Золото получило допинг из Азии

ИнстаФорекс - Instaforex, 9 лет назад

Молчание центробанков и эскалация конфликта на Корейском полуострове позволили котировкам фьючерсов на золото взлететь к максимальным отметкам со времен президентских выборов в США. В конце 2016 драгметалл потерял около 10% своей стоимости на ожиданиях разгона американской экономики до 3% благодаря стимулирующим программам Дональда Трампа. В реальности все оказалось иначе, что позволило ценам вырасти на 15,4% с начала года.

Буквально неделю назад BofA Merrill Lynch выставил прогноз в $1400 за унцию на фоне неспособности президентских инициатив пройти Конгресс, снижения вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и конфликта вокруг Северной Кореи. Первые два фактора представлялись как рабочие, а вот в реанимацию геополитических рисков верилось с трудом. Слишком быстро погасили конфликт Вашингтона с Пхеньяном, что позволяло говорить о наличии кулуарного соглашения. Тем не менее, совместные учения США и Южной Кореи не обошлись без внимания ее северной соседки. Впервые с 1998 пролетевшая над территорией Японии баллистическая ракета напомнила, что и без участия Штатов геополитические риски остаются и, вероятнее всего, будут оставаться повышенными.

А ведь есть еще проблема потолка госдолга, неопределенность в отношении налоговой реформы и расследование о вмешательстве России в президентские выборы. Политический риск в США продолжает ползти вверх, что не позволяет доллару перейти в контратаку.

Динамика политических рисков в США

Источник: Financial Times.

Динамика золота и индекса доллара

Источник: Bloomberg.

Добавьте к этому неторопливость ФРС в вопросе повышения ставки по федеральным фондам, вероятности замены Джанет Йеллен Гэри Коэном и риски замедления американской экономики под влиянием входящего в 10 самых дорогостоящих ураганов «Харви», и тут же становится понятно, что у инвесторов есть множество аргументов, для того чтобы 5-10% своих портфелей держать в золоте. Согласно отчетам Комиссии по товарным фьючерсам, финансовые менеджеры являются наиболее «бычьими» по драгметаллу за последние 11 месяцев, а их короткие позиции спустились до минимальной отметки за 3 года.

Вполне возможно, что сильный отчет по рынку труда США заставит часть инвесторов фиксировать прибыль, что спровоцирует откат XAU/USD, тем не менее, позитив от макроэкономических индикаторов без прояснения позиции ФРС мало что значит. А пока Йеллен предпочитает обходить вопросы денежно-кредитной политики в Джексон Хоуле и не делает намеков на третье повышение ставки по федеральным фондам в 2017, американскому доллару приходится несладко.

Технически золоту удалось вернуться в границы предыдущего среднесрочного восходящего торгового канала, что свидетельствует о силе «быков». В результате стремительной атаки покупателей была достигнута важная область конвергенции $1320-1325 за унцию. Здесь находятся таргет на 78,6% по перевернутому паттерну Гартли и уровень коррекции 78,6% от последней среднесрочной нисходящей волны. Для продолжения северного похода «быкам» необходимо удержать котировки выше данной области.

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com