Brent отступает, но не сдается

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 лет назад

Североморский сорт по итогам третьего квартала потерял около 9% своей стоимости, что стало худшим результатом с сентября-декабря прошлого года, когда котировки фьючерсов упали на 35%. После возвращения к тем уровням, с которых нефть взлетела из-за нападений на Саудовскую Аравию, покупатели не решаются активно атаковать. Рост цен воспринимается как повод для продаж, так как Эр-Рияду удалось быстро восстановить поврежденное производство, а проблема замедления глобального спроса из-за торговой войны никуда не исчезла. Впрочем, уже в октябре ситуация может перевернуться с ног на голову.

На первый взгляд, попытки наследного принца Саудовской Аравии Мохаммеда бин Салмана напугать «медведей» по Brent и WTI заявлением о том, что черное золото может взлететь до невиданных высот, кажутся запоздалым выстрелом в убежавшего за горизонт зайца. Да, война на территории, на долю которой приходится 30% поставок энергоносителей в мире, около 20% мировых торговых путей и 4% глобального ВВП, станет катастрофой, однако сам Эр-Рияд говорит, что хотел бы урегулировать конфликт дипломатическим путем. Прошли те времена, когда котировки фьючерсов изменялись от того, что принц чихнул, сейчас на рынке много сильных игроков. И это обстоятельство может стать спасательным кругом для «быков».

Согласно данным Управления энергетической информации США, объем добычи в Штатах в июле упал до 11,81 млн б/с. Напомню, в апреле был зафиксирован исторический максимум в 12,12 млн б/с. За 7 месяцев прирост показателя составил 1%, в то время как за аналогичный период прошлого года – 7%. Если в 2018 периодическое замедление темпов роста сланцевой добычи было обусловлено в основном падением цен, то в 2019 в дело вступили технические факторы: производительность скважин оказалась меньше, чем ожидалось из-за слишком близкого их расположения по отношению друг к другу. По мнению Evercore, Штаты находятся на расстоянии вытянутой руки от пика производства.

Динамика средней 90-дневной добычи новых скважин в США

На Ближнем Востоке из-за нападений на Саудовскую Аравию добыча нефти продолжает падать. Да, Эр-Рияду удалось восстановить большую часть потерь, но его текущий показатель в 9,9 млн б/с не дотягивает до его прежних значений. Производство стран ОПЕК в сентябре, согласно опросу экспертов Reuters, упало до 8-летнего минимума в 29,8 млн б/с.

В последние годы рынок черного золота находился в состоянии перетягивания каната между стремительно наращивающими добычу Штатами и сокращающим ее с целью стабилизации цен картелем. В 2019 на поддержку «медведям» по Brent и WTI пришел глобальный спрос, который под влиянием торговых войн замедляется. Вместе с тем если темпы роста сланцевого производства в США продолжат сокращаться, а ОПЕК и Россия пролонгируют венское соглашение, то цены пойдут вверх. Масла в огонь может подлить прорыв в торговых переговорах Вашингтона и Пекина.

Технически покупки североморского сорта станут актуальны на прорывах сопротивлений на $61,1 (уровень коррекции 61,8% от волны AD паттерна «Летучая мышь») и $62,1 (уровень Пивот).

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com