USD/CAD: восходящий тренд на фоне расхождения политик центробанков

ИнстаФорекс - Instaforex, 1 час назад

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USD/CAD

Пара USD/CAD продолжает уверенное восхождение, торгуясь вблизи отметки 1.4000 во вторник перед открытием американской торговой сессии и обновляя максимумы с марта текущего года. Прошедшая неделя ознаменовалась важным техническим событием: цена закрепила пробой многомесячной нисходящей линии тренда и зону сопротивления вокруг максимумов предыдущей волны снижения (вокруг отметки 1.3950), подтвердив смену среднесрочного тренда на восходящий.

Основным драйвером роста остаётся расхождение в денежно-кредитной политике США и Канады, усиленное падением цен на нефть на фоне геополитического оптимизма.

Фундаментальный фон: два центробанка — два курса

1. Банк Канады: пауза на фоне слабой экономики

На прошлой неделе Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,25%, что стало пятым подряд заседанием без изменений. Решение было ожидаемым: регулятор продолжает оценивать влияние 275 базисных пунктов снижения ставок, проведённых с середины 2024 года, на экономику.

Ключевые аргументы Банка Канады

Ограниченный перенос энергетического шока — регулятор отмечает «ограниченные доказательства» того, что высокие цены на энергоносители переносятся в широкую потребительскую инфляцию.
Экономика в избыточном предложении — слабый рост ВВП и стагнация в первом квартале дают регулятору пространство для выжидания.
Неопределённость вокруг торговой политики США — будущие тарифы остаются серьёзным риском для канадского экспорта.
Инфляция в Канаде, хотя и ускорилась до 2,8% в апреле, остаётся вблизи целевого диапазона 1–3%. Банк заявил, что будет «смотреть сквозь» краткосрочное влияние войны на общую инфляцию, но не допустит закрепления высоких цен на энергоносители.

2. Федеральная резервная система: «ястребиный» настрой поддерживает доллар

В то время как Банк Канады взял паузу, ФРС сохраняет «ястребиный» настрой. Инфляция в США ускорилась до 4,2% в мае (максимум с 2023 года), а рынок труда остаётся устойчивым (NFP: 172 тыс. новых рабочих мест). Доходность 10-летних казначейских облигаций превышает 4,1%, что делает доллар США крайне привлекательным для инвесторов (см. также наш вчерашний обзор «Доллар США (USDX): между геополитическим оптимизмом и «ястребиной» ФРС»).

Дифференциал процентных ставок (USD — CAD)

ФРС: 3,50–3,75%
Банк Канады: 2,25%
Спред: 125–150 б.п.

Этот дифференциал остаётся ключевым драйвером укрепления пары USD/CAD, и, по прогнозам, Банк Канады сохранит ставку без изменений как минимум до 2027 года.

3. Нефтяной фактор: геополитический шок и падение цен

Цены на нефть обвалились до трёхмесячных минимумов (сегодня - в районе 77.50 долларов за баррель WTI) после объявления о рамочном мирном соглашении между США и Ираном. Соглашение, предполагающее повторное открытие Ормузского пролива, снизило геополитическую премию в ценах на энергоносители.

Для канадского доллара, как сырьевой валюты, падение нефти — медвежий фактор. Хотя канадская экономика выигрывает от высоких цен на энергоносители, текущее снижение цен на «чёрное золото» оказывает давление на «луни». Однако рынки сохраняют осторожность: официальный текст соглашения ещё не опубликован, а полное восстановление поставок через Ормузский пролив может занять несколько недель.

Сводная таблица фундаментальных факторов

Фактор	Влияние на USD/CAD	Комментарий
Пауза Банка Канады (2,25%)	Поддержка	Пятое заседание подряд без изменений
«Ястребиный» настрой ФРС	Поддержка	Дифференциал ставок 125–150 б.п.
Падение цен на нефть (WTI ниже 78 долларов)	Поддержка	Трёхмесячные минимумы, ослабление CAD
Геополитический оптимизм (США-Иран)	Сдержанное давление	Снижение спроса на доллар как «тихую гавань»
Слабый рост ВВП Канады	Поддержка	Стагнация экономики ограничивает BoC

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, пара USD/CAD завершила фазу консолидации и с пробоем зоны сопротивления 1.3944-1.3950 подтвердила смену среднесрочного тренда на восходящий. При этом с июня 2022 года пара продолжает двигаться в зоне долгосрочного бычьего тренда – выше ключевого уровня поддержки 1.3655 (ЕМА200 на недельном графике).

Во вторник пара торгуется в районе 1.3990-1.4000, удерживая позиции выше пробитой динамической линии нисходящего тренда, выраженной 200-дневной скользящей средней и построенной с декабря 2025 года. Ранее на прошлой неделе цена уже протестировала ключевое сопротивление на уровне 1.4000, но откатилась, что указывает на «перегретость» рынка.

RSI (14) на D1 - выше 75 и в зоне перекупленности, краткосрочная коррекция вероятна.

Ключевые события недели

Дата (GMT)	Событие	Прогноз / Ожидание	Ожидаемое влияние на USD/CAD
Вторник, 16 июня	Решение Банка Японии по ставке	+25 б.п. до 1,00%	Косвенное влияние через USD/JPY
Среда, 17 июня (18:00 GMT)	Решение ФРС США по ставке	Ожидается: пауза (3,50–3,75%)	Ключевой драйвер — «ястребиная» риторика = укрепление USD и рост пары
Среда, 17 июня (18:30 GMT)	Пресс-конференция председателя ФРС Кевина Уорша	—	Определит риторику ФРС на месяцы вперёд
Четверг-пятница	Итоги переговоров США-Иран (Женева)	Ожидается подписание MoU 19 июня	Влияние через цены на нефть

Заключение

Пара USD/CAD вошла в фазу устойчивого восходящего тренда, подтверждённого как фундаментальными факторами (расхождение политик ФРС и Банка Канады), так и техническим пробоем многомесячной линии тренда. Падение цен на нефть на фоне геополитического оптимизма в отношении соглашения США-Иран оказывает дополнительное давление на канадский доллар.

Ключевая зона 1.3900–1.4050 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Пока пара удерживается выше 1.3900, быки сохраняют контроль, и любой откат, вероятно, будет восприниматься как возможность для покупок. Технический пробой выше 1.4025 откроет дорогу к 1.4090 и 1.4150 (пик ноября 2025 года), в то время как закрепление ниже 1.3900 может спровоцировать коррекцию к 1.3865-1.3838 (ЕМА200 на 4-часовом графике).

Главным событием недели остаётся заседание ФРС. Первая пресс-конференция нового председателя Кевина Уорша 17 июня может определить направление движения пары на ближайшие недели. Если риторика окажется «ястребиной», а геополитический оптимизм сохранится, у USD/CAD есть все шансы закрепиться выше 1.4000 и продолжить рост к 1.4150.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com