GBP/USD: политический кризис в Британии и «ястребиная» ФРС обрушили фунт

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по GBP/USD

Пара GBP/USD во вторник обновила локальные минимумы, торгуясь в районе 1.3200, после публикации разочаровывающих данных по деловой активности в Великобритании и на фоне углубляющегося политического кризиса в стране. Фунт стерлингов оказался под двойным давлением: ослабление экономики Великобритании и ястребиный разворот Федеральной резервной системы США, который продолжает поддерживать доллар на 13-месячных максимумах. Отставка премьер-министра Кира Стармера и неопределённость вокруг фискальной политики нового лидера Лейбористской партии Энди Бёрнхэма добавили политический риск, усугубив фундаментальную слабость фунта.

Фундаментальный фон: идеальный шторм для фунта

1. Разочаровывающие данные по PMI Великобритании

Опубликованные во вторник предварительные данные по индексу деловой активности (PMI) S&P Global за июнь оказались значительно слабее прогнозов, усилив опасения по поводу рецессии в британской экономике.

Ключевые показатели

Составной индекс PMI упал до 49,4 (прогноз: 50,6; пред.: 49,7), достигнув 14-месячного минимума.
Индекс PMI в сфере услуг снизился до 48,7 (прогноз: 50,0; пред.: 49,3) — это самое низкое значение с мая 2023 года.
Индекс PMI в производственном секторе также разочаровал, опустившись до 53,1 (прогноз: 53,6; пред.: 53,9).

В S&P Global Market Intelligence отметили: «Разочаровывающие предварительные данные PMI за июнь указывают на то, что экономика сокращается второй месяц подряд, хотя и с темпом всего 0,1%, и практически находится в стагнации во втором квартале в целом. Услуги, составляющие основу экономики Великобритании, пострадали от растущих затрат и ослабления уверенности потребителей на фоне конфликта на Ближнем Востоке и внутренней политической неопределённости. Ценовое давление остаётся повышенным, поскольку компании указывают на энергетический шок и перебои с поставками.

2. Политический кризис и фискальные риски

Отставка премьер-министра Кира Стармера и ожидаемый приход к власти Энди Бёрнхэма, который считается более левым кандидатом, внесли значительный элемент неопределённости в фискальные перспективы Великобритании.

Ключевые риски для рынка

Фискальная дисциплина под вопросом. Бёрнхэм, сторонник «социализма, дружественного бизнесу», ранее критиковал «экономику просачивания» и заявлял о необходимости снижения счетов за воду, энергию и железнодорожные тарифы, что предполагает большее государственное вмешательство и расходы. Инвесторы опасаются, что его правительство может увеличить расходы и заимствования, что подорвёт доверие к государственным финансам.

Реакция рынка облигаций. Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании (gilts) остаётся самой высокой среди стран G7, что отражает структурное давление и встроенную политическую премию за риск. Любое ослабление приверженности фискальным правилам может спровоцировать резкий рост доходности.
Неопределённость кадровых решений. Состав будущей экономической команды, особенно назначение канцлера казначейства, будет иметь решающее значение. Энергетический секретарь Эд Милибэнд рассматривается как фаворит на этот пост, но его более левые взгляды могут усилить опасения рынка по поводу роста заимствований.

3. «Ястребиная» ФРС и расхождение политик

В то время как Банк Англии сталкивается со стагфляционной дилеммой (слабая экономика и устойчивая инфляция), ФРС продолжает сигнализировать о готовности к дальнейшему ужесточению политики.

Ключевые моменты

«Ястребиный» сигнал ФРС. Девять из 18 членов FOMC прогнозируют как минимум одно повышение ставки до конца 2026 года. Рынки закладывают 70% вероятность повышения в сентябре.
Сильный доллар США. Индекс доллара (USDX) торгуется на 13-месячных максимумах выше 101.00. Рост доходности казначейских облигаций США продолжает поддерживать доллар.
«Осторожный» Банк Англии. Член MPC Алан Тейлор заявил, что «длительное удержание» ставки на текущем уровне 3,75% является «правильной и адекватно взвешенной политической реакцией». Он описал экономику как «очень слабую» и отметил, что базовая ставка на 75 б.п. выше его оценки нейтрального уровня.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, GBP/USD продолжает торговаться в рамках медвежьего тренда, приближаясь к ключевым уровням поддержки 1.3115, 1.3055 (ЕМА144 и ЕМА200 на недельном графике), отделяющих долгосрочный бычий рынок цены от медвежьего.

Пара торгуется в районе 1.3200-1.3190 в первые часы американской торговой сессии после снижения на 0,26% в момент публикации данных PMI. Цена закрепилась ниже 200-дневной скользящей средней (1.3390) и движется в рамках нисходящих каналов на дневном и недельном графиках, в сторону их нижних границ, проходящих вблизи отметок 1.3140 и 1.2900, соответственно.

RSI (14) на D1 со значением 32-33 приближается к зоне перепроданности (ниже 30), OsMA рисует снижающиеся гистограммы в зоне продаж, подтверждая вместе со Стохастиком и RSI сильный медвежий импульс.

Ключевые события для наблюдения

Дата (GMT)	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на GBP/USD
На этой неделе	Выступление Энди Бёрнхэма с экономическим планом	Ожидается подтверждение фискальных правил	Важный сигнал для рынка
25 июня	Индекс цен PCE (инфляция) в США (май)	Базовый PCE (г/г): 3,4%	Ключевой драйвер: выше прогноза = поддержка USD, ниже = коррекция
В течение недели	Выступления представителей Банка Англии	—	Любые «голубиные» сигналы усилят давление на фунт

Заключение

Пара GBP/USD оказалась в эпицентре расхождения монетарных политик и политических рисков. Слабые данные по PMI, подчёркивающие хрупкость экономики Великобритании, и «ястребиный» сигнал ФРС, поддерживающий доллар, создают мощное медвежье давление. Политический кризис в Великобритании и неопределённость вокруг фискальной политики будущего правительства Энди Бёрнхэма добавляют дополнительный негативный фактор. Член руководства Банка Англии Алан Тейлор уже назвал экономику «очень слабой» и высказался за сохранение ставок.

Ключевая зона 1.3160–1.3280 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Закрепление ниже откроет дорогу к 1.3115-1.3100, в то время как возврат выше 1.3280 и 1.3300 может дать краткосрочный импульс к росту.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com