Трамп отказал Ирану

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Облигации и акции в понедельник продолжили падение, нефть подорожала, а драгоценные металлы вновь подверглись сильной распродаже после того, как Дональд Трамп отклонил последнее предложение Ирана по открытию Ормузского пролива. Brent прибавил 3% и поднялся до $107,50 за баррель, доллар укрепился против большинства крупных валют. Ещё в пятницу рынок надеялся, что переговоры американской и иранской сторон приблизят сделку, а понедельник показал обратное. Индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,8%, а индикатор материковых китайских акций коснулся годового минимума. Фьючерсы на S&P 500 потеряли 0,4%, Европа готовится к вялому открытию.

Несмотря на то, что Тегеран не смягчил требований и остался при своём плане, который предполагает семидневный срок открытия пролива, Трамп в воскресном интервью заявил, что условия Ирана Вашингтон мог бы принять примерно год назад, но не сейчас. При этом президент ждет возобновления переговоров уже на этой неделе.

Таким образом Трамп отклонил предложение, одновременно рассчитывая продолжить разговор, то есть закрывает дверь и тут же придерживает её ногой. Выигрывает от такой паузы Иран, который сохраняет рычаг давления, а проигрывают страны-импортёры, для которых каждая неделя без ясности означает дорогие энергоносители.

Дорогие энергоносители тянут за собой инфляцию, а инфляция давит на ФРС. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая особенно чувствительна к ожиданиям по ставке, выросла на шесть базисных пунктов до 4,91%, едва недавно вернувшись с уровнем в 5%. Десятилетние бумаги прибавили пять пунктов, полностью стерев пятничное снижение, вызванное надеждами на сделку с Ираном. Сейчас рынок в полной мере закладывает как минимум ещё одно повышение ставки на 25 базисных пунктов до конца года, причём ФРС в этом месяце впервые с 2023 года уже подняла стоимость заимствований.

Почему золото падает, если ситуация на Ближнем Востоке остаётся напряжённой? Потому что сейчас сильнее работает канал процентных ставок, чем страх. Золото подешевело на 2,4% примерно до $4180 за унцию, серебро потеряло 4%. Оба металла не приносят процентного дохода, а чем выше ставки и доходности облигаций, тем дороже обходится их удержание. Цепочка знакома, нефть разгоняет инфляцию, инфляция поднимает ставки, и в итоге металлы теряют поддержку. Показательно, что даже геополитический риск не помог им удержаться.

Пока конфликт продолжается, рынок будет жить с ожиданием высокой инфляции и дорогих денег. Однако экономика США достаточно устойчива, чтобы выдержать новые повышения ставки без рецессии. Министр финансов Скотт Бессент недавно сказал, что регуляторам стоит сохранять открытый взгляд на ставки, поскольку рост производительности от ИИ и дерегулирование могут сдержать инфляцию, но рынок пока в это не поверил.

Что касается валютного рынка, то сегодня трейдеры будут слушать выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард и заместителя управляющего Банка Англии сэра Дэвида Рамсдена. Я считаю, что жёсткая риторика Лагард способна лишь отчасти помочь евро, а мягкий тон Рамсдена оставит фунт без опоры.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7718. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7737. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7756, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7698. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7679 и откроет дорогу к $7656.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com