EUR/CHF: равновесие обманчиво

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/CHF

В начале американской сессии среды EUR/CHF стабилизировалась в районе 0.9235 (ЕМА144 на 4-часовом графике), но равновесие обманчиво: ЕЦБ готовится к повышению ставки, а Швейцарский национальный банк неожиданно обнаружил инфляцию.

За внешним спокойствием скрывается напряжённая борьба двух противоположных сил: с одной стороны, ястребиный разворот Европейского центрального банка, который готовится повысить ставку в декабре; с другой — неожиданное ускорение швейцарской инфляции, которое заставляет рынок пересматривать ожидания относительно политики Швейцарского национального банка. Пара застряла между этими нарративами, и от того, какой из них возобладает, зависит направление движения на ближайшие недели.

EUR/CHF провела последние сессии с резким ускорением роста. В понедельник пара отскочила от минимума 0.9120 и протестировала сопротивление 0.9200, а к среде стабилизировалась у 0.9235.

Ключевые драйверы

ЕЦБ готовится к декабрьскому повышению. Президент ЕЦБ Кристин Лагард в интервью прямо заявила, что «знает, что данные по инфляции в ближайшие кварталы останутся высокими», и что на декабрьском заседании «политический курс будет соответствовать её ожиданиям, если не произойдёт серьёзных изменений». Рынок оценивает вероятность декабрьского повышения ставки примерно в 70%. Инфляция в еврозоне ускорилась до 4,0% в октябре — максимум с сентября 2023 года, при этом энергоносители подорожали на 20,8% в годовом выражении. Для евро это создаёт фундаментальную поддержку.

Швейцарская инфляция преподнесла сюрприз. Инфляция в Швейцарии неожиданно ускорилась до 1,5% в октябре с 0,6% в мае, главным образом из-за роста цен на нефтепродукты. Хотя это всё ещё в пределах целевого диапазона SNB (0–2%), экономисты отмечают, что устойчивость инфляции «может повысить толерантность SNB к укреплению франка». ING идёт дальше, заявляя, что «разворот SNB в ястребиную сторону будет однозначно позитивным для франка», напоминая, что в 2023 году SNB активно укреплял франк через интервенции.

SNB сохраняет ставку на нуле, но готов действовать. На сентябрьском заседании SNB оставил ключевую ставку на уровне 0% и подтвердил готовность активно вмешиваться на валютном рынке при необходимости. Следующее заседание состоится 10 декабря. Если инфляция продолжит расти, SNB может оказаться в положении, когда ему придётся либо повышать ставку, либо допустить дальнейшее укрепление франка — и то, и другое окажет давление на EUR/CHF.

Краткий технический анализ

Сводный теханализ компании Instaforex (на часовом графике) показывает сигнал «Сильная покупка», а на дневном – нейтральную ситуацию.

Краткосрочная картина остаётся неоднозначной: пара пытается восстановиться, но структурно остаётся в медвежьем тренде – ниже ключевых скользящих средних на 0.9275.

RSI (14) на дневном графике находится в районе 48–49, ниже нейтральной отметки 50. Это указывает на отсутствие бычьего импульса, несмотря на недавний отскок. На часовом графике RSI около 70, что сигнализирует о перекупленности и риске краткосрочного отката.
OsMA на положительной территории на дневном графике, подтверждая доминирование покупателей.
Stochastic (9,6) на часовом, 4-часовом и дневном графиках находится в зоне перекупленности, что создаёт риск коррекции вниз.

EMA 50, 144 и 200 (интерпретация):

H1 EMA200 = 0.9192: цена удерживается выше этой средней, что сохраняет краткосрочный бычий импульс.
H4 EMA200 = 0.9256: ключевое сопротивление краткосрочного уровня. Пробой выше откроет путь к 0.9275.
D1 EMA50 = 0.9275, EMA144 = 0.9275, EMA200 = 0.9275: все три дневные средние сходятся в одной точке на 0.9275, формируя мощный блок сопротивления. Цена торгуется ниже него, что подтверждает медвежий тренд.
W1 EMA50 = 0.9275, EMA144 = 0.9405, EMA200 = 0.9525: долгосрочные средние значительно выше, подтверждая, что текущее движение является коррекцией в рамках более широкого нисходящего тренда.

Ключевые события для наблюдения

Четверг, 12 ноября — данные по промышленному производству в еврозоне. Слабые показатели могут ограничить потенциал роста евро, несмотря на ястребиный настрой ЕЦБ.

Пятница, 13 ноября — индекс цен производителей (PPI) США. Хотя это американские данные, они влияют на глобальный риск-аппетит и косвенно на EUR/CHF.

Понедельник, 16 ноября — данные по инфляции в Швейцарии за ноябрь (предварительные). Если инфляция продолжит ускоряться, ожидания ужесточения SNB укрепятся, что поддержит франк.

Четверг, 10 декабря — заседание SNB по денежно-кредитной политике. Это ключевое событие для франка. Если SNB даст сигнал о готовности повысить ставку или активизировать интервенции, EUR/CHF окажется под давлением.

Четверг, 17 декабря — заседание ЕЦБ. Рынок закладывает повышение ставки с вероятностью около 70%. Если ЕЦБ повысит ставку и даст ястребиный сигнал, это поддержит евро.

Заключение и рекомендации

EUR/CHF замерла на 0.9235, но это равновесие хрупкое. Ключевой уровень для быков — 0.9256–0.9275, для медведей — 0.9192 и критическая зона 0.9120-0.9100.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 0.9260 с целями 0.9275–0.9300 и стоп-лоссом ниже 0.9190.
Вход в короткие позиции возможен при устойчивом пробое 0.9190 с целями 0.9125–0.9095 и стоп-лоссом выше 0.9260.
Внимательно следить за заседанием SNB (10 декабря) и ЕЦБ (17 декабря) — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 0.9125–0.9095 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на евро, однако ястребиный разворот SNB и риск дальнейшего укрепления франка требуют повышенной осторожности. Удержание выше 0.9192 сохраняет шансы на стабилизацию.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в период заседаний центральных банков.
Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
Следить за динамикой инфляции в Швейцарии и еврозоне, а также за комментариями представителей SNB и ЕЦБ.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

XAG/USD (Silver): не сила металла, а слабость доллара, которая вот-вот закончится

XAG/USD (SILVER): сценарии динамики на 11.11.2026

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com