Brent: ОПЕК сделала свое дело, ОПЕК может уходить

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 лет назад

Свершилось! ОПЕК и Россия дали рынку то, что тот ожидал, пролонгировав соглашение о сокращении добычи до конца 2018. Эр-Рияд считает, что это позволит вывести размер глобальных запасов на уровень 5-летних средних во втором-третьем кварталах следующего года и, соответственно, сбалансирует рынок. Вряд ли стоит ожидать существенного снижения показателя в ближайшие полгода на фоне сезонного падения спроса на нефтепродукты. Напротив, рост рисков увеличения сланцевой добычи и фиксации прибыли по лонгам усиливают вероятность коррекции Brent и WTI.

ОПЕК сделала свое дело, картель может уходить. Внимание инвесторов переключается на американских производителей. Рост цен выше $60 за баррель способен запросто увеличить добычу до 10 млн б/с и выше. Уже сейчас индикатор близок к максимальной отметке 9,63 млн б/с, имевшей место в 2015. При этом число буровых установок от Baker Hughes возвращается к 2,5-летнему пику.

Динамика WTI и добычи нефти в США

Источник: Bloomberg.

В условиях, когда у черного золота в ближайшие недели вряд ли появятся новые драйверы роста, а факторы увеличения американских запасов и производства усиливают риски развития отката, у многих хедж-фондов и других спекулянтов возникает желание зафиксировать прибыль. В итоге постепенная разгрузка нетто-лонгов по Brent, достигших по итогам недели к 28 ноября второй по величине максимальной отметки за всю историю ведения учета, способна запустить лавину коррекции. Ситуация усугубляется ощущением дежавю: год назад продление венского соглашение спровоцировало падение цен из-за реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Однако стоит ли «быкам» по Brent и WTI падать духом?

Goldman Sachs считает, что нет. Банк повысил прогноз средней стоимости североморского сорта в 2018 с $58 до $62 за баррель, техасского – с $55 до $57 за баррель. По его мнению, сланцевые производители не будут форсировать события, а улучшение глобального спроса позволит нефти чувствовать себя уверенно.

Действительно, стоит ли рассчитывать на глубокую коррекцию по образцу конца 2016 – начала 2017? Все три ключевых драйвера роста цен в июне-ноябре текущего года по-прежнему в игре. Состояние здоровья глобальной экономики продолжает улучшаться, что хорошо видно по индексам деловой активности в ведущих странах мира. Геополитическая напряженность на Ближнем востоке в любой момент может дать о себе знать, а ОПЕК и Россия не отказываются от своих планов сбалансировать рынок. Одновременно доллар США не спешит отыгрывать позитивный для него фактор прохождения проекта налоговой реформы через Конгресс США. В таких условиях потенциал коррекции выглядит ограниченным, а риски консолидации возрастают.

Технически падение котировок ниже поддержки на $60,75 за баррель активирует разворотный паттерн 1-2-3 и усилит риски отката в направлении $59,5 и $58,3. Для восстановления восходящего тренда «быкам» необходимо взять штурмом сопротивление на $64 за баррель.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com