«Газпром» в 40 раз дешевле Saudi Aramco

Александр Разуваев - Альпари, 9 лет назад

На текущей неделе «Газпром» сместил ExxonMobil с первого места в глобальном рейтинге энергетических компаний S&P Platts Top 250 за 2017 год. «Газпром», конечно, уникальная компания как по месту на европейском рынке, так и по фундаментальной недооценке. Особенно доказанных запасов. Скептики даже полагают, что «Газпром» их никогда не сможет полностью монетизировать. Если же говорить о «Газпроме» как о финансовом инструменте, возможности заработать, то ситуация с акциями газового холдинга, мягко сказать, заставляет задумываться.

Как мы знаем, в следующем году запланировано IPO Saudi Aramco, компании сопоставимой с «Газпромом». Эмитент оценил себя в $2 трлн. То есть, грубо говоря, в 40 раз дороже газового холдинга. При этом некоторые ангажированные западные эксперты заявляют, что политические риски в России выше, чем у Саудовской Аравии. В то, что американский СПГ сможет серьезно потеснить «Газпром» на европейском рынке, мы не очень верим. Хотя действующие риски украинского газового транзита существенны. Фундаментально акции «Газпрома» – лучшая бумага на рынке, которая еще и балует акционеров неплохими дивидендами. Вопрос только в том, когда она «выстрелит»?