Геополитические риски сдерживают укрепление рубля

Владислав Антонов - Альпари, 7 лет назад

В пятницу 28 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 6,75 коп. (+0,11%), до 59,56 руб., курс евро – на 51,75 коп. (+0,74%), до 70,01 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,5 млрд (-21,87%), евро/рубль – 220,7 млн евро (+10,64%).  

Центральный банк России с 29 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 13,34 коп., до 59,5436 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,6779 руб., что выше предыдущего дня на 3,73 коп.  

В пятницу торги на Мосбирже открылись снижением по рублю, поскольку на момент открытия биржи нефть торговалась в небольшом минусе. С ростом цен на нефть и ослаблением американской валюты на рынке форекс рубль получил неплохую поддержку. Курс доллар/рубль снизился до 59,36 руб., к евро – до  69,49 руб. Воспользоваться он ей по максимуму не сумел из-за роста геополитических рисков. Перед выходными трейдеры решили остаться в боковом тренде между уровней 59,31 – 59,66 руб.

По итогам заседания ЦБ РФ сохранил ключевую ставки на уровне 9% годовых. При этом регулятор отметил, что видит пространство для её дальнейшего снижения во втором полугодии 2017 года. На следующих заседаниях Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза.

Трейдеры не отреагировали на решение ЦБ РФ. Когда во время оглашения решения на нефтяном и валютном рынках наблюдается повышенная волатильность, они игнорируют все внутренние макроэкономические события. В пятницу у них в центре внимания находился мощный рост  нефтяных котировок и данные по ВВП США за 2 квартал. Цена на Brent к закрытию торгов выросла  до $52,65 на фоне ослабления доллара США.

Предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в США за второй квартал 2017 года составило 2,6% (прогноз был 2,6%, предыдущее значение пересмотрен с 1,4 на 1,2%). Несмотря на высокое значение индекса ВВП в США, ценовые составляющие вышли на низких уровнях. Было пересмотрено предыдущее значение в сторону снижения.

Курс доллара отреагировал снижением на доходность 10-летних облигаций в США, которая упала на 2,14% до уровня 2,287%. Из-за того, что доллар/рубль консолидировался на уровне 59,65 руб., а нефть подорожала до $52,60, бочка Brent выросла до 3133 руб.

На торгах в Азии нефть корректируется после пятничного ралли. Сегодня понедельник. В связи с этим по нефти ожидаю коррекцию в район $51,80. Чем ниже падение, тем ниже вероятность роста до $54,50 (это ближайшая цель по Brent). Рубль останется под давлением, поскольку нарастает напряжение между США и Россией.

РФ в ответ на санкции США сократила число американских дипломатов в Москве. До 1 сентября этого года МИД РФ предложил американской стороны сократить число персонала в посольстве США в Москве до 455 человек. В Вашингтоне возмутились ответом Москвы. Вы что творите, кричали американские сенаторы и конгрессмены?! Это нападение на демократию!!! В МИД России пояснили им, что действия Москвы являются лишь ответом на агрессию со стороны США.

В США тоже не все так гладко. 26 июля в сенате провалилось голосование по Obamacare. Два дня спустя сенат отказался и от частичной отмены реформы Обамы. В субботу 29 июля, президент США Дональд Трамп в своем твиттер написал, что если новый законопроект о здравоохранении не будет одобрен в спешном порядке, то «субсидирование страховых компаний и членов конгресса прекратится в скором времени».

Положительным фактором для рубля в санкциях является то, что в них нет запрета на инвестирование в госдолг России. Покупки ОФЗ продолжат оказывать поддержку российской валюте. Учитывая рост геополитических рисков, мне по рублю видится пока торговля в диапазоне между 58,50-60,70 руб. Если произойдет уверенный пробой уровня 58,30. В этом случае рублю откроются уровни 57,34 и 56,45 руб.