EUR/JPY: консолидация перед сентябрьскими заседаниями центробанков

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/JPY

Кросс-пара EUR/JPY в понедельник демонстрирует умеренно-негативную, но сдержанную динамику, консолидируясь вблизи отметки 185.20 в ходе европейской сессии. Пара остается в рамках недавнего диапазона, где ожидания ужесточения политики как Банком Японии, так и Европейским центральным банком создают противоречивый фон, а опасения по поводу валютной интервенции ограничивают потенциал роста.

На прошлой неделе пара испытала давление после выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, которое спровоцировало укрепление доллара США и, как следствие, опосредованное усиление иены. Однако падение EUR/JPY оказалось ограниченным, и пара удерживается выше психологического уровня 185.00, а также ближайшего и важного уровня поддержки 184.80 (ЕМА50 на дневном графике).

Ключевые драйверы

Ястребиный настрой Банка Японии. Рынки практически полностью закладывают повышение ставки BoJ на 25 б.п. до 1,25% на сентябрьском заседании, оценивая вероятность такого шага примерно в 84%. Это резкий разворот по сравнению с предыдущими опросами и оказывает фундаментальную поддержку иене, ограничивая потенциал роста пары. Однако BoJ пока не дал четких сигналов о сроках следующего повышения, что создает некоторую неопределенность.

Ожидания повышения ставки ЕЦБ. ЕЦБ также готовится к повышению ставок в сентябре, чтобы противостоять инфляционным рискам. Рынки практически полностью закладывают повышение на 25 б.п., что поддерживает евро. В то же время экономисты полагают, что сентябрьское повышение может стать последним в текущем цикле, учитывая признаки ослабления экономики и снижение ожиданий компаний по ценам продаж.

Геополитическая напряженность. Обострение ситуации на Ближнем Востоке поддерживает цены на нефть, что создает инфляционные риски как для Японии, так и для еврозоны. Для Японии, импортирующей более 90% нефти через Ормузский пролив, это особенно чувствительно, что может усилить ястребиные ожидания в отношении BoJ и поддержать иену.

Опасения по поводу интервенции. Рынки сохраняют осторожность в отношении потенциальной интервенции японских властей в зоне 187.00-188.00, что сдерживает агрессивные покупки EUR/JPY. Совместная интервенция США и Японии в конце июля создала прецедент, и участники рынка опасаются повторения.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения EUR/JPY сохраняет конструктивный краткосрочный уклон, удерживаясь выше ключевых (50-, 144- и 200-периодных) скользящих средних на дневном графике, однако сталкивается с сопротивлением в районе 186.00-186.20, где концентрируются ордера на продажу. После пробоя уровня поддержки 185.33 (ЕМА200 на 1-часовом графике) пара также перешла в зону краткосрочного медвежьего рынка.

Индикаторы и скользящие средние:

EMA50 на D1 проходит в районе 184.80, выступая в качестве ближайшей динамической поддержки.
EMA144 на D1 находится на уровне 183.90, формируя более глубокую зону поддержки.
EMA200 на D1 располагается на уровне 182.70, выступая в качестве ключевой долгосрочной поддержки.
RSI (14) на D1 находится в районе 50-56, указывая на нейтральный импульс без признаков перекупленности.
OsMA находится в положительной зоне, но снижается, что подтверждает сохранение бычьего импульса, но также и его ослабление.
Стохастик перешел в негативную зону, указывая на краткосрочную коррекцию в рамках более широкого бычьего тренда.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 185.33 (ЕМА200 на Н1 и ближайшее сопротивление), 186.00-186.20 (психологический уровень и зона ордеров на продажу), 186.32 (максимум 17 июня), 187.00-187.40 (зона сильных ордеров на продажу), 187.90 (годовой максимум).

Поддержка: 185.00 (психологический уровень), 184.80 (EMA50 на D1), 184.00, 183.90 (EMA144), 183.00, 182.70 (EMA200 на D1), 182.00, 181.55 (ЕМА50 на недельном графике).

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на EUR/JPY
10 сен	Заседание ЕЦБ	Повышение ставки = поддержка EUR (потенциальный рост EUR/JPY). Отказ от дальнейшего ужесточения = давление на EUR
16 сен	Заседание Банка Японии	Повышение ставки = поддержка JPY (давление на EUR/JPY). Сохранение ставки = поддержка EUR/JPY
4 сен	Данные по рынку труда США (NFP)	Косвенное влияние через глобальный риск-аппетит и динамику USD
11 сен	Данные по инфляции в США (CPI)	Косвенное влияние через ожидания по ставке ФРС и глобальный риск-аппетит
Постоянно	Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке	Эскалация = неоднозначно (риск-аппетит vs. спрос на JPY как безопасную валюту)
Постоянно	Сигналы о валютной интервенции	Усиление риторики = сдерживание роста EUR/JPY выше 187.00

Заключение и рекомендации

EUR/JPY находится в фазе консолидации у сопротивления 186.00, где ожидания повышения ставок Банком Японии и ЕЦБ создают противоречивый фон, а опасения по поводу интервенции ограничивают бычий импульс. Ключевым катализатором станут заседания центробанков в сентябре, которые определят дальнейшее направление движения.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 186.20 с целями 187.00 и 187.40 и стоп-лоссом ниже 185.50.
Короткие позиции рассматриваются только при пробое 185.00-184.80 с подтверждением от фундаментальных факторов («ястребиный» сигнал от BoJ) и стоп-лоссом выше 185.50.
Внимательно следить за комментариями представителей BoJ и ЕЦБ, а также за развитием геополитической ситуации.

Для среднесрочных инвесторов:

Занимать выжидательную позицию до прояснения сигналов от центробанков.
Потенциальная коррекция к 184.80-183.90 (50- и 144-дневная EMA) может быть использована для наращивания длинных позиций при сохранении ястребиного настроя ЕЦБ.
Учитывать, что реакция JPY на повышение ставки BoJ может быть ограничена из-за сохраняющихся фискальных опасений Японии и широкого процентного дифференциала.

Управление рисками:

Сохранять осторожность в преддверии заседаний центробанков и выступлений их представителей — волатильность может быть высокой.
Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.
Следить за динамикой доходности JGB и сигналами Банка Японии, которые остаются ключевыми драйверами для JPY.
Учитывать риск валютной интервенции в зоне 187.00-188.00.

*см. также наши недавние обзоры:

Финансовый рынок: ключевые события для наблюдения на следующую неделю, рекомендации для инвесторов

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com