NG (природный газ): тёплая погода и рекордный медвежий настрой

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NG

В первые часы американской сессии понедельника, 26 октября 2026 года, фьючерсы на природный газ природный газ (NG в торговом терминале) торгуются в районе 2.540 доллара за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), пытаясь найти дно после обвала почти на 5% в начале недели.

*для справки:

2,540 $/MMBtu эквивалентно примерно 90,81 долларов за тысячу кубических метров. Здесь применяется коэффициент, равный 35,8. Это среднее значение, которое отражает энергетическую эквивалентность объёма газа. В реальности он может немного отличаться в зависимости от состава конкретного газа (например, доли метана, этана и других компонентов). В Европе цены на газ часто указываются в евро за мегаватт-час (€/MWh), а в США — именно в $/MMBtu.

Ноябрьский контракт опустился до шестимесячного минимума, а декабрьский, на который уже произошёл ролловер, держится около 3.03. Рынок столкнулся с идеальным штормом: прогнозы аномально тёплой погоды до середины ноября уничтожили ожидания роста отопительного спроса, спекулянты нарастили рекордные короткие позиции, а техническая картина сигнализирует о глубокой перепроданности без признаков разворота.

Что происходит на рынке

Газ переживает один из самых тяжёлых октябрей за последние годы. С локального пика в районе 3.55–3.57, достигнутого в начале месяца, ноябрьский контракт потерял более 25%. Только за последнюю неделю падение составило около 21%, а в понедельник цена опустилась до 2.51–2.53 — самого низкого уровня с конца апреля.

Тёплая погода — главный убийца спроса. Прогнозы Commodity Weather Group и NOAA указывают на температуры выше нормы на восточной половине США как минимум до 3 ноября, а в южных двух третях страны — и вовсе до конца октября. Отопительный сезон, который обычно стартует в середине-конце октября, откладывается. Это уже привело к снижению потребления газа в жилом и коммерческом секторе, и рынок не видит причин для разворота, пока синоптики не изменят прогноз.

Рекордный медвежий настрой спекулянтов. Согласно данным CFTC, чистые короткие позиции фондов достигли -233578 контрактов. Рынок настолько односторонне настроен на падение, что любое похолодание может спровоцировать резкий «short squeeze». Однако пока этот фактор работает против газа: огромная короткая позиция подтверждает силу медвежьего тренда, а не его завершение.

*для справки:

Шорт-сквиз (от англ. short — короткий, squeeze — сжимать) — это рост котировок, вызванный массовым закрытием коротких позиций. Трейдеры, играющие на понижение, вынуждены в этом случае экстренно скупать активы, чтобы снизить убытки. При этом такая активность приводит к ещё большему росту цен и объёмов торгов. Шорт-сквизы могут привести к огромным убыткам за короткое время, поэтому трейдерам важно строго контролировать размер позиций и использовать стоп-лоссы.

Запасы выше нормы, но профицит сокращается. По данным EIA на 16 октября, запасы составляли 3644 Bcf (billion cubic feet или миллиард кубических футов) — на 1,2% выше пятилетней средней, но на 4,1% ниже прошлогоднего уровня. Профицит сократился с 2% до 1,2% за неделю, поскольку летняя жара заставила энергетиков активно расходовать запасы на выработку электроэнергии. Однако этого недостаточно, чтобы компенсировать разрушение спроса со стороны отопления.

Экспорт СПГ остаётся единственной опорой. Потоки газа на девять американских экспортных заводов в октябре выросли до 18,3 Bcf/d (кубических футов в сутки) с 17,9 Bcf/d в сентябре. Это исторически высокий уровень, но он не компенсирует падение внутреннего спроса. Кроме того, производство газа в октябре снизилось до 111,9 Bcf/d (кубических футов в сутки) с рекордных 113,3 Bcf/d в августе-сентябре, что немного ограничивает предложение.

Краткий технический анализ

Сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) показывает сигнал «Сильная продажа»: 19 из 21 технических индикаторов указывают на продажу.

Техническая картина остаётся ярко выраженной медвежьей, но перепроданность достигла экстремальных значений.

RSI (14) на дневном графике находится в зоне перепроданности. Это сигнал истощения продавцов, но в сильном тренде RSI может оставаться низким дольше, чем кажется возможным.
OsMA остаётся глубоко в отрицательной зоне. Гистограмма не показывает признаков сокращения, что подтверждает доминирование медвежьего импульса. Для появления первого сигнала разворота необходимо, чтобы гистограмма начала сокращать отрицательное значение.
Stochastic также находится в зоне перепроданности, но не подаёт сигналов разворота. Индикатор отражает силу нисходящего движения, а не его завершение.

EMA 50, 144 и 200:

H1 EMA200 = 2.910: цена значительно ниже, что подтверждает краткосрочный медвежий контроль.
H4 EMA200 = 2.982: ключевое сопротивление. Для смены краткосрочного тренда необходим пробой выше этого уровня, что сейчас выглядит маловероятным без изменения погодного прогноза.
D1 EMA50 = 2.965, EMA144 = 3.020, EMA200 = 3.075: цена торгуется значительно ниже всех трёх, что указывает на потерю среднесрочного бычьего импульса. Ближайшее сильное сопротивление — 2.965 (D1 EMA50).
W1 EMA50 = 3.090, EMA144 = 3.210, EMA200 = 3.270: долгосрочные средние далеко вверху, подтверждая, что текущее движение является коррекцией в рамках более широкого диапазона, а не началом нового тренда.

Ключевые события для наблюдения

Четверг, 29 октября, 14:30 GMT — публикация еженедельного отчёта EIA по запасам газа. Консенсус-прогноз предполагает инъекцию около 68 Bcf (billion cubic feet или миллиард кубических футов) за неделю, завершившуюся 23 октября, против 77 Bcf неделей ранее и 75 Bcf годом ранее. Если фактический рост запасов окажется ниже прогноза, это может дать краткосрочную поддержку ценам. Если выше — давление продолжится.

Погодные модели. Это самый важный «индикатор» на ближайшие дни. Любое изменение прогнозов в сторону похолодания может спровоцировать резкий отскок из-за рекордной короткой позиции. Однако пока модели GFS и ECMWF не показывают признаков значительного похолодания до середины ноября.

*для справки

GFS (Global Forecast System) и ECMWF (European Centre for Medium-Range Weather Forecasts) — это две ведущие глобальные модели прогнозирования погоды, которые широко используются метеорологическими службами и сервисами по всему миру. Они обе решают систему уравнений гидродинамики, но различаются подходами, точностью и доступностью данных.

Четверг, 5 ноября — следующий отчёт EIA. К этому времени станет ясно, начал ли отопительный сезон набирать обороты. Если потребление газа останется слабым, давление на цены сохранится.

Динамика экспорта СПГ. Продолжение роста поставок на экспортные заводы может частично компенсировать слабость внутреннего спроса. Если потоки превысят 18,5 Bcf/d (billion cubic feet или миллиард кубических футов в сутки), это станет бычьим сигналом для рынка.

Заключение и рекомендации

Природный газ остаётся в уязвимом положении, зажатый между тёплой погодой и рекордным медвежьим позиционированием. Ключевой уровень для быков — 2.650 (ЕМА50 на Н1), для медведей — 2.500 (сегодняшний «лоу») и критическая зона 2.480.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 2.500 с целями 2.480–2.400 и стоп-лоссом выше 2.650.
Вход в длинные позиции возможен только при появлении катализатора (изменение погоды или слабый отчёт EIA) с целями 2.910 (ЕМА200 на Н1)–2.965 (ЕМА50 на D1) и стоп-лоссом ниже 2.500. Покупка «на дне» без катализатора — самый дорогой способ проверить гипотезу о развороте.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 2.480–2.400 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на отопительный сезон, однако текущий прогноз погоды не даёт оснований для агрессивных покупок. Дождитесь подтверждения похолодания.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в период публикации отчётов EIA и изменения погодных прогнозов.
Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
Следить за динамикой экспорта СПГ и производством газа.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com