Интерес к риску снижается

Роман Шевченко - FIBO Group, 5 лет назад

Ни для кого не секрет, что текущая неделя уже вошла в историю обновлением исторических минимумов ценой на нефть американского сорта WTI. Но сегодня будем говорить не об этом.

Вчера Европа отчиталась по изменению уровня деловой активности в сфере услуг, а также производственном секторе. Конечно же, абсолютное большинство экспертов прогнозировало ухудшение всех этих показателей в апрельском отчете, но фактические данные оказались заметно хуже предыдущих и прогнозируемых значений. Примечательно то, что Британия демонстрирует более стремительное снижение этих индексов, чем Германия. Напомню, что экономисты были настроены достаточно оптимистично относительно данных для Британии.

О чем нам говорят эти данные?

Начну с того, что цена на любой актив (товар) зависит от реального спроса и ожиданий. Соответственно, текущая цена уже учитывает ожидания будущих событий. В данном случае ожидания трейдеров и инвесторов относительно состояния экономики Великобритании, Франции и Германии оказались слишком оптимистичными. Несмотря на то, что это предварительные данные, они уже говорят нам о том, что экономические последствия от введения карантина существенно превышают ожидания. Как следствие мы наблюдаем увеличение спроса на защитные активы.

В первую очередь отмечу USD, который в условиях текущего кризиса выполняет функцию защитного актива. Сильного укрепления USD не произошло, так как количество обращений за пособием по безработице в США все еще увеличивается очень высокими темпами, компенсируя растущий спрос. При этом все еще есть риск дальнейшего укрепления доллара США в среднесрочной перспективе.

А теперь перейдем к золоту, которое в очередной раз возобновляет рост. За последние два торговых дня цена на золото выросла более чем на $65. В момент написания обзора продавцам удалось скорректироваться к отметке в $1742, но лишь прорыв поддержки $1740 укажет на способность цены развить более мощную волну роста. В этом случае будем говорить об ослаблении покупателей и формировании фазы неопределенности. Но до этого момента не исключаю развития бычьего сценария, который учитывает рост к $1800.

Представленный выше обзор не является прямым руководством к действию, а несет в себе исключительно рекомендательный характер.