EUR/GBP: между Брекзитом и Каталонией

ИнстаФорекс - Instaforex, 6 лет назад

Политическая неопределённость в Испании и отсутствие прогресса в переговорах по Брекзиту определяет динамику кросс-пары евро/фунт. На данный момент приходится определять наиболее «слабое звено» среди этих валют, оценивая масштабы надвигающихся проблем. И Британия, и Испания находятся на пороге важных событий, от исхода которых зависит не только внешнеполитический фон, но и экономическая привлекательность этих стран.

По сути, кросс-пара зажата в тисках политических ультиматумов, туманных перспектив отношений Брюсселя и Лондона, а также неопределённой политики ЕЦБ. Но, несмотря на бурный водоворот событий, европейская валюта всё же держится «на плаву», чего не скажешь о фунте, который окончательно теряет почву под ногами.

Начнём с Испании. Сегодня в 10 часов утра истёк срок очередного (второго по счёту) ультиматума, который был объявлен Мадридом в адрес Каталонии. Испанские власти хотят от главы региона Карлеса Пучдемона вразумительного ответа: объявлял ли он независимость женералитета или нет. Витиеватый ответ на первый ультиматум не удовлетворил Мадрид, после чего Мариано Рахой пригрозил каталонцам прямым управлением, если и во второй раз не будет дан чёткий ответ.

Всего за несколько минут до истечения второго ультиматума Пучдемон заявил, что депутаты каталонского парламента могут проголосовать за независимость, если с Барселоной не начнут вести конструктивный диалог. По большому счёту, лидер каталонцев вновь избежал конкретного ответа, поэтому «мяч» теперь на стороне официального Мадрида. Вероятнее всего, испанцы всё-таки запустят в действие 155 статью Конституции, которая позволяет ввести в Каталонии прямое управление. Стоит отметить, что за всё время существования Основного закона Испании данная норма ни разу не применялась, поэтому дальнейший механизм её реализации не совсем понятен.

Дело в том, что специалисты права указывают на юридические тонкости: с одной стороны, Конституция Испании отвергает возможность выхода из её состава отдельных регионов. Но, с другой стороны, Каталония официально не объявляла о таком шаге (вот почему Мадриду был нужен чёткий ответ на ультиматум), поэтому с точки зрения права ответные действия испанцев будут выглядеть некорректно.

Ситуацию усложняет тот факт, что Пучдемон вчера подписал Декларацию независимости, но сразу же приостановил её действие в надежде на дальнейший диалог с Рахоем. Теперь испанским политикам предстоит решить, достаточно ли оснований для введения в действие 115 статьи Конституции (с малопредсказуемыми последствиями) или Мадрид и дальше будет вязнуть в переговорах с Барселоной. Если Мадрид откажется от диалога, то Конституция позволяет властям взять под прямой контроль финансовые институты, правоохранительные органы и другие инструменты государственного влияния. Стоит отметить, что данные меры должен ещё одобрить Сенат страны.

Естественно, что до разрешения каталонской проблемы европейская валюта будет находиться под определённым давлением. По оценкам многих политических экспертов, испанские власти максимально попытаются избегнуть силового сценария развития событий. Вероятнее всего, ситуация вновь будет и дальше тлеть, а переговорный процесс в том или ином виде продлится.

Именно поэтому евро сегодня практически проигнорировала испанские события – для евро это скорее сдерживающий фактор для своего роста, чем понижательный фактор. В паре с долларом и в остальных кросс-парах евро чувствует себя достаточно уверенно, а в паре с фунтом даже проявляет характер: на этой неделе eurgbp выросла более чем на 100 пунктов.

Это вполне объяснимо. Несмотря на личное участие премьер-министра Британии Терезы Мэй в переговорах с Брюсселем, их итоги, вероятнее всего, будут разочаровывающими. Поступающие сигналы говорят о том, что компромисс по ключевым вопросам Брекзита снова не будет достигнут и переговоры перенесут на следующий саммит ЕС, который состоится 14-15 декабря. Евросоюз отказывается обсуждать с Британией будущие торгово-экономические отношения, пока не будут урегулированы права граждан ЕС в этой стране и оговорен статус границы Северной Ирландии. В свою очередь Великобритания не проявляет соответствующую политическую гибкость, следуя позиции Консервативной партии. Ситуация вновь зашла в тупик, и данный факт констатируют сегодня или завтра на саммите.

Таким образом, слабая британская макроэкономическая статистика и вероятный провал на переговорах с Брюсселем будут оказывать сильное давление на фунт. Европейская валюта на этом фоне выглядит сильнее, пока испанские события не вышли за границы переговорного процесса. Кроме того, рынок всё ещё питает надежды на сворачивание европейского QE, что также поддерживает евро.

С точки зрения техники у пары также есть потенциал к росту. Рассмотрим график eurgbp на таймфрейме D1. Во-первых, цена расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Во-вторых, индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал бычий сигнал «Золотой крест», тогда как сама пара находится над линиями Tenkan-sen и Kijun-sen.

Совокупность этих факторов говорит о том, что пара может «выстрелить» вверх, достигнув первого уровня сопротивления – 0.9025 (это нижняя граница облака Kumo). Уровнем сопротивления является средняя линия индикатора Bollinger Bands и цена 0.8880.

Ирина Милошевич

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com