Взлёт и падение канадского доллара: причины и выводы

ИнстаФорекс - Instaforex, 5 лет назад

Канадский доллар сегодня смог одновременно разочаровать и медведей, и быков пары usd/cad. После релиза данных по росту инфляции в Канаде, «луни» неожиданно продемонстрировал южный импульс – причём, весьма уверенный, почти на 100 пунктов вниз. И как только трейдеры адаптировались к новым условиям, пара резко развернулась на 180 градусов, и буквально за несколько часов обновила хай сегодняшнего дня. Такие ценовые кульбиты, как правило, приводят к определённым убыткам, даже при грамотном расставлении стопов. Однако при анализе предшествующих событий можно сделать вывод, что южный тренд был обречён на провал, хотя и не такой стремительный.

Взгляните на недельный таймфрейм usd/cad: с начала марта «луни» торгуется в широком ценовом диапазоне 1,3270-1,3420, а проще говоря в ценовом коридоре 33-34 фигур. С третьего марта инициативу поочерёдно перехватывают то покупатели, то медведи – причём, судя по графику D1, соблюдается строгая понедельная очерёдность. Это, разумеется, совпадение, но в данном контексте весьма знаковое. Сегодняшний отскок цены говорит о том, что трейдеры по-прежнему не готовы выйти из обозначенного выше коридора – поэтому, как только пара подошла к отметке 1,3270, медведи встретили сильное сопротивление, после чего цена буквально отпружинила на прежние позиции.

Примечательно, что и медведи, и быки пары сегодня использовали в качестве информационных драйверов достаточно противоречивые или несоразмерные с заявленными амбициями фундаментальные факторы. Так, на старте американской сессии usd/cad отреагировала южным импульсом на релиз данных по росту канадской инфляции. Если судить лишь по графику цены, то можно предположить, что инфляция сделала настоящий рывок – хотя на самом деле, почти все индикаторы вышли на прогнозном уровне.

Индекс потребительских цен в месячном остался на уровне февраля, поднявшись до 0,7%. В годовом выражении показатель поднялся до 1,9%, чего и ожидали эксперты. С базовой инфляцией не всё так гладко: в месячном исчислении стержневой индекс неожиданно просел до 0,3% (при прогнозе роста до 0,7%), а в годовом выражении – вырос до 1,6% (при прогнозе 1,3%). Инфляция действительно продемонстрировала положительную динамику почти по всем параметрам, но данные цифры были слишком ожидаемы рынком. Стабильный рост нефтяного рынка (как марки Brent, так и WTI) на протяжении последних нескольких месяцев не мог пройти бесследно – например, бензин в Канаде за исследуемый месяц подорожал сразу на 11,6%. Другими словами, прогнозы экспертов (которые в итоге оправдались) были полностью оправданы, а сегодняшние результаты – широко ожидаемы.

Вполне вероятно, что в будущем канадская инфляция сможет переломить тренд в пользу медведей usd/cad, если будет демонстрировать стойкий, последовательный рост. Но даже в этом случае рынок будет рассматривать ситуацию в комплексе – начиная от состояния мировой/китайской экономики, заканчивая динамикой нефтяного рынка. Все эти факторы должны в итоге повлиять на решительность канадского регулятора, который в начале этого года прервал цикл ужесточения монетарной политики.

Напомню, что на своём последнем заседании (которое состоялось в начале марта) Банк Канады сохранил ставку на уровне 1,75%, заявив при этом, что он не может с уверенностью сказать, когда настанет время следующего раунда повышения. Как отметили в ЦБ, экономический спад, который начал набирать обороты в конце прошлого года, оказался «сильнее и динамичнее», чем предполагалось ранее: здесь и слабость рынка недвижимости, и сокращение потребительских расходов, и существенное снижение ценового давления. Такая риторика озвучивалась канадским регулятором месяц назад. Изменит ли Банк Канады свою позицию на апрельском заседании (которое состоится уже через неделю, 24 апреля) – вопрос открытый. Но именно ответ на этот вопрос позволит трейдерам определиться с вектором дальнейшего движения пары usd/cad в долгосрочном периоде. Тогда как сопутствующие макроэкономические отчёты будут влиять на колебания цены лишь в рамках вышеуказанного ценового диапазона.

В этом контексте весьма показательно выглядит причина северного отката usd/cad: пара остановила снижение и выросла более чем на 100 пунктов лишь на одном отчёте Управления энергетической информации. Согласно цифрам данного отчёта, запасы нефти в США снизились на 1,4 млн баррелей после трех недель роста подряд. С одной стороны, это достаточно неприятная новость для нефтяного рынка и сырьевых валют. Но с другой стороны, даже нефтяные котировки отреагировали на данный релиз достаточно прохладно: Brent минимально снизился с $72,15 до $71,65, а WTI - с $64,45 до $63,70.

Иными словами, трейдеры пары usd/cad использовали данный отчёт лишь как формальный повод для возврата цены на прежние уровни, особенно когда пара коснулась нижней границы ценового диапазона 1,3270-1,3420. Всё это говорит о том, что «луни» в ближайшее время так и будет торговаться в данном эшелоне – до апрельского заседания Банка Канады.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com