валюты будет зависеть от того, насколько близко реальные цифры окажутся к прогнозным значениям. Если общий показатель ИПЦ впервые за последние три месяца выйдет из отрицательной области, то пара eur/usd может не только зайти в область 20-й фигуры, но и предпринять попытку закрепиться в этой ценовой области – особенно если базовая инфляция также окажется в «зелёной зоне». Немецкие данные при этом будут играть вспомогательную роль – они либо усилят влияние общеевропейских цифр (если также выйдут лучше ожиданий), либо будут проигнорированы рынком.

А вот в период американской сессии всё внимание будет приковано к индексу ISM в производственной сфере. После резкого октябрьского роста почти к 60-пунктной отметке, в ноябре ожидается серьёзный спад – до 56 пунктов. Если показатель рухнет ниже, нисходящая динамика индекса доллара усилится, тогда как покупатели eur/usd получат ещё один повод для покорения 20-й фигуры.

Другими словами, наиболее благоприятный для быков eur/usd сценарий выражается в «разнополярности» фундаментальных факторов: европейские релизы выходят в «зелёной зоне», американские, соответственно, в «красной». При таких раскладах евро может рассчитывать на штурм 20-го ценового уровня с последующим закреплением.

Все остальные варианты могут быть по-разному интерпретированы рынком, поэтому если рассматривать краткосрочную торговлю, то с торговыми решениями лучше повременить до вечера. Если говорить о среднесрочных и долгосрочных перспективах eur/usd, то здесь, на мой взгляд, приоритет в любом случае остаётся за длинными позициями. На фоне общего роста аппетита к риску доллар не может найти точку опоры для развития масштабной контратаки по всему спектру рынка. Кроме того, неспособность политиков найти компромисс в вопросе согласования нового пакета помощи американской экономике увеличивает риск того, что Федрезерв на своём декабрьском заседании в той или иной форме смягчит параметры денежно-кредитной политики (вероятней всего, объявит о дополнительных покупках облигаций). Такой фундаментальный фон не способствует восстановлению гринбека – в том числе и в паре с евро. В то время как ЕЦБ не ожидает ускорения европейской инфляции до конца текущего года – то есть если релиз выйдет на уровне прогнозов, рынок продемонстрирует флегматичную или краткосрочную негативную реакцию. Но если же инфляция удивит своим ростом, реакция трейдеров будет носить достаточно масштабный характер.

Таким образом, если говорить о средне- и долгосрочных перспективах, то лонги можно открывать уже с текущих позиций (с первой целью 1,2010 – хай этого года). Но, на мой взгляд, данную пару выгодней приобретать на спадах (например, если европейская инфляция останется в отрицательной области), с основной целью 1,2000.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com