Логин: Пароль:
Забыли пароль?Зарегистрироваться
Блоги Рейтинг брокеров Журнал Магазин Прогнозы Новости Каталог

Почему рухнул евро?

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 неделю назад

Итак, медведи пары eur/usd не стали дожидаться релиза данных по росту американской инфляции и продавили цену под важный уровень поддержки 1.1510, обновив тем самым годовой минимум. Причём произошло это в период азиатской сессии на фоне пустого экономического календаря. Традиционный «раздражитель» рынков – Трамп – в этот раз также хранил молчание, как и представители ФРС, которые могли бы спровоцировать столь мощный ценовой импульс.

На данный момент эксперты назвали наиболее вероятную версию обвала евро. Как ни странно, но катализатором южного импульса стала Турция, которая пребывает сейчас в состоянии экономического кризиса. По мнению участников рынка, данный кризис может рикошетом задеть и Европу, нанеся достаточно серьёзные удары по европейской экономике.

В последнее время Турция столкнулась с целым комплексом проблем. Во-первых, стремительно дешевеет лира – национальная валюта в течение этого года потеряла уже почти 30% своей стоимости по отношению к доллару. Увеличивающийся дефицит текущего счета Турции сделал лиру привлекательной для «тотальной» распродажи на развивающихся рынках. На фоне такой динамики доходность 10-летних турецких гособлигаций выросла почти на 20% процентов, достигнув исторических значений.

Дешевеющая семимильными шагами лира толкает вверх инфляцию, а вот потребительская активность, наоборот, снижается. Многие местные жители пересматривают даже свой ежедневный продуктовый набор – например, одна лишь картошка подорожала в три-четыре раза по сравнению с прошлым годом. Аналогичная ситуация наблюдается в остальных сферах – от стоимости топлива до арендной платы за жильё. Однако, по мнению большинства специалистов, всё происходящее – лишь «цветочки».

Дело в том, что Турция сильно зависит от импортного капитала. Экономика страны во многом зависит от притока иностранных инвестиций, а объём импорта во много раз превышает объём экспорта. Поэтому любые ограничения в этой сфере влекут за собой крайне негативные, катастрофические последствия. Вашингтон прекрасно это понимает, поэтому и нацелил свои санкции по наиболее уязвимому и болезненному месту. Я не буду вдаваться в суть политического конфликта между США и Турцией, рассмотрим лишь его экономические последствия. На данный момент действуют лишь персональные санкции – имущество двух действующих министров заморожено в США, а американцам запрещено осуществлять с ними какие-либо деловые сделки. Безусловно, подобные меры не способны подорвать экономику страны, поэтому суть происходящего кроется лишь в дальнейших намерениях Белого дома.

Так, по информации прессы, сенаторы, вероятнее всего, поддержат закон, согласно которому американцам запретят одобрять кредиты для Турции в Европейском банке реконструкции и развития и во Всемирном банке. Учитывая зависимость Анкары от данных финансовых институтов (Турция является их крупнейшим заёмщиком), это станет серьёзным ударом для страны, который может привести даже к банкротству. К примеру, в 2017 году турки взяли в ЕБРР крупнейший кредит почти в два миллиарда долларов. Также Турция кредитовалась и во многих европейских банках. Среди них такие крупные «рыбы», как Unicredit, BNP Paribas и BBVA.

Теперь, если лира подешевеет ещё на 8-10 процентов (а такой сценарий очень вероятен), обанкротятся многие секторы экономики, прежде всего речь идёт о строительстве и энергетике. По мнению экономистов, данный сценарий уже серьёзно отразится на финансовой стабильности крупных европейских банков.

Собственно, данный факт, который был озвучен в американской прессе, и стал тем спусковым крючком, который обвалил пару eur/usd. Проблема заключается ещё и в том, что Реджеп Эрдоган после последних выборов расширил свои властные полномочия – в частности, теперь он может самостоятельно назначать главу и заместителей главы турецкого Центробанка. Данный факт играет большую роль в контексте того, что Эрдоган является противником ужесточения монетарной политики. И хотя ЦБ повысил свою основную ставку до 17,75%, но на этом остановился – в конце июля регулятор занял выжидательную позицию, хотя многие экономисты и политики призывали к решительным действиям.

Согласно мнению большинства аналитиков, турецкий регулятор должен повысить процентную ставку сразу до 23-25%, чтобы приостановить экономический кризис. По их мнению, полумеры в данном случае будут как минимум неэффективны. Впрочем, глава турецкого государства является противников не только полумер, но и в целом каких-либо действий в этом направлении. А учитывая тот факт, что ключевые решения в стране принимает де-факто Эрдоган, то предугадать решение ЦБ не так уж и сложно.

Таким образом, у европейской валюты появился ещё один раздражающий фактор – кризис в Турции. Если турецкая экономика окажется на грани краха, панические настроения отразятся и на решительности членов ЕЦБ и соответственно – на евро.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Подпишитесь на наш канал @fxmag в Telegram
 Forex Magazine © 2004-2018