Веселая неделя для доллара

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 лет назад

За минувшую неделю доллар предпринял удачную попытку укрепления. Тем не менее рост был довольно умеренным, а в пятницу ему даже пришлось развернуться, по крайней мере по отношению к единой европейской валюте.

Во многом это связано с не самой однозначной статистикой в США. Сначала производственные заказы сократились на 0,1%, что вызывает опасения относительно потребительской активности. Затем индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 55,3 до 54,5, а составной 55,2 до 54,5. Данные ADP показали рост занятости на 190 тыс., тогда как в предыдущем месяце было 235 тыс. Тем не менее данные оказались чуть лучше прогнозов, и, учитывая предстоящую публикацию отчета Министерства труда, рынок воспрянул духом. И уже в четверг вышли данные по заявкам на пособия по безработице, которые еще больше воодушевили инвесторов. Число первичных заявок сократилось с 238 тыс. до 236 тыс., а повторных с 1 960 тыс. до 1 908 тыс. Данные оказались лучше прогнозов, так что оптимизм был вполне обоснован. Однако данные Министерства труда заставили серьезно задуматься. Конечно, уровень безработицы остался неизменным, но вот остальные данные вызывают слишком много вопросов. В частности, было создано 228 тыс. новых рабочих мест, что само по себе неплохо. Но, по уточненным данным, в предыдущем месяце было создано 244 тыс. новых рабочих мест, а не 261 тыс., как полагали ранее. Так что налицо явное замедление темпов создания новых рабочих мест, что не предвещает ничего хорошего. Темпы роста средней почасовой заработной платы ускорились с 2,4% до 2,5%, тогда как ожидали 2,7%. Но самое интересное то, что выросла средняя продолжительность рабочей недели с 34,4 часа до 34,5 часа. Иными словами, американца стали больше работать, что и замедлило рост средней почасовой оплаты, а также указывает на то, что у работодателей меньше поводов для создания новых рабочих мест. Конечно, по данным за один месяц, сложно делать вперед идущие выводы, но ситуация усугубляется тем, что на днях состоится заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке.

Нельзя сказать, что европейская статистика была такой уж радостной, и скорее она способствовала укреплению доллара. Темпы роста цен производителей замедлились с 2,8% до 2,5%, что, конечно, хоронит все надежды на дальнейший рост инфляции в Европе. Хотя индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 55,0 до 56,2, а составной с 56,0 до 57,5. Но радоваться особо нечему, так как темпы роста розничных продаж сократились с 4,0% до 0,4%. Хотя в конце недели был повод для радости, так как темпы экономического роста ускорились с 2,3% до 2,6%, тогда как все ожидали 2,5%.

Фунт же подешевел несколько меньше, чем единая европейская валюта, так как ему помогла уже своя статистика. В частности, индекс деловой активности в строительном секторе вырос с 50,8 до 53,1, но вот в сфере услуг он сократился с 55,6 до 53,8. По данным Halifax, темпы роста цен на жилье замедлились с 4,5% до 3,9%. И хотя все это серьезно давило на фунт, поддержку он получил от данных по промышленному производству, темпы роста которого ускорились с 2,5% до 3,6%.

Теперь же нас ждет просто сумасшедшая неделя, так как состоятся заседания аж трех центральных банков. Несмотря на неоднозначные данные по рынку труда в США, а также двусмысленное содержание текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, практически нет никаких сомнений, что ФРС повысит ставку рефинансирования с 1,25% до 1,50%. На это указывает стабильная инфляция и низкая безработица. Естественно, что это затмевает собой все остальное, и если ожидания оправдаются, то доллар получит отличный стимул для роста. Кроме этого, прогнозируется, что темпы роста цен производителей ускорятся с 2,8% до 2,9%, а инфляция с 2,0% до 2,2%. При такой динамике инфляции можно не обращать внимания на последние данные по рынку труда. Тем более что в отчете Министерства труда отражены лишь временные негативные сигналы, которые так и не смогут превратиться в устойчивый тренд. А вот темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 4,6% до 4,3%, но это будет компенсироваться ростом промышленности с 2,9% до 3,0%.

От ЕЦБ же никто не ждет никаких подвижек, да и обнадеживающих заявлений. Только слова о том, что существует возможность повышения ставки рефинансирования, даже в условиях продолжения действия программы количественного смягчения. Также ситуацию могут улучшить слова о том, что сама программа количественного смягчения может быть завершена раньше запланированных сроков. Но вероятность всего этого стремится к нулю. Однако на этом фоне ждут ускорения темпов роста промышленного производства с 3,3% до 3,4%. Но на фоне повышения ставки рефинансирования ФРС это не произведет никакого впечатления.

Аналогичная картина и в Великобритании, где Банк Англии еще раньше заявил, что до 2020 года поднимет ставку рефинансирования только два раза. Так что в ближайший год ничего интересного не произойдет. И на фоне повышения ставки ФРС все остальные данные будут иметь крайне малый вес. А ведь инфляция и безработица должны остаться неизменным, а их значения таковы, что ставку давно пора поднимать ускоренными темпами. Да и розничные продажи, которые пока снижаются на 0,3%, могут продемонстрировать рост на 0,3%.

В целом все будет зависеть только от решения ФРС, и если ставку повысят, что, скорее всего, и случится, то доллар будет стремительно дорожать.

Пара евро/доллар может завершить неделю у отметки 1,1575.

Пара фунт/доллар должна снизиться до 1,3150.

Только отказ ФРС от повышения ставки рефинансирования может привести к иному развитию событий.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com