EUR/JPY: в ожидании двойного удара центробанков

ИнстаФорекс - Instaforex, менее часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/JPY

Пара EUR/JPY в среду продолжает снижение, консолидируясь в начале американской сессии вблизи отметки 178.60 после обновления почти десятимесячного минимума на уровне 177.85 на предыдущей сессии. Кросс-курс остается под сильным давлением из-за кардинального пересмотра ожиданий по монетарной политике Банка Японии в пользу ускоренного ужесточения, в то время как евро получает некоторую поддержку от ожиданий повышения ставки Европейским центральным банком на завтрашнем заседании. Сегодняшнее выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в 17:00 GMT станет ключевым событием, которое задаст тон для пары перед заседанием ЕЦБ в четверг и решением BoJ на следующей неделе.

Ключевые драйверы

Ястребиный разворот BoJ оказывает мощное давление на кросс. Рынки практически полностью закладывают повышение ставки Банком Японии на 25 б.п. до 1,25% на заседании 17-18 сентября. Это ускорит темпы ужесточения, поскольку повышение в сентябре станет вторым подряд (после июньского) и позволит ставке достичь самого высокого уровня примерно за 31 год. Более того, член правления BoJ Хадзиме Таката допустил возможность последовательных повышений ставок, что стало мощным сигналом для рынка. Спекуляции о возможном повышении на 50 б.п. также обсуждаются, хотя большинство экономистов считают этот сценарий маловероятным. Rabobank отмечает, что рынки активно обсуждают возможность более быстрой нормализации политики BoJ, что ставит под сомнение использование иены как валюты финансирования для carry trade.

Ожидания заседания ЕЦБ сдерживают падение евро. Завтрашнее заседание ЕЦБ, как ожидается, принесет повышение депозитной ставки на 25 б.п. до 2,50%. Однако это, скорее всего, будет «страховочное» или «ястребиное повышение с голубиным уклоном», поскольку ЕЦБ, вероятно, воздержится от четких сигналов о дальнейшей траектории ставок, сохраняя зависимость от данных, говорят экономисты. Deutsche Bank ожидает, что ЕЦБ может продлить цикл повышения до декабря, доведя ставку до 2,75% из-за сохраняющихся энергетических рисков. Эти ожидания обеспечивают некоторую поддержку евро, ограничивая масштабы падения кросса. Сегодняшнее выступление Лагард может дать ключевые подсказки относительно того, насколько «ястребиным» или «голубиным» будет сигнал ЕЦБ.

Роль иены как валюты финансирования ставится под сомнение. Rabobank подчеркивает, что укрепление иены и рост доходности JGB (японских государственных облигаций) создают новую неопределенность относительно того, будут ли японские инвесторы по-прежнему искать возможности за рубежом. Это может привести к дальнейшей репатриации капитала и усилить давление на кросс-пары с иеной.

Краткий технический анализ

Техническая картина для EUR/JPY остается преимущественно медвежьей. Пара зафиксировалась ниже ключевых скользящих средних, что указывает на сохранение нисходящего импульса, несмотря на нахождение RSI в зоне перепроданности.

Индикаторы и скользящие средние:

200-дневная ЕМА (182.55) и 144-дневная ЕМА (183.65) находятся значительно выше текущих цен, формируя мощное сопротивление.
RSI (14) на уровне 27-28 указывает на глубокую зону перепроданности, что может свидетельствовать о возможном замедлении падения или краткосрочном отскоке, но не о развороте тренда.
OsMA и Стохастик, вошедший в зону перепроданности, сохраняют медвежий сигнал, подтверждая доминирование продавцов.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 179.00 («круглый» уровень), 180.00 (психологический уровень), 181.30 (ЕМА50 на W1), 181.62 (ЕМА200 на Н1), 182.00, 182.55 (ЕМА200 на D1), 183.65, 183.90 (ЕМА144, ЕМА50 на D1), 184.00

Поддержка: 178.05 (сегодняшний минимум), 177.85 (вчерашний минимум), 177.20 (минимум 10 ноября 2025 года), 176.10 (минимум 4 ноября 2025 года).

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на EUR/JPY
Сегодня, 17:00 GMT	Выступление президента ЕЦБ Лагард	Ястребиный тон = поддержка EUR/JPY; «голубиный» тон = усиление давления на кросс.
Завтра, 10 сен	Заседание ЕЦБ (решение по ставкам)	Повышение ставки + ястребиный сигнал = краткосрочная поддержка для пары; «голубиный» сигнал = разочарование рынка и давление на кросс.
17-18 сен	Заседание Банка Японии	Повышение ставки = дальнейшее укрепление иены и давление на EUR/JPY. Любой намек на ускорение темпа ужесточения усилит медвежий импульс.

Заключение и рекомендации

Пара EUR/JPY находится под сильным медвежьим давлением в преддверии двух ключевых событий: заседания ЕЦБ (завтра) и заседания Банка Японии (на следующей неделе). Расхождение в ожиданиях по монетарной политике центробанков продолжает оказывать давление на кросс.

Для краткосрочных трейдеров:

Торговля с текущих уровней рискованна из-за близости зоны перепроданности. Предпочтительным является сценарий продаж при пробое поддержки 177.00 с целями 176.10-175.35 и стоп-лоссом выше 178.50.
Вход в длинные позиции рискован и возможен только в случае агрессивного отскока после «ястребиного» сюрприза от ЕЦБ и устойчивого закрепления выше 180.00.
Внимательно следить за выступлением Лагард и заявлением ЕЦБ для выявления сигналов по дальнейшей траектории ставок.

Для среднесрочных инвесторов:

Фундаментальный фон для иены улучшился. Стратегии открытия длинных позиций в EUR/JPY на текущих уровнях выглядят преждевременными.
Возможное снижение к зоне 175.00-176.00 может быть использовано для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении ястребиных ожиданий по ЕЦБ и голубиных по BoJ.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в преддверии заседаний ЕЦБ и BoJ.
Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
Следить за комментариями представителей ЕЦБ и BoJ для понимания дальнейшей траектории политики.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com