Золото оказалось в аутсайдерах. Почему?

ИнстаФорекс - Instaforex, менее часа назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Сегодня, как мы можем видеть, золото оказалось в аутсайдерах. Это при том, что цены на нефть прекратили рост и вернулись к уровням закрытия вчерашнего дня. Давайте попробуем разобраться в ситуации.

Сегодняшнее движение XAU/USD выглядит противоречиво, но - на первый взгляд.

Несмотря на остановку роста нефти, желтый металл оказался под давлением. Ключевая причина — это совокупное воздействие двух других мощных факторов, которые перевесили влияние цен на энергоносители.

Фактор 1. Рост доходности облигаций США (главная причина)

В то время как цены на нефть стабилизировались, доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла многолетних максимумов. Это создает давление на золото, поскольку:

Рост альтернативных издержек. Более высокая доходность облигаций делает владение бездоходным золотом менее привлекательным для инвесторов, так как они могут получить доходность в других, более безопасных активах. Это, в свою очередь, вызывает отток капитала из драгметалла.

Укрепление доллара. Рост доходности, как правило, поддерживает доллар США, а более сильный доллар делает золото дороже для держателей других валют.

Фактор 2. Фиксация прибыли после сильного ралли

Золото значительно выросло в цене за последние две недели. Сегодняшнее снижение выглядит как закономерная техническая коррекция и фиксация прибыли после такого роста, говорят экономисты. Инвесторы, зафиксировав прибыль, закрывают свои длинные позиции, что оказывает дополнительное давление на цену.

Почему нефть оказала меньшее влияние?

Рост цен на нефть, даже если он не продолжился сегодня, держит инфляционные риски в фокусе: инвесторы опасаются, что высокие цены на энергоносители могут вынудить Федеральную резервную систему сохранять более жесткую монетарную политику, чтобы бороться с инфляцией. А это, в свою очередь, поддерживает высокую доходность облигаций и укрепляет доллар, что и давит на золото.

В итоге, сегодняшнее давление на золото было вызвано не динамикой нефти самой по себе, а ростом доходности облигаций и фиксацией прибыли. Эти факторы оказались сильнее, чем возможная поддержка от стабилизации нефтяных цен.

Ближайшие перспективы XAU/USD на неделю и точки входа

Золото находится в интересной фазе. По итогам опроса 10 аналитиков с Уолл-стрит 9 из них (90%) ожидают дальнейшего роста цен на золото на следующей неделе. Среди 150 крупных розничных инвесторов 68% также прогнозируют продолжение роста, сообщают СМИ.

При этом техническая картина на текущий момент выглядит как краткосрочная коррекция внутри сохраняющегося восходящего тренда. В конце американской сессии вторника золото тестирует поддержку в районе 4340.00 (ЕМА144 на дневном графике и ЕМА200 на 1-часовом графике)-4350.00.

Ключевые события недели

Главным драйвером станут протоколы заседания FOMC, публикация которых ожидается в среду. Они могут дать ключевую информацию о том, насколько сильны были разногласия внутри Комитета. В июле голосование прошло со счетом 9–3, и это были первые три голоса «против» с 2016 года. Если протоколы покажут, что несогласных было больше, чем казалось, это может поддержать золото. В противном случае — оказать давление.

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Ожидаемое влияние на XAU/USD
19 авг	Протоколы заседания FOMC	«Голубиный» тон = поддержка; «ястребиный» = давление
27–29 авг	Симпозиум в Джексон-Хоуле	Сигналы ФРС = ключевой драйвер

Точки входа в рынок

Отметим, что сейчас не лучшее время для покупок - предпочтительнее дождаться отката.

Сценарий покупки на откате (приоритетный):

Зона ожидания: 4340.00-4320.00
Стоп-лосс: ниже 4310.00.
Альтернативная зона: 4290.00 (ЕМА200 на дневном графике)-4240.00 (ЕМА50 на дневном графике).
Стоп-лосс: ниже 4230.00.
Цели: 4410.00–4420.00 (первая цель), 4430–4440.00 и 4490.00 (вторая и третья цели).
Логика: на этих уровнях находится зона поддержки и справедливой стоимости, где покупатели могут вернуться в рынок.

Сценарий пробоя:

Условие входа: уверенное закрытие выше 4400.00–4410.00.
Цели: 4420.00–4425.00, затем 4450.00–4460.00.
Логика: подтверждение того, что покупатели взяли верх над сопротивлением.

Медвежий сценарий:

Условие: пробой и закрытие ниже поддержки 4340.00.
Цели: 4300.00-4290.00 (следующая поддержка).
Логика: ослабление бычьей динамики, которое может привести к более глубокой коррекции.

Наиболее вероятный сценарий — консолидация в диапазоне 4290.00–4450.00 с последующим пробоем вверх при благоприятных сигналах от ФРС.

Заключение и рекомендации

Сохранять осторожность в преддверии публикации протоколов FOMC и симпозиума в Джексон-Хоуле — волатильность может быть высокой.
Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.
Следить за данными по инфляции и комментариями представителей ФРС, которые остаются ключевыми драйверами.
Учитывать, что рост цен на нефть на фоне геополитической напряженности может возродить инфляционные риски и вернуть ястребиные ожидания по ставке ФРС, что еще больше ограничит рост золота.

*см. также наши недавние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com