XAG/USD (Silver): неделя закрывается на минорной ноте

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по SILVER (XAG/USD)

В начале американской сессии пятницы серебро (XAG/USD) торгуется в районе 64.80-65.00 доллара за унцию, пытаясь удержаться выше ключевой поддержки 64.00-63.90 (ЕМА50 на недельном графике) после двух дней снижения. За неделю металл терял около 4%, что стало худшим результатом среди драгоценных металлов. Основное давление исходит от укрепления доллара США до почти двухмесячного максимума и роста доходности казначейских облигаций до многолетних максимумов, что увеличивает альтернативную стоимость владения недоходным активом.

Ключевые драйверы

Доходность облигаций на многолетних максимумах. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,22% — уровня, не наблюдавшегося с июня 2007 года, а 30-летних — до 5,50%, максимума с июня 2004 года. Для серебра, как и для других недоходных активов, рост доходности означает увеличение альтернативных издержек владения, что оказывает прямое давление на котировки.

Доллар удерживается вблизи 101.00. Индекс USDX достиг почти двухмесячного максимума после четырёх сессий роста, поддержанный сильными данными PMI и ястребиными комментариями представителей ФРС. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что «разумно ожидать ещё одного повышения ставки к концу года», а президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон отметила, что банку, возможно, придётся провести «умеренное» повышение для возврата инфляции к цели.

Вероятность октябрьского повышения ставки растёт. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на октябрьском заседании в 68% — резкий рост с 55,4% неделей ранее и всего 11% месяц назад. Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин заявил, что инфляционное давление распространяется за пределы энергетических шоков и шоков, связанных с тарифами.

Геополитика остаётся двойственным фактором. С одной стороны, надежды на открытие Ормузского пролива ослабили инфляционные опасения и оказали поддержку риск-аппетиту. Саудовская Аравия увеличила экспорт нефти через пролив до 5,28 млн баррелей в сутки в сентябре — максимума с начала войны. С другой стороны, сохраняющиеся атаки хуситов на саудовские объекты поддерживают премию за риск и не позволяют нефти значительно подешеветь.

Структурный дефицит остаётся в силе. Несмотря на краткосрочное давление, физический рынок серебра продолжает демонстрировать дефицит предложения. Промышленный спрос, особенно со стороны солнечной энергетики и инфраструктуры ИИ, остаётся на исторически высоком уровне. Этот фактор обеспечивает долгосрочную поддержку, но в текущей конъюнктуре он перевешивается давлением ставок и доллара.

Краткий технический анализ

Краткосрочная техническая картина остаётся медвежьей, но серебро находится вблизи критической зоны поддержки (64.00-63.90), от которой произошел отбой цены, и он может получить развитие. На пути – ключевые среднесрочные уровни сопротивления 65.50 (ЕМА200 на дневном графике), 66.40 (ЕМА144 на дневном графике). Сводный анализ указывает на осторожность: RSI в нейтральной зоне, гистограмма OsMA перешла на отрицательную территорию.

Сводный теханализ компании Instaforex (на часовом графике) показывает сигнал «Сильная покупка»: 20 из 22 технических индикаторов указывают на покупку.

Индикаторы и скользящие средние:

RSI (14) на дневном графике на уровне 49-50 — нейтральная зона
Stochastic приближается к зоне перепроданности, что может предвещать технический отскок
OsMA — отрицательная гистограмма подтверждает доминирование продавцов, но темпы снижения замедляются
50-периодная EMA — около 64.80 доллара, цена в нее упирается, терпя сопротивление
200-периодная EMA — 65.50 (ключевое сопротивление)
ЕМА144 на 66.40 формирует верхнюю границу сопротивления

Ключевые уровни:

Сопротивление: 64.80, 64.96 (ЕМА200 на Н1), 65.00, 65.50, 66.00, 66.40, 67.00

Поддержка: 64.00, 63.90 (ЕМА50 на W1), 63.20–63.30 (ключевая зона поддержки), 63.00, 62.30 (нижняя граница месячного канала)

Серебро удерживается выше 63.90 доллара — 50-недельного уровня поддержки, что сохраняет шансы на стабилизацию. Пробой ниже 63.20 откроет путь к 62.30, где находится нижняя граница месячного диапазона.

Ключевые события для наблюдения

Главный вопрос недели — удержится ли поддержка 64.00 доллара. Если серебро закрепится выше этого уровня, возможен технический отскок к 65.50–66.40 доллара. Если же поддержка будет пробита, следующей целью станет 62.30-62.00.

В среду, 30 сентября, в 12:30 GMT будут опубликованы данные по индексу PCE — ключевому показателю инфляции, который предпочитает ФРС. Консенсус-прогноз предполагает рост базового PCE в августе на 0,3% и 3,4% в годовом исчислении. Если данные окажутся выше прогнозов, это укрепит ожидания октябрьского повышения ставки и окажет дополнительное давление на серебро. Если ниже — возможна краткосрочная передышка для металла.

В четверг, 1 октября, в 14:00 GMT выйдет индекс PMI для производственной сферы от ISM за сентябрь. Предыдущее значение составило 54,6, прогноз — 54.8. Сильные данные подтвердят устойчивость экономики и поддержат ястребиный настрой ФРС.

В пятницу, 2 октября, в 12:30 GMT — отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за сентябрь. После августовского роста на 162 тысячи рабочих мест рынок будет внимательно следить за новыми данными. Сильный отчёт укрепит ожидания дальнейшего ужесточения и окажет давление на серебро. Слабый — даст металлу шанс на восстановление.

Отдельно стоит следить за динамикой доходности облигаций. Если 10-летние ставки удержатся выше 5,20%, это сохранит давление на серебро. Если же доходность начнёт снижаться на фоне разочаровывающих данных, металл может получить передышку.

Заключение и рекомендации

Серебро завершает неделю снижением около 2,5%, оставаясь под давлением доходности облигаций и сильного доллара. Ключевым уровнем для быков остаётся 64.80, для медведей — 63.90.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 63.90 с целями 62.20–61.50 и стоп-лоссом выше 65.20.
Вход в длинные позиции рискован до прояснения ситуации с PCE. Возможен при устойчивом отскоке от 63.90 с целями 64.80–65.20.
Внимательно следить за данными по PCE (30 сентября) и NFP (2 октября) — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 62.20–62.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на структурный дефицит.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и занятости.
Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
Следить за динамикой доходности облигаций и доллара.

*данный материал представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

AUD/USD: у двухмесячных минимумов, но поддержка близко

AUD/USD: сценарии динамики на 25.09.2026

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com