Рубль держится

ИнстаФорекс - Instaforex, 7 лет назад

За минувшую неделю рубль если и подешевел, то чисто символически. Хотя с понедельника он дешевел, но за четверг он отыграл почти все потери. И это несмотря на то, что в пятницу Банк России снизил ключевую ставку с 9,0% до 8,5%. В принципе, действия Банка России были абсолютно предсказуемы, так как у него не оставалось иного выхода, после того как инфляция замедлилась до рекордно низких уровней. Тем не менее, снижение ключевой ставки несильно повлияло на привлекательность рубля. В частности, доходность десятилетних государственных облигаций осталась практически неизменной. Все дело в том, что их надежность остается одной из самых высоких, несмотря на внешнеполитические конфликты. Ведь резервы существенно превосходят размер государственного долга. Также, по предварительной оценке, по итогам третьего квартала должен сократиться и внешний долг за счет погашения части корпоративной задолженности. Отчасти интерес инвесторов к рублю подкрепляется и экономическим ростом, который хотя и не столь сильный, но явно устойчивый. В частности, темпы роста промышленного производства ускорились с 1,1% до 1,5%. Да и Банк России повысил прогноз по темпам экономического роста на текущий год.

Пока нет особых причин для выхода инвесторов из ОФЗ, так как макроэкономическая статистика ожидается умеренно позитивной. Главное, что темпы роста розничных продаж должны ускориться с 1,0% до 1,2%, что несколько сгладит негатив от снижения инфляции. А уровень безработицы может остаться неизменным, что также прибавляет оптимизма.

Единственное, что может оказать влияние на поведение инвесторов, так это заседание Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Если по его итогам станет понятно, что в декабре ФРС еще раз повысит ставку рефинансирования, то доллар получит стимул к росту. Сейчас же на рынке нет уверенности, что ФРС сделает это, и именно это негативно влияет на доллар. И если итоги заседания лишь укрепят опасения инвесторов, то рубль может еще немного укрепиться.

Итак, все зависит от ФРС. Если итоги заседания воодушевят инвесторов, то доллар подорожает до 58,15 рубля. Если же инвесторы не получат ответ на вопрос относительно повышения ставки рефинансирования в декабре, то доллар может и подешеветь до 57 рублей.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com