XAU/USD: решение - за Уоршем

ИнстаФорекс - Instaforex, 2 часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Цена на золото консолидируется вблизи отметки 4595.00 перед открытием американской сессии пятницы, продолжая снижаться после неудачной попытки закрепиться выше 4700.00. Рынок замер в ожидании ключевого выступления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, которое состоится позднее сегодня. Инвесторы ищут сигналы относительно дальнейшей траектории монетарной политики ФРС, которые определят направление движения золота в ближайшие недели.

Золото перешло в фазу консолидации после того, как во вторник достигло трехмесячного максимума в районе 4697.00 на фоне интервенции Министерства финансов США на рынке долгосрочных облигаций. С тех пор металл отступил к отметке 4600.00, где торгуется в узком диапазоне на протяжении нескольких сессий.

Ключевые факторы давления:

Устойчивая инфляция PCE. Данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за июль показали, что общая инфляция сохранилась на уровне 3,7% г/г (выше прогноза 3,6%), а базовый PCE остался на уровне 3,3%. Это усилило ястребиные ожидания в отношении ФРС и оказало поддержку доллару США. Вероятность повышения ставки в сентябре оценивается примерно в 33–35%.

«Ястребиная» риторика представителей ФРС. Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмидт заявил, что инфляция «по-прежнему остается устойчиво высокой, и нам необходимо продолжать искать способы добиться прорыва», а президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак вновь подчеркнула, что «пришло время действовать».

Стабильность доллара США и доходности облигаций. Индекс доллара консолидируется в районе 99.-99.20, а доходность 10-летних Treasuries удерживается выше 4,6%. Это снижает привлекательность золота как недоходного актива.

Факторы поддержки:

«Торговля на обесценивании». Опасения по поводу растущего государственного долга США и фискальной устойчивости продолжают поддерживать спрос на золото как альтернативное средство сохранения стоимости. В UBS подтверждают, что «несмотря на несколько более высокие данные по инфляции, опасения по поводу глобального долга продолжают поддерживать спрос на желтый металл».

Структурный спрос. Запасы ETF на золото продолжают расти: по состоянию на 26 августа глобальные запасы ETF достигли 98,93 млн унций, что практически полностью нивелировало оттоки с начала года. Инвесторы добавили около 70 тонн к своим позициям в августе.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения XAU/USD сохраняет конструктивный среднесрочный уклон, удерживаясь выше ключевых скользящих средних, но краткосрочный импульс ослабевает на фоне консолидации перед выступлением Уорша.

Индикаторы и скользящие средние:

50-периодная EMA на H4 совпадает с ЕМА200 на Н1 (4551.00) и выступает в качестве ближайшей поддержки.
200-периодная EMA (H4), совпадая с ЕМА144 на (D1) проходит на уровне 4365.00, формируя более глубокую зону поддержки.
200-периодная EMA на дневном графике (4315.00) – ключевая среднесрочная поддержка.
RSI (14) на D1 находится в районе 66-67, указывая на ослабление бычьего импульса после выхода из зоны перекупленности.
OsMA остается выше нулевой линии, но гистограмма снижается, что подтверждает ослабление бычьего импульса.
Стохастик переходит в зону коротких позиций.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 4640.00–4670.00 (ближайшее сопротивление), 4697.00 (локальный максимум), 4770.00–4800.00 (следующая цель), 4890.00–4900.00.

Поддержка: 4551.00 (зона скользящих средних и ближайшая поддержка), 4500.00 (психологический уровень), 4450.00–4400.00 (глубокая коррекция), 4365.00 (ЕМА144 на D1 и ЕМА200 на Н4).

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на XAU/USD
28 авг	Выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле	«Голубиный» сигнал = поддержка; «ястребиный» = давление
28 авг	Предварительный контрольный пересмотр NFP	Положительный пересмотр = поддержка USD; отрицательный = давление
7 сен	Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP)	Ключевой драйвер для ожиданий по ставке ФРС

Заключение

XAU/USD находится в фазе напряженного ожидания, где устойчивая инфляция и «ястребиная» риторика представителей ФРС создают давление на золото, но опасения по поводу фискальной устойчивости США и структурный спрос поддерживают металл. Ключевым катализатором станет выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, которое может определить дальнейшее направление движения.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции при устойчивом пробое 4650.00 с целями 4700.00–4800.00 и стоп-лоссом ниже 4565.00.
Короткие позиции рассматривать только при пробое 4550.00 с подтверждением от фундаментальных факторов («ястребиный» сигнал от Уорша) и стоп-лоссом выше 4580.00.
Внимательно следить за выступлением Уорша — неожиданные сигналы могут спровоцировать резкое движение.

Для среднесрочных инвесторов:

Занимать конструктивную позицию с учетом структурной поддержки золота (дефицит предложения, покупки центробанков, опасения по поводу фискальной устойчивости США).
Потенциальная коррекция к 4500.00–4530.00 может быть использована для наращивания длинных позиций.
Учитывать прогноз UBS, ожидающего роста золота до 5400.00 к лету 2027 года.

Управление рисками:

Сохранять осторожность в преддверии выступления Уорша — волатильность может быть высокой.
Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.
Следить за выступлением Уорша и данными по рынку труда, которые остаются ключевыми драйверами.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com