XAG/USD (Silver): завершая очередную волатильную неделю

ИнстаФорекс - Instaforex, менее часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по SILVER (XAG/USD)

В первые часы американской сессии пятницы и на момент публикации данного обзора, серебро (XAG/USD) торгуется в районе 60.80-61.00 доллара за унцию, пытаясь развить восстановление после падения до двухмесячного минимума 58.50 доллара в среду. За последние сутки металл прибавил более 2%, чему способствовало ослабление доллара США и снижение доходности казначейских облигаций с 24-летних максимумов.

Что поддерживает серебро

Ослабление доллара и доходности облигаций. Индекс USDX отступил от годовых максимумов 102.50, достигнутых в начале недели, и торгуется около 102.00. Доходность 10-летних казначейских облигаций откатилась от 5,36% после успешного аукциона 30-летних бумаг, что снизило альтернативную стоимость владения драгоценными металлами.

Снижение цен на нефть ослабило инфляционные опасения. Brent отступила от 105 долларов за баррель после заявления президента Трампа о «продуктивных переговорах» с Ираном и исключении военных ударов до промежуточных выборов в ноябре. Снижение энергетических цен уменьшает риск дальнейшего ужесточения политики ФРС.

Структурный дефицит остаётся в силе. Институт серебра ожидает шестой подряд годовой дефицит в 2026 году, который расширится до 46,3 млн унций с 40,3 млн унций в 2025 году. С 2021 года из наземных запасов изъято 762 млн унций для покрытия разрыва между спросом и предложением. Этот фактор обеспечивает долгосрочную поддержку.

Что давит на серебро

Ястребиные сигналы ФРС. Протокол заседания FOMC показал, что все 19 участников поддержали сентябрьское повышение, и большинство считают ещё одно повышение вероятно целесообразным до конца года. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что «потребуется дальнейшее ужесточение политики» для возврата инфляции к 2%. Рынки оценивают вероятность декабрьского повышения в 81–83%.

Техническая картина остаётся медвежьей. Серебро торгуется ниже 50-дневной (63.35) и 200-дневной (65.00) скользящих средних. RSI на дневном графике — около 44, ниже нейтральной отметки.

Отток из ETF и рост запасов COMEX. Зарегистрированные запасы серебра на COMEX, согласно открытым источникам, выросли до восьмимесячного максимума 102.81 млн унций, хотя всё ещё на 49% ниже пика. Запасы ETF остаются на уровне около 800 млн унций, не демонстрируя устойчивого притока.

Краткий технический анализ

Серебро находится в зоне консолидации после отскока от поддержки. Ключевой уровень — 62.00, пробой которого откроет путь к 62.50 и 63.35 (ЕМА50 на D1). Ближайшая поддержка — 60.00, при пробое которой следующая цель 59.00-58.35.

Ключевые события для наблюдения

В среду, 14 октября, в 12:30 GMT выйдет индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь. Это ключевой релиз, который определит, останется ли вероятность декабрьского повышения ставки на текущем уровне.

Отдельно стоит следить за ситуацией на Ближнем Востоке. Потоки нефти через Ормузский пролив восстановились до 80–90% от довоенного уровня, но риски сохраняются.

Ключевой вопрос на следующую неделю

Всё решит CPI 14 октября. Если инфляция окажется мягкой, доходность продолжит снижаться, и серебро получит шанс на более серьёзное восстановление. Если сильной — давление вернётся, и отскок окажется краткосрочным.

Наш взгляд

Мы бы не покупали серебро на текущих уровнях в расчёте на разворот. Для этого нет ни технических, ни макроэкономических оснований. Но и агрессивно продавать после падения к двухмесячному минимуму рискованно — металл находится в зоне, где структурный спрос может активизироваться. Оптимальная стратегия — дождаться CPI и посмотреть, удержится ли 60.00. Если да — можно рассматривать осторожные лонги с коротким стопом. Если нет — ждать более низких уровней для входа в среднесрочные позиции.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

USD/CAD: луни перед решающим отчётом по рынку труда

NASDAQ100 (NDX): сценарии динамики на 09.10.2026

NASDAQ100 (NDX): технологии восстанавливаются после распродажи, но неопределённость сохраняется

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com