Доллар (USDX): в ожидании инфляционного приговора

ИнстаФорекс - Instaforex, 3 часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Индекс доллара США USDX перед открытием американской сессии вторника консолидируется вблизи отметки 99.00, сохраняя позиции у многомесячных минимумов после резкого падения с локальных максимумов выше 99.80, достигнутых в начале сентября. Несмотря на ястребиные ожидания в отношении ФРС, усиленные сильным отчетом по рынку труда, доллар остается под давлением из-за кардинального пересмотра ожиданий по политике Банка Японии и сохраняющихся рисков интервенции. Рынок замер в ожидании ключевых данных по инфляции, которые определят решение Федеральной резервной системы на заседании 15-16 сентября.

Ключевые драйверы

Ястребиный сдвиг BoJ и укрепление иены давят на доллар. Рынки практически полностью закладывают повышение ставки Банка Японии на 25 б.п. на заседании 17-18 сентября, а также рассматривают возможность еще одного повышения до конца года. Даже известный своей «голубиной» позицией экономический советник премьер-министра теперь ожидает ужесточения в сентябре. Подтверждение масштабных валютных интервенций (продажа примерно 98,6 млрд долларов для покупки иены) кардинально меняет восприятие рисков по коротким позициям в иене и оказывает давление на USDX через падение USD/JPY.

Доллар не смог воспользоваться сильными данными NFP. Пятничный отчет по рынку труда показал создание 162000 рабочих мест при прогнозе 56000, что повысило вероятность повышения ставки ФРС в сентябре до 60-62%.

Однако «более сильные данные по занятости подтверждают устойчивость экономики США и должны сохранить риск ужесточения политики, но сам по себе отчет недостаточен для устойчивого движения доллара вверх», говорят экономисты.

Рынок ждет подтверждения от данных по инфляции. Инфляция в США – главная интрига для доллара. Индекс цен производителей (PPI) выйдет в четверг, а индекс потребительских цен (CPI) – в пятницу. Эти отчеты станут последним набором данных по инфляции перед следующим решением ФРС 16 сентября. В Deutsche Bank ожидают заметного усиления ценового давления: общий CPI прогнозируется на уровне +0,38% м/м. Неожиданно высокие показатели могут стать катализатором нового укрепления доллара, тогда как более слабый результат, вероятно, сохранит разнонаправленную динамику.

Геополитические риски оказывают неоднозначное влияние. Обострение конфликта между США и Ираном, рост цен на нефть выше 90 долларов за баррель и предупреждения о возможной блокаде Ормузского пролива создают спрос на доллар как безопасный актив. Однако экономисты отмечают, что ралли доллара «выглядит менее впечатляющим, чем должно быть», поскольку трейдеры балансируют спрос на убежище против опасений по поводу тарифов и возможности того, что высокие цены на нефть могут навредить росту США, а не поддержать его.

Краткий технический анализ

Техническая картина USDX остается преимущественно медвежьей. Индекс консолидируется ниже ключевых уровней сопротивления, встречая препятствие уже на 98.97-99.17 (50- и 200-часовые ЕМА). При этом, долгосрочная структура остается наклонена вверх, а цена остаётся в зоне глобального бычьего рынка – выше ключевых стратегических уровней поддержки 97.80, 97.00 (144- и 200-месячная ЕМА).

Индикаторы и скользящие средние:

200-дневная EMA на уровне 99.55 выступает в качестве ключевого сопротивления.
50-дневная ЕМА находятся вблизи 99.70, формируя вместе с ЕМА200 зону мощного сопротивления.
RSI (14) на уровне 41-42 находится ниже нейтральной отметки 50, указывая на сдержанный нисходящий импульс.
Стохастик и OsMA на дневном графике, на момент написания, указывают на сохранение медвежьего импульса.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 98.97 (ЕМА50 на Н1), 99.00 («круглый» уровень), 99.17 (ЕМА200 на Н1), 99.55 (ЕМА200 на D1), 99.58 (ЕМА200 на Н4), 99.70 (ЕМА50 на D1), 100.00 (психологическая отметка), 100.20-100.30 (восходящий тренд 2026 года).

Поддержка: 98.80 (локальный минимум 7 сентября), 98.70 (сегодняшний минимум), 98.00 (психологический уровень), 97.80, 97.00 (ЕМА144, ЕМА200 на W1)

*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 08.09.2026

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на USDX
10 сен	Данные по инфляции в США (PPI)	Высокая инфляция = поддержка USD и возможный отскок индекса
11 сен	Данные по инфляции в США (CPI)	КЛЮЧЕВОЕ СОБЫТИЕ. Высокая инфляция = укрепление USD, возвращение к 100+. Умеренная инфляция = сохранение медвежьего давления на индекс
16 сен	Заседание ФРС	Повышение ставки = поддержка USD; сохранение паузы = давление на индекс

Заключение и рекомендации

Индекс доллара США переживает период неопределенности, балансируя между ястребиными ожиданиями по ФРС и укреплением иены. Ключевые данные по инфляции на этой неделе станут решающими для определения дальнейшей траектории USDX.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 99.20 с целями 99.55-99.70 и стоп-лоссом ниже 98.70.
Короткие позиции рассматриваются при пробое 98.50 с целями 98.00-97.60 и стоп-лоссом выше 99.20.
Внимательно следить за данными по инфляции и комментариями представителей ФРС.

Для среднесрочных инвесторов:

Долгосрочный восходящий тренд остается под угрозой: для его возобновления необходим пробой выше 100.30. Пробой ниже 96.20-95.50 подтвердит структурный медвежий сдвиг.
Умеренная коррекция к зоне 98.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении ястребиных ожиданий по ФРС.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в преддверии данных по инфляции и заседания ФРС.
Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
Следить за динамикой доходности казначейских облигаций США и комментариями представителей ФРС и BoJ.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

USD/JPY: на фоне ястребиного разворота BoJ

USD/JPY: сценарии динамики на 08.09.2026

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com