XAG/USD (SILVER): крах перемирия и возвращение инфляционных рисков

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по SILVER (XAG/USD)

Цена на серебро (SILVER) демонстрирует негативную динамику, развивая коррекционное снижение после того, как геополитическая напряженность на Ближнем Востоке вновь обнажила инфляционные риски и повысила ожидания ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы. Белый металл отступил от недавних максимумов, а техническая картина указывает на сохранение краткосрочного медвежьего импульса.

В начале американской сессии среды XAG/USD консолидируется вблизи отметки 58.80, отыгрывая большую часть роста, зафиксированного на прошлой неделе. Ключевым драйвером давления стало заявление президента США Дональда Трампа о том, что меморандум о взаимопонимании с Ираном «закончен», и продолжение переговоров является «пустой тратой времени».

Это последовало за возобновлением боевых действий между США и Ираном после атак на коммерческие суда в Ормузском проливе, что привело к отзыву лицензии, позволявшей Ирану продавать нефть на мировых рынках. В результате цены на нефть WTI подскочили выше 74 долларов за баррель, возродив опасения по поводу инфляции. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 69% с 58% днем ранее, что оказывает давление на недоходный актив.

Фундаментальный фон: Инфляционные риски против структурного дефицита

Крах перемирия возвращает инфляцию

Эскалация конфликта в Ормузском проливе кардинально изменила макроэкономический ландшафт. Рост цен на нефть подпитывает инфляционные ожидания, заставляя рынки вновь закладывать в котировки повышение ставки ФРС. Это нивелирует позитивный эффект от слабых данных по рынку труда США и возвращает давление на бездоходное серебро. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила сегодня до 4.56% и удерживается вблизи максимумов с конца мая, что дополнительно ограничивает привлекательность драгоценного металла.

Структурный дефицит сохраняется

Несмотря на краткосрочное давление, экономисты ожидают, что рынок серебра останется в дефиците, хотя и меньшем, чем в предыдущие годы. Это означает, что для достижения баланса потребуется использование наземных запасов, что, в сочетании с устойчивым спросом со стороны ETF и промышленным потреблением, будет ограничивать глубину падения. Однако в текущих условиях геополитические и монетарные риски перевешивают фундаментальные факторы поддержки.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, XAG/USD сохраняет медвежий краткосрочный и среднесрочный настрой, консолидируясь ниже ключевых уровней сопротивления. На всех основных графиках (с часового по недельный) цена снижется в рамках нисходящих каналов, что вкупе с показаниями индикаторов и положением относительно ключевых скользящих средних (50-, 144 и 200-периодных), указывает на устойчивый нисходящий тренд.

В случае дальнейшего снижения линией обороны долгосрочных инвесторов становятся уровни 50.00, 48.00, 47.30 (ЕМА144 на недельном графике).

Впрочем, пробой выше важного уровня сопротивления 64.00 («круглый» уровень и ЕМА50 на недельном графике) будет первым сигналом ослабления медвежьего импульса.

Индикаторы

RSI (14) на D1 находится в районе 35-36, оставаясь ниже нейтральной отметки 50 и подтверждая сохранение медвежьего уклона.
OsMA держится выше нулевой линии, но столбики гистограммы снижаются.
Стохастик на дневном графике развернулся вниз, подтверждая ослабление бычьего импульса и подтверждая доминирование продавцов.

Ключевые уровни

Ближайшая поддержка находится на отметке 58.00 и 56.50. Пробой ниже откроет дорогу к 56.00 (минимумы 30 июня) и 55.60 (годовой минимум).
Первое сопротивление расположено на 60.90 (ЕМА200 на 1-часовом графике), затем на 64.00. Для смены медвежьего тренда цене необходимо закрепиться выше 67.00 (ЕМА200 на дневном графике).

Ключевые события для наблюдения

Дата	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на EUR/USD
8 июля	Публикация протоколов FOMC	—	«Голубиные» сигналы = поддержка EUR; «ястребиные» = давление
14 июля	Данные по инфляции в США (CPI)	—	Рост инфляции = давление на EUR; замедление = поддержка
В течение недели	Развитие конфликта США-Иран	—	Эскалация = рост цен на нефть и доллара, снижение цен на драгметаллы; деэскалация = давление на доллар, рост цен на драгметаллы

Заключение и рекомендации для инвесторов

Серебро оказалось в центре геополитической турбулентности, где инфляционные риски, вызванные ростом цен на нефть, перевесили его традиционную роль защитного актива. Крах перемирия между США и Ираном и возобновление боевых действий создают высокую неопределенность, толкая доходность облигаций и доллар США вверх.

Прогнозы ведущих банков различаются:

Citi, пересматривая прогнозы, повысил цель по серебру до 70 долларов за унцию на ближайшие 3 месяца, сохраняя бычий взгляд на 6-12 месяцев.
Однако TD Securities предупреждает о возможности коррекции до уровня 45 долларов за унцию в 2026 году из-за переполненности рынка и ослабления спроса.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 58.00 с целями 56.50, 56.00 и 55.60. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 61.00-62.00 с подтверждением от фундаментальных факторов.

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до прояснения геополитической ситуации и данных по инфляции. Коррекция к 55.50–54.50 может быть использована для входа в лонг при условии сохранения структурного дефицита на рынке серебра.

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за развитием геополитической ситуации и протоколами ФРС.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

Нефть (WTI): между геополитической эскалацией и фундаментальным давлением

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com