Золото запуталось в ролях

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

Не всё то золото, что блестит. XAU/USD падает четвертый день из последних пяти. Считающийся убежищем драгметалл дешевеет именно во время масштабных распродаж американских фондовых индексов. Он не только спасительная гавань для финансовых рынков, но и источник ликвидности. Когда акции летят вниз, инвесторы продают слитки, чтобы покрыть убытки в других местах.

Крепкий американский доллар и распродажа технологических акций США создают для XAU/USD идеальный шторм. Давление усиливают инфляционные риски и вероятность, что центробанки, по меньше мере, удержат ставки, а не снизят их. По мнению срочного рынка, ФРС и вовсе намерена ужесточить денежно-кредитную политику уже в сентябре. Если не в июле. Не приносящее проценты золото проигрывает казначейским облигациям США, если их доходность повышается. Рост ставок по 2-летним трежерис до максимальным отметок с февраля 2025 становится встречным ветром для драгметалла.

Динамика золота и доходности трежерис

В таких условиях крупные банки начинают в массовом порядке пересматривать прогнозы по золоту. Так, Deutsche Bank снизил цель на третий квартал до $4300 долларов за унцию и до $4800 на четвертый. По его мнению, переоценка перспектив ФРС вместе с сильной макроэкономической статистикой по Соединенным Штатам сыграла главную роль в падении драгметалла. При паузе ФРС актуален таргет в $4800. При трех-четырех актах повышения ставки XAU/USD рискует упасть к $3800.

Куда осторожнее Goldman Sachs, срезавший годовой прогноз на $500 долларов до $4900. Если ранее банк ожидал снижения ставки по федеральным фондам в марте и сентябре 2027, то сейчас перенес эти сроки монетарной рестрикции на сентябрь и декабрь следующего года. При условии, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику, золото может упасть до $4400 за унцию. Macquarie Group объясняет понижение целей до $4450 и $4300 завершением конфликта на Ближнем Востоке и «ястребиной» риторикой ФРС. В таких условиях активы-убежища теряют привлекательность.

Не все драйверы работают против «быков» по XAU/USD. Китай в мае нарастил импорт золота до максимума за два года – около 163 тонн, с начала года объемы выросли на 76%. За первые пять месяцев 2026 показатель достиг отметки 692 т, что на 76% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Спрос крупнейшего покупателя слитков не вяжется с пессимизмом банков. Поживем – увидим, кто прав.

Технически на дневном графике золота по-прежнему не исключено формирование Волн Вульфа. Однако теперь для этого необходимым условием выступает появление паттернов Двойное основание или Anti-Turtles. В первом из этих вариантов отскок от поддержек на $4070 и $4040 за унцию станет основанием для покупок. Во втором трейдерам следует подождать обновления июньского минимума с последующими падением и возвращением котировок драгметалла выше него.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com