Доллар продолжает собирать дивиденды с каждого заявления

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сегодня заявил, что предстоит ещё много работы над инфляцией, учитывая высокие цены на энергоносители и спрос, подпитываемый инвестициями в искусственный интеллект. Рыночные ожидания ещё одного повышения ставки до конца года он назвал разумным способом смотреть на ситуацию, хотя и добавил, что нужно подождать и посмотреть. По его словам, экономика США продемонстрировала замечательную устойчивость перед лицом значительных шоков, а рынок труда остаётся крепким, но сохраняются риски для инфляции со стороны продолжающейся войны США и Ирана и весьма сильного спроса, связанного с искусственным интеллектом.

«Это и есть наша работа: нам ещё многое предстоит сделать», — сказал Уильямс в четверг на мероприятии в Лондоне, добавив, что инфляция остаётся выше цели уже пять лет. Инфляция в США в августе действительно держалась выше цели, на уровне 3,4 процента, а ключевой показатель без учёта продуктов и энергии вырос сильнее, чем прогнозировалось, по сравнению с предыдущим месяцем, и именно эта статистика в своё время укрепила аргументы в пользу повышения ставки на прошлой неделе.

Слова Уильямса встраиваются в уже заметную серию похожих заявлений представителей ФРС последних дней. Глава ФРБ Ричмонда Том Баркин ранее предупреждал, что инфляционным шокам может понадобиться время, чтобы сойти на нет, и не исключал риска закрепления повышенного уровня цен. Глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз прямо заявляла, что входит в число членов комитета, закладывающих второе повышение ставки до конца года. А управляющий ФРС Майкл Барр говорил, что дальнейшие повышения, вероятно, потребуются для возвращения инфляции к целевым 2 процентам. Из этого следует прямая цепочка: чем больше голосов внутри ФРС звучат в одном и том же ключе, тем меньше у рынка причин закладывать паузу в цикле повышений, и именно эта нарастающая согласованность риторики, а не единичное заявление, стала главным драйвером для доллара в последние дни.

Именно доллар оказывается главным выгодополучателем от такой последовательности выступлений. Каждое новое подтверждение того, что комитет по-прежнему настроен на ужесточение, укрепляет ожидания более длительного периода высоких ставок в США по сравнению с остальным миром, и валюта на этом фоне продолжает получать поддержку почти автоматически, независимо от конкретных деталей каждого отдельного выступления. Из этого следует, что для доллара сейчас важнее не содержание, а сама частота подобных сигналов: пока представители ФРС выступают синхронно, у рынка попросту нет повода начать закладывать смягчение риторики.

Напомнил Уильямс и о решении ФРС на прошлой неделе, когда регулятор единогласно повысил ставку на четверть процентного пункта, до диапазона 3,75-4 процента. Глава ФРС Кевин Уорш объяснял тогда это решение необходимостью устранить «дозу стимулирования» из экономики, чтобы вернуть инфляцию к цели в 2 процента, и с тех пор, по словам Уильямса, ряд членов комитета уже заявили, что более высокие ставки могут понадобиться, а большинство представителей закладывает ещё одно повышение на четверть пункта до конца года согласно обновлённым прогнозам регулятора.

Отдельно Уильямс высказался с оптимизмом по поводу перспектив роста производительности на фоне инвестиций в искусственный интеллект, ожидая, что в ближайшие годы этот рост ускорится, хотя и предупредил, что выгоды могут распределиться неравномерно, если технология окажется сосредоточена в руках нескольких крупных компаний.

На мой взгляд, именно совокупный эффект от подобных выступлений на этой неделе, а не какое-то одно из них, продолжает формировать сейчас главный фундаментальный фон для доллара. Рынок видит не отдельные ястребиные комментарии, а последовательную линию всего комитета, и до тех пор, пока эта линия не даёт трещин, доллар сохраняет структурное преимущество перед остальными валютами G10, включая евро и фунт, чья собственная динамика последних дней куда более противоречива.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1615. Только это позволит нацелиться на тест 1.1630. Уже оттуда можно забраться на 1.1650, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1600 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1580 либо открывать длинные позиции от 1.1560.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3530. Только это позволит нацелиться на 1.3565, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3585. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3495. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3474 с перспективой выхода на 1.3457.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com