КАЛЬКУЛЯТОР CASPER

Калькулятор CASPER позволяет рассчитывать объем позиции в зависимости от указанного процента риска и уровня стоп-лосс.

Open charts

Скрипт открывает графики по всем инструментам находящимся в окне "Обзор рынка" и по желанию может задать для всех графиков один шаблон.

Max Volume

Подкрашивает аномально большие тиковые объёмы в другой цвет.

Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
Блоги Рейтинг брокеров Журнал Магазин Прогнозы Новости Каталог

Золото (Gold) – перерыв на коррекцию?

ИнстаФорекс - Instaforex, 4 дня назад

Золото (Gold) наделавшее много шума в 2019 году, вначале 2020 года, достигло максимума на значении 1610 долларов за тройскую унцию, но затем остановилось в своем движении вверх. Причин замедления темпов роста драгоценного металла было несколько, в том числе рост курса доллара, подписание первой фазы торговой сделки между США и Китаем, сезонный фактор празднования Нового года по лунному календарю. Однако основной причиной замедления роста цены стала потеря интереса трейдеров фьючерсного рынка к инвестициям в драгоценный металл, на что с полной определенностью указывает Отчет по обязательствам трейдеров COT (Commitment of Traders).

Всего за две прошедшие недели Открытый Интерес – показатель активности трейдеров, их желания покупать – упал почти на 18 процентов – с исторических максимумов 1 млн 190 тыс. контактов до 1 млн 003 тыс. Когда деньги уходят с рынка, какой уж тут рост? В дополнение к тому, что деньги утекали с фьючерсного рынка, основные покупатели золота, так называемые Money Manager, фиксировали прибыль и закрывали свои покупки. Всего за четыре недели января их длинные позиции сократились с 290 до 252 тыс. контрактов, а короткие позиции выросли с 28 до 40 тыс. контрактов. Таким образом, некоторые крупные спекулянты, зарабатывающие на колебаниях котировок, решили попытать счастья от снижения цены золота, стали продавать фьючерсы и покупать опционы на падение цены.

Покидали рынок золота и операторы, так называемые Producer, страхующие риски от курсовых колебаний, а это уже симптом, при котором рост цены становится маловероятным. Уходили и Swap dealer, хеджирующие риски падения стоимости своих залогов. Трейдеры групп Non-Reprtable и Other Reportable решили не отставать от своих товарищей по бирже и бодро сматывали удочки из ставшего вдруг немодным актива.

Собственно логика здесь простая – чтобы цена росла, кто-то должен актив покупать, а кто-то продавать. Чем больше желающих купить, тем больше желающих продать, и тогда на рынке образуется тренд. Если покупателей нет или их число снижается, цена не может расти априори, она может только снижаться или в лучшем случае находиться в диапазоне. Весь вопрос в скорости снижения актива, которая пропорциональна оттоку капитала с рынка – чем больше денег уходит, тем быстрее снижается цена. Однако главное, чтобы на рынки не стали приходить деньги продавцов, среди которых будет масса спекулянтов, желающих заработать на падении. Если это произойдет, то цена может просто рухнуть, так как это было в прошлом году, например, с кофе, но пока это не наш случай.

Второй интересный момент заключается в том, что когда на рынке засыпает тренд, просыпаются продавцы опционов, это их время. Продавцы опционов – это особая каста. Считается, что продавец опциона получает ограниченную прибыль, но при этом может получить неограниченные убытки. Поэтому продают опционы в основном крупные игроки, которые могут себе это позволить. Обладая значительными ресурсами, продавцы опционов защищают свои позиции, стремясь удержать цену фьючерса в точке максимальных убытков покупателей или не допустить выход цены за особо крупные опционные барьеры, чтобы не потерять премию, полученную за опцион. Чаще всего продавцам опционов это удается, иногда нет, но определяющим моментом здесь является сила тренда, отражением которой являются показатели Открытого Интереса, известные нам из Отчетов по обязательствам трейдеров – COT. В целом, как показывает статистика, продавцы опционов получают деньги в 78% случаев, соответственно, покупатели деньги теряют. Вот почему карта опционных барьеров представляет для нас такой интерес.

Как нам известно, из последних отчетов – СОТ – деньги покидают рынок золота, а значит у продавцов опционов как минимум появляется возможность удержать опционные барьеры и не выпустить цену за них. Как максимум – продавцы опционов к моменту истечения опционного контракта отправят цену в зону максимальной боли покупателей, называемую точкой MP – Max Pain. В этом контексте мы и рассмотрим распределение Открытого Интереса по опционным страйкам – наиболее ликвидного на текущий момент времени мартовского опционного контракта OGHO (рис.1).

Рис.1: Открытый интерес опционного контракта OGH0

На представленной диаграмме можно увидеть четыре основных опционных барьера, состоящие из опционов типа «Пут» и опционов типа «Колл». Точка максимальной боли покупателей Max Pain располагается на уровне 1535. Закрытие данного опционного контракта, на апрельский фьючерс золота GCJ0, произойдет 25 февраля.

Как вы уже знаете из первой части этой статьи, деньги покидают рынок золота, и можно с большой долей вероятности предположить, что до 25 марта цена Gold не превысит уровень 1650 и, скорее всего, не превысит уровень 1600 долларов за тройскую унцию. Я с определенной уверенностью предполагаю, что так оно и будет, но рынок всегда может посрамить любого мудреца, поэтому трейдеры и выставляют стоп-ордера на случай неблагоприятного развития ситуации. Золото – товар трендовый, оно может никогда не вернуться в точку, где вы хотели зафиксировать убыток, но решили этого не делать.

Сейчас соотношение опционов типа «Пут» и «Колл» равно 0.77, это означает, что большинство трейдеров рассчитывает на рост цены, но в текущих условиях оттока капитала с рынка золота это маловероятно. Однако барьеры из опционов типа «Пут», расположенные на значениях 1550 и 1500, будут удерживать золото от более глубокого снижения, и если надежность уровня 1550 долларов за тройскую унцию лично у меня вызывает вопросы, то уровень 1500 с очень большой вероятностью до 25 февраля устоит.

Таким образом, мы получили фундаментальную картину предполагаемой динамики золота на предстоящие две недели. Где основным сценарием, который может быть принят нами к исполнению, является снижение цены золота с целями 1550, 1535 и 1500 долларов и верхней границей, за которой продавцам золота необходимо зафиксировать убытки, на уровне 1600 долларов.

Однако прежде чем вы броситесь продавать золото, я особо хотел бы подчеркнуть необходимость следовать сигналам торговой системы трейдера и сокращать размер открываемого лота. Продажа золота – это рискованная операция против сильнейшего фундаментального тренда в расчете на незначительную коррекцию, поэтому наиболее консервативной стратегией будут покупки из выгодного положения с целями, расположенными выше уровня 1600. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Подпишитесь на наш канал @fxmag в Telegram
Форекс-объявления:
Показано форекс-объявлений:
в декабре: 23 389 902;
вчера: 2 625 074 на 305 сайтах;
Разместить объявление от 10 коп. за переход
 Forex Magazine © 2004-2020