Фунт купается в лучах славы

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 лет назад

После того как Консерваторы выиграли парламентские выборы с лучшим результатом со времен Маргарет Тэтчер в 1980-х, стало понятно, что конкурентов у британского фунта в гонке лучших исполнителей года среди валют G10 нет. Стерлинг прибавил в 2019 4,6%, в то время как лидирующий на протяжении большей части года канадский доллар – лишь 3,6%. Рокировка на падающем флажке выглядит вполне логичной, однако дальнейшая судьба GBP/USD не так очевидна, как в преддверии голосования.

«Быки» по фунту делают ставку на перманентный приток капитала в Туманный Альбион и прогнозируют его рост до $1,45 (HSBC). В отличие от Джереми Корбина, обещавшего национализировать компании, что серьезно пугало нерезидентов, Борис Джонсон представляется человеком, способным ответить за свои слова. Он наверняка сумеет вывести страну из ЕС и сделать Лондон лучшим финансовым центром мира. Британские активы выглядят весьма привлекательно. Во-первых, они в 2016-2019 росли не так быстро, как их американские аналоги, из-за связанной с Brexit неопределенности. Во-вторых, они номинированы в стерлингах, а местная валюта до сих пор явно недооценена.

Прогнозы по фунту

В отличие от HSBC, MUFG считает, что GBP/USD в среднесрочной перспективе не сможет подняться выше 1,35. Слабая экономика и инфляция существенно ниже таргета в 2% заставляют срочный рынок поддерживать идею снижения ставки РЕПО в мае 2020. Неопределенность пока никуда не исчезла, о чем свидетельствует взлет месячной волатильности фунта с 4,5% до 9%. К тому же не факт, что вина за замедление ВВП лежит на плечах исключительно Brexit. Существуют и другие факторы, которые пока не исчезли.

На мой взгляд, вариант с ускорением притока капитала и ралли GBP/USD к 1,45 выглядит более правдоподобным на средне- и долгосрочном горизонте инвестирования. Краткосрочно стерлинг, вероятнее всего, столкнется с серьезным опционным барьером вблизи $1,35. Согласно инсайду Reuters, на этом уровне сосредоточены большие деньги. Их владельцы получат хорошее вознаграждение, если пара GBP/USD не преодолеет барьер, поэтому готовы защищать его всеми силами. С фундаментальной точки зрения фунту нужна передышка после 13% ралли с начала сентября. Реализация принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» заставляет спекулянтов фиксировать прибыль по длинным позициям.

На таком фоне реакция стерлинга на серьезный пакет макроэкономической статистики выглядит весьма любопытной. Релизы данных по рынку труда, инфляции и розничным продажам, а также заседание Банка Англии делают фунт главным кандидатом на роль самой интересной валюты недели к 20 декабря. С учетом того обстоятельства, что Борис Джонсон планирует вывести страну из ЕС до 31 января, BoE вряд ли станет форсировать события. Центробанк предпочтет выжидательную позицию, при этом число «голубей» MPC может уменьшиться, что теоретически должно оказать поддержку «быкам» по GBP/USD.

Технически после достижения анализируемой парой таргета на 261,8% по паттерну AB=CD возросла вероятность отката в направлении уровней Пивот на 1,322-1,324 и 1,3115.

GBP/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com