XAU/USD: между геополитикой и реальными ставками. Что на следующей неделе?

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Золото завершает неделю на минорной ноте, консолидируясь в районе 4110.00-4100.00 и готовится к недельному снижению на фоне возобновившейся напряженности на Ближнем Востоке и сохранения «ястребиных» ожиданий в отношении монетарной политики ФРС. Драгоценный металл оказался в ловушке между двумя мощными, но разнонаправленными силами: с одной стороны, геополитическая неопределенность поддерживает спрос на защитные активы, с другой — рост цен на нефть возрождает инфляционные ожидания, укрепляет доллар и повышает доходность облигаций, что оказывает давление на бездоходный металл.

В пятницу XAU/USD торгуется в узком диапазоне 4130.00-4085.00, не сумев развить восстановление предыдущего дня. Рынок находится в состоянии ожидания перед публикацией данных по инфляции в США (CPI) во вторник и выступлением председателя ФРС Кевина Уорша в Конгрессе, которые станут ключевыми драйверами для определения дальнейшей траектории.

На этой неделе геополитический фактор оказал на золото неоднозначное влияние. С одной стороны, возобновление военных действий между США и Ираном и заявление президента Трампа о завершении перемирия спровоцировали скачок цен на нефть Brent выше 80 долларов за баррель, что традиционно должно поддерживать золото как защитный актив.

Однако металл ведет себя меньше, как «безопасная гавань» и больше, как инструмент, чувствительный к ставкам: рост нефтяных цен возрождает инфляционные опасения, что усиливает ожидания ужесточения политики ФРС и оказывает давление на золото.

Фундаментальный фон: «ястребиные» ожидания ФРС и CPI как главный катализатор

CPI определит дальнейшую траекторию

Ключевым событием следующей недели станет публикация июньских данных по индексу потребительских цен (CPI) во вторник (12:30 GMT). Консенсус-прогноз предполагает замедление годовой инфляции до 3,8% с 4,2% в мае, а базового показателя — до 2,8% с 2,9%. Рынки будут анализировать не только общий показатель, но и его структуру — особенно компоненты жилья и услуг, которые имеют большее значение для ФРС.

Выступление Уорша — второй ключевой драйвер

В 14:00 (GMT) того же дня председатель ФРС Кевин Уорш впервые выступит перед Конгрессом с полугодовым отчетом по монетарной политике. Это событие приобретает особое значение, поскольку Уорш стал первым главой ФРС за 14 лет, который не включил свой личный прогноз по ставке в «точечный график».

Рынки будут внимательно следить за двумя сигналами:

считает ли Уорш слабые данные по рынку труда (NFP: +57 тыс. против прогноза 110 тыс.) значимым сигналом ослабления или «шумом» в условиях все еще напряженного рынка?
какие условия, по его мнению, станут основанием для паузы в ужесточении политики в июле или сентябре?

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, XAU/USD сохраняет краткосрочный медвежий настрой, консолидируясь также ниже ключевых уровней сопротивления. На дневном графике цена удерживается в пределах нисходящего канала и ниже 50-дневной ЕMA (4305.00), 200-дневной ЕMA (4330.00), 144-дневной (4410.00), что является классическим признаком сохранения среднесрочного медвежьего тренда.

RSI (14) на D1 находится в районе 43, ниже нейтральной отметки 50, что указывает на ослабление восходящего импульса и сохранение нисходящего.
OsMA на дневном графике развернулся вверх и находится в положительной зоне, что свидетельствует о начале ослабления медвежьего импульса, но не о смене тренда.
Стохастик на дневном графике после слабого сигнала на покупку вновь развернулся вниз.

Ключевые уровни

Ближайшее сопротивление расположено на 4107.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике), далее 4135.00 и 4165.00. Закрепление выше с подтверждением от индикаторов может открыть путь к 4235.00 50-недельная ЕМА), а после ее пробоя – к зоне 4300.00-4330.00.
Ближайшая поддержка находится на 4100.00-4050.00 (психологический уровень и зона «перезагрузки»). Пробой ниже с подтверждением от индикаторов откроет дорогу к 3945.00 (минимумы июня)-3900.00.

Ключевые события для наблюдения на следующей неделе

Дата	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на XAU/USD
14 июля	Данные по инфляции в США (CPI) за июнь	Прогноз: 3,8% г/г, 0,3% м/м	«Горячий» CPI = давление; «холодный» CPI = поддержка
14 июля	Выступление председателя ФРС Уорша в Конгрессе	Ожидается сохранение «ястребиной» риторики	«Голубиные» сигналы = поддержка; «ястребиные» = давление
15 июля	Выступление Уорша в Сенате	—	Второй раунд, может скорректировать сигнал
В течение недели	Развитие геополитической ситуации	—	Эскалация = поддержка золота; деэскалация = давление

Заключение и рекомендации для инвесторов на следующую неделю

Золото находится в зоне неопределенности, где сочетаются признаки сохранения медвежьего импульса и растущие риски коррекции. Геополитическая напряженность создает поддержку для металла как защитного актива, но рост цен на нефть и связанные с ним инфляционные ожидания усиливают давление со стороны ФРС.

Ключевой момент наступит во вторник, 14 июля, когда выйдут данные по CPI и состоится выступление Уорша. Эти два события определят дальнейшую траекторию золота на ближайшие недели.

Прогнозы ведущих банков различаются:

HSBC понизил прогноз средней цены золота на 2026 год до 4560.00, ссылаясь на «ястребиный» сдвиг ФРС.
Bank of America понизил прогноз до 4360.00, но сохраняет цель 5000.00 долларов за унцию после завершения цикла ужесточения.
J.P. Morgan сохраняет цель 4500.00 на четвертый квартал 2026 года.
Bernstein ожидает, что золото достигнет 4375.00 во втором полугодии.

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности, связанной с публикацией CPI и выступлением Уорша. Строго соблюдайте стоп-лоссы и не допускайте перегруженности портфеля.

Вход в позиции: длинные позиции целесообразны только при закреплении выше 4235.00. Короткие позиции — только при пробое 4000.00.

Ключевые сигналы для входа: слабее CPI и «голубиный» Уорш — сигнал к покупкам. Сильный CPI и «ястребиный» Уорш — сигнал к продажам.

*см. также наши недавние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com